全球头(tóu)号对(duì)冲基(jī)金桥水的最新调仓情(qíng)况曝(pù)光了！

　　根据其向美国证交会提交的13F文件显示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓市值达(dá)到163.88亿(yì)美元（约合(hé)人民币1140亿元(yuán)），较一(yī)季度(dù)末有(yǒu)所(suǒ)缩(suō)水(shuǐ)。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得(dé)桥水大幅加仓，晋升为其第一大重仓，但(dàn)桥水减持了(le)两只标普(pǔ)500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口可(kě)乐、沃尔玛(mǎ)等多(duō)只(zhǐ)消(xiāo)费股；另外桥水加(jiā)仓(cāng)了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是(shì)减持了(le)拼多多、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥(qiáo)水最新观点表示，其非常看好黄金，认为黄金(jīn)可(kě)能正处于持续增长期的开(kāi)端。

　　桥水美股持(chí)仓市值近164亿美元

　　美国证(zhèng)券交易委员会（SEC）披露了最(zuì)新的13F文件(jiàn)，桥水基金今(jīn)年一季度末(mò)的持(chí)仓曝光。据了解，到今年安徒生童话的作者叫什么名字，安徒生童话的作者简介4月末，桥水管理的全权委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们来看(kàn)看桥(qiáo)水(shuǐ)在今年(nián)一季度的美股持仓(cāng)变动情况，数据显示，截止(zhǐ)2023年3月末(mò)，桥水在美股(gǔ)的持仓(cāng)总市值达到(dào)163.88亿(yì)美元(yuán)，较(jiào)去年底的183.2亿美元(yuán)减少了10.55％。作为(wèi)全球宏观(guān)策略(lüè)基金，桥(qiáo)水(shuǐ)的美股组(zǔ)合(hé)仅占总资产很小(xiǎo)的一部(bù)分。

　　在这个季(jì)度，桥水在不断(duàn)卖卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证券；同时(shí)也(yě)积极(jí)买进，新进了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号(hào)重仓

　　桥水减持多只(zhǐ)消(xiāo)费股(gǔ)

　　今年一季(jì)度末，桥水的(de)前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)标的(de)的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在安徒生童话的作者叫什么名字，安徒生童话的作者简介(zài)今(jīn)年一季度末晋升为桥(qiáo)水的(de)第(dì)一大重仓(cāng)，加(jiā)仓了331万股左右，持仓(cāng)增至1786.26万(wàn)股，期末持(chí)仓市值为8.72亿美元(yuán)，占投资组合比例的(de)5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普(pǔ)500ETF，分别(bié)持有182.87万股、123.31万股，较(jiào)上一(yī)季度(dù)都有所减(jiǎn)持，期(qī)末(mò)持仓市值分别为7.52亿(yì)美(měi)元、5.05亿美(měi)元。

　　值得注意(yì)的是(shì)，桥水持有多只消费品个(gè)股，但是今年一(yī)季度(dù)都进(jìn)行了减持，比如(rú)其(qí)第三(sān)大持仓宝(bǎo)洁，减(jiǎn)掉了5万股左右，期末持有494.49万(wàn)股，持股市(shì)值(zhí)为7.35亿美元(yuán)；还有桥(qiáo)水也(yě)减持了百事可乐、可口可(kě)乐，持(chí)股数(shù)量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市(shì)值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五、第六大重仓股；另外，桥水还减持了麦当劳、开(kāi)市客(kè)、沃尔(ěr)玛，其(qí)中沃尔(ěr)玛(mǎ)的(de)减持幅度相对较大。

　　但是，桥水在一(yī)季度(dù)小幅加仓(cāng)了(le)医疗领域的强生，持股增至358.75万股，期(qī)末持股市值为(wèi)5.56亿美元，位(wèi)列第四大(dà)重仓股。

　　桥水加仓谷歌(gē)、脸书

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美(měi)股前30大重仓，其中增持的标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数(shù)量增至230.83万股，持(chí)有市值为2.39亿美元；还增持了脸(liǎn)书Meta，持股(gǔ)增(zēng)至100.18万股，持有市(shì)值(zhí)为2.12亿美元；此外，增(zēng)持了VISA、直(zhí)觉外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但(dàn)是(shì)，基金君发现，桥水在一(yī)季(jì)度减持的标的相对(duì)较多，除(chú)去前十大重仓(cāng)，桥水还减(jiǎn)持了先锋领航富时新(xīn)兴市场ETF，减少535.74万股，持股(gǔ)数量降至847.11万股，减(jiǎn)持幅度达38％，持有(yǒu)市值(zhí)为(wèi)3.42亿美元。

　　另外桥水减持(chí)幅度较大(dà)的还有拼多多(duō)，减少了(le)150.34万(wàn)股，持股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持(chí)有(yǒu)市值为(wèi)1.63亿(yì)美元(yuán)。桥水还减持了亿滋(zī)国际22％，持(chí)股降至223.41万股，持(chí)有市值为1.56亿美元(yuán)；减持了(le)塔吉特28％，持(chí)股(gǔ)降至66.44万股，持有市值为1.10亿美(měi)元。

　　值得注意(yì)的是，桥水在(zài)一季度还(hái)减持了(le)其特别看好的黄金资产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有(yǒu)市值为1.62亿美(měi)元(yuán)。该基金从去年年底以来(lái)出(chū)现较大涨势，表现(xiàn)非常突出。

　　但从(cóng)最新的(de)观点看，桥水(shuǐ)还是(shì)非常(cháng)看好(hǎo)黄金的。

　　近期，桥水(shuǐ)基(jī)金联(lián)席首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦(tǎn)布尔表示，黄(huáng)金可能(néng)正(zhèng)处于持续增长(zhǎng)期(qī)的开端(duān)，因(yīn)为全(quán)球对美(měi)元去杠杆化的(de)推动仍是金价的(de)长期支撑。她表示，黄金被低(dī)估了，还有很长的路要走。

　　她还说，黄(huáng)金在(zài)全(quán)球货币市场(chǎng)中(zhōng)日益(yì)重(zhòng)要，这使得它不仅仅是(shì)对抗债券市场(chǎng)和(hé)利率的(de)工具。另外，地(dì)缘(yuán)政治动荡不会(huì)消失，这是对(duì)黄金的长期(qī)支撑。不仅如此，由于(yú)全球通胀水平(píng)仍(réng)相对较高，黄金(jīn)将继(jì)续吸引投资者(zhě)，以对冲购(gòu)买力下降的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月(yuè)末，桥水(shuǐ)联(lián)合首席(xí)投(tóu)资官(guān)鲍勃·普林(lín)斯分享(xiǎng)了他在2023年一季(jì)度(dù)的最新观察。

　　他(tā)指出，名义支(zhī)出(chū)水平安徒生童话的作者叫什么名字，安徒生童话的作者简介高于经济(jì)体的(de)生产(chǎn)能(néng)力，导致(zhì)通胀率远高(gāo)于目标水平，美国和其(qí)他西(xī)方(fāng)经济体处于看跌失衡中。为了纠正这(zhè)种失衡，缓解(jiě)需求压力(lì)，欧美各国央行一直在(zài)实(shí)施紧缩政策——目前(qián)紧缩政(zhèng)策造成的负面影响初现苗头(tóu)。但一切才刚刚开始，恢复均衡将会给经济(jì)和(hé)市场带来一定的负(fù)面(miàn)影响。

　　相比之下(xià)，亚洲经济体的经济更加接近(jìn)于均衡——支出与(yǔ)劳动力(lì)产出水平一致，通胀可(kě)控，政策制定者(zhě)有足(zú)够(gòu)的空间提振经(jīng)济和市场。

　　鲍勃·普林斯(sī)也称(chēng)，在大部分西方国家，货币(bì)政策紧缩扭转了(le)流动性(xìng)方向，促使人们抛(pāo)售资产持有(yǒu)现金。紧缩政(zhèng)策推高了折现率(lǜ)（即(jí)现金未来实际收益率的预(yù)期），但迄今为(wèi)止尚未严重(zhòng)影响风险溢价(jià)和经(jīng)济增长(zhǎng)，上述情况极(jí)有可(kě)能(néng)在周期的下一(yī)阶(jiē)段(duàn)出(chū)现(xiàn)。与西(xī)方国家相(xiāng)比(bǐ)，中(zhōng)国、日本和(hé)许(xǔ)多亚(yà)洲(zhōu)国家(jiā)和地区处于周期的不同位置，这些国家(jiā)和地区的(de)政策制定者支持货币和(hé)信用(yòng)流动，这降低了折现率和风险溢价(jià)，促进了经济增长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥水基金在其官(guān)微发文(wén)称，“上周美联储(chǔ)加息25个基点。虽然没有明确声(shēng)明加息将会暂停，但政策(cè)指引的(de)取消和鲍威尔讲话清楚(chǔ)表明，美联储(chǔ)希望(wàng)持观望(wàng)态(tài)度。这(zhè)符合我(wǒ)们对当前(qián)形势(shì)的解读(dú)。”

　　桥水表示(shì)，为(wèi)了(le)应对(duì)疫情(qíng)带来的影响，许多发达经(jīng)济体(tǐ)都推出了大规模财(cái)政(zhèng)刺激政策，引发了通胀问题。为了应对高(gāo)通胀，央行不(bù)得不收紧政策。其中美国采取(qǔ)了最激(jī)进的应对通胀的(de)举措，在不到(dào)18个月的时间里(lǐ)，美联(lián)储加息500个基(jī)点，并迅速减持(chí)债(zhài)券。目前，虽然美国经济尚未(wèi)出(chū)现严(yán)重问(wèn)题，但名义支出已经放缓。如果美联储进一步收紧(jǐn)政策(cè)，银(yín)行业(yè)就会继续承(chéng)压，从而影响信(xìn)贷供应(yīng)。上周，美国第一共和银行(xíng)被接管，再次凸显美国金融体系面临(lín)压力，股市和债(zhài)券收益率出现下跌。美国(guó)可能需要(yào)（也可能不需要）进一步收紧政策。鉴于迄今为(wèi)止的紧缩(suō)举措(cuò)，美联储可以(yǐ)评估形势再(zài)做出决策。

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