5月15日，A股市场(chǎng)上演“V型”反(fǎn)转一幕，在这一关键时刻，ETF再次展现出逆势投(tóu)资的工具特征，市(shì)场资(zī)金借道(dào)股票ETF净流入53.24亿元。

　　更为(wèi)值得(dé)注意是(shì)，随着近段时间沪深300、上证50等各大主流指(zhǐ)数回调，股票ETF市场(chǎng)呈现出“越(yuè)跌越买”的(de)趋势(shì)，自4月(yuè)17日以(yǐ)来，股票ETF市(shì)场(chǎng)已经连续18个交易(yì)日出现资(zī)金净流入，合(hé)计“吸金(jīn)”高达969亿元。

　　前期跌幅较(jiào)大的科(kē)创(chuàng)50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业(yè)板ETF受(shòu)到资金青睐。其中，全市场30只(zhǐ)跟踪科创板及其(qí)关联指数的ETF合计资金净流入超过(guò)226亿元；全市(shì)场12只(zhǐ)跟踪(zōng)中证1000的ETF或增强ETF合(hé)计资金(jīn)净流入也超(chāo)过百亿。

　　在资金(jīn)流出方面，证券类ETF成为失血主(zhǔ)力阵(zhèn)营，部分投(tóu)资者短期获利止盈效应明(míng)显。除此之外，新能源ETF、光伏ETF也在资金(jīn)流出榜前列(liè)。

　　连续18个交易(yì)日净流入

　　股票ETF合计“吸金”969亿元

　　5月15日(rì)，A股市场奇迹(jì)反转(zhuǎn)，早盘上证指数一度跌(diē)超1％，午后在中字头(tóu)、大金(jīn)融(róng)板块集(jí)体发力下，沪指重(zhòng)返3300点上方(fāng)。

　　作为逆势(shì)抄(chāo)底工具，投资者再次借道股票ETF“买买买”，据银河(hé)证(zhèng)券基(jī)金研究中(zhōng)心数据(jù)统计，5月15日当天，全(quán)市场(chǎng)726只(zhǐ)股(gǔ)票ETF（统计A股股(gǔ)票(piào)ETF和跨境ETF）总管(guǎn)理规(guī)模1.32万(wàn)亿元，单日资金净流(liú)入(rù)53.24亿元。

　　更(gèng)为值得关注的是，4月17日至5月15日期间(jiān)，全市场股票ETF已经(jīng)连(lián)续18个交(jiāo)易(yì)日资金净流入，合计(jì)资金净流入(rù)高达(dá)969亿元，其(qí)中，4月24日及5月(yuè)10日的单日资金净流入更是超过百亿元(yuán)。

　　部分前期(qī)跌幅(fú)较(jiào)大(dà)的ETF品种成为市场资金抄底的主要选择(zé)标的。Wind数据显示，自4月(yuè)17日以(yǐ)来，华夏科(kē)创(chuàng)50ETF、国联安半导体(tǐ)ETF分(fēn)别(bié)“吸金”149.43亿(yì)元、107.73亿(yì)元，是(shì)最近一个月左右时间，全市场仅有的两(liǎng)只(zhǐ)“吸(xī)金”超(chāo)百亿的(de)ETF。

　　除此(cǐ)之(zhī)外，华夏中证(zhèng)1000ETF也有超60亿元的资金净流入(rù)，华夏芯片ETF、易方达创(chuàng)业板(bǎn)ETF、国(guó)泰(tài)芯片ETF资金净流入也均(jūn)在(zài)40亿元之上。

　　而从大的指(zhǐ)数类别上看，全市场30只跟踪科创板及其关联指数的ETF合计(jì)资金净流入超过226亿(yì)元；全市(shì)场(chǎng)12只跟踪中(zhōng)证(zhèng)1000的ETF及增强ETF合计资(zī)金净流入也超(chāo)过百亿(yì)，全(quán)市场40只跟踪(zōng)创业板及其关联指数(shù)的ETF合计资金净流入(rù)也达到67.81亿元。

　　多位业内人士(shì)表示，包括(kuò)科创板(bǎn)、半导体(tǐ)在内的(de)几大宽基及(jí)行(xíng)业指数前(qián)期跌幅(fú)较(jiào)大(dà)，估(gū)值回落(luò)不少(shǎo)，加上未来(lái)看好其成长性，是市场资金抄(chāo)底(dǐ)的主要原因。

　　南方科技创新基金经理(lǐ)王博就表示，我(wǒ)国经济正在由“投资拉(lā)动(dòng)”转为“创新拉动”，科技行业也将迎来(lái)更广(guǎng)阔的投(tóu)资机遇。具体板块上，他继续看好(hǎo)新能(néng)源、光伏和半导体等新兴产业的发展。“随着(zhe)我国双碳(tàn)体系持续建(jiàn)立完(wán)善，国内能源革命(mìng)正在(zài)深度推(tuī)进，海(hǎi)外(wài)储(chǔ)能市场也逐步打开，未来十年新能源产(chǎn)业有望迸发出更(gèng)强的活力，通过技术革新带来的新领域开拓出更(gèng)大(dà)的市场(chǎng)空(kōng)间。”

　　“ 2023 年(nián)，我(wǒ)们(men)看好科(kē)创板的(de)表现，经过了三年的(de)估值回归，很(hěn)多公司的(de)估(gū)值(zhí)与成长匹配(pèi三公里是多少米，三公里是多少米)，买入并持有(yǒu)可以享(xiǎng)受行(xíng)业和公司的长(zhǎng)期成长(zhǎng)。”华南(nán)一位(wèi)基(jī)金经理更是直言。

　　国(guó)泰科创板基金经(jīng)理(lǐ)姜英也看好今(jīn)年以来科创板走三公里是多少米，三公里是多少米势。“从(cóng)板块整体(tǐ)估值性价比以及对未来产业的反应程度，都是优于主板。”

　　中信保诚(chéng)基金的基金经理(lǐ)吴振(zhèn)华认为，从2021年三季(jì)度开始，半导体板块已经历了将(jiāng)近(jìn)两年的去库存，目前已经处于(yú)低位(wèi)区间，且有望在触底后开启新一轮上行周(zhōu)期(qī)。

　　证券类、新能源(yuán)类(lèi)ETF遭遇资金净流出

　　基金经(jīng)理看法分歧(qí)

　　从(cóng)资金净流出情况看(kàn)，5月初，在“中特股(gǔ)”概念带动下，有过一波(bō)表现(xiàn)的证券类ETF成为失血主阵(zhèn)营，投资者获利了解心态明显(xiǎn)。

　　Wind数据显示，4月17日至5月15日期(qī)间，3只证券(quàn)类(lèi)ETF“霸榜”全市场(chǎng)股票ETF资金净(jìng)流出前三(sān)名。国泰证(zhèng)券ETF、华宝(bǎo)券(quàn)商ETF、南方证券ETF基金(jīn)净流出资(zī)金分(fēn)别(bié)达(dá)到29.44亿(yì)元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此(cǐ)之外，天弘证券ETF、鹏华龙头券商ETF也分别(bié)有4.56亿(yì)元(yuán)、1.59亿元的资金(jīn)净流出。

　　除(chú)了证(zhèng)券类(lèi)ETF、新(xīn)能源类ETF也遭到资金“用脚投(tóu)票”，华(huá)泰柏(bǎi)瑞光伏ETF、华(huá)夏新能源车ETF分别(bié)有(yǒu)3.45亿元(yuán)、2.95亿元的(de)资金净流出，富国绿电50ETF、平安新能车ETF资金(jīn)净流出也(yě)超过2亿元。

　　资金博弈反映出市场的(de)分歧，基金经理对新(xīn)能(néng)源后市也(yě)持(chí)不一(yī)样的看法。

　　“‘量价齐(qí)升’是过(guò)去几年催(cuī)生新(xīn)能源牛(niú)市的(de)最大逻辑，但从今年开始，光伏行业随着产能的释(shì)放，硅料(liào)逐渐不再(zài)稀缺，行(xíng)业(yè)供需(xū)格局(jú)有所(suǒ)恶化。加(jiā)上今年资本市场呈现出存(cún)量博弈的特征，新能源行业(yè)只有(yǒu)在基本面比此前(qián)更好的情(qíng)况(kuàng)下，才能(néng)吸引吸引足够多的增量资金，否则就会导致整(zhěng)体板(bǎn)块从(cóng)高位回调。”上(shàng)海一位基金经理如此解释(shì)今(jīn)年新能源(yuán)板块表(biǎo)现欠佳的原因。

　　但他认为，新能源目前面临的问题只是阶段性问题(tí)。在(zài)他(tā)看来(lái)，光伏行业当(dāng)下(xià)只(zhǐ)是阶段性过剩，目(mù)前光伏的渗(shèn)透率只有个位数(shù)，未来(lái)还是(shì)会有很好的增长空间。此外(wài)，新(xīn)能源车板块从2021年的10月开(kāi)始调整，距(jù)今也差(chà)不多(duō)一年(nián)半(bàn)时间，很多(duō)龙头(tóu)股估(gū)值已经回落不(bù)少，尽管未来新能源(yuán)车板块增速不会像过去几年(nián)那样(yàng)快(kuài)，但仍(réng)然会好于其他很多(duō)行业。

　　“未来新能源(yuán)板(bǎn)块反(fǎn)转需(xū)要等待市(shì)场出现如下几个特(tè)征：一是筹码结构出清，估值足(zú)够便宜；二是增量资金进场；三是爆款(kuǎn)产品出(chū)炉(lú)。”上述(shù)基金经(jīng)理表示，他(tā)也同时提醒，新能源板(bǎn)块或许很难(nán)再有过(guò)去那几(jǐ)年的大级别(bié)的系统性机会，更多将是优选个(gè)股(gǔ)的结构性行(xíng)情。

　　银华基金经理王浩则乐观认为，新能源板块(kuài)投资价值(zhí)正在凸(tū)显。“在(zài)股价下跌的过(guò)程(chéng)中，整(zhěng)个新能源行业的发展趋势(shì)、竞争格局(jú)和技术进步都在以一种非(fēi)常理想甚(shèn)至超预(yù)期的(de)速(sù)度(dù)发展，因此该板块至今为止(zhǐ)的(de)估值水平具有较(jiào)为突出(chū)的(de)吸引力。”王(wáng)浩说。

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