五一(yī)长(zhǎng)假期间，全球市(shì)场并不平(píng)静，一(yī)场大(dà)风暴即将到来。

　　美(měi)国加州金融保护与(yǔ)创(chuàng)新部（DFPI）周(zhōu)一表示(shì)，监管(guǎn)机构(gòu)已接管了第一(yī)共和银行，这是本轮美国银行业危km是公里吗，1km等于多少公里机中第(dì)四(sì)家倒(dào)下的银行，同时也是美国历史(shǐ)上(shàng)第二大的(de)破产(chǎn)银行。此前我(wǒ)们多次强(qiáng)调，美国(guó)银行业危机远未结(jié)束，只是暂时止(zhǐ)血而(ér)已(yǐ)。现在(zài)来看(kàn)，第一共和银行(xíng)又倒下了。随着经济的衰退，银(yín)行的资产将(jiāng)持(chí)续减值，高(gāo)息又会(huì)令(lìng)其成本抬升，银行的经营将持续恶化，新一轮银(yín)行业危机将(jiāng)再度(dù)爆发。

　　美(měi)国债务上限问题再(zài)度成为(wèi)焦点，美国政府(fǔ)债务规模将于19日触及31.4万亿美(měi)元的法定限额(é)，财长(zhǎng)耶伦呼吁(xū)国(guó)会尽快采取(qǔ)行动，再次提高债务上限，避(bì)免(miǎn)政(zhèng)府部(bù)门停摆及可能出(chū)现的(de)债务(wù)违(wéi)约(yuē)。当地时(shí)间4月26日，美国国会众议院投(tóu)票通过债务上限法(fǎ)案。这项法(fǎ)案提议提高美国31.4万(wàn)亿美元的(de)债务上限，以换取大幅削(xuē)减政(zhèng)府支出。该法(fǎ)案(àn)规定，联邦政府债务上(shàng)限将提高1.5万亿美(měi)元；联邦政府预算年均增长需控制(zhì)在1％。不过拜登将(jiāng)否决众(zhòng)议院议长、共(gòng)和党领袖麦(mài)卡锡提出的债务(wù)上(shàng)限方案。白宫称众议院共(gòng)和党人必须在没有任何要求和(hé)条件的(de)情况下打(dǎ)消违约的可能性，并解决债务上限问(wèn)题。两(liǎng)党(dǎng)在提高债务上限(xiàn)问题上分歧很大，陷入僵局，这加(jiā)剧了美债违约的风(fēng)险。

　　美国财政部(bù)长(zhǎng)耶伦当地时间5月(yuè)1日致函众(zhòng)议院议长(zhǎng)麦卡锡和(hé)其他高级议员，她(tā)在信中表(biǎo)示(shì)，美国政(zhèng)府可能(néng)“最(zuì)早在(zài)6月1日”发(fā)生(shēng)债务(wù)违约(yuē)，这(zhè)将是美国历史上的首次债务违约。高(gāo)盛(shèng)认(rèn)为，政府(fǔ)这(zhè)回付不(bù)起“账单”的风险(xiǎn)恐怕是2011年以来最高的(de)一次。美(měi)国政府债务已(yǐ)逼近31.4万亿美元，而美国去(qù)年国内生产总值约23万亿美(měi)元，这意味着负债(zhài)率约达130％。美国一直在玩儿(ér)这(zhè)种(zhǒng)借新还旧(jiù)的把戏，债务雪球越滚越大。如果(guǒ)美元霸(bà)权仍在，美国可以(yǐ)一直(zhí)这样玩(wán)儿下(xià)去。但当前美元出现信用危(wēi)机，全(quán)球掀起去美(měi)元化浪潮，游戏很(hěn)可能(néng)即将结束了。想借新来还旧，但新(xīn)债没人买了，也就玩儿不转(zhuǎn)了，最终(zhōng)债务(wù)违约就(jiù)只是时间问题了。

　　全(quán)球(qiú)经济衰退正在(zài)路上，有全球经济“金丝(sī)雀”之(zhī)称(chēng)的(de)韩国，2022年贸易逆差(chà)不仅创下472亿美元的历史新高，而且是自(zì)2008年(nián)全球金融危机(jī)以来，时(shí)隔14年，再度出现贸易逆差(chà)。今年第一季度韩国出口同(tóng)比下降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片出(chū)口疲(pí)软。3月份韩(hán)国出(chū)口较去年同期减少(shǎo)13.6％至 551.2亿美元，降幅较(jiào)2月的7.5％明显扩(kuò)大(dà)，且为连续第(dì)六(liù)个月下(xià)降。其中，占韩(hán)国出口五分(fēn)之一(yī)的半(bàn)导(dǎo)体项目暴减35％，反映存储器芯片价格下跌，且需求疲乏。此外(wài)，3月份韩国(guó)对中国的出口骤降(jiàng)33％。马斯(sī)克称(chēng)自己在特斯(sī)拉、Starlink和(hé)推特之间，一个人掌握的(de)实时全球经济数据可能比任何人(rén)都多，他称温和的衰退已经出(chū)现。

　　金融危机的本质是(shì)债务危机，因为信贷会产生周期。有(yǒu)借就要有还，借钱的(de)时候扩大支出(chū)刺激(jī)经济增长，而还(hái)钱的时候要缩减支(zhī)出又使(shǐ)得经济下(xià)滑。在高息背景下，偿债成本(běn)上升，资产(chǎn)价格下跌(diē)，违约率就将激(jī)增，债务危机(jī)就将引爆。2008年，全(quán)球债务(wù)总(zǒng)量约为(wèi)83万亿美元，全球(qiú)GDP总量为64万亿美元(yuán)，约(yuē)为GDP的1.3倍；而2022年，全(quán)球债(zhài)务总(zǒng)量达到300万亿美元(yuán)，GDP总量为101万(wàn)亿美元，大约是全球GDP的3倍。也就是说，当(dāng)前全球债务规模是2008年(nián)的3.6倍，债(zhài)务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮金融危(wēi)机一旦爆发，将超越08年。

　　从美股(gǔ)走势来(lái)看，标普指数期货虽(suī)然在(zài)5月(yuè)1日再(zài)创新高，但次日即大幅回落，反弹大概率已经结束了。从月线来看，标普指数是(shì)大级别的B浪(làng)平台型反弹，B-c已(yǐ)经走(zǒu)完5浪，即新一轮(lún)C下跌将展开(kāi)。这将是月线级别的下(xià)跌，幅(fú)度会很大(dà)。

　　从欧股来看，欧洲50指数局部(bù)出(chū)现破位反抽，5月(yuè)2日(rì)再度中阴创新低，预示见顶的可能性已经非常大(dà)。欧股目(mù)前仍处于高位，这一次见(jiàn)顶(dǐng)很可能(néng)是历史性的(de)大(dà)顶，未来下跌空间巨大。此前(qián)我们已经(jīng)强烈建议有权限的投资(zī)者做空欧股。

　　从大(dà)宗商品(pǐn)来看，原油在欧佩克减产后(hòu)出现大幅反弹(dàn)，但(dàn)目前(qián)已经再(zài)度掉(diào)头向下。截(jié)至发文(wén)，WTI原油主力合约已经触及(jí)70美元，预(yù)计3月低点必将不保，年内恐(kǒng)将(jiāng)跌破60美元，而最终则(zé)很可能(néng)跌破40美元。

　　从(cóng)国内期货的(de)文华商品指数来看，去年11月低点已经被跌破。该指(zhǐ)数自去年7月以来已经盘整9个(gè)月，一(yī)旦(dàn)下跌(diē)则杀伤力巨大。本轮(lún)下(xià)跌可看作是C3浪，目标将指向2020年4月低(dī)点，或许年内到(dào)不了，但也不会距离(lí)太远，最终(zhōng)极目标(biāo)则(zé)是将跌(diē)至2008年(nián)的低点附近。

　　对于全(quán)球空(kōng)头而言，等(děng)这个机会已经很久(jiǔ)了，金融危机本轮早就(jiù)该爆发的，但由于(yú)美联(lián)储的(de)无限量QE，危(wēi)机(jī)被一再推后。但该来的(de)总会(huì)来，大放水是一剂(jì)毒药，迟到的危机将更加猛烈(liè)！本轮危机将是对全球的一次暴(bào)力(lì)去杠杆，将重建世界经济新秩序(xù)。百(bǎi)年大变局不是说(shuō)着玩儿(ér)的，我们将再度见证(zhèng)历史！

　　你说的金融危机在哪(nǎ)里？怎(zěn)么还不出现？哪里有什(shén)么金(jīn)融危机？空(kōng)头一直都活在被(bèi)质疑(yí)和(hé)嘲笑的阴影下(xià)。虽然多(duō)年以来，金融危机一直没有出现，每当你认(rèn)为它要出现(xiàn)的(de)时候，最终却(què)发现它还是没有来(lái)，总是在(zài)希望与失望中不断(duàn)轮回。但无论如何，我一直都相信超越08年的世纪金融危机一定(dìng)会爆发(fā)，我(wǒ)会像(xiàng)等初恋一(yī)样去等待它(tā)的到来。

　　你忘了，划过伤口的冷风，在放手时刻眼泪会掉落。你睡了，可时(shí)间它依然(rán)走(zǒu)着；你(nǐ)怕了，恍然抬头梦(mèng)却醒(xǐng)了。你会静(jìng)默，手握着(zhe)星(xīng)火等在至(zhì)暗时(shí)刻(kè)；你被击破，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一(ykm是公里吗，1km等于多少公里ī)个(gè)一(yī)个走(zǒu)过，一个一个错过，一遍一遍来过，一次一次(cì)放(fàng)过，一声一(yī)声笑着，一声(shēng)一声吼着，一幕(mù)一幕闪着刺痛我(wǒ)。因为享(xiǎng)受(shòu)着它的灿烂，因为(wèi)忍(rěn)受着它(tā)的(de)腐烂(làn)。你说别(bié)爱啊，又依依不(bù)舍。所以(yǐ)生命啊，它苦涩如歌。想不想看花(huā)海盛开？想不想看(kàn)燕子归来？如果都回不来，那么我该为了谁而存在(zài)？

　　胜利终(zhōng)将属于(yú)永不言弃，对(duì)真理执着追求的人。雪崩将至，这(zhè)一(yī)次(cì)，大空(kōng)头必将(jiāng)一(yī)战封神！

　　一(yī)定要(yào)看到花开(kāi)，你一定等(děng)燕子归来，想着他们都会回来，你(nǐ)誓死为(wèi)了这些而存在……（公 号(hào)“中产投资”）

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