在锂价(jià)初现企稳(wěn)态(tài)势的微妙时点，头部锂电厂商如何看待？行业去库存进展(zhǎn)又如(rú)何？

　　披(pī)露年报和一季(jì)报后，市(shì)值近500亿元的(de)锂电巨头(tóu)国轩高科4月28日(rì)举办(bàn)媒(méi)体开放日上(shàng)作出一系(xì)列(liè)判断。在交流中，公司管(guǎn)理层对中国基(jī)金报记者表示，近(jìn)期“跌跌(diē)不休(xiū)”的碳酸锂价(jià)格，或将在15-20万元/吨之间形成震荡。

　　同时，该公(gōng)司一(yī)季报(bào)显示，库存“水位(wèi)”已经显著降低，压力已并不明显。这也在一定(dìng)程度上反映(yìng)了(le)电池厂商(shāng)们(men)近期去库存(cún)动作的(de)“一(yī)致(zhì)性”。

　　而(ér)且(qiě)需要注意的是(shì)，在国轩高科方面看来，储能行(xíng)业今年(nián)上升空(kōng)间(jiān)预计将(jiāng)高于动力电(diàn)池。换言之(zhī)，从增速方面看，储能有望接棒(bàng)动力电池，带动电池厂(chǎng)商出货持续增长。

　　锂价(jià)料(liào)维持在15-20万(wàn)之间(jiān)

　　作为锂电(diàn)池核心原材(cái)料，碳酸锂价格大起大落在市场上(shàng)引起巨大(dà)争议。“就为了买(mǎi)100吨碳酸(suān)锂(lǐ)，我们曾经开车16个(gè)小时(shí)经过1600公(gōng)里路程，” 国轩(xuān)高(gāo)科(kē)高级副总裁(cái)、中国业务板块总裁王启岁笑(xiào)称。这也在一定程度(dù)上反映了(le)锂价迅(xùn)速上涨给下游带来的阵痛(tòng)。

　　不(bù)过，今(jīn)年以来锂价又迅速击(jī)穿20万元关口，在近(jìn)期才有(yǒu)明(míng)显企稳趋势。毕竟，在(zài)4月12日之前，电(diàn)池级碳酸锂价格已经连(lián)跌52天。而且(qiě)在(zài)此前30天内，价格共计跌去19.25万元/吨。

　　而据上海钢联数据最新显(xiǎn)示，在4月27日-28日两天内，电池级碳酸锂价格已(yǐ)经连续两日(rì)上涨(zhǎng)，两日内分别上涨4000元(yuán)/吨和5000元(yuán)/吨，从18万(wàn)元(yuán)/吨涨(zhǎng)至18.9万元/吨(dūn)，反弹趋势明显(xiǎn)。

　　锂(lǐ)价在什么(me)区间较为合理，国轩高科方面也(yě)给出自己研判。王启岁在会上表示，碳酸锂在15-20万/吨的区间可能形成振荡(dàng)期。“我们通过一(yī)季度(dù)观(guān)察(chá)来看(kàn)，新(xīn)能源行业处于稳定增(zēng)长(zhǎng)阶段，储能行业在一季度是处于(yú)投标、招标的阶(jiē)段，第三季度将迎(yíng)来大(dà)规模交付，而(ér)储(chǔ)能大规模(mó)交付会(huì)带来(lái)产能(néng)复(fù)苏，碳酸锂价格预计会维持大学专业分流什么意思啊，什么叫大学专业分流(chí)在(zài)这个(gè)区间之内。”

　　实际上，碳酸锂(lǐ)价格下降，对(duì)于电池厂商(shāng)的毛利率提升已(yǐ)经有了立(lì)竿见影效果。

　　从毛利(lì)率方面来看，国轩高科在一季度达(大学专业分流什么意思啊，什么叫大学专业分流dá)到了18.94％，较(jiào)去年(nián)全年的17.79％超出1.15个百分点。实际上(shàng)，同样的(de)情况(kuàng)也发生在宁德时代(dài)与(yǔ)亿纬(wěi)锂能身上，其(qí)中(zhōng)宁德时(shí)代一季度毛利率为21.27％，较(jiào)去年全年水平提升1.02个百分点。而亿纬(wěi)锂能则(zé)不如前两(liǎng)者明(míng)显，但也提升(shēng)了0.4％个百分点。

　　王(wáng)启岁也(yě)认为，在碳酸锂回归理(lǐ)性(xìng)价格之后(hòu)，新(xīn)能源(yuán)汽车市场会(huì)趋于(yú)较为合理增长(zhǎng)。“去年是600万(wàn)辆，经(jīng)过一季度之后，我(wǒ)们依然判断今(jīn)年新能源汽(qì)车应该(gāi)在900-950万辆区间，”他(tā)预计。

　　据(jù)悉，国轩(xuān)高科也正在加速产能扩张。其南京基地智能制造20GWh动力电池项目、宜春基地10GWh动力电池项目、庐江基(jī)地年产(chǎn)20万吨高端正极(jí)材(cái)料项目、桐城基地年(nián)产40GWh动力(lì)电池(chí)项(xiàng)目(mù)一期、柳州基地年产10GWh电池项目等多(duō)个(gè)项(xiàng)目相继投产。据规(guī)划(huà)，国轩高科2025年产(chǎn)能(néng)将突破300GWh。

　　降(jiàng)库(kù)存效(xiào)果(guǒ)明显

　　国轩高科的一季报(bào)显(xiǎn)示，其截至报告期末其存货余(yú)额为(wèi)65.98亿元(yuán)，较去年底的75.84亿(yì)元下降13％。而(ér)其一季(jì)度末，存货占总资产比(bǐ)例为8.38％。在去年底(dǐ)，这一比例为10.44％。

　　实(shí)际上，从(cóng)行业整体状况(kuàng)看(kàn)，国轩高科存货水(shuǐ)平保持(chí)了较低位(wèi)置。国轩高(gāo)科高级副总裁蔡毅也表示，由于(yú)公司在江西宜春碳酸锂原(yuán)材(cái)料有自(zì)产能(néng)力，因此其外购仅补(bǔ)充自产不足，“外(wài)购只是缺多少，补多少，”他表示。

　　国轩(xuān)高(gāo)科存货水位(wèi)下降，也反(fǎn)映了行业(yè)整(zhěng)体(tǐ)状况，不少电(diàn)池厂商存货余(yú)额均在下降(jiàng)。其中宁德时代一季度报告(gào)显(xiǎn)示，其库(kù)存金(jīn)额已从年(nián)初的766.7亿元下降到(dào)640.6亿元(yuán)，环比下(xià)降16.5％。

　　另外，亿(yì)纬锂(lǐ)能(néng)一(yī)季(jì)报也显示，其存货(huò)金额从去年底(dǐ)的(de)85.88亿元，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者了解，已(yǐ)经有库(kù)存较低的(de)电池厂商提到(dào)，库存已(yǐ)恢复至(zhì)健康水平，后(hòu)续将根(gēn)据规划，逐步进(jìn)行(xíng)补货(huò)。

　　东吴证券近期(qī)在一份研报中指出，在(zài)电池环节，厂商(shāng)从22Q4开(kāi)始去库(kù)存，生(shēng)产(chǎn)材料均维持极低库(kù)存，电池(chí)本身库(kù)存不(bù)足(zú)1个月；另外在中游材料方面(miàn)，正极和(hé)电解液库存周期(qī)大幅下降至7天左(zuǒ)右(yòu)，负极因石墨化需要(yào)一个月时间，库存周期较长(zhǎng)，而隔(gé)膜约为一个月正(zhèng)常库存。

　　该机构认为，目(mù)前(qián)库存多(duō)集中于(yú)上游锂(lǐ)盐厂，中游材料库存极低，基本保持(chí)7天(tiān)的最低安全库(kù)存。若下(xià)游需求恢复，将带(dài)来(lái)强烈(liè)补(bǔ)库需求。

　　值得(dé)注意的(de)是(shì)，在去库(kù)存的过程中，国轩高科也在积极尝(cháng)试“出海”。该公司在2022年加(jiā)速全(quán)球化步伐，收购(gòu)博(bó)世集团的德(dé)国哥廷根工(gōng)厂，于2022年6月开(kāi)始改造(zào)并已顺利投(tóu)产，开(kāi)始欧洲本(běn)地化运营。其年报显(xiǎn)示，2022年(nián)该公司海外销(xiāo)售收入达到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能(néng)相关产品(pǐn)供(gōng)不应求(qiú)

　　此(cǐ)前市场普遍预(yù)计，储能有(yǒu)望接棒动力(lì)电池，带动电池厂商出货增长。近日，宁(níng)德(dé)时代也作(zuò)出判断认(rèn)为，储(chǔ)能方面(miàn)今(jīn)年(nián)预计(jì)增(zēng)速将会比动(dòng)力电池更(gèng)高。

　　王启岁在交(jiāo)流(liú)中(zhōng)也认(rèn)同这(zhè)一观点。他预(yù)计，储能(néng)行业今年上(shàng)升空间预计(jì)会高于动力(lì)电池，其(qí)中国外家(jiā)储市场需求(qiú)预计会在下半(bàn)年放量(liàng)，而国内大储市场(chǎng)方面，今年(nián)一季度处于(yú)招标阶段，自(zì)二季度开始(shǐ)将(jiāng)进入交付阶段，目(mù)前(qián)相关产(chǎn)品供不应(yīng)求。

　　从(cóng)国轩高科(kē)披(pī)露(lù)的年(nián)报(bào)数据显示，其储能业务(wù)在2022年实现了35.08亿(yì)大学专业分流什么意思啊，什么叫大学专业分流元的营(yíng)收，同比增长幅度达到186.49％，已经高于其(qí)动(dòng)力电池业务116.4％的增速。按照(zhào)这(zhè)一数据(jù)计算(suàn)，储能业务已经占(zhàn)到其总营收的15.22％，而(ér)在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启(qǐ)岁直言，储能(néng)行(xíng)业的空间比动力电(diàn)池上升空间更大，“这是一个需求(qiú)量(liàng)大(dà)于(yú)供应量的领域，不(bù)存在需求疲(pí)软或者是产能(néng)过剩。”

　　他指出，首先在家储环节，因(yīn)为涉及到用电需求(qiú)，每年到了第二季度开始后(hòu)才爆发。而在大储环节(jié)，国内下(xià)游招标(biāo)、立项都在一(yī)季度，真正出货是(shì)在(zài)二(èr)季(jì)度以后，目前订(dìng)单状(zhuàng)况看来是供不应求。此外，海外的(de)客(kè)户也正逐渐接受中(zhōng)国(guó)的标准化集装箱产品。

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