随着一季报披露完毕，有着“专(zhuān)业买手(shǒu)”之称的公募FOF最新持(chí)仓(cāng)随之出炉。

　　Wind数据统计显(xiǎn)示，华商新趋势优选、易方达科瑞、易方达供给改革(gé)三只基金是全市(shì)场公募FOF一(yī)季度持(chí)有只数最多的权益(yì)基(jī)金，相(xiāng)比去年四季度，易方达供(gōng)给(gěi)改革取代(dài)融通健康产业，新进FOF“最爱(ài)”权益(yì)基金前三名。

　　从调仓变(biàn)动(dòng)上看(kàn)，部分(fēn)公募(mù)FOF继(jì)续超配(pèi)权益资(zī)产(chǎn)，并偏向成长(zhǎng)风格基(jī)金，有的对(duì)阶段(duàn)性(xìng)涨(zhǎng)幅过快的(de)行业做(zuò)了减仓，增加了部分业绩和估值匹(pǐ)配合(hé)理的(de)行业。

　　谈(tán)及后市，多位FOF基(jī)金(jīn)经理认为，中期(qī)维持对权(quán)益资产的乐观，国内(nèi)宏观经济处于底部向上修复的状态，且市场估值压(yā)力仍较小，战略上(shàng)将推(tuī)动 A 股的(de)上(shàng)涨。结构上主(zhǔ)要(yào)关注以(yǐ)下条潜在(zài)盈利主线：TMT、复苏（消费、投资）以及美(měi)债利(lì)率定价资产估值修复等。

　　华(huá)商新趋势优选、易方(fāng)达科瑞(ruì)、易方达(dá)供给改革

　　最受公募FOF青(qīng)睐(lài)

　　随着公募基金旗下一(yī)季(jì)报披露，FOF基金经(jīng)理新一季(jì)的(de)基金(jīn)配置清单(dān)也重(zhòng)磅出炉。

　　Wind数据(jù)显示，华商(shāng)新趋势优(yōu)选在一(yī)季度末获26只公募FOF重仓买(mǎi)入(rù)，从(cóng)数(shù)量(liàng)上(shàng)看，是目前(qián)公募FOF买(mǎi)入数量最多的权益(yì)基金(jīn)，这(zhè)也(yě)是华商新(xīn)趋势优(yōu)选(xuǎn)第二(èr)个季(jì)度坐上公募(mù)基金“团购”榜(bǎng)首(shǒu)，去年末(mò)是与融通健(jiàn)康产业并(bìng)列首位。在此之前，则由海富通(tōng)改革驱动连续(xù)第五(wǔ)个季度霸榜(bǎng)。

　　具体来看，平安(ān)盈禧均衡配(pèi)置1年持有、平(píng)安养老2035、富国智优精选3个(gè)月持有等基金在一(yī)季度(dù)均(jūn)重点配置华商新趋势优选基金，其(qí)中更有包括平(píng)安盈禧均衡配置1年持有(yǒu)、平安养老2035、富国(guó)智优精选3个月持有、嘉实养老(lǎo)2050五年、嘉实养老2040五年等基金将华商新(xīn)趋(qū)势优(yōu)选(xuǎn)作为(wèi)前三大重仓(cāng)基(jī)金。

　　不过，从持(chí)仓数量(liàng)上(shàng)看(kàn)，一季度末公募FOF合计(jì)持有华商新趋势优选(xuǎn)基金份额4995.19万份，相比去年末(mò)增持了17.62万份，持(chí)有华商新趋势优选的FOF基(jī)金(jīn)数量则相比去年(nián)末增加了5只(zhǐ)。

　　据相关(guān)资料(liào)介绍，华商(shāng)新趋(qū)势优选基金成立于2015年(nián)5月14日，基金经理周海栋过往长期以成长风格著称，截(jié)止今年(nián)一季度(dù)末(mò)，成立(lì)以(yǐ)来收益率达到355.53％，过去五年收益308.35％，业(yè)绩排名(míng)同(tóng)类基(jī)金第一。

　　Wind数据(jù)显示，共有25只公(gōng)募FOF三季(jì)度重仓持有(yǒu)易方达科瑞(ruì)，合计持有份额1.74亿份，相比去年末持有(yǒu)的(de)FOF基金(jīn)只数增加了6只(zhǐ)，环比(bǐ)减(jiǎn)持8437.61万份。据(jù)悉，易方达科瑞基金经(jīng)理杨嘉文擅长逆势投资(zī)，关注估值被错杀(shā)的个(gè)股(gǔ)，对于基本面坚固(gù)或(huò)出现(xiàn)好转信号的公司敢(gǎn)于重仓买入。

　　易方达供给改革(gé)在一季度(dù)新(xīn)进公募(mù)FOF买(mǎi)入只数榜(bǎng)前(qián)三。丁二醇和丙二醇是不是酒精Wind数据显示，共有20只公募FOF三季(jì)度重(zhòng)仓持有易(yì)方达(dá)供(gōng)给改革(gé)，合计(jì)持(chí)有份额1.90亿(yì)份，相比去年底持有的FOF基金只数(shù)增加了13只(zhǐ)，环(huán)比增持了1.29亿份。据悉，易方达供给改(gǎi)革基金(jīn)经理杨宗昌是化学博(bó)士，有过多年化工研究(jiū)经验(yàn)，他坚持在熟悉的行业内把握投资机会，并通过(guò)努力不(bù)断扩大能(néng)力圈，目前行业配置更趋均衡。

　　从增持榜单来看，据Wind数据(jù)统计，被动指数基金增持(chí)前三“花落华泰柏瑞中(zhōng)证光伏产业ETF、广发中(zhōng)证全指信息技(jì)术(shù)ETF、华(huá)夏恒生科技ETF；灵活配置混合基金中，汇添(tiān)富科技创新(xīn)、易方达供给改(gǎi)革、易方达新兴成(chéng)长(zhǎng)位列增(zēng)持份额(é)前三；偏股混(hùn)合基金增持前(qián)三则被(bèi)易方达(dá)信息产业、财(cái)通(tōng)资管健康产业、中(zhōng)欧碳中和(hé)占据；股票基金(jīn)增(zēng)持前三(sān)分(fēn)别(bié)为中欧信息产(chǎn)业、汇添富外延增(zēng)长主题、华夏智胜先锋；平衡基金增(zēng)持前三则是交银定(dìng)期支付(fù)双息平衡、摩根双核(hé)平(píng)衡、易方(fāng)达平稳增长；偏债混(hùn)合基金(jīn)增持前三依次为易方达安盈回报、安信民稳增(zēng)长、创(chuàng)金(jīn)合信鑫祺(qí)。

　　权(quán)益仓位偏向成长风格

　　减持涨幅过(guò)高行(xíng)业配置比例(lì)

　　一(yī)季度A股(gǔ)市(shì)场整体表现相对较好(hǎo)，但行业分化较(jiào)大。受益(yì)于数字(zì)经(jīng)济政策(cè)的提振与(yǔ)人工(gōng)智能主题的(de)不(bù)断(duàn)发酵，科技板块(kuài)涨幅较大；而地产和(hé)新能源等(děng)板块表现较弱。从一季(jì)度披露的情(qíng)况上看，部分(fēn)FOF基金经理继续超配权益仓位，并(bìng)向(xiàng)成长风格偏移，也有部(bù)分FOF基(jī)金经理(lǐ)在一季度末(mò)对涨幅过高行业基金进行了(le)减(jiǎn)仓， 增(zēng)加了(le)部分业绩(jì)和(hé)估(gū)值匹配合理的行业。

　　长期业绩(jì)领先的兴全安(ān)泰平衡(héng)养老FOF基(jī)金经理林国怀(huái)在一季报中表示，本(běn)季度基金主(zhǔ)要进行(xíng)以(yǐ)下(xià)操(cāo)作：1、持续维持权益资(zī)产(chǎn)的仓位略高于(yú)权益配置中(zhōng)枢；2、逐(zhú)步提升组合中成长型基金的配置比例，同时(shí)适度降(jiàng)低价值型基金的配(pèi)置比(bǐ)例；3、逢(féng)高减持部(bù)分转债品种，增加其他(tā)确定性(xìng)较高的绝对(duì)收益(yì)或相对收益基金品种；4、继续(xù)根(gēn)据既定的策略(lüè)参与(yǔ)股(gǔ)票(piào)定增(zēng)、大宗交(jiāo)易等投(tóu)资机会，减持解(jiě)禁的(de)股票。

　　组合风格上，目前(qián)权益部分依然保持略超配价值风格(gé)，但偏离(lí)幅度已显(xiǎn)著下降，保持(chí)一贯的“略偏左侧(cè)”和“适度均衡”的配置策略，通过(guò)积极挖掘市场上相对(duì)收益和绝对收益的投资机会(huì)不断(duàn)增厚组合收益，通过“多资产、多策略”的方(fāng)式来(lái)平滑组合波动，努力将该(gāi)基金呈(chéng)现为(wèi)“相对稳定的‘贝塔’和相(xiāng)对(duì)确定的‘阿尔法’特征(zhēng)”。

　　从一季(jì)度持仓上看，富国(guó)城(chéng)镇发展(zhǎn)、博时标普500ETF新进兴(xīng)全安泰前十大(dà)重仓基金，富国信用债(zhài)、万(wàn)家安弘(hóng)淡出前十大之列。

　　“在年初的时候(hòu)，基金经理对全年市场的主线(xiàn)判断不是很清(qīng)晰，因此组合(hé)整体上除(chú)了向小市值(zhí)成长(zhǎng)风格有一定偏离外，其他方(fāng)面没有明显(xiǎn)的偏离，整体上比(bǐ)较均衡(héng)。随着近期政策(cè)方向的明朗，基金经理对今年全(quán)年股票市场的(de)主要方向逐(zhú)渐有(yǒu)了较明确的判断，在(zài)操作上，本基金在 1 季(jì)度(dù)，逐渐增加(jiā)了低估值价值风格(gé)基(jī)金和股(gǔ)票，以及与数字经济(jì)相(xiāng)关的基金和股票(piào)，未(wèi)来计划视相关(guān)板块的估(gū)值水平变化做动态(tài)调整。”华夏养老(lǎo)2045三(sān)年(nián)基(jī)金经理许(xǔ)利明表示。

　　中(zhōng)欧预见(jiàn)养(yǎng)老2035三(sān)年今(jīn)年一(yī)季度的主要持仓仍然坚持长(zhǎng)期资产配置策(cè)略，但继续对部分主动权(quán)益基(jī)金进行了分(fēn)散和(hé)优化，在(zài)一季度股票市场整体小幅上涨但行(xíng)业之间分化巨大的市场中，基于对长(zhǎng)期(qī)基本面、行业景(jǐng)气度、估值(zhí)、性价比等的判断，对行业风格(gé)的持仓结构进行了小幅调整，减持部分涨幅(fú)较高(gāo)的行业(yè)基金，增持部分短(duǎn)期(qī)表现较差的行业基金(jīn)。

　　年内表现领先的(de)平安养老2045一季报中表示，报(bào)告期内，基(jī)金整体保持中枢附(fù)近的权益(yì)仓位，但内部结构有所调(diào)整。债券(quàn)方(fāng)面，适当增加固收仓位(wèi)的弹性(xìng)，其(qí)他以现金(jīn)管理为主；权益方面，基于不(bù)同板块的基本面(miàn)和(hé)估值性(xìng)价比，略加仓(cāng)港股基(jī)金，减仓美(měi)股基金(jīn)，A 股减仓 TMT 持仓兑现部分收(shōu)益(yì)。整(zhěng)体而言，通过动态(tài)再平(píng)衡，保持组(zǔ)合(hé)处于(yú)稳健均衡(héng)状态，重点关注一季(jì)报超预(yù)期的方(fāng)向。

　　易方达汇诚养老1季度适度降低了深度价(jià)值和价值质量等偏(piān)价值策(cè)略的基金的超配比例，继续(xù)超配偏(piān)小(xiǎo)盘风格的基金(jīn)，适度增加了偏成长策略的基(jī)金的(de)配置比例(lì)。在行(xíng)业方面，TMT等(děng)科技行业经历过去几年的大幅调整，处于“三低(dī)”类资(zī)产（景(jǐng)气(qì)周期低(dī)位(wèi)、低估值、低(dī)拥挤(jǐ)度）的范畴，1季度(dù)逐步(bù)加仓了偏(piān)科技成长策略(lüè)基金的配置比例。不过(guò)仍(réng)然选择那些(xiē)能够长期拿得住的基金(jīn)，很少去追(zhuī)逐那些短期大幅度上(shàng)涨的(de)、最(zuì)亮眼(yǎn)的科技(jì)基金。在不(bù)同地域的投资方面，在(zài)市(shì)场大幅反弹后，小幅降低了港(gǎng)股基金的配(pèi)置(zhì)比例。

　　2023年，嘉实2040五年(nián)权益类资(zī)产年(nián)度目标配(pèi)置(zhì)比例为(wèi)70％。截至一季度末，基金的(de)权(quán)益类(lèi)资产实际配(pèi)置比例为71％，相对年度目标(biāo)配置比例战术型标配(pèi)，对阶段性涨幅(fú)过(guò)快的行业做了减仓，增(zēng)加(jiā)了(le)部分业绩和估值匹(pǐ)配合理的行业。

　　富国智(zhì)优精(jīng)选3个月持(chí)有(yǒu)一季度操作上围绕经济(jì)增长和政策(cè)支持方(fāng)向作为调整配(pèi)置主要方(fāng)向，组合主要提高了中小盘暴(bào)露、加大对于业绩预期增(zēng)速较高板块的配(pèi)置(zhì)，并通过优(yōu)选选股alpha较高(gāo)、稳定(dìng)性较好(hǎo)的标的实(shí)现(xiàn)配置(zhì)。

　　基于对(duì)PMI、中长(zhǎng)期信贷和消费(fèi)者(zhě)信心(xīn)等方面的观(guān)察，鹏华养老2045将组(zǔ)合(hé)权(quán)益资产维持超配(pèi)状态，结(jié)构上均(jūn)衡配(pèi)置于：受(shòu)益(yì)于顺周期(qī)低(dī)估(gū)值的金融周(zhōu)期板块、受(shòu)益于社会经济(jì)活(huó)动趋于(yú)正常的消(xiāo)费医药(yào)板块，以及(jí)受(shòu)益于产(chǎn)业周(zhōu)期见底及国产替代的科技制造板块上。

　　权益市场仍(réng)将(jiāng)有(yǒu)所作为

　　关注确定性和未来发展方向的机(jī)会

　　目前A股市场行至(zhì)3300点附近，未来市(shì)场存在哪些风险和(hé)机(jī)会？如何寻找投资(zī)主(zhǔ)线？FOF基金经理们也在一季(jì)报中提到了对当下的思(sī)考。

　　南方基金(jīn)鲁(lǔ)炳(bǐng)良认为，展望后市(shì)，随着(zhe)经济数据真空期的度(dù)过，国内大类资(zī)产(chǎn)复(fù)苏(sū)预期进入验证阶段。中期维持对权益资产的乐观，国内(nèi)宏观经济处于(yú)底部向(xiàng)上修(xiū)复的状(zhuàng)态，且市(shì)场估值压力仍较小(xiǎo)，战略上将推(tuī)动 A 股的上涨(zhǎng)。结构上主要(yào)关注以下条潜在盈利(lì)主线：TMT、复苏（消费(fèi)、投资）以(yǐ)及美债利率定(dìng)价(jià)资(zī)产(chǎn)估值修(xiū)复。从确定性和未来发(fā)展(zhǎn)方向(xiàng)角度(dù)出发，关注(zhù) TMT 中(zhōng)信息(xī)安全、数字经(jīng)济和(hé)新技术领域。大复苏中(zhōng)在大消费板块(kuài)内重点关注(zhù)航空(kōng)出行供需(xū)格局和(hé)票价弹性带来的(de)潜在(zài)超预期机会(huì)。投资端关注地产(chǎn)链以及一带一路带动下的部分细分领(lǐng)域配(pèi)置机会。

　　摩根锦程(chéng)积极成长(zhǎng)养老目标五年基金经理杜习杰、吴春(chūn)杰(jié)表(biǎo)示(shì)，对于国内(nèi)权益(yì)来讲，当前(qián)历史估值分位(wèi)、相对债券(quàn)资产的估值处均在具备吸引力的水平，为长期投资提供一定安全边际(jì)。年内经济修复是(shì)确定性的，节奏与(yǔ)幅度上虽有分歧(qí)，但政策(cè)仍有(yǒu)相机(jī)抉择加(jiā)码(mǎ)托底(dǐ)的空(kōng)间。结构上，维持此前判断(duàn)，关注受益于稳内需政策加(jiā)码的领(lǐng)域，包括地(dì)产链、政府支(zhī)出或补贴可能增加的基建、信创(chuàng)、自(zì)主可控等领域(yù)，TMT相关板块(kuài)涨幅超预(yù)期(qī)，有ChatGPT主(zhǔ)题催化的成份，对交易情(qíng)绪的过(guò)热持谨慎的态度，后续会持续关注新(xīn)技(jì)术对经济各个领域的影响；对消费(fèi)服(fú)务业来讲，去年博弈情绪(xù)已较浓，二季度市场对其关注度有望随着节日出行、消(xiāo)费数(shù)据改善而增加。

　　景(jǐng)顺长(zhǎng)城养(yǎng)老目标2035三(sān)年持有基金经理薛显(xiǎn)志、江虹表(biǎo)示，权(quán)益市场(chǎng)来(lái)看，当前(qián)中国经济处于复(fù)苏早(zǎo)期，2月(yuè)以来市(shì)场的下跌(diē)属于(yú)“放开交易”、春(chūn)季躁(zào)动后的正常(cháng)回调。复盘历史上的复(fù)苏周期，权益(yì)方面均能有所(suǒ)作为，基本面(miàn)的总体改善能激活市(shì)场的生态(tài)，市(shì)场会(huì)不断寻找基本面改善的诸多细分方(fāng)向。结构方(fāng)面，市场一(yī)季(jì)度(dù)已找(zhǎo)出“中特+”、数字经济两条主线。4月份开始，估计(jì)市(shì)场会(huì)围绕(rào)各(gè)行(xíng)业受(shòu)益改善(shàn)幅度，不断挖掘一季(jì)报超(chāo)预期、全年指引较好的细分方向。同时，因处于复苏阶段(duàn)，顺周期方向也会存在机(jī)会。

　　鹏华(huá)基金孙博斐表示，未来持续关注以下(xià)三个方向(xiàng)：一是顺(shùn)周期(qī)低估值板块具备长期投资价值，此外，关注央国企改革能否带(dài)来(lái)相关行业(yè)、企业基本面的改善，并打开估(gū)值提升的空间。

　　二是消费医药板块的场景复苏逻辑较为确定，比较而言，医药(yào)板块(kuài)的估(gū)值性价比更高。三是科技(jì)制(zhì)丁二醇和丙二醇是不是酒精造板(bǎn)块，特别是国产替(tì)代的关键环节，是(shì)长(zhǎng)期关注的方(fāng)向。短周期来看，半(bàn)导体行业(yè)可能(néng)在下半年周期见底，计算机行业的景(jǐng)气度相较于去(qù)年(nián)也是大(dà)幅改善。而人工智(zhì)能等技术(shù)的突破，有(yǒu)可能打开科技板块的成(chéng)长空间。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 丁二醇和丙二醇是不是酒精