财联社(shè)5月17日讯（记者(zhě) 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们现(xiàn)在对(duì)外输出市(shì)场观点(diǎn)会(huì)很谨慎，不再对外提明确主(zhǔ)线，今(jīn)年接下来的市场(chǎng)大概率是不好做了。”有基金(jīn)公司人士向财(cái)联社记者表示，随着4月(yuè)底(dǐ)上市公(gōng)司年报一(yī)季报的(de)披露(lù)，炒作没有业绩(jì)的AI风险(xiǎn)变(biàn)高，而(ér)市场对有(yǒu)业(yè)绩支撑的(de)新能源又提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情(qíng)绪来(lái)看，同样如此，5月16日的市场(chǎng)亮色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成(chéng)交额低于9000亿元(yuán)，近5个交(jiāo)易日(rì)衣服为什么晾完会臭，衣服为什么晾完会臭呢以来，市场成交额较(jiào)前期明(míng)显萎缩，资金(jīn)观(guān)望(wàng)的(de)情绪有所(suǒ)加重。北向资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束(shù)此前(qián)连续7个交(jiāo)易日净流入的态势(shì)。

　　其(qí)中(zhōng)，人气板块AI批量跳水无(wú)疑打击了市场(chǎng)的信心(xīn)。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引力传媒等多股跌停，有投资者开(kāi)玩笑(xiào)建议“5月16日为人工智(zhì)能受难日，纪念人类第四(sì)次工业革命进(jìn)程中，人工智能(néng)行情开启后第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主线中特估方面，中字头(tóu)个(gè)股(gǔ)震荡调整，中船科(kē)技跌停，中科信(xìn)息跌(diē)超10％。反观新能源方(fāng)面，电(diàn)力稍好，锂价“十(shí)连(lián)涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产(chǎn)业链上(shàng)没(méi)有形成全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中(zhōng)特估和新能源形(xíng)成了“三(sān)国对立(lì)”格局，轮流做“输血包”。对于(yú)资金的轮番流动，有(yǒu)投资者(zhě)表示(shì)，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表(biǎo)示，近期引领(lǐng)市场的(de)两大主(zhǔ)题“中(zhōng)特估”及(jí)人工智能板(bǎn)块均(jūn)出现调整，整体盘面主线不够清晰。但可以判断(duàn)，随着海(hǎi)外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货币(bì)政策的推(tuī)出，且国内经济温和复苏背景下，权益市(shì)场整体行情预(yù)计将继续向上修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他进一步(bù)指出(chū)，目前(qián)市场风格阶(jiē)段性可(kě)能(néng)将更加(jiā)趋向均(jūn)衡，中(zhōng)短期内，人(rén)工智(zhì)能、新能源、医药及中特估等板(bǎn)块均有阶段性的(de)相对收益(yì)；而(ér)长期来看，先进制造、新(xī衣服为什么晾完会臭，衣服为什么晾完会臭呢n)能源、TMT、消费等行业中的核心资产(chǎn)仍将是持续关(guān)注的市场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医药的反弹，三博(bó)脑科、何氏眼(yǎn)科(kē)、普瑞眼科均创(chuàng)历(lì)史新高(gāo)，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还是(shì)挂眼(yǎn)科(kē)好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年(nián)初以来(lái)，各大(dà)指数除创业板(bǎn)指外累计均(jūn)有上涨，大消费、大金融等(děng)板块首先迎(yíng)来(lái)了基(jī)本面预期修复(fù)的改善，而(ér)通信、计(jì)算(suàn)机、传媒等板(bǎn)块(kuài)也在人工智能(néng)等产业趋(qū)势变化(huà)的影(yǐng)响下出现了连续大涨。而低估值高股息为代表(biǎo)的“中特估”品(pǐn)种也走出了连续上涨行情。其中，尤(yóu)以(yǐ)TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年(nián)底启动以来，成为市场(chǎng)最热(rè)主线(xiàn)，Wind数(shù)据显示(shì)，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股(gǔ)聚集，华夏(xià)中证动漫(màn)游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关(guān)基金年内也(yě)短(duǎn)暂(zàn)出(chū)现过翻(fān)倍。不过随着行(xíng)业交(jiāo)易拥挤(jǐ)度升(shēng)至40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截至5月(yuè)16日，AI指(zhǐ)数(shù)距离年(nián)内高点已经下跌超过13％，年(nián)内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日，热(rè)门个股(gǔ)批量跳水让追(zhuī)高的投资者体验(yàn)非(fēi)常(cháng)差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做量化学的是巴菲特(tè)滚雪球，我们学的是(shì)“龙头战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打(dǎ)得头破(pò)血流，也不(bù)愿与(yǔ)弱者(zhě)共舞。这(zhè)是(shì)整个(gè)龙(lóng)头战法体(tǐ)系(xì)里面(miàn)的核心，就(jiù)是拥抱强势(shì)股，永(yǒng)远拥抱强势(shì)股(gǔ)，即使(shǐ)亏钱也要亏给(gěi)强(qiáng)势股，追(zhuī)求的是暴(bào)利。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前(qián)翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离最高收益率(lǜ)已经(jīng)回撤近20个百分(fēn)点(diǎn)。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截(jié)至5月15日，华(huá)夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一(yī)周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有(yǒu)华泰(tài)柏瑞、国泰(tài)中证动漫游戏(xì)ETF。此外国(guó)泰(tài)中证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华(huá)体(tǐ)育文化单(dān)周跌(diē)幅(fú)也超(chāo)过(guò)9％，全市场单周跌幅超(chāo)过8％的有27只(zhǐ)基金(jīn)，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活等相(xiāng)关主题上(shàng)。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能(néng)延续周一的强势(shì)。从(cóng)多家公募基金观(guān)点(diǎn)反馈来看，不论是从基本面(miàn)、还是(shì)估值，新能(néng)源的暗黑(hēi)时(shí)刻已经过去。新能源产业自2022年7月(yuè)开始长达11个(gè)月的(de)调(diào)整周期(qī)，板块龙头公司去(qù)年下跌超过40％，调(diào)整幅度与时间都(dōu)已经十分充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经具备，但是(shì)面对中特估的(de)政策红利与AI的无限想象空间(jiān)，新(xīn)衣服为什么晾完会臭，衣服为什么晾完会臭呢能源(yuán)距离真正的反弹(dàn)似乎总是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基(jī)金(jīn)表(biǎo)现来看，这一趋势正在慢慢聚(jù)力。从近一(yī)周(zhōu)基金(jīn)回报率来看，排名靠(kào)前的均为重(zhòng)仓(cāng)新(xīn)能源，比如国投瑞银先(xiān)进制造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产业(yè)趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过10％。从近(jìn)一周回报率(lǜ)首尾(wěi)基(jī)金来(lái)看，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额超过(guò)20％。

　　机构(gòu)直言市(shì)场处于“战略(lüè)僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份(fèn)某公募(mù)基金交流的(de)纪要在市(shì)场上流出，直(zhí)言经济缓慢复苏(sū)中(zhōng)，还没有主线出现，当前市场更需要(yào)信心。

　　港股向(xiàng)来有“五(wǔ)绝六穷七翻(fān)身”的(de)说法(fǎ)，在(zài)5月(yuè)政策、业绩处于(yú)相对真空期，市场(chǎng)很难有好的表现。当(dāng)下A股同样如(rú)此(cǐ)。创金合信首席经(jīng)济学家(jiā)魏凤春表示，对市(shì)场的(de)整体(tǐ)观点(diǎn)是(shì)大概率(lǜ)市(shì)场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可(kě)能更均衡、但(dàn)也更脆弱，当前可能是一个布(bù)局的好阶段，而未(wèi)必(bì)会是收获的阶段，投资者需要多一点耐心。市(shì)场可能继续对一(yī)季报定价，短(duǎn)期(qī)市场的核心矛盾在于缺乏(fá)特别明(míng)显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽(suī)然(rán)看(kàn)好TMT和中特估(gū)全(quán)年的投资(zī)机会，但是短期(qī)游戏传(chuán)媒和中特估(gū)与其他(tā)板块分(fēn)化(huà)较(jiào)为极致，也是不争的事实，提醒投资者这两个(gè)板块短期(qī)可能的风险(xiǎn)。从(cóng)策略角度看，魏(wèi)凤春表示，投资者需(xū)要高度重视交易(yì)的灵活性(xìng)。策(cè)略的整体包括趋(qū)势、结构与节奏，反弹带来的是(shì)节奏的变化，不(bù)是趋势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时(shí)基金(jīn)表示，16日发布的4月经(jīng)济指标(biāo)显示，4月份国内服(fú)务业(yè)和消费恢复相对(duì)较快(kuài)，我国经济运行总体延续修复(fù)的态势、但(dàn)修复的基础仍(réng)需继续(xù)巩固(gù)。货币政策依(yī)然延续(xù)前期稳健偏宽(kuān)松(sōng)的基调，流动性也(yě)维持合理充(chōng)裕(yù)的态势。当(dāng)前市场(chǎng)对央(yāng)行后(hòu)续(xù)采取降息(xī)操作仍有一定的预期(qī)。今年(nián)仍是“稳增长”之年，或可适当关(guān)注(zhù)受益(yì)“一带一路”政策的概(gài)念板块的(de)机会。

　　不过亦有市场人(rén)士表示不必过(guò)分(fēn)悲观，随着(zhe)股指交(jiāo)割日临近，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算是正(zhèng)常的(de)行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和(hé)经济复苏的大趋(qū)势下，纠结于几十个点的起(qǐ)伏可能会误判方向(xiàng)。边走边看，行情会在犹豫(yù)中展(zhǎn)开。

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