看看周末有(yǒu)哪些(xiē)重要消息(xī)！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警报(bào)

　　标普全球(qiú)周五公布(bù)的4月美(měi)国制造(zào)业Markit PMI意(yì)外重回荣(róng)枯分水岭50上方，和服务业PMI均(jūn)不降反升，分别创半年和一年来新高，综合(hé)PMI超预期强劲，创去年5月以来新高。其(qí)中(zhōng)的分项指(zhǐ)数释放价格压力再度(dù)升温(wēn)的(de)警(jǐng)报信(xìn)号：4月购进(jìn)价格创去年(nián)11月以来新高，出(chū)厂价格创去年9月以来新高。

　　标(biāo)普全球的经济学家在(zài)点(diǎn)评(píng)PMI时警告(gào)，CPI可能上升，或者至少一定程度居(jū)高不下(xià)。PMI数(shù)据重燃价格压力的通(tōng)胀担忧，数据公布后(hòu)，美(měi)股(gǔ)承压(yā)下(xià)行，主要美股(gǔ)指盘中集体下(xià)跌；美国国债价格(gé)跳水、收益率盘中拉升(shēng)，对(duì)利率更敏感的(de)2年(nián)期(qī)美债(zhài)收益(yì)率一度较日(rì)内低位回(huí)升(shēng)10个基点；PMI公(gōng)布前曾逼近(jìn)周四(sì)所创一年来低(dī)谷的美元指(zhǐ)数迅速抹平日内跌幅(fú)转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最(zuì)近一(yī)再表态支持继续加息后，黄(huáng)金大幅回落，本月内首(shǒu)次(cì)收盘失守(shǒu)2000美元/盎司(sī)心理(lǐ)关口，连续(xù)第二周因周(zhōu)五(wǔ)回(huí)落而全周累计(jì)由涨(zhǎng)转(zhuǎn)跌(diē)；工业金属总体继续下挫，在(zài)中国公布3月精炼铜(tóng)产量同比增长9％、增(zēng)至创(chuàng)纪录高位后，市场开始担心中(zhōng)国的进口铜需(xū)求，加之全(quán)周经济增(zēng)长(zhǎng)前景的担(dān)忧(yōu)，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连(lián)阴的伦锌(xīn)跌至5个月低谷(gǔ)，伦锡虽然继(jì)续(xù)回落(luò)，但凭借周一大涨，全(quán)周仍累涨。原油周五反弹，但经济前景的担忧(yōu)压顶，未能延续一个(gè)月来累(lèi)计涨势，汽油(yóu)全周跌幅(fú)更大(dà)，其受到美(měi)国(guó)能源部(bù)公布上周(zhōu)库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷(tíng)中央银行加息300基点

　　当地时间周(zhōu)四（4月(yuè)20日），阿根廷中央(yāng)银行宣布将基准利率(lǜ)由78％上调(diào)至81％，加息(xī)幅度达300个基点(di上海为什么被称为魔都？传说......，上海为什么被称为魔都四大魔都分别为哪四个ǎn)，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷(tíng)央行今(jīn)年第二次(cì)大(dà)幅(fú)加息，今年3月，该行(xíng)也同样加(jiā)息了300个基(jī)点(diǎn)，将基准(zhǔn)利(lì)率从75％上调至78％。而(ér)在去年，这家央行也已经(jīng)经历了多次加(jiā)息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声(shēng)明中表(biǎo)示(shì)，此次(cì)加(jiā)息主要是由于3月该国通(tōng)胀加剧，央行未来将继续监测物价水平(píng)、外汇(huì)市场和货币总量(liàng)变化，以对利率政策做出(chū)进一步调整。

　　上周(zhōu)公布(bù)的数据显(xiǎn)示，阿(ā)根(gēn)廷(tíng)3月环比通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年(nián)来的最高(gāo)环比增速；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在各(gè)类商品(pǐn)和(hé)服务中，餐厅酒店(diàn)消费、服装鞋(xié)履和烟酒上海为什么被称为魔都？传说......，上海为什么被称为魔都四大魔都分别为哪四个等同比价(jià)格变化最(zuì)大，涨幅均超过(guò)100％；通信(xìn)、教育和(hé)交通运输(shū)等方面价格(gé)波动相对较(jiào)小(xiǎo)。

　　通胀报上海为什么被称为魔都？传说......，上海为什么被称为魔都四大魔都分别为哪四个告发布当(dāng)天，阿根廷总统(tǒng)府发言人(rén)加芙(fú)列拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通胀严(yán)重(zhòng)主要原因包(bāo)括国际大宗商品价格受俄乌冲突影响(xiǎng)上涨以(yǐ)及今(jīn)年初阿(ā)根(gēn)廷(tíng)发生严重(zhòng)旱灾等。另一(yī)项市场预期调查报告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而(ér)摩根(gēn)大通认(rèn)为这(zhè)一数字(zì)可能(néng)会达到130％。

　　美(měi)国多地(dì)遭恶劣天气袭(xí)击，超1500万人面临严重雷暴风险(xiǎn)

　　当地(dì)时间4月21日，美(měi)国得克萨斯州在(zài)内的多个(gè)地区持续遭(zāo)到恶(è)劣天(tiān)气(qì)袭(xí)击，超过1500万(wàn)人面临严重雷(léi)暴(bào)的风险。风暴预(yù)测中(zhōng)心表示，强雷暴会产生冰雹、狂风(fēng)和龙卷风等天气状况，得州沿海(hǎi)地区到密西(xī)西比河谷(gǔ)地(dì)区，以及(jí)俄亥俄河上游到五大湖地区将受到(dào)影响，部(bù)分地(dì)区的洪水(shuǐ)威胁增加。得州圣安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国(guó)际机(jī)场(chǎng)20日(rì)晚上因天气状况而临时停飞。此外(wài)，俄(é)克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共(gòng)造成3人死亡(wáng)。俄克拉(lā)荷马州(zhōu)州长凯文·斯蒂特宣布该州部分(fēn)地区进入(rù)紧急状(zhuàng)态(tài)。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美(měi)国总统

　　4月21日(rì)，中新(xīn)网援(yuán)引美(měi)联社报道，当地时间20日，美国保守派(pài)电台(tái)主持(chí)人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将(jiāng)参加2024年的(de)美国(guó)总统竞(jìng)选。

　　据美国有线(xiàn)电(diàn)视新闻网（CNN）报道(dào)，在过(guò)去的几(jǐ)十年里，埃尔德一直在媒(méi)体行业工作，1993年，他开始主持(chí)自己(jǐ)的广(guǎng)播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过(guò)广播节目(mù)在保(bǎo)守(shǒu)派中拥(yōng)有(yǒu)了一(yī)批追(zhuī)随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日(rì)，油脂期货继续下挫，棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力(lì)收盘(pán)于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌(diē)幅达(dá)5.8％，跌破(pò)前(qián)低7558元/吨，创下逾(yú)两年新低。

　　申银万国期货油(yóu)脂(zhī)分析师聂波表示，一方面，原油下跌较多，市(shì)场(chǎng)重(zhòng)回原油(yóu)需求逻辑，美国经济数据较(jiào)差，市场(chǎng)预(yù)期经济衰退(tuì)，另外5月可能再(zài)度加(jiā)息。另(lìng)一(yī)方面，国(guó)内经济处于弱复苏状态(tài)，油脂实际消费偏(piān)弱。

　　据聂波介绍，2月印尼(ní)棕榈油(yóu)产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅(fú)低(dī)于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼(ní)降(jiàng)雨偏少，产量恢复(fù)潜力(lì)高。2月出(chū)口环比减少1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅(fú)同样(yàng)小于历史(shǐ)月均(jūn)8.65％的(de)减(jiǎn)幅。2月份(fèn)国际豆棕FOB价(jià)差(chà)还在200美元/吨以上(shàng)，促(cù)进棕(zōng)榈(lǘ)油出(chū)口，但是由于2月工(gōng)作日少(shǎo)，假期多，最(zuì)终数量(liàng)出现下滑。2月印尼(ní)棕榈油(yóu)表观消(xiāo)费略增至181万(wàn)吨。其中(zhōng)，生(shēng)物柴油消耗(hào)82万吨，高于1月(yuè)的81万吨(dūn)，食用和化工消费增加2万吨(dūn)至99万(wàn)吨。年初(chū)以来，印(yìn)尼(ní)生物柴油生产需要(yào)补(bǔ)贴，1—2月(yuè)月均产量低(dī)于110万千升（2023年目(mù)标1315万(wàn)千升），生柴端的需求驱动(dòng)暂(zàn)时略弱(ruò)。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏(piān)低。马来西亚3月底棕榈(lǘ)油库(kù)存同样偏低，导致近月(yuè)产地报(bào)价相对内盘偏强，近月进(jìn)口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国(guó)内(nèi)持续去库存，棕(zōng)榈油5—9月差走扩(kuò)至(zhì)500元/吨以上，而豆油套(tào)利盘压力更(gèng)大(dà)，豆棕2309价差(chà)也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月(yuè)前(qián)20日(rì)马印两国旱季明显，4月下旬印尼部分地(dì)区降雨略偏(piān)多，总体利于产量恢复，近期(qī)棕榈果价(jià)格(gé)下跌也(yě)侧面验证，7月、8月厄(è)尔尼诺的出(chū)现助于提高产量，国际豆棕价差(chà)跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵油各200万吨(dūn)的免税额度，斋(zhāi)月后通常(cháng)是(shì)需(xū)求淡季，最近(jìn)印(yìn)度也取(qǔ)消了棕榈油订单。因此，短期(qī)棕榈油(yóu)低库存支(zhī)撑价格，但(dàn)中(zhōng)长(zhǎng)期产地累(lèi)库可能性较大。”聂波(bō)说。

　　银河期货油(yóu)脂(zhī)油料分(fēn)析师陈界(jiè)正告诉期货日报记(jì)者(zhě)，虽(suī)然近(jìn)端因为斋月(yuè)的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数(shù)据的超(chāo)预(yù)期去库继续支撑近月(yuè)价(jià)格，但是2月印尼(ní)产量位于历史(shǐ)同期最高位，且未来产区产量季节性(xìng)恢(huī)复，国内、印(yìn)度高库存，欧盟(méng)进口(kǒu)受到菜油供应压力(lì)的抑制，远端的产区产量恢复以及出口走弱较为明显，预计(jì)4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元以(yǐ)上(shàng)，巴西大豆的集(jí)中出口，使得国际豆油(yóu)的(de)供(gōng)应愈发(fā)充(chōng)足，国内消(xiāo)费以(yǐ)及(jí)印度消(xiāo)费暂无明(míng)显增量，因此，当前棕(zōng)榈油远端(duān)继续维持(chí)逢高空(kōng)配思路。

　　国内方面，陈(chén)界正分析(xī)称，当(dāng)前国(guó)内库存(cún)较高，产区库(kù)存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因(yīn)此(cǐ)马盘涨幅(fú)明显(xiǎn)大(dà)于(yú)国内，远月进口利润倒挂维(wéi)持(chí)在-300附(fù)近。但是4月18日给出了进(jìn)口利润，新(xīn)增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全国共进(jìn)口24度39万(wàn)吨。近期消费(fèi)疲软(ruǎn)，去库(kù)不(bù)及预期(qī)，终(zhōng)端消(xiāo)费(fèi)仅(jǐn)为弱复苏(sū)，虽然短期将会(huì)逐步去库(kù)，但未来产区压力逐步体现，预计(jì)进口利润将会逐步修复(fù)，国内也将(jiāng)会不断买船，基(jī)差因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一(yī)般，成交不多，但是到船迟(chí)滞，令港口去库(kù)存加(jiā)快，基差(chà)暂稳。由于4—5月份(fèn)买船到港较少(shǎo)，上(shàng)周港(gǎng)口库存(cún)继续小幅去库，现(xiàn)为81.3万(wàn)吨左右(yòu)，下(xià)周预计继续去库。后续需继续(xù)关(guān)注实际消费以及买船情况(kuàng)。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然(rán)缺乏(fá)上涨驱(qū)动

　　本周，欧(ōu)洲菜油价格再度开启反弹，多(duō)个国家禁止(zhǐ)乌克兰(lán)出口(kǒu)粮食(shí)，价格(gé)冲(chōng)击减弱，进口加拿大菜籽(zǐ)榨利同样亏损，菜豆油2309价(jià)差扩大至(zhì)800元/吨左(zuǒ)右，华东地区三(sān)级菜油和一级大豆油(yóu)现货价(jià)差(chà)也(yě)扩大至240元/吨左右(yòu)，但是自从(cóng)菜豆油现货(huò)价差(chà)由(yóu)负转正后(hòu)，菜(cài)油成交再度冷(lěng)清。

　　国(guó)泰君(jūn)安期货(huò)农产品分析师傅博表(biǎo)示，目前来看，菜油仍然缺(quē)乏上涨的(de)驱动。随(suí)着菜油现(xiàn)货(huò)价格跌至(zhì)比(bǐ)豆油(yóu)便宜(yí)，以及(jí)目前菜油(yóu)的累库程度还算正常，菜油的利空阶段(duàn)性算是交易充分(fēn)了。但是(shì)，菜油的基本面并(bìng)未转好。

　　“多个国家生物(wù)柴油政策执行不(bù)及预期，对于植物油消费增速不会像之(zhī)前那(nà)么高。欧洲菜籽将(jiāng)于6月开始(shǐ)收割，7月出口开始增多，增产背景下可(kě)能再度(dù)对价格(gé)产生(shēng)冲(chōng)击(jī)。”聂(niè)波(bō)说。

　　陈界正分析称，从国内的情(qíng)况来(lái)看，菜油(yóu)从2月中旬(xún)到现在已经拍储了3.8万(wàn)吨(dūn)。受到菜籽集中到港的影响，上周(zhōu)压榨量(liàng)为(wèi)10万(wàn)吨，预(yù)计后续(xù)继续(xù)维持(chí)高(gāo)位运行。因(yīn)为进口菜油到港，以(yǐ)及压(yā)榨厂开机，预计后续库存将(jiāng)开(kāi)始不断累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港约65万吨以上，未来整体(tǐ)的菜籽供(gōng)应仍偏宽松。菜油港口库存上周继续大(dà)幅累积，现为33.4万吨，预(yù)计下周将会继(jì)续累库。

　　“从现(xiàn)在(zài)的采购情况来看，7—9月每个月的(de)菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月(yuè)维持在(zài)24万吨以上的(de)水(shuǐ)平，而且菜油进口量(liàng)预计会(huì)维(wéi)持(chí)高位，特别是(shì)6—7月份的菜(cài)油进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽(zǐ)的进口仍然是个未知(zhī)数，总体来看，菜油的供应并没有大幅收(shōu)缩的预期。同时，菜油的需(xū)求还受到棉油、玉米(mǐ)油等其他小油种(zhǒng)的影响，菜(cài)油价格需要保持(chí)竞争力，要维持和豆油的低价(jià)差来刺激(jī)需(xū)求。”傅博说。

　　展望后市，陈(chén)界正(zhèng)认为，前期菜油的进口盘面利润打(dǎ)开(kāi)，未来菜油将不断(duàn)到(dào)港。欧洲受到菜油供应压力(lì)的(de)影响，现(xiàn)货价格维持弱势(shì)，进口端带(dài)动国(guó)内(nèi)盘面(miàn)偏弱。全球(qiú)菜籽供应恢(huī)复格局较为(wèi)明确，后期国(guó)内的供应也会(huì)愈发宽松。近端菜油(yóu)继续维持逢(féng)高(gāo)抛空的思路。后续(xù)需要重点关注加(jiā)拿大新一(yī)季(jì)菜籽播种生长情(qíng)况(kuàng)。

　　傅博提示，一(yī)方(fāng)面(miàn)，要关注国际市场的菜籽和菜油(yóu)供应情况(kuàng)，关注是否会有(yǒu)新增供应或(huò)者上游成本端的变(biàn)化因素的影(yǐng)响；另一方面，要关(guān)注国内菜(cài)油的累(lèi)库(kù)情况和(hé)国内(nèi)豆油的价格，预计接(jiē)下来一段时间，国内菜油价格会跟随豆油价格波动。

　　供需(xū)格(gé)局(jú)变化(huà)致豆油(yóu)表(biǎo)现垫底(dǐ)

　　豆油(yóu)方面，本周初市(shì)场还在担忧进口大豆(dòu)CIQ事件导致周度压榨(zhà)偏低，4月19日华南(nán)油厂恢复开机，20日后其他地方油厂也在陆续(xù)恢复(fù)，下周(zhōu)开始周度压榨量明(míng)显增加(jiā)。

　　据傅博(bó)介(jiè)绍，4月(yuè)下(xià)旬到7月上(shàng)旬，预计大豆到港量接近3000万(wàn)吨，几乎是历史同期最高的进口量，所(suǒ)以(yǐ)预计大豆压(yā)榨量(liàng)将从目前的150万吨/周大幅(fú)回升至(zhì)180万—200万(wàn)吨/周，对应的豆油(yóu)供应量(liàng)将从每周的(de)28.5万吨增加到34万(wàn)—38万(wàn)吨，并且(qiě)可能将持续(xù)2个(gè)月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计逐步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨(zhà)量为147万吨左右(yòu)，压榨量较上周(zhōu)提升较多。由于部分工厂仍处于(yú)缺豆(dòu)停机状态，预计(jì)短期开机继续位于低(dī)位，下周开机预计将会继续(xù)恢复提(tí)升。上周库存小(xiǎo)幅(fú)累库(kù)，现为60.17万(wàn)吨，维(wéi)持在历史(shǐ)同期低位，预计下周将会(huì)继续累(lèi)库。现货市场乏善(shàn)可陈(chén)，预计本(běn)周全国大(dà)豆(dòu)压榨量将升至(zhì)150万(wàn)吨(dūn)，豆油(yóu)供应(yīng)紧张情况有望逐步缓(huǎn)解(jiě)。”陈界正说。

　　值得注意的是(shì)，豆油的需求(qiú)并不(bù)乐观。傅博(bó)表示，目前，豆油现货(huò)价格比棕榈(lǘ)油和(hé)菜油价(jià)格贵，随着华(huá)东、华北(běi)地区温度升高，棕榈油对(duì)豆(dòu)油的(de)消费替代增加，西南地(dì)区菜油对豆油的替(tì)代正(zhèng)在发(fā)生。一些食(shí)品(pǐn)加工、饲料等(děng)领域的豆油需求也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮(liàng)点，下游节前(qián)备货不(bù)积极(jí)，贸易(yì)商(shāng)采购(gòu)心态谨(jǐn)慎(shèn)。预计 5月(yuè)上旬供应将会逐步转(zhuǎn)向宽(kuān)松转变。后期需(xū)要重点关注南国内大豆到港通关以及整体的(de)开(kāi)机情况。新一季美豆的(de)播种生长情(qíng)况(kuàng)将(jiāng)决定(dìng)豆油(yóu)盘面(miàn)的相(xiāng)对强弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认为，供应增加而需求偏(piān)弱，再(zài)加上进口大豆成本下(xià)行，豆油基本面从目前的(de)低(dī)库存、高基差，转变为累库加基差下(xià)行的预期(qī)，即豆油的基本面(miàn)转差(chà)。而同时，4—6月份的棕榈油(yóu)是降(jiàng)库预期，菜油前期已经(jīng)对自身的供应压力(lì)进(jìn)行了(le)一波交易，目前(qián)走势跟随豆(dòu)油波动。因此，阶段性来(lái)看，供(gōng)应的(de)边际变化和需求(qiú)预(yù)期都(dōu)预示豆油(yóu)可能(néng)是(shì)未来一段(duàn)时间三大(dà)油脂中(zhōng)最弱(ruò)的。

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