就在全球为AI疯(fēng)狂的时候(hòu)，百年欧(ōu)洲金融巨头罗斯柴尔德(dé)家族却悄然减仓(cāng)。

　　据6月2日(rì)彭博社报道，资(zī)管机构Edmond de Rothschild的全(quán)球首席投资官（CIO）Benjamin Melman透露，公司(sī)自2020年年底以来(lái)一(yī)直超配(pèi)英伟达，但是目前已经部分获利了结，现在所持(chí)头寸“要远远小得多”。

　　据了解，这(zhè)家总部位(wèi)于瑞士日内瓦(wǎ)的(de)资管机构为拥有(yǒu)200多年历史的欧洲老牌金融世家罗斯柴尔德（Rothschild）家族所有，目前管理(lǐ)资产规模(mó)790亿瑞(ruì)郎（约合(hé)871亿美元）。

　　持有(yǒu)8年雨伞能当太阳伞用吗，雨伞能当太阳伞用吗期间“踩准”节奏(zòu)增减持(chí)

　　根据Fintel整理的Edmond de Rothschild的持仓显示，这家老牌资管(guǎn)机构在2015年英伟(wěi)达业(yè)绩第(dì)一爆发之际，就增持了英伟达。当时的(de)持仓股数一度高达160多万股。

　　然而英伟达虽然业(yè)绩大爆发，股价却一直不怎么涨。这家资管(guǎn)机构(gòu)也(yě)不得不修正自(zì)己的错误，在英伟(wěi)达股价(jià)的缓慢上涨中减持，终于在2018年(nián)一季度减(jiǎn)持(chí)到不足1万股(gǔ)。不过这个(gè)时候，英伟达股(gǔ)价也从(cóng)2015年4美元附近涨(zhǎng)到了(le)60美(měi)元附(fù)近(jìn)，估计翻了15倍(bèi)。

　　2018年以(yǐ)后，虚拟货币的上上下下，让英伟达的股价如做过(guò)山车一般。2021年底，虚(xū)拟(nǐ)货币的崩盘，让英(yīng)伟达的(de)股价(jià)也一度腰(yāo)斩(zhǎn)。

　　在(zài)这期(qī)间，Edmond de Rothschild似乎每次都“踩准”节(jié)奏进行增持和减仓。

　　数据显示，Edmond de Rothschild第二次(cì)大手笔增(zēng)持是在(zài)2022年第(dì)二(èr)季度，虽然英伟达股价此后仍然经历了三波下(xià)挫(cuò)，但是Edmond de Rothschild一路增持，在2022年年底，增持超过20万(wàn)股。

　　今年以来，受AI概念(niàn)大(dà)爆发(fā)，英伟达(dá)作(zuò)为(wèi)底层算(suàn)力代表，股价一度涨超100％，并在5月30日(rì)创下419.38美元的(de)新高，总市值一度超过(guò)1万亿美元(yuán)，差(chà)点成(chéng)为全球第9家市值超1万亿美元的上市(shì)企业。

　　“估值教父(fù)”清仓

　　与Edmond de Rothschild一(yī)样选择高(gāo)位套现的，还(hái)有被誉为(wèi)“估值(zhí)教父”的当代著名投资(zī)估值专家(jiā)阿斯沃斯？达摩达兰（Aswath Damodaran）。

　　据《巴伦周刊》报道(dào)，达摩达兰(lán)自2017年以来一(yī)直在投资(zī)英伟达，如今已经(jīng)卖掉了该(gāi)公司的股票。

　　达摩达兰5月30日说：“直到今天早上英(yīng)伟达还在(zài)我的(de)投资组合里，最后把它剔(tī)除(chú)出投(tóu)资组合，因(yīn)为我无法承受(shòu)这样的上(shàng)涨，一周(zhōu)内市值就(jiù)增加(jiā)了3000亿美元(yuán)，这是在挑(tiāo)战可持续价(jià)值的绝(jué)对极限。”

　　达摩达兰估计，英伟达目(mù)前在250亿美元(yuán)的人工(gōng)智能(néng)芯片市(shì)场(chǎng)占有80％的份(fèn)额，最乐(lè)观的预测是，10年后该市场规模将达到(dào)3500亿美元。即使(shǐ)假设英伟达未来(lái)的市场(chǎng)份额达(dá)到100％，达摩达兰得(dé)出的估值也要比近(jìn)期股价低20％，“我喜欢英伟达这家公司(sī)，但(dàn)如果作(zuò)为一项投资的话，我怎么都得不出每股400多(duō)美元(yuán)的估值。”

　　此外，英伟达EVP、CFO Kress Colette也于美国时间2023年5月30日持续出售公司股权。

　　Kress Colette一共出售6124股英伟(wěi)达股(gǔ)权，减持均价(jià)在400.254美元(yuán)到417.79美(měi)元，一共套现约249万美元。

　　华尔街吵翻(fān)了

　　有人觉得(dé)AI估值太(tài)高，减持(chí)了仓位(wèi)，也(yě)有人认为英伟(wěi)达现阶段股价仍偏低。

　　在FactSet调查的49名分(fēn)析师(shī)中，41名对英伟达给出(chū)买入(rù)评级(jí)，比去(qù)年10月给(gěi)予这一评级的人数30人增加(jiā)约三(sān)分之一(yī)。这些分析师对英伟达给(gěi)出的股价中(zhōng)间值约为 450 美(měi)元。截至发稿，英伟达的股价报收393.27美元。

　　纽(niǔ)约投资研究公司(sī)伯恩斯坦(tǎn)的分(fēn)析(xī)师 Stacy Rasgon 在接受 CNBC 采访时表(biǎo)示，华尔街近日纷纷调高(gāo)英伟达目标股价，是(shì)因为先前估测的获利预(yù)期(qī)太低。目前投资人仍存在不同的声音，如方(fāng)舟(zhōu)投资 CEO Cathy Wood 等人(rén)则表示，英伟达估值过(guò)高(gāo)，目前已进(jìn)入泡(pào)沫阶段。

　　去(qù)年以来华(huá)尔街预测(cè)最准确的(de)分析师、美国银行策略分析(xī)师(shī)Michael Hartnett在报告(gào)中(zhōng)表示，科(kē)技股和(hé)AI概念(niàn)股(gǔ)的(de)估值过高，建议投资者可以抛售美(měi)股了。

　　Hartnett称，目前(qián)AI概念处于“婴(yīng)儿期的泡沫”，而美联储(chǔ)的加(jiā)息周期或许(xǔ)还未(wèi)结(jié)束。过(guò)去的泡沫形成通常是因“宽松货币政(zhèng)策”而起(qǐ)，以加(jiā)息结束。以史为鉴，他认(rèn)为需要(yào)在标普(pǔ)500位于4200点(diǎn)时开始抛售。

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