北交(jiāo)所开市至今一(yī)年半，公募基金投资(zī)北交所步伐(fá)不(bù)断推进(jìn)，除了推出北证(zhèng)50指数基金(jīn)、北交所主题基金、“专精(jīng)特新”主(zhǔ)题基金外，存(cún)量(liàng)产品也加(jiā)大(dà)北交所(suǒ)布局力度，今年更有新基金密集公告可投北交所股票。

　　多家公募机(jī)构及(jí)人士表示，随着北证50指数推出，北(běi)交所(suǒ)活跃度抬升，部分公司表现良(liáng)好，叠(dié)加(jiā)较低的(de)估值水平，公(gōng)募(mù)基金等(děng)专业投资者积极挖掘北交所投(tóu)资机(jī)遇(yù)，投(tóu)向北交所的意愿(yuàn)也在增加(jiā)。从长期(qī)投资(zī)的角度看(kàn)，北交所股票处于投资(zī)相对早期阶段(duàn)，更具(jù)成长空(kōng)间，符合“专精特新”属性的隐形(xíng)冠(guān)军(jūn)和科(kē)技(jì)、制造等行业，长期(qī)投资价(jià)值受到公募(mù)资金的(de)青睐。

　　新基金公告(gào)可投北交所(suǒ)

　　专业机构(gòu)挖掘北交所(suǒ)投(tóu)资机会

　　据记者统计，截至5月(yuè)13日(rì)，今年以(yǐ)来(lái)累计(jì)有申(shēn)万菱信沪深300价值ETF、鑫元成(chéng)长驱(qū)动、银华心(xīn)质混合、中庚港股(gǔ)通价值18个月(yuè)等十多只次新基金公告可投资于北京证券交易(yì)所上市股票，并(bìng)揭示(shì)了相关(guān)风险。

　　麻雀养大了认主吗，麻雀智商相当于几岁t="新(xīn)基金(jīn)密集(jí)宣布，可(kě)投这里！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230513130905918.png">

　　除了基金产品外，还有华商、中庚、睿(ruì)远、朱雀(què)基金等多(duō)家基金公司也发(fā)布公告(gào)称，北(běi)交所上市股(gǔ)票是国(guó)内依法发(fā)行上市的股票(piào)，属于基金法规定的(de)“上市交(jiāo)易(yì)的股票”。在遵守(shǒu)基金合同所(suǒ)规定的投资目标、投资策略、投资范(fàn)围、资(zī)产配置比例、风险收益特征和相关风险控制指标(biāo)等前提(tí)下(xià)，公司旗下基(jī)金可参与(yǔ)北交(jiāo)所股(gǔ)票的投资。旗下(xià)新(xīn)增基(jī)金如果符(fú)合基金合同的有关规定(dìng)，亦可投资北(běi)交所上市(shì)股票。

　　谈及上述现(xiàn)象，中(zhōng)信(xìn)建投(tóu)基(jī)金相关投研人士表(biǎo)示，公募新基金之所以密集公告可(kě)投北交(jiāo)所，一(yī)方面表明(míng)专业投(tóu)资机构敏(mǐn)锐地发现了北交所相(xiāng)关(guān)股票潜在的投(tóu)资机会(huì)，开始加大布局力度；另一方面，北交所上市(shì)公司是除沪(hù)深两(liǎng)市以外国(guó)内最优质公司(sī)的代表(biǎo)，许多标的当前估值(zhí)水(shuǐ)平(píng)偏低，具备投资(zī)价值。

　　景(jǐng)顺(shùn)长城基金也认为，一方面从(cóng)持仓数量和持股总量的角(jiǎo)度来看，公募参(cān)与北交所意(yì)愿在持续增加。另一方面，相较于上(shàng)证(zhèng)、深证(zhèng)，北交(jiāo)所上市公司数量、总(zǒng)体(tǐ)规(guī)模较小，流动性较弱，去年11月北(běi)交所推出北(běi)证50指(zhǐ)数以来，被动资金的加入使得(dé)整个(gè)板块的成交(jiāo)变得(dé)更(gèng)加活跃，同时，部分公司的良好表现也使得越来越(yuè)多投(tóu)资者关注到北交所，自(zì)然(rán)也引来更(gèng)多(duō)资金的关注。

　　鑫元基金也表示，公募基金的配(pèi)置意愿(yuàn)，主要取决于北交(jiāo)所(suǒ)市(shì)场的赚钱效应、可投标的稀缺性以(yǐ)及专精特新(xīn)领(lǐng)域(yù)的景气度。而(ér)近(jìn)期北交(jiāo)所市(shì)场出现积极信号：2022年年报(bào)中，多只(zhǐ)公(gōng)募基(jī)金产品出现在北交所公司前十大(dà)股东名单中；北交所较大(dà)规(guī)模公司(sī)去年业绩涨势良好，今年一季度盈利表现继续向好；次新(xīn)基金在北交所的持(chí)股(gǔ)集(jí)中度高(gāo)。“预(yù)计随(suí)着后续市(shì)场(chǎng)流(liú)动性的改善(shàn)和创新型中(zhōng)小(xiǎo)企业的高速(sù)成长，北交所投资有(yǒu)望实现戴维斯双击。”

　　不过，受流(liú)通市值小、流动性等制约，初步“试水(shuǐ)”北交所市场(chǎng)的公募基金，在投资比例、策(cè)略(lüè)上也存在(zài)差异，但未来会加大(dà)对北(běi)交(jiāo)所市场的研究和投资(zī)。

　　鑫(xīn)元基金表(biǎo)示，结合北交(jiāo)所(suǒ)的战(zhàn)略定位和上市公司“小而美”的特征(zhēng)，预(yù)计次新(xīn)基金投资将(jiāng)深(shēn)入细分产业链(liàn)的研究，挖(wā)掘市场前景(jǐng)大、竞争(zhēng)壁垒高(gāo)、业(yè)绩确定性强的个股机(jī)会。同时，也可根据主(zhǔ)板上(shàng)一些(xiē)成长赛(sài)道的公司估值(zhí)水平，在(zài)北交所中(zhōng)进行映射，选(xuǎn)择估(gū)值水平显(xiǎn)著偏低的(de)公司进行投资。在组合(hé)配置上，力求均衡(héng)和风(fēng)险分散，降低中小企业经营波动大(dà)的风(fēng)险。此(cǐ)外，北交所相关基金也会积极(jí)参与转(zhuǎn)板、新股发(fā)行等投(tóu)资(zī)机会。

　　中(zhōng)信建投基金上述投研人士也(yě)称(chēng)，我们高度重视北交(jiāo)所投资(zī)机会，目(mù)前有一(yī)只北交所主题(tí)基(jī)金，未来(lái)一方(fāng)面会根据市场情况，择(zé)机发行更多以(yǐ)北交所股(gǔ)票为(wèi)主要投资范围(wéi)的基金产(chǎn)品，另一方面，不(bù)排除(chú)将存量(liàng)基(jī)金产品的投资范围扩大至北交所股(gǔ)票(piào)，同时会增加研究(jiū)团队拓(tuò)展对(duì)北交所股票的研究深度和(hé)广度。

　　持仓总市值(zhí)达(dá)43.2亿元

　　持有数量达历史最高

　　从公募持仓(cāng)北交所股票总市值情况看，截至2022年(nián)底，全市场公募基金持有(yǒu)北交所(suǒ)个股数(shù)量82只，达到历史最高(gāo)水平(píng)；持股总(zǒng)量2.44亿股，半年增(zēng)长24％；但持仓(cāng)总市(shì)值43.2亿元，半年下(xià)降了36％。

　　不(bù)过，从2021年(nián)11月15日(rì)开(kāi)市以来，公募(mù)投资北交所(suǒ)总市值总体呈现震荡攀升的态势。

　　“北交所开板初期上市公司中，与新(xīn)能源行(xíng)业相关的(de)个(gè)股市(shì)值占比较高，而去年下半年新能源行业(yè)整体(tǐ)回(huí)调幅度较大，带动投资北交所市值有所回落。”景顺(shùn)长(zhǎng)城基(jī)金相(xiāng)关负责人(rén)称。

　　而从今年年初看，北证50指数一(yī)度出(chū)现快速(sù)上涨势头，2月份(fèn)以来震荡下(xià)行，目前年内收跌(diē)-0.23％。不过，从(cóng)长期(qī)投(tóu)资的(de)角度看，北交所的(de)投资价值仍然受(shòu)到公(gōng)募(mù)资金的青睐(lài)。

　　景顺长城(chéng)基金表(biǎo)示(shì)，北交所(suǒ)当(dāng)下呈现的特征类似于(yú)一级半的市场，即投资阶段相(xiāng)比(bǐ)一级(jí)市场（股权投资）更加成熟，但对比上证、深证(zhèng)的大多数公司而言又相对早(zǎo)期，可投资标的规(guī)模也相(xiāng)对更小；但从长期投(tóu)资的(de)角(jiǎo)度来(lái)说，这也意味着更(gèng)大的(de)成长空间和收益率预期(qī)，故我们认为北交所具备良好的长期投(tóu)资价值(zhí)。

　　具体落实在(zài)投(tóu)资层面，景顺长城基金表示，我们对(duì)于具体行业没有明确的偏(piān)好，但(dàn)是整体(tǐ)还是比较(jiào)看好细(xì)分行(xíng)业的、符合“专(zhuān)精特新”属性的隐形冠军(jūn)：这些公(gōng)司虽然普遍规(guī)模较小、受到(dào)的关(guān)注度(dù)可(kě)能不高，但在其所属行业中拥有较(jiào)强的(de)竞争力，在研(yán)发(fā)投入(rù)的强度上、成长性指标上(shàng)，也不(bù)弱于创(chuàng)业板、科创(chuàng)板的上市公司(sī)，而且由于(yú)市值较小，可能反而(ér)拥(yōng)有更大的成长(zhǎng)空(kōng)间。

　　鑫元基金也表示，从(cóng)中长(zhǎng)期(qī)视角看，随着北(běi)交所交(jiāo)易制度的不断完善、已上市企业(yè)的投资价值不断明确，以及(jí)场内流动性(xìng)不断提升，势(shì)必会吸引更多优秀的企业、活跃的(de)资金(jīn)流(liú)入。北证(zhèng)50指数(shù)估值有向上修复的(de)空间，当前配置的性价比较高，胜率和赔率都(dōu)非常具备(bèi)吸引力(lì)。

　　结(jié)合当前的北交(jiāo)所整(zhěng)体估值水平，叠加2023年(nián)下半年(nián)打开的降息窗口，鑫元基金将重点关(guān)注成长赛道，尤其(qí)是具(jù)有专精特新特(tè)性的成(chéng)长股。在行业的稀(xī)缺性方面(miàn)，投(tóu)资者可重点关注具(jù)有(yǒu)高成长性(xìng)、国产化逻辑(jí)强(qiáng)的优质产业链(liàn)。更(gèng)多的阿尔(ěr)法收益可能聚(jù)焦在科技和制造两大赛道，包括汽车、半导体、碳中和、军工(gōng)蕴藏较多左侧投(tóu)资(zī)机会。

　　中信建(jiàn)投基金相关(guān)投(tóu)研人士也称，北交所有一大批优(yōu)秀的(de)创新型中小(xiǎo)企业(yè)，借(jiè)国家政策(cè)支(zhī)持的东(dōng)风和企业自身(shēn)的努力，我(wǒ)们相信会(huì)有相(xiāng)当体量的企(qǐ)业(yè)成长成为大型企(qǐ)业，这(zhè)个(gè)成长的过程会给投资(zī)者带来(lái)丰厚回报，因(yīn)此我们认(rèn)为北(běi)交所具备长期投资价值。“具体细分而言(yán)，我们(men)更加看好电力(lì)设备、机械设备(bèi)、医药生物等三(sān)个领域。”

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