金融(róng)界5月22日消息 日本(běn)股(gǔ)市走出了(le)泡沫(mò)经济崩溃以(yǐ)来的阴霾，再(zài)创新(xīn)高(gāo)。

　　22日(rì)收盘，日本(běn)股市主要股指日经225指(z庸人自扰之前一句意思是什么天下本无事，世上本无事庸人自扰之是什么意思hǐ)数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近33年的(de)新高，同时(shí)也是(shì)自日本泡沫经济崩溃以来(lái)的最高收盘(pán)价。今年以(yǐ)来(lái)，日经225指数涨超19%。

　　对此，高盛(shèng)表示日本可能正(zhèng)接近十(shí)年一遇的牛(niú)市。

　　海外资金(jīn)是不可或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外(wài)资金是不可或(huò)缺(quē)的力量(liàng)。数据显示，海外投资者对(duì)日(rì)本股票需(xū)求稳健。根(gēn)据日本(běn)交易所集团，4月海外投(tóu)资者净(jìng)买入价值(zhí)2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美元）的日(rì)本股票，为2017年(nián)10月以来最(zuì)大规(guī)模的(de)外国(guó)人净(jìng)购(gòu)买量。

　　不过，日本企业部(bù)门仍然是(shì)日本股票的最大净买(mǎi)家，年初至(zhì)今的买入(rù)量为1.1万亿日元。

　　股(gǔ)神(shén)巴(bā)菲特成(chéng)为(wèi)日本股(gǔ)市爆发导火索

　　尤其(qí)是(shì)股神巴菲(fēi)特(tè)的出手，成为日本(běn)股市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管(guǎn)的(de)伯克希尔·哈撒韦公司（下称(chēng)“伯克希(xī)尔”）首次披露，其收购了日本前五大贸(mào)易公司(sī)每家略高于5%的股(gǔ)份(fèn)。这五大(dà)贸易(yì)公(gōng)司分别(bié)是(shì)伊藤忠商事、三菱商事、三井物(wù)产、住(zhù)友商事(shì)和丸红。自首(shǒu)次披露之后，巴菲特(tè)已3次购买(mǎi)并扩大了(le)对日(rì)本五(wǔ)大商社的股(gǔ)份(fèn)持有量(liàng)。

　　从(cóng)近期(qī)数据披露可以(yǐ)看(kàn)出，伯克(kè)希尔哈撒(sā)韦(wéi)目前在日本持有的(de)股票比在美国以外任何其他国家都(dōu)多。今年早些时(shí)候，巴菲特增持了日本(běn)五大(dà)商社，并暗示将进一(yī)步投资日本(běn)股(gǔ)票(piào)。现(xiàn)年92岁(suì)的他还(hái)在(zài)上(shàng)个月罕见(jiàn)地访问日本。

　　在5月初(chū)巴菲特股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资(zī)日本商社的决定(dìng)其实非常简单，也非常容易理(lǐ)解(jiě)，我们可能和这五家公司(sī)都(dōu)有过业(yè)务来往。从整体(tǐ)来看，这些公司能够支付(fù)不错的分红，在某些情况下也会回购股(gǔ)票，我们也能(néng)很(hěn)好地理解他(tā)们(men)所拥有的一大堆业务(wù)，同(tóng)时我们(men)还能通(tōng)过融资解(jiě)决汇(huì)率风险(xiǎn)问题。所以我们就开始购买(mǎi)了(le)，甚(shèn)至这件事情一开始(shǐ)我都没有告诉阿贝(bèi)尔(ěr)。

　　此外，巴菲(fēi)特(tè)日本(běn)之行的部(bù)分原(yuán)因是为了向这些公司介绍阿贝尔（伯克希(xī)尔非保(bǎo)险业务副董事长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特(tè)的(de)接班人），因为接下来双方(fāng)可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年(nián)布(bù)局的巴菲特(tè)已经赚麻了，巴(bā)菲(fēi)特再(zài)次用(yòng)行动告诉(sù)大(dà)家姜还是老(lǎo)的辣。

　　除了(le)巴菲特(tè)，还有其他大佬也(yě)在紧锣密鼓(gǔ)的行动中。4月初造(zào)访日本东(dōng)京的还有(yǒu)美国对冲基(jī)金Point72创始人(rén)史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年(nián)早些(xiē)时候决定重新在东京(jīng)开设办事处，据(jù)《金融时报(bào)》报道(dào)，Citadel正在(zài)申(shēn)请在日本(běn)市场的运营牌照。

　　巴(bā)菲特(tè)看好日本股市的什么？

　　1、基本面的变化(huà)

　　据(jù)日经中(zhōng)文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合(hé)并(bìng)财报(bào)（国际会计准则）于5月(yuè)9日(rì)全部(bù)出炉。日本5大商社的合计净(jìng)利(lì)润超过(guò)约(yuē)4.2万亿日元，增至美国著名(míng)投(tóu)资(zī)家沃伦·巴菲特开始大(dà)量持股的2020财年(nián)（截至2021年3月(yuè)）的4倍以上。

　　日本5大商社的合计净利润(rùn)在短短(duǎn)2年时间里增加到了(le)4.3倍。股价也上涨到了巴菲特宣布持(chí)有股(gǔ)票(piào)的(de)2020年8月的1.8倍(bèi)-3.3倍。远远(yuǎn)超过巴菲特(tè)重(zhòng)仓的美(měi)国苹果和美国可口可乐股票的(de)上涨(zhǎng)率。

　　2、地缘政治格局的变化(huà)

　　国(guó)泰君安国际(jì)宏观在(zài)研报中(zhōng)指出在过去(qù)的三十(shí)年中，日本经历了(l庸人自扰之前一句意思是什么天下本无事，世上本无事庸人自扰之是什么意思e)漫长(zhǎng)而痛苦的通缩，也被认(rèn)为将(jiāng)会撤离世界舞(wǔ)台(tái)的中心(xīn)。但其并没有完全失去竞争优势，与(yǔ)此同时(shí)，在(zài)国际格局大变化(huà)的(de)背(bèi)景下，日本经(jīng)济(jì)的边际变(biàn)化(huà)值得研究并重视(shì)。

　　国(guó)泰君安表(biǎo)示在新的地缘政治格局(jú)下，日本在(zài)亚太格局中(zhōng)扮(bàn)演了(le)更加(jiā)重要的(de)角色，同(tóng)时日(rì)本在芯片等(děng)产业发(fā)展中野(yě)心(xīn)勃勃，这(zhè)都成为了(le)边际上的重要变(biàn)量。仔(zǎi)细观察日本的经济脉络，我们(men)也会发现(xiàn)日本的设备投(tóu)资开始进入加速期，这背(bèi)后有产业自身(shēn)发(fā)展(zhǎn)的原因，也(yě)暗合地缘变(biàn)迁的逻(luó)辑。

　　值得(dé)一提的是，日本相对稳定甚(shèn)至略显僵化的政(zhèng)治格局，在全球动荡的大背(bèi)景下(xià)反(fǎn)而成(chéng)为了“避风港”。与此(cǐ)同时，劳动力的(de)下滑(huá)趋势固(gù)然不可避(bì)免，但(d庸人自扰之前一句意思是什么天下本无事，世上本无事庸人自扰之是什么意思àn)良好的医疗体系以及人(rén)工智(zhì)能的发展，也意味着(zhe)劳动力萎缩的风险在一(yī)定程度上出现(xiàn)了下降。

　　3、日(rì)本(běn)监管层的推动(dòng)

　　近年来，日本监管(guǎn)层持(chí)续推动(dòng)企(qǐ)业经营能力的改善和价值的修复，其中敦促企业对投资者提高(gāo)回报、鼓励企业公开回购成为改(gǎi)革重要(yào)抓(zhuā)手(shǒu)。尤其是在(zài)今年3月(yuè)底(dǐ)，东京证券交易(yì)所为(wèi)了改变(biàn)大量个股股价跌破净值的情况(kuàng)，发布《关于实(shí)现关注资金成本和股价(jià)经营要求》要(yào)求上市公司提高企业价值和资本效(xiào)率从而提升股价后，日(rì)本股(gǔ)市开始掀(xiān)起一波回购热潮。

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