美国银行业危(wēi)机持(chí)续！

　　危机升级(jí)，美(měi)地区银行大跌

　　美(měi)东时间(jiān)5月4日，媒体称，阿莱(lái)恩斯西部银行（WAL）在(zài)考(kǎo)虑若(ruò)干选(xuǎn)项(xiàng)，其中包括资(zī)产出(chū)售(shòu)，可能出售所有主动买单的女孩的性格，主动买单的女孩子是什么样的人业务或部(bù)分业务(wù)。该行(xíng)已经为此聘请多家顾问(wèn)。

　　这是继西太平洋合(hé)众银行(xíng)（PACW）之(zhī)后又一家地区银行传出(chū)考虑可(kě)能出售的消(xiāo)息。本周三(sān)美(měi)股盘后，因媒体称(chēng)该行考虑包括出(chū)售在内的战略选择，但鲜(xiān)有(yǒu)感兴趣(qù)的潜(qián)在买家，此(cǐ)后收跌逾4％的该行(xíng)股(gǔ)价(jià)盘后跳水(shuǐ)，跌幅接近50％。

　　周四，西太平洋合众(zhòng)银行发布声明确认(rèn)了(le)周(zhōu)三的媒体消息，称在(zài)和多位潜(qián)在的投资者商谈，还表(biǎo)示，其核心存款(kuǎn)3月以(yǐ)来已经增长，在第一共和银行(xíng)被出售后(hòu)，该行并未经历超出正常(cháng)水平的存款(kuǎn)流失。

　　但西太平洋合众(zhòng)银行股价继续暴跌(diē)，周四早盘曾跌超60％。阿莱(lái)恩斯西部银(yín)行（WAL）也(yě)跌超60％，盘中(zhōng)至少(shǎo)熔断(duàn)暂停交易九次。

　　阿莱恩斯西部(bù)银行此后表(biǎo)示，关于(yú)该行磋商出售资产(chǎn)等(děng)战略选(xuǎn)项的媒体(tǐ)报道“绝对失实”。此(cǐ)后(hòu)，该行股价跌幅(fú)收(shōu)窄到40％以内。西太平洋(yáng)合众银(yín)行跌(diē)幅收窄(zhǎi)到50％以内。

　　另一家让地区银行危机火上浇油的(de)第一地(dì)平线银行(xíng)（FHN）早盘跌幅曾(céng)超过(guò)40％。

　　截至美股收盘，道琼斯指(zhǐ)数下跌(diē)286.30点，跌幅(fú)0.86％，报33127.94点；标普500指数下跌30.15点，跌幅0.74％，报4060.60点(diǎn)；纳斯达克综合(hé)指(zhǐ)数下跌58.93点，跌(diē)幅0.49％，报11966.40点(diǎn)。地区性银(yín)行股重挫(cuò)，KBW银(yín)行指数收(shōu)跌(diē)3.8％，西太平洋合众(zhòng)银行(xíng)收(shōu)跌50％，阿(ā)莱(lái)恩斯西部银行收跌38％，第(dì)一地平线银行收跌(diē)33％。

　　当地时间5月4日，美国参议院(yuàn)银行(xíng)委员会就近(jìn)期大型(xíng)银行倒闭事件举行(xíng)听证(zhèng)会(huì)。会上，银行监(jiān)管(guǎn)专(zhuān)家表(biǎo)示，管理(lǐ)不善是(shì)导致破(pò)产的主要原因。美国商会副(fù)主(zhǔ)席(xí)托马斯(sī)·昆(kūn)德(dé)曼（Thomas Quaadman）当(dāng)天在听证会(huì)上表(biǎo)示，硅谷银(yín)行、签(qiān)名银行和第一共(gòng)和银行有非常独特的(de)商业模(mó)式，硅谷银行专注于资本(běn)密集(jí)型(xíng)的科技以及生(shēng)物医学初(chū)创企业；第一共和银行(xíng)集中于财(cái)富管(guǎn)理；而签(qiān)名银(yín)行则有大量的(de)数字资产风险。在听证(zhèng)会上，专家们明确将最近(jìn)银行倒闭(bì)潮归咎(jiù)于行(xíng)政管理(lǐ)不善，同时他们担心银(yín)行倒(dào)闭会将(jiāng)美国经济(jì)拖入(rù)衰退。专(zhuān)家(jiā)和议员们也表示，美联储存在(zài)监管(guǎn)失误。

　　据外(wài)媒援引知情人(rén)士周四报道，美国联邦和州政府官员正在评估近几天银(yín)行(xíng)股大(dà)幅波动背后存在(zài)“市(shì)场操纵”的(de)可能性，白宫方面也表示将监控“健(jiàn)康(kāng)银行面临的做(zuò)空(kōng)压力(lì)”。美股地区银(yín)行(xíng)股本周大幅(fú)下跌，西太平洋(yáng)合众(zhòng)银行累跌(diē)近70％。根(gēn)据(jù)分析(xī)公司Ortex的(de)数(shù)据(jù)，做(zuò)空者仅在周四就通过做空(kōng)某些(xiē)地(dì)区银行获利3.789亿美元。消息人士(shì)称，鉴(jiàn)于地区(qū)银行基(jī)本(běn)面(miàn)强劲且(qiě)资本充足，近几日(rì)，做(zuò)空(kōng)活动(dòng)增加和股市波动已引起官员及监管机构(gòu)越来越多的关注。

　　据(jù)盖洛普民调(diào)显示，在美(měi)国(guó)银行体(tǐ)系动荡之(zhī)际，近一半的美国人担心他们在银行或其他金融机构账户上的钱的(de)安全(quán)。总共有48％的(de)美国(guó)成年人表示他们(men)担心自己(jǐ)的钱，其(qí)中19％的人为(主动买单的女孩的性格，主动买单的女孩子是什么样的人wèi)“非常”担心，29％的人为(wèi)“比(bǐ)较”担(dān)心。这些(xiē)最新数据(jù)与2008年雷曼(màn)兄(xiōng)弟(dì)破产后不久的(de)数(shù)据相(xiāng)似。当(dāng)时有45％的(de)美国成年人表示，他们非常或中度担心(xīn)自己资金(jīn)的安全。尽管盖洛(luò)普并未在银(yín)行业较为平静(jìng)的(de)时期测量过这一(yī)数(shù)据，但2008年12月的数据显示(shì)，在(zài)危机得(dé)到解决后(hòu)，人(rén)们(men)对存款(kuǎn)安全的担忧略有减(jiǎn)少，这(zhè)表明(míng)对(duì)存款安(ān)全的高度担忧(yōu)可(kě)能并非(fēi)美国人(rén)的常态(tài)。

　　俄罗(luó)斯两处石油化工(gōng)厂遭无人机袭(xí)击

　　据塔斯(sī)社(shè)报道，当地时间5月(yuè)4日凌晨，位于俄罗斯罗斯托夫州的(de)诺沃沙(shā)赫(hè)金斯基石化厂(chǎng)遭到(dào)一架无(wú)人机袭击(jī)，并引发了(le)火(huǒ)灾(zāi)。据(jù)介绍，一架无人机撞击了该工厂的(de)在(zài)建(jiàn)厂(chǎng)房间连(lián)廊，随(suí)后发生爆炸并引发火灾。

　　塔斯(sī)社当(dāng)天还报(bào)道称，另(lìng)一处位(wèi)于俄罗斯克拉斯诺达尔边疆区的(de)伊里(lǐ)斯基炼油厂也遭无人机袭击，导致一储油罐发生火灾，总(zǒng)过火面积为400平方(fāng)米(mǐ)。

　　两(liǎng)起事(shì)件中(zhōng)均(jūn)没(méi)有造成(chéng)人(rén)员伤亡(wáng)，火灾目前都已(yǐ)被扑(pū)灭。

　　欧洲央行(xíng)宣布加息(xī)25个基点(diǎn)

　　当地时间5月(yuè)4日，欧(ōu)洲央行召开货(huò)币政策会议，决定将欧元(yuán)区三大(dà)关键(jiàn)利(lì)率均上(shàng)调25个基(jī)点。主要再融资(zī)利率、边际借贷利率(lǜ)和存款(kuǎn)机(jī)制利率从(cóng)本月10日(rì)起分别上调至3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧洲(zhōu)央行自去年7月以来已连续7次上调关键(jiàn)利率(lǜ)，以期阻止通胀。不(bù)过专家预计，要(yào)将(jiāng)通胀率降至2％的目标还需(xū)要数年时间(jiān)。

　　WTI原(yuán)油盘中暴跌(diē)

　　近日，受经济(jì)衰退(tuì)担忧(yōu)压制，外盘原油大幅下跌。受外盘原油大幅走低(dī)带动，内(nèi)盘原油“五一”假(jiǎ)期后跳空低开，较(jiào)假期前低开43.7元/桶。昨(zuó)日凌(líng)晨，美联(lián)储(chǔ)如期(qī)加息25个(gè)基(jī)点(diǎn)至5.00％—5.25％区间，为(wèi)连续(xù)第10次加息(xī)，本轮已累计加息500个基(jī)点，这一区间仅略低于2008年大衰退前的利率峰值。

　　截(jié)至周四(sì)收盘，WTI原油期货6月合约微跌0.04美元/桶，报(bào)68.56美(měi)元，跌幅(fú)0.06％，盘中一度跌超7％，触(chù)及63.64美(měi)元/桶的(de)日低，为2021年12月以来的最(zuì)低水平(píng)；ICE布伦特原油7月合(hé)约(yuē)上涨0.17美元/桶，报72.50美元/桶(tǒng)，跌幅0.24％。

　　市场人士(shì)纷纷表示，近期原油暴跌(diē)主要受到(dào)宏观避险情绪的影响(xiǎng)，原(yuán)油市(shì)场自身(shēn)基本面变化不大。

　　“近期原油的走势更多体现的是金(jīn)融属性。一方(fāng)面，美联储如期加息25个基(jī)点，市场对连续加息对(duì)经济造成(chéng)影(yǐng)响的担忧加剧；另一方面，近期美(měi)国再度出现破产(chǎn)银行(xíng)，造(zào)成美国股市(shì)下滑，原油作(zuò)为大(dà)宗商品代表受到一定冲击(jī)。”齐盛期货能源化工组组长(zhǎng)于芃森说。

　　齐盛期货原油分析(xī)师高健告诉期货日报记(jì)者，近期海外宏观集(jí)中(zhōng)避险(xiǎn)，主要还(hái)是与美国银(yín)行危(wēi)机事件有关。另外，美(měi)国债务上限问题仍未解决，市场担心该问题是(shì)另(lìng)一个“雷”。美国(guó)白宫(gōng)对(duì)此发(fā)布(bù)的一份评估文件警(jǐng)告称，如果不提(tí)高(gāo)债务上限，美国经济将(jiāng)面临严(yán)重(zhòng)后果，在三种预(yù)期(qī)情形下，美国(guó)经济(jì)都将进入衰退期(qī)。

　　“宏观(guān)层面再次进(jìn)入集中避险状态，对股市和(hé)商品等风险资产(chǎn)带来(lái)短期(qī)情绪冲(chōng)击(jī)。”高健分析称，目前(qián)美国银(yín)行问题再(zài)次出(chū)现，叠(dié)加(jiā)债务上限临期(qī)风(fēng)险，宏观(guān)层面的不(bù)确(què)定性较(jiào)大，主要(yào)风险在于当前的宏观避险(xiǎn)情绪(xù)是否有可能演(yǎn)化成趋势，即VIX指数是否(fǒu)会由日度级别演变成周度级别(bié)的拉升行情。如(rú)果这种(zhǒng)情(qíng)况出(chū)现，风险资产将会出现类(lèi)似于2008年和2020年的(de)走势。近期市场(chǎng)的关注(zhù)点集(jí)中在宏观情绪指标(biāo)的跟踪(zōng)上，重点观察美(měi)股(gǔ)和VIX指数的进一(yī)步(bù)动向，侧重留意避险情绪(xù)蔓延的风险。

　　4月(yuè)，美国Markit制造业(yè)PMI终值(zhí)50.2，预期50.4，前值50.4；服务业PMI终值(zhí)53.6，预期53.7，前值53.7；综(zōng)合PMI终值53.4，预期53.5，前值53.5。海证期货能(néng)化(huà)分析师郑梦琦表示，美国(guó)制造业、服务业(yè)以及综合PMI均低于(yú)预期，显(xiǎn)示在利率上(shàng)升(shēng)和(hé)通胀(zhàng)居高不(bù)下的情况(kuàng)下，美(měi)国经(jīng)济(jì)难(nán)以获得(dé)动能(néng)。叠(dié)加美国就业市场(chǎng)招聘(pìn)步伐放缓(huǎn)，劳动力市(shì)场逐渐(jiàn)降(jiàng)温，经济(jì)面(miàn)临的风险正在上升。而(ér)在此次美联(lián)储议息会议上，鲍威(wēi)尔发(fā)言(yán)偏鹰派，称美(měi)联储致力于(yú)实现2％的通胀(zhàng)目标，是否(fǒu)停止加息取决于数(shù)据。美联(lián)储(chǔ)将从(cóng)通(tōng)胀、就业、市(shì)场风险三方面探索货币(bì)政策路径，如(rú)果6月初之前高利(lì)率(lǜ)带(dài)来的风(fēng)险事件(jiàn)进一步(bù)扩大，美联储或将终(zhōng)止当前紧缩政策，回归宽松。目前市场的关注点在于(yú)美联(lián)储是否会在接下来的(de)议息会议中暂停(tíng)加息(xī)，以及降息开(kāi)启(qǐ)的时(shí)间(jiān)和(hé)节(jié)奏。

　　值得注意的是，近期(qī)原油盘面连续大跌(diē)的情况与3月(yuè)中旬的走势类似，甚(shèn)至(zhì)驱动(dòng)上(shàng)也有较高的相似性。高(gāo)健表示，共(gòng)同点是(shì)在银(yín)行业危(wēi)机的背景下，宏观避(bì)险情绪升温(wēn)引发盘面快速下(xià)跌。不同点(diǎn)有两(liǎng)个：一是此(cǐ)次宏(hóng)观避险(xiǎn)还(hái)有一部分债务上限的加成；二是当前原油基本面(miàn)状态要好于3月。综合来看，3月中旬(xún)原油盘面的走势，对此(cǐ)轮原油大跌有较(jiào)高(gāo)的参考性(xìng)。3月(yuè)下旬原油止(zhǐ)跌回升，驱动因素是VIX指数短线高位筑(zhù)顶后回(huí)落，盘面(miàn)上的表现(xiàn)是连续收出长下(xià)影线。因此，近期原油盘面也要重(zhòng)点留意是(shì)否会重现以上两点变化。

　　于芃(péng)森(sēn)分析称，从基本面看，短期(qī)原油(yóu)尚不具备持(chí)续大幅下滑的基础(chǔ)。本周美国EIA原油库存减少约(yuē)505万桶，已经连续五周出现大幅(fú)减少，而美国即将(jiāng)进入(rù)夏季用油高(gāo)峰，市场预期(qī)需求将会(huì)逐步(bù)增加。OPEC+自5月1日起(qǐ)进入“自愿(yuàn)减产(chǎn)”状态，以沙特为首(shǒu)的(de)中东(dōng)产油国为(wèi)稳定(dìng)油(yóu)价进行着各种(zhǒng)努力，虽然实(shí)际(jì)落地情况仍需观察，但整体上市(shì)场再度(dù)进(jìn)入供小于需状态。

　　展望后(hòu)市，郑梦琦表示，随着超(chāo)卖(mài)情绪的逐(zhú)步释(shì)放(fàng)，原油(yóu)供给端尤(yóu)其是OPEC+或将(jiāng)挺价(jià)，短期油(yóu)价(jià)仍以弱势(shì)振荡为(wèi)主，价(jià)格的突(tū)破上行仍(réng)需其(qí)他利多因素指引。

　　高健也认为，目前原油还(hái)是振(zhèn)荡(dàng)格局，价(jià)格(gé)向(xiàng)下(xià)逼近年(nián)内低点，短线观察前低的支撑力(lì)度。未来(lái)能否驱(qū)动(dòng)原(yuán)油破位向下，主要看避险(xiǎn)情(qíng)绪的持续蔓延情况，特(tè)别是(shì)VIX指数能否(fǒu)出现周(zhōu)线(xiàn)级别的(de)行情。除(chú)此之外(wài)，原油暂时看不到实质性大利空。

　　在于芃森看(kàn)来，美联储年内加息基本全(quán)部落地，后期将(jiāng)不(bù)再存在加息对大宗(zōng)商品(pǐn)压制(zhì)的预期，情(qíng)绪上将有一定(dìng)缓和。但美联储连续大幅加(jiā)息(xī)后对市(shì)场的影响仍需(xū)一段(duàn)时(shí)间(jiān)观察，情绪的底部可能已经出(chū)现，但市场的底部仍需要(yào)观察(chá)。基本面上，市场对经济衰退(tuì)的担忧仍未结束，需求会(huì)下降多(duō)少也尚未有明确的定论，但用油旺季(jì)即将到来，短期内将(jiāng)会支撑油价。“综合来看，目前(qián)原油阶(jiē)段性(xìng)底部(bù)或(huò)已出(chū)现，将进入一(yī)段时间的振荡。”

　　成本端拖累(lèi)沥青大幅下行

　　受原油下跌(diē)拖(tuō)累，沥青期货假期后首个交(jiāo)易日大幅下行，BU2307合约最大跌幅超4％。

　　据郑(zhèng)梦琦介绍，相较(jiào)原油而言，沥青走势(shì)偏强。美(měi)国将与委内(nèi)瑞(ruì)拉石油(yóu)有(yǒu)关的交(jiāo)易许可证延长(zhǎng)至7月20日，稀释(shì)沥青分流(liú)至欧洲和美(měi)国(guó)的问题依然存在(zài)，沥青主动买单的女孩的性格，主动买单的女孩子是什么样的人(qīng)原(yuán)料供应减少，稀释沥青贴水上(shàng)涨(zhǎng)，从(cóng)而减(jiǎn)缓了(le)成(chéng)本端原油价格(gé)下跌带来(lái)的冲(chōng)击。

　　“4月沥青(qīng)供(gōng)应(yīng)持(chí)续(xù)高(gāo)位，对比往年同期数(shù)据(jù)，供应提(tí)前发(fā)力，叠加终端需求未有明显回暖，沥青(qīng)基(jī)本面(miàn)有所走弱。”中(zhōng)信建投期货能化(huà)分析师董丹(dān)丹(dān)表(biǎo)示，进(jìn)入5月，沥(lì)青供(gōng)应端总(zǒng)计划排产量(liàng)为285.0万吨，环(huán)比(bǐ)下降3.19％，同比增(zēng)加57.5％，同比增(zēng)幅明(míng)显(xiǎn)，但原料(liào)通关情况(kuàng)对沥青(qīng)生产(chǎn)供应造成(chéng)阶段性扰动，部(bù)分无配额炼厂沥青生产或受(shòu)影响。

　　截至(zhì)5月4日(rì)当周，国(guó)内沥青产能利用率(lǜ)为32.1％，环(huán)比下降3.4个百分点；样本(běn)装置检(jiǎn)修(xiū)量为77.71万(wàn)吨，环比增(zēng)加(jiā)11.33万吨(dūn)，增幅(fú)48.56％；宁波科元和广西东(dōng)油(yóu)恢复沥青生产，华(huá)北部分地炼(liàn)维(wéi)持停(tíng)产(chǎn)状态。

　　“整体来看，一季度受沥青(qīng)生产利润较好影响(xiǎng)，国内(nèi)沥青装置开工(gōng)率持续回升，尽管近期随着利润的压缩，沥青装置检修增加，但(dàn)当前(qián)沥青供应(yīng)仍处于相对偏高(gāo)水平。”金信(xìn)期货能化分析师汤剑林称，由(yóu)于沥青利润压缩限制生(shēng)产积极性，叠加原料(liào)稀(xī)释(shì)沥青短缺的问题持(chí)续(xù)，5月份国内沥青供应存在(zài)收(shōu)缩(suō)预期，后续关注国内炼厂(chǎng)排产计划。

　　需求方(fāng)面，汤剑林表示，目前刚需仍处于季(jì)节性淡季，南方开(kāi)始进入雨季(jì)，需求回升偏慢，北方(fāng)需求(qiú)仍没(méi)有较好的(de)表现(xiàn)。从(cóng)下游行业的开工率(lǜ)看，道路需求表现偏弱，防(fáng)水需求表现稍好(hǎo)但占(zhàn)比(bǐ)较小(xiǎo)，整体需求一(yī)般。5月份(fèn)基(jī)建乐观预期仍在，且(qiě)随着气(qì)温的回升，道(dào)路施(shī)工项(xiàng)目逐渐启动(dòng)，预计需求会继(jì)续回升(shēng)。

　　展望后市，他认为，近(jìn)期沥青价格波动的主(zhǔ)要逻辑在于成(chéng)本端原油，短(duǎn)期供需端矛盾并不突出。OPEC+挺(tǐng)价难(nán)抵(dǐ)海外(wài)风险事件以(yǐ)及衰(shuāi)退预期的压力(lì)，预计原油仍维持弱(ruò)势(shì)运行。在(zài)此背景下，沥青(qīng)价格(gé)也难有较强的表现(xiàn)，短(duǎn)期仍跟(gēn)随原油(yóu)偏弱运行。

　　董丹丹认为(wèi)，当下(xià)沥青估值处于(yú)偏低位，炼(liàn)厂生产(chǎn)成本下(xià)移，沥(lì)青综合加工利润或将(jiāng)有(yǒu)所增长。另外(wài)，沥青总体库存持续累积，但仍处历史偏低水平，加之天(tiān)气转暖，下游(yóu)终端具备施工(gōng)条(tiáo)件(jiàn)，刚需(xū)逐渐回暖。短期沥青期价弱势振荡，建议逢低做多裂解价差(chà)，中(zhōng)长(zhǎng)期需关注(zhù)沥(lì)青原料(liào)供应政策问题。

　　PTA偏弱格局(jú)难(nán)改

　　节后首个交易日(rì)，聚酯链跌幅也(yě)很明显，PTA盘面大幅下(xià)挫，主力合(hé)约收盘大(dà)幅下跌4.54％。PX跌至(zhì)1011美元(yuán)/吨，较假期前降5.2％。PTA现货跌(diē)至5950元/吨，较(jiào)假期前降3.3％。成本端让利(lì)下，PTA加工差突(tū)破(pò)670元/吨，处于(yú)高位。

　　“假期前PTA价格下跌是PX调油需求不及预期、PX海(hǎi)外开工率上(shàng)升(shēng)以(yǐ)及聚酯(zhǐ)开工(gōng)率下降(jiàng)对PTA的(de)负反馈(kuì)造成(chéng)的。而假期期间宏观(guān)事件的扰(rǎo)动加大了成(chéng)本(běn)端的跌幅(fú)，从(cóng)而(ér)拖累PTA价格。”物产中大期货(huò)研究院(yuàn)能化组组长谢雯告诉记者，由于PTA期货跌幅扩(kuò)大(dà)，现货市场基差(chà)偏强，聚酯工厂买盘增(zēng)加。而且(qiě)，因PX价格下跌，PTA加(jiā)工费改善；PTA价格下跌(diē)，长丝(sī)、短纤现金流(liú)明(míng)显回升，聚酯开工率改善，需求负反馈有所缓解。

　　事实上(shàng)，PX供需偏紧的格局将慢慢发生改变，PX与石(shí)脑油价差进入压缩阶段。董丹丹(dān)表示(shì)，3—4月PX处于检(jiǎn)修高(gāo)峰，开工率大幅下滑，5月PX检修装置(zhì)将(jiāng)逐步重启，全亚(yà)洲PX的开(kāi)工率将从(cóng)4月中下旬的低点65％升至73％，国(guó)内(nèi)开工率(lǜ)将(jiāng)提升10个百分点。同时(shí)，全球汽(qì)油裂解价(jià)差开(kāi)始(shǐ)回落，芳烃调油需求也不再有增量。PX与石脑(nǎo)油价差在4月时高达470美元(yuán)/吨(dūn)，盈亏平衡线为250美元/吨(dūn)，考虑到年内有(yǒu)三套共计820万(wàn)吨(dūn)新(xīn)装置（产能(néng)占国内比重为20％）投产(chǎn)，PX估值将有一个向下压缩(suō)的过程。

　　“值(zhí)得注意的是，虽然5月新疆中(zhōng)泰、恒力石化(huà)等(děng)有检修计(jì)划，但由(yóu)于高(gāo)加工差下装置开工较为积(jī)极(jí)，实(shí)际检修力度有(yǒu)待观察。而且，亚东(dōng)石化和(hé)英力(lì)士重启提(tí)负，桐昆新产能释放，供应有(yǒu)小幅增(zēng)加预期(qī)，叠加聚酯负荷降至84.3％附近(jìn)，PTA社会库存(cún)从180万吨回(huí)升至198万吨附近，预计(jì)5月供需依然偏松(sōng)。”福能期货能化(huà)分(fēn)析师唐咏琦说。

　　唐(táng)咏琦还表示，目前来看(kàn)调油驱动(dòng)稍显不足，美(měi)国汽油(yóu)库存进(jìn)入4月(yuè)后去化(huà)力度放缓，甚至(zhì)出现(xiàn)小幅累(lèi)积，而且从年初开始，韩国就有甲苯、二甲苯、PX运往美国，存在提前备(bèi)货行为(wèi)。同时，PXN维持在440美元(yuán)/吨的(de)偏高水平，有助于带动部分(fēn)装置开工，且随着集中检修将进(jìn)入尾声(shēng)，预(yù)计5月底负荷或升至74％附近，PX供应将(jiāng)有所恢复。

　　展望(wàng)后(hòu)市，谢雯分析称，由(yóu)于亚洲多套(tào)PX装置检修(xiū)期结束，PX开(kāi)工(gōng)率回升(shēng)明显，而国(guó)内(nèi)部分PX装置负荷处于上(shàng)升状态(tài)，5月PX货源可能趋(qū)于宽(kuān)松。同时，调(diào)油需(xū)求(qiú)不及预期，当前美湾芳烃库存(cún)较高，需求饱(bǎo)和，抑制芳(fāng)烃美亚价差进一步扩大，PX价格或有(yǒu)所承压(yā)。PTA在成(chéng)本拖(tuō)累(lèi)下价格走势(shì)偏弱。后续需关注(zhù)原油价格企稳情(qíng)况及调油逻辑在汽油需求(qiú)旺季是(shì)否实质发生。若原油价格企稳、调油需求再(zài)起，在(zài)聚酯(zhǐ)开(kāi)工率(lǜ)有改善预(yù)期的前提下，PTA有望出现阶段(duàn)性反弹。

　　董丹丹认为(wèi)，原油下跌(diē)和聚酯端开工下(xià)滑(huá)的利空可(kě)能会慢慢发(fā)生改变(biàn)，例如(rú)5月4日国内开盘后油(yóu)价已经企稳，5月4日(rì)当(dāng)周聚酯下(xià)游的织造、加弹开(kāi)工率也(yě)出现了周度回升的态势。最大的利(lì)空因(yīn)素在(zài)于PX与石脑油价差(chà)的压缩，目前两者价(jià)差仍(réng)高达435美元/吨，PX供应增加(jiā)将导致趋势延续。从价格走(zǒu)势看，也很(hěn)可能演(yǎn)绎出PX、PTA近月合约(yuē)跌(diē)势开始加快，PTA2309合约跌势减缓的走势。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 主动买单的女孩的性格，主动买单的女孩子是什么样的人