总市值超6万亿的科创板市场，增添(tiān)风险管理新工具！

　　5月12日，中国(guó)证监(jiān)会官网消(xiāo)息(xī)，为健全(quán)多(duō)层次资(zī)本市场产品(pǐn)体系，丰(fēng)富资(zī)本(běn)市场风险管理工具，证监(jiān)会启动科创50ETF期权上市(shì)工(gōng)作。同一天(tiān)，上(shàng)交(jiāo)所也(yě)发布消息，将在(zài)中国证监(jiān)会(huì)指(zhǐ)导下认真做好科创50ETF期权上市相关(guān)工作。

　　多位业内(nèi)人士表示，科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市工作的启动，将为科(kē)创板市场的科技创(chuàng)新投资带来风险(xiǎn)管理工(gōng)具，进(jìn)一步丰富ETF期权(quán)品(pǐn)种，满(mǎn)足投资(zī)者多元化的交易和风险管理需求。而相(xiāng)关合约标的纳入ETF期权(quán)，也将(jiāng)对(duì)ETF龙头(tóu)产品的规模、流(liú)动性和交投活(huó)跃度(dù)产生积(jī)极影响，同时为科创板(bǎn)市(shì)场投(tóu)资带来(lái)中长期资金，增强市(shì)场的关注(zhù)度和吸引(yǐn)力(lì)。

　　科创板(bǎn)新增风险管理(lǐ)工具

　　科创50ETF期权上市(shì)工作启动

　　5月12日，中国证监(jiān)会消(xiāo)息显(xiǎn)示，为(wèi)健全多层次资本(běn)市(shì)场产品(pǐn)体系，丰富(fù)资本(běn)市场风险(xiǎn)管理工具，证(zhèng)监会启动科创50ETF期(qī)权上市(shì)工作。

　　科创(chuàng)50ETF期(qī)权是(shì)我(wǒ)国首(shǒu)只基于(yú)科创50指(zhǐ)数(shù)的场内期(qī)权品种(zhǒng)，科(kē)技创新特色鲜明，与现有ETF期(qī)权品种(zhǒng)形成良好(hǎo)互补。上市科(kē)创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党的(de)二(èr)十大精神、“十四五”规划《纲要》的重(zhòng)大(dà)举措，是贯彻落实党中央(yāng)、国务院关于推(tuī)进上(shàng)海国际金(jīn)融中心(xīn)建(jiàn)设、支持(chí)浦东新(xīn)区高水平(píng)改革开放决策部署的重要安排。

　　证监会(huì)表示，上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科创板，激(jī)发科(kē)创(chuàng)板创新活(huó)力，满足多元(yuán)化的交易(yì)和风险管理需求，有助于继续发挥好科创板改(gǎi)革先行先试的(de)示范引领作用，不(bù)断提升服务实体经济质效。

　　同期，上海证券交(jiāo)易所官网也发(fā)布消息，上交所将在(zài)中(zhōng)国证监会指(zhǐ)导(dǎo)下认真做好科(kē)创50ETF期权上市(shì)相关工作。

　　上交所表(biǎo)示，推进科创50ETF期权(quán)新产品上市，是(shì)上交(jiāo)所(suǒ)贯彻落(luò)实党的(de)二(èr)十(shí)大精(jīng)神、“十四五”规划(huà)《纲(gāng)要》提出的“完善金融支(zhī)持创新体(tǐ)系”、支(zhī)持浦东新区高水平改革开放、支持创新驱(qū)动发展战(zhàn)略的重要举措，对促进(jìn)科创板企业进一步发挥科创能效、支持科创(chuàng)板建(jiàn)设(shè)具有积(jī)极(jí)意(yì)义。

　　据(jù)统计，2019年设立以来(lái)，科创板建(jiàn)设稳步推(tuī)进，市场运行平(píng)稳有(yǒu)序，支持和鼓励“硬科技”企业上市(shì)的集聚示范效应日(rì)益显现。截至2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市(shì)值达6.65万(wàn)亿元，板块的科技创(chuàng)新属性持续强(qiáng)化。

　　上交(jiāo)所表示，目前科创板(bǎn)尚缺少(shǎo)相应(yīng)的(de)风险管理工具，上交所根(gēn)据市场需求积极推动科创50ETF期(qī)权(quán)新产品研(yán)发，将其作为(wèi)完(wán)善科创板配套产品体系、提升科创板吸引(yǐn)力(lì)和流动性、推进科创板做(zuò)市商(shāng)制度功能发挥、持续(xù)发挥科创板(bǎn)改革先行先(xiān)试(shì)示范引领作用的重要举措。

　　“上市(shì)科创50ETF期权，可有效满(mǎn)足(zú)科创板投资者(zhě)风(fēng)险管理需要(yào)，有助于科创板(bǎn)更(gèng)好发挥资本市场改革(gé)试验田作用，对于促进科创板和股票期(qī)权市场长期(qī)持续健康发展意义重大。”上交所相关负责人称。

　　bd和hd哪个好，bd和蓝光有什么区别同时，监管机构(gòu)还积极(jí)关注ETF期(qī)权市场的稳健运行和风险(xiǎn)防(fáng)控工作(zuò)，多举措确保新(xīn)产品平(píng)稳上市。

　　证监会表示，证监会一直高度重视ETF期(qī)权市场稳健(jiàn)运(yùn)行和风(fēng)险(xiǎn)防(fáng)控工作，持续完(wán)善制度规则体系(xì)，加强运行管理(lǐ)和风险监测(cè)。科创50ETF期权(quán)上市后，证监会将(jiāng)进一步(bù)完善风险防控机(jī)制，并根据市场运行情(qíng)况改(gǎi)进优化，确保科创50ETF期权(quán)稳健运行。

　　上交所也表示，上交所高度重视ETF期权市(shì)场风险防控工(gōng)作(zuò)，基于我国ETF期权市场发(fā)展(zhǎn)特点，实施了投资者适当(dāng)性管理制度(dù)、保证金制(zhì)度、持仓限额(é)制(zhì)度等一(yī)系列风控(kòng)安排，保障了期(qī)权市(shì)场平(píng)稳(wěn)运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产(chǎn)品，上(shàng)交(jiāo)所将总体沿用前期的风控措施，并根(gēn)据科创(chuàng)板(bǎn)股(gǔ)票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数适应性调整(zhěng)为20％，相关措施(shī)在(zài)创业(yè)板(bǎn)ETF期(qī)权已有实践。后续(xù)，上交所将在目前行之有效的(de)风险(xiǎn)防控(kòng)和(hé)市(shì)场监管措施(shī)的基础上，进一步做好风险研判，全面加强(qiáng)市场(chǎng)监管，确保(bǎo)新产品平稳上市。

　　“下一步，将(jiāng)在中国证监会(huì)的指(zhǐ)导(dǎo)下，会(huì)同市场各方(fāng)扎实做好(hǎo)各项业务(wù)和技术(shù)准备工作，保(bd和hd哪个好，bd和蓝光有什么区别bǎo)障科创50ETF期权平(píng)稳上市。”上交所相(xiāng)关负责人称。

　　国内ETF期权产品将增(zēng)至8只

　　龙头产品规模和流动性受(shòu)益

　　ETF期权作(zuò)为全球资本市场基础(chǔ)、成熟、普遍的金融衍生工具，在(zài)价格发现、风险管理、完善市场(chǎng)多空(kōng)平(píng)衡机制等方面发挥(huī)了重要作用。

　　自2015年2月开展股票(piào)期(qī)权试(shì)点以来，证监会组织沪深交易所先(xiān)后(hòu)上市了(le)7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效发(fā)挥(huī)了(le)引入(rù)增(zēng)量资金、稳定现货市(shì)场的作(zuò)用，为进一步丰富ETF期权品种夯实(shí)了基础。

　　据(jù)记者统计，作(zuò)为股票市场(chǎng)的基础性(xìng)风(fēng)险管理工具，早在2015年2月9日，上交所就(jiù)上市交易上证(zhèng)50ETF期权(quán)。

　　2019年12月23日(rì)，上(shàng)交所(suǒ)、深交所上市交(jiāo)易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期权，同期深交所上(shàng)市创(chuàng)业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权(quán)。

　　2022年12月12日(rì)，深证100ETF期权在深交所上市交易。

　　随着科创50ETF期权(quán)启动上市，国内(nèi)ETF期权产品将(jiāng)增至8只(zhǐ)，投资者(zhě)的风(fēng)险管理工具将(jiāng)更加丰富和(hé)多元(yuán)化。

　　一位公募投资人士(shì)对此表示，目前我国已(yǐ)经(jīng)推出了不同类型的期权品种，不(bù)同品种对应(yīng)市场不同的市值的(de)公司(sī)和投资风格，科创50ETF期权的推出，将(jiāng)对(duì)科(kē)创板市(shì)场(chǎng)的宽(kuān)基(jī)指数形成覆盖，科技(jì)创(chuàng)新(xīn)风格投资有(yǒu)了风险管理工具，这将有(yǒu)利于投资(zī)者(zhě)做好(hǎo)风险管理，满足不同投资者的投资交易需求(qiú)。

　　同时，按照记者观察，目前(qián)ETF期权的(de)合约标的都是ETF市(shì)场的(de)龙头(tóu)产品，目前包(bāo)括(kuò)华(huá)夏上(shàng)证50ETF、华泰柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南(nán)方中(zhōng)证500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易方达(dá)创业板ETF、易方达深(shēn)证100ETF等龙头产品(pǐn)，都是(shì)期权合(hé)约标的。

　　而从目前全(quán)市场跟(gēn)踪科创(chuàng)50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模最(zuì)大(dà)，达到583亿(yì)元，目前管理规模仅次(cì)于华泰(tài)柏(bǎi)瑞(ruì)沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管理规模第(dì)二名。另(lìng)外，易(yì)方达、工银(yín)瑞信基金旗下科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元(yuán)，在同类型(xíng)指数跟踪产品中，规(guī)模也位居前列。

　　“根据(jù)以往ETF期权的合约标(biāo)的，华夏科创50ETF成(chéng)为(wèi)合约标(biāo)的的(de)可能性(xìng)较大，管(guǎn)理规模和产(chǎn)品流(liú)动性都具备突出优势。”上述公募投资人士称。

　　而根据业内人士分析，相关合约标(biāo)的纳(nà)入(rù)ETF期权，将对该(gāi)ETF龙头产品的(de)规模、流动性和交投活跃(yuè)度产(chǎn)生(shēng)积极影响。

　　华南一位股票ETF基金经(jīng)理表(biǎo)示，相关的ETF期权上市(shì)后，投(tóu)资者(zhě)可以借助(zhù)相应的(de)风险管理工(gōng)具进行方向性投资(zī)、波动率投(tóu)资等，在投资层面的配套策略也会丰富起来。充分(fēn)发挥(huī)上述作用(yòng)，可(kě)以提升ETF期(qī)权产品交易需(xū)求，流动性(xìng)进一步提高，进而促进规模(mó)的提升。

　　“长期来(lái)看，有了风险管理工具，有(yǒu)利于吸(xī)引中长资资金，增(zēng)强股票ETF产品关注度，这也会让(ràng)相(xiāng)应的(de)龙头ETF产品的规模和流动性进一步巩固，市场吸引力也会不断(duàn)增强。”该股票ETF基金经理称。

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