金(jīn)融界5月23日(rì) 万物皆(jiē)周期(qī),周期皆供需！

　　日前，六年一(yī)个(gè)周期轮回的白糖期货(huò)正(zhèng)在迎来疯狂时刻。五一假期之前的(de)最后一(yī)个交易日，在郑州(zhōu)商品交易所交易的白糖主力期(qī)货合约(yuē)收盘成功站上7000元/吨关口(kǒu)。

　　让人遗(yí)憾的是，如此关键的信息湮(yān)没在(zài)五一假期的兴奋(fèn)与快乐之(zhī)中，并未(wèi)引(yǐn)起市场关注(zhù)。直至昨(zuó)日（5月22日），白糖主力合(hé)约(yuē)收盘站上(shàng)7100/吨关口，市场资金虎躯一震，恍然醒悟。

　　5月23日，白(bái)糖主力合(hé)约盘中继续狂飙，盘中一度打破7200元/吨关口，创下7202元/吨的高点。

　　六年(nián)一次的白糖周期

　　而上一次白糖主力期货合约(yuē)打(dǎ)破7000元/吨大关还是6年(nián)半前(qián)。

　　2016年(nián)11月(yuè)28日，彼时的白糖(táng)主(zhǔ)力合约正在上演最后的末(mò)日(rì)疯狂，一(yī)天(tiān)之内，白糖主力合约(yuē)连(lián)破7000元/吨、7100元/吨、7200元/吨三个关键点位，收盘大(dà)涨4%，报(bào)7207元/吨。

　　随即第二天（11月29日），白糖(táng)主力合约盘(pán)中就创下(xià)7314元/吨(dūn)的周期高(gāo)点，随即白(bái)糖期(qī)货开始一路狂跌(diē)，直至2019年(nián)年初才勉强止(zhǐ)住颓势。

　　真的注意(yì)的是，从白糖主(zhǔ)力合约(yuē)价格看，2006年初(chū)、2011中、2016年末(mò)、2023年(nián)春大约六(liù)年一次的白(bái)糖周期十分准时，从未缺席(xí)过。而形(xíng)成这种周期的原因与白糖期货(huò)的(de)种植(zhí)周(zhōu)期有关，一般甘(gān)蔗的(de)每三年一个种(zhǒng)植周期(qī)，这(zhè)从根本(běn)决定了白糖周(zhōu)期到来。

　　此轮(lún)白(bái)糖周期已经渐(jiàn)入高潮(cháo)

　　目前，此(cǐ)轮(lún)白糖周期(qī)已经渐入(rù)高潮，据生(shēng)意社显示(shì)，截(jié)至5月(yuè)22日，白糖现(xiàn)货(huò)市场(chǎng)价(jià)格报6962元/吨，较去年底涨幅约(yuē)20%。与历史对比来(lái)看，白糖价格已经(jīng)创下(xià)2018年以来的(de)新高。

　　国内白(bái)糖(táng)供给方(fāng)面，减产是(shì)大概(gài)率事(shì)件(jiàn)。

　　中国糖(táng)业协(xié)会发布(bù)的(de)全(quán)国食糖(táng)产销(xiāo)数据(jù)显示，2022年(nián)/2023年制糖期(qī)截至今(jīn)年4月底，甜(tián)菜糖厂已全部停机(jī)，甘(gān)蔗糖厂(chǎng)除云南省(shěng)有(yǒu)3家尚在(zài)生(shēng)产(chǎn)外，其他省(区(qū))糖厂已全部收榨。

　　广发证券认为(wèi)，22/23年白糖生(shēng)产季(jì)逐(zhú)步进入(rù)尾声，除云南地区(qū)外(wài)，广西等主产区陆(lù)续收榨。由于广西(xī)前期受不利(lì)天(tiān)气影响，甘蔗(zhè)单(dān)产降幅(fú)高于预期，22/23榨季国内糖产量(liàng)延续下滑趋势。

　　据农业农村(cūn)部预(yù)测，22/23榨季全国食糖产量约933万(wàn)吨，同比下降2.4%，其中广西白糖产量约(yuē)530万吨，同比减少(shǎo)约80万(wàn)吨。考虑国内白糖需求量约1450-1500万吨，简单估算供需缺(quē)口超(chāo)过500万吨。

　　短时间增产对(duì)白糖来说并不现实，由(yóu)于国内糖(táng)料(liào)作(zuò)物种植面(miàn)积增(zēng)长(zhǎng)有限，国内(nèi)糖料作物产量也增长缓慢且有(yǒu)限，我国食(shí)糖夂叫什么部首怎么读，夂叫什么部首拼音(táng)产量整体保持(chí)平稳(wěn)，年产(chǎn)量在1000万(wàn)吨左右。目前国内食糖(táng)消(xiāo)费量每年在1500万(wàn)吨左右，缺口部分通(tōng)过进口(kǒu)糖补充。

　　但是，国际市(shì)场供需情况(kuàng)也不(bù)容乐观。

　　据(jù)消费日报报道(dào)，联(lián)合(hé)国(guó)粮食(shí)及农业(yè)组织（粮农组(zǔ)织）发布的报(bào)告(gào)显示，4月国际食品价格指数出现1年以来(lái)的(de)首次回(huí)升，食糖、肉类及大米(mǐ)的(de)世界(jiè)报价上涨。粮农组织食糖价格指(zhǐ)数4月环比上涨17.6%，创2011年(nián)10月以来的(de)新高。

　　白(bái)糖全(quán)球(qiú)主要生产国(guó)和地区包括巴西(xī)、印(yìn)度、欧盟(méng)、泰国、中国、美(měi)国、墨(mò)西哥(gē)、俄罗(luó)斯(sī)、巴基斯(sī)坦和(hé)澳大利亚等，其(qí)中(zhōng)前十(shí)位食糖产量约占全(quán)球总产(chǎn)量(liàng)的76%；前四大出(chū)口国分别是巴西(xī)、泰(tài)国、澳大利亚和(hé)印度，整体贸易量占全球比重超过(guò)67%。

　　但是作为全球主(zhǔ)要产糖国之(zhī)一，印度正面临甘蔗(zhè)产(chǎn)量下降危机，加(jiā)上政府实施的出口(kǒu)限制，世(shì)界各地的(de)糖价可能会(huì)进一步飙升。

　　A股市场闻(wén)风而动

　　A股市场也是闻风而动，5月22日，两大白(bái)糖龙头(tóu)股中粮糖(táng)业、南宁糖业双双涨停。5月23日(rì)，南宁糖业继续大涨，收盘(pán)大涨(zhǎng)超4%。截至目前，今年以来，中粮糖业累计上涨幅度超过(guò)30%，南宁糖业(yè)年内涨幅超过40%。

　　至于白糖主(zhǔ)力合(hé)约是(shì)否会重蹈覆辙，还是继续夂叫什么部首怎么读，夂叫什么部首拼音挑战极限(xiàn)，市场(chǎng)将会给(gěi)出答案。

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