北京(jīng)时间5月7日，备受关注(zhù)的巴(bā)菲特(tè)股东大会在奥马哈如期落下帷幕，93岁的巴菲特和他(tā)的老搭档芒格在(zài)5个半(bàn)小时的提问环(huán)节中，回答(dá)了投资人(rén)的47个问题(tí)。

　　现场(chǎng)云集了来(lái)自全球各地的投资者。“来自中国(guó)的(de)投(tóu)资者是(shì)最多的，据(jù)说达(dá)到1万(wàn)人。”5月6日，前海(hǎi)开源基金首席(xí)基金学家杨(yáng)德龙(lóng)如此分享自己在股东(dōng)大(dà)会的现(xiàn)场见闻。

　　往届大会上，巴菲(fēi)特都会谈(tán)到中(zhōng)国经济(jì)，今(jīn)年(nián)也不例(lì)外。

　　“中美两(liǎng)国都具有竞争力，都能达成(chéng)繁荣发(fā)展的前景。中国将会成为更好(hǎo)的国家，美(měi)国(guó)也可以如(rú)此。”巴菲特说(shuō)道。此前，他也曾多次公开表示十分(fēn)看好中国市场。

　　巴菲特也曾围绕中国公司进行过投资部署，不过投资对象(xiàng)均为中国公司的H股。根据(jù)公开(kāi)资料，巴菲特曾曾(céng)投(tóu)资中国石油(yóu)（00857.HK）、比亚迪(dí)（01211.HK），且“战绩”不俗，收益率达到了10倍甚至30倍以(yǐ)上。

　　在今年2月(yuè)16日(rì)召开的Daily Journal（每日期(qī)刊(kān)）年(nián)度(dù)股(gǔ)东(dōng)大会上(shàng)，作(zuò)为董事长的芒格也曾(céng)表示，“投资人去投(tóu)资中国是没有问题(tí)的(de)。相较(jiào)于投(tóu)资(zī)美国(guó)而言，投(tóu)资中(zhōng)国可以让你(nǐ)用便宜的价(jià)格(gé)买(mǎi)到一些(xiē)更好(hǎo)的(de)公司，而这即(jí)便有一些不确定因素(sù)的(de)影响，也是值(zhí)得的。”

　　那么，按照巴菲(fēi)特的投资标准，A股哪些股票可(kě)能会得到他的(de)青睐？

　　时代财经(jīng)根据巴(bā)菲(fēi)特(tè)提出的“净(jìng)资产收(shōu)益率(lǜ)不低于20％而且能稳定增长”的(de)最低(dī)标(biāo)准，加上(shàng)其投资特点，对A股5167家上市(shì)公司进行了(le)梳(shū)理，选(xuǎn)出了相(xiāng)对符合巴菲(fēi)特投资(zī)逻(luó)辑的18只股票。

　　18只股票中(zhōng)，消费(fèi)仍(réng)占据三分(f5k是多少钱，5k是多少钱人民币ēn)之一，其中酒企(qǐ)表现尤为出色；而(ér)从近3年(nián)的(de)净资产收益率来(lái)看，医疗行业(yè)无疑是(shì)“最大(dà)赢家”。

　　医(yī)疗行业(yè)成“最大赢家”

　　此次选(xuǎn)股，时(shí)代财经首(shǒu)先考虑(lǜ)净资(zī)产收益率指标，且出于对公司的价(jià)值判断而不是价格判断，选(xuǎn)择的是(shì)加(jiā)权平均（年化）净资产收益率(lǜ)。

　　近5年（2018年-2022年），这一指(zhǐ)标达到巴菲特(tè)“20％”标准的A股上市公司(sī)共有100家。

　　以过去3年的净资产收益率(lǜ)来看，排名第一的(de)分(fēn)别(bié)为博拓生物（688767.SH）、东方生物（688298.SH）和安旭生物（688075.SH），三(sān)家ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均(jūn)为(wèi)医药(yào)生物行业公司(sī)。

　　其次，时代财经参考(kǎo)了上市公司最新(xīn)（截至5月(yuè)5日）滚动市盈率（TTM），并通过与其所属(shǔ)行业算术平均值进行(xíng)对比，又从100家公(gōng)司中(zhōng)挑选出了估值(zhí)相(xiāng)对(duì)行业平均值偏低的67家公司。

　　最后(hòu)，时代财(cái)经通过巴菲特的持仓变动发现，巴(bā)菲特一如(rú)既往偏爱(ài)快消领域，同时也在重金押注能源领域，如西方石油、雪(xuě)佛龙。

　　与此同时，巴菲特多次减仓银(yín)行(xíng)股，包(bāo)括2006年(nián)入手(shǒu)的合众银行和2010年入手的纽约(5k是多少钱，5k是多少钱人民币yuē)梅(méi)隆(lóng)银行，分别减持(chí)约90％和60％，甚至在(zài)2022年一季度清(qīng)仓持有33年的百年老(lǎo)行——富(fù)国(guó)银(yín)行。但(dàn)巴菲特对金融领域的持仓仍有一定(dìng)比重。

　　因而(ér)，时代财经又进行了(le)行业(yè)筛选，还对海天味(wèi)业(yè)等这类之前商品信誉受过(guò)不(bù)良影响的公司进行了剔除。最终，“淘”出了18家相对符合巴菲特标准的公司。

　　数(shù)据来(lái)源：Wind、中(zhōng)证指数官网。时(shí)代(dài)财(cái)经制图

　　如上表所(suǒ)示，这18家公司涉及吃、喝、穿(chuān)、用(yòng)多(duō)个领域，其中饮(yǐn)料行业约有5家，占比(bǐ)近(jìn)三分之一(yī)。而在近五年内，酒(jiǔ)企表(biǎo)现(xiàn)出色，净利润复合(hé)年增长率(lǜ)均在22％以上，其(qí)中泸州老窖（000568.SZ）成绩最亮眼，5年净利(lì)润复(fù)合年增(zēng)长率(lǜ)高达32.29％。

　　绩(jì)优股多在饮(yǐn)料(liào)界，明星家电潜力大

　　实际上(shàng)，在A股(gǔ)市场上(shàng)，有不(bù)少行(xíng)业龙头股(gǔ)五年ROE超20％且净资产收益(yì)率为正(zhèng)，达到巴菲特关(guān)注的最低标(biāo)准，如贵州茅台（600519.SH）。但是目(mù)前这些企业的(de)TTM高于其所属行(xíng)业滚动市盈率(lǜ)，所以或还需要等待入场时机(jī)。

　　时代(dài)财经筛选出的18家公司中，家用电器行业公司上榜(bǎng)不少。其中，有专做厨卫(wèi)电(diàn)器的浙江美(měi)大（002677.SZ）、家电老名牌(pái)的苏(sū)泊尔（002032.SZ）、以(yǐ)及“插座(zuò)大王”公牛集团（603195.SH），不过相比起酒企(qǐ)，上述三家企业(yè)的5年净利润(rùn)复合(hé)年增长率表现略(lüè)显逊色，分别为8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公司(sī)与行业(yè)市盈率之差来(lái)看，差距最大的是主营集成电路设计的中颖电(diàn)子（300327.SZ），相差40.11倍，随后是(shì)专攻数字(zì)营销(xiāo)的(de)三人行（605168.SH）和主推(tuī)露露杏仁露的承德露(lù)露（000848.SZ），分别相差17.39倍和15.23倍。而差(chà)距最小的(de)是公(gōng)牛集团（603195.SH），公(gōng)司最新(xīn)市盈(yíng)率为27.19倍，与行业最(zuì)新市盈率仅差0.72倍。

　　从区间股价涨跌幅来看，2018年1月5k是多少钱，5k是多少钱人民币2日至2023年5月5日，仅有可川科技（603052.SH）、浙江美大(dà)（002677.SZ）、华利集团(tuán)（300979.SZ）股价下跌，跌幅(fú)在21.4％-55.3％之间，其余企(qǐ)业股价均有(yǒu)上涨。其中，区间涨幅前三(sān)名仍(réng)是(shì)酒企，分别是重庆啤酒（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸州(zhōu)老窖（000568.SZ）266.57％，三家(jiā)公司分别在1997年(nián)、2014年及1994年登陆A股。

　　2019年，时(shí)代财经也曾筛选出相对符(fú)合(hé)巴菲特投(tóu)资逻辑的(de)22只股票(piào)，承德露露（000848.SZ）和德赛电池（000049.SZ）彼时便已上榜。

　　而上述(shù)两家公司自2018年以来，股价涨幅分别为22.81％和37.9％，跑赢上证指数的(de)0.83％以及沪深(shēn)指(zhǐ)数的(de)-0.35％。

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