投资者除(chú)了(le)关(guān)注AI产业(yè)景气、资金情绪、政策(cè)等因素外，还需要关注业绩(jì)验证以及(jí)估(gū)值等(děng)因素。

　　近(jìn)期，受益于人工智能主题的热炒(chǎo)，全球AI芯(xīn)片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续(xù)上涨(zhǎng)，截至6月(yuè)1日收盘，最(zuì)新股(gǔ)价达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今(jīn)年(nián)股价的强劲表(biǎo)现，带动了(le)国(guó)内AI投资(zī)热。Choice数(shù)据显示，多只(zhǐ)云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能火热多久？

　　公募(mù)基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力的先进技术，英伟达公司的股(gǔ)价在近期大涨。5月30日盘中，该(gāi)公司股价最高(gāo)达到41生于忧患死于安乐意思相近的名言，生于忧患死于安乐意思10字9.38美元，公司市值一度突破万亿美元。截至6月1日收盘(pán)，其股价(jià)回落至397.7美元，但依旧有望再次突(tū)破万亿(yì)美元的市值。

　　英伟达公司在中国(guó)官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工(gōng)作正(zhèng)在改变全球大型行业(yè)，并(bìng)将为社会带来深远的(de)影(yǐng)响。”除了英伟达(dá)公司，微软、ADM等科技公司也(yě)加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热(rè)情(qíng)也是持续高(gāo)涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日(rì)，今年(nián)以来涨幅最高的股票型ETF是游(yóu)戏(xì)主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能(nén生于忧患死于安乐意思相近的名言，生于忧患死于安乐意思10字g)自动内(nèi)容生成）概念的热炒(chǎo)有关。涨幅紧随(suí)其后的(de)便是(shì)传(chuán)媒(méi)、云计算、大数(shù)据、人工智(zhì)能(néng)等主题ETF，多只云计(jì)算(suàn)、大数据(jù)、人工智能主(zhǔ)题ETF涨幅(fú)超过(guò)30％。

　　公募(mù)基金也早已(yǐ)布局(jú)英伟达或相关概念股(gǔ)。交易软件通(tōng)达信推出(chū)了英(yīng)伟达(dá)概念股，该软件信息显示，相关概(gài)念(niàn)股一共包含32家A股上(shàng)市公司(sī)，这些公司与(yǔ)英伟达在某些方面有业(yè)务上的合作。从公募基金一季(jì)度末的数据来看，部分(fēn)被纳入重仓股名单。

　　直接或间接(jiē)持(chí)有英伟达公(gōng)司(sī)股票(piào)的公募基金(jīn)主要集中(zhōng)在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规模最(zuì)高的(de)是(shì)广发纳斯达克100ETF，该只基(jī)金今年一(yī)季度末规模为147.59亿元(yuán)，跟踪指(zhǐ)数为纳斯(sī)达克(kè)100指数，前(qián)十大(dà)重仓股中(zhōng)包括苹(píng)果、微软(ruǎn)、英伟(wěi)达和谷歌等多家(jiā)全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且规模最高的是(shì)广(guǎng)发(fā)全球精选，该只基金今年一(yī)季度末规模为(wèi)25.6亿元，英(yīng)伟达是(shì)其第二大重仓股，持有12.6万(wàn)股，持仓市值占净值(zhí)比(bǐ)例(lì)为9.39％。除(chú)了英伟达，该基金(jīn)还持有微软、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖(wā)财基(jī)金投研人员(yuán)郑昕昊告诉《国际金融报》记者(zhě)，国内(nèi)AI投资的热(rè)潮与(yǔ)微(wēi)软、英(yīng)伟达等美股科技股年(nián)初至(zhì)今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初(chū)以(yǐ)来，微软就在AI领域(yù)加大了投资，先是(shì)宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引(yǐn)擎Bing，然后(hòu)又将其整合(hé)进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十(shí)亿美元(yuán)，这是(shì)AI领域史上规模最(zuì)大(dà)的一笔投资。作(zuò)为(wèi)一站式(shì)解决方案(àn)的提供商，英伟(wěi)达公司是今年(nián)AI概念热潮(cháo)中的另一大(dà)赢(yíng)家，该公(gōng)司今(jīn)年一季度的业绩远超预期(qī)，AI芯片所在数据(jù)中心业(yè)务的营收创历史新(xīn)高，远好(hǎo)于市场预期(qī)。

　　如何(hé)把握投资机会

　　对于(yú)寻求AI主题投资(zī)机会的投资者而言，英伟达(dá)和微软在内的众(zhòng)多美(měi)股科技股公司是其(qí)关注的(de)焦点。

　　“从目前的产业(yè)发展趋势(shì)来看(kàn)，AI应用已(yǐ)是科技革命最新的突破口。能够(gòu)率先建立起良(liáng)好商(shāng)业模式的公司(sī)与掌(zhǎng)握AI应(yīng)用核心(xīn)竞(jìng)争力的公(gōng)司将会成为(wèi)未(wèi)来最(zuì)有潜(qián)力(lì)的大(dà)赢家。显然，微软、英伟达已具备这些特质，他们(men)的中(zhōng)长(zhǎng)期基本面有(yǒu)所改善。”郑(zhèng)昕昊表示(shì)。

　　虽(suī)然AI产(chǎn)业未来的故事(shì)看起来很美(měi)好，但实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作(zuò)为AI受益板块，受到资金关(guān)注，行业成(chéng)交热度上升，从3月中旬一(yī)直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上涨并未得到业(yè)绩的验(yàn)证，半导(dǎo)体(tǐ)行业一季度(dù)整(zhěng)体营收同(tóng)比(bǐ)下降(jiàng)2.9％，净利润同(tóng)比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据的跟踪(zōng)，目前(qián)全球半(bàn)导体产业(yè)整体(tǐ)仍(réng)处于主动去库存阶段，行业并未迎来拐(guǎi)点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中(zhōng)旬(xún)以来半导体重回(huí)弱势。最近两周，半导体板块(kuài)虽然有所企稳，但也很难(nán)说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席分析(xī)师(shī)秦洪告诉(sù)记者：“半(bàn)导体板(bǎn)块回暖(nuǎn)的驱动(dòng)力主要(yào)来源于AI产业(yè)的大发(fā)展，带动(dòng)GPU（图形(xíng)处(chù)理(lǐ)器）为代表(biǎo)的算力芯片业务(wù)快速增长，美股英伟达的股价(jià)表现以及背后的(de)产能扩张信息就是最好的例证。而从未来(lái)的(de)一段时间(jiān)来(lái)看，AI产业发展仍然是强(qiáng)劲有(yǒu)力，且空间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也(yě)表示，尽管目(mù)前半导体产业周(zhōu)期尚未反(fǎn)转，但在资(zī)金(jīn)情绪、政(zhèng)策扶持(chí)和半导(dǎo)体设备业绩高增长等利好因(yīn)素支撑下(xià)，当前(qián)位置也不悲观。

　　站在投资的(de)角(jiǎo)度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但投资需要仔(zǎi)细观察，“就(jiù)A股的(de)过去经验来看，大热必死、均值回归的规律(lǜ)永不变色(sè)，所以投资与产业发展(zhǎn)之间(jiān)存在着较大差异。在操作(zuò)中，不宜在(zài)股价(jià)高涨、人气亢奋时买(mǎi)入，而是需要在相(xiāng)对低位或调整一定程度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资者(zhě)除(chú)了(le)关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素(sù)外，还需要关注业绩验证以(yǐ)及估(gū)值等因素(sù)。在具体投资的(de)时候要选择掌握核心技(jì)术、真正具有(yǒu)核心(xīn)竞争力的投资标的，确保产(chǎn)业(yè)景气能够反映在未来的业绩(jì)上，要避(bì)免没有(yǒu)业(yè)绩支持的跟(gēn)风炒作。另(lìng)外，好的投资标的(de)也要以(yǐ)合适(shì)的(de)价格买入，否则很可能会赚了(le)景气亏了钱。最后，投资者要做好(hǎo)分散(sàn)配置，不(bù)要将资金全押一个(gè)生于忧患死于安乐意思相近的名言，生于忧患死于安乐意思10字赛道。

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