3月份，全(quán)国居民消费价格指数（CPI）同比上涨0.7％、环比下降0.3％，低于市场预期，同时信贷投放(fàng)保持较(jiào)快增(zēng)长。货(huò)币(bì)信贷较快(kuài)增长(zhǎng)与物(wù)价(jià)回落并存，引(yǐn)发了中国经济是否进入通缩的议论(lùn)。

　　讨论经济是否进入(rù)通缩(suō)，首(shǒu)先(xiān)要(yào)厘清概(gài)念。国(guó)际上通常认为，通货紧缩是指总(zǒng)体物价(jià)水平在一段时间内持(chí)续下(xià)降，同(tóng)时伴随着货(huò)币供应量持续下降和经济衰(shuāi)退。研究(jiū)显示，典型(xíng)的通缩(suō)有三(sān)个主(zhǔ)要特点：一是总体物价紧缩而非局部物价紧缩(suō)，二是物价(jià)连(lián)续一段(duàn)时(shí)间(jiān)负增长，三是(shì)伴随(suí)货币供应量持续(xù)下降和经济衰退。

　　结(jié)合一季度经济运行表现，当前(qián)中(zhōng)国经济显然并不符合通缩的典型特征(zhēng)，因此，所谓(wèi)中国(guó)经济(jì)通缩是个伪命(mìng)题。

　　从物价来看，2022年我国加强重要民生(shēng)商品和大宗商品保供稳价(jià)，物(wù)价(jià)总(zǒng)水平持续(xù)平(píng)稳运(yùn)行(xíng)，“全球胀(zhàng)”与“中国稳”形成鲜明反差。 今年一季度，我国(guó)CPI同比上涨1.3％。分月度看(kàn)，1月份，受(shòu)春节效(xiào)应和疫情(qíng)防控(kòng)政(zhèng)策(cè)优化(huà)调整等因素(sù)影响，CPI同(tóng)比上(shàng)涨2.1％，环比上(shàng)涨0.8％；春节过后，消费需(xū)求季节(jié)性(xìng)回落，加(jiā)之市(shì)场供应充足(zú)，2月份、3月份(fèn)CPI同比涨幅(fú)分别(bié)回落至(zhì)1％和0.7％，环比(bǐ)分(fēn)别下降(jiàng)0.5％和0.3％。3月份，扣除(chú)食品(pǐn)和(hé)能源价格的核心CPI同比上涨(zhǎng)0.7％，涨幅比上月扩大0.1个百分(fēn)点。由(yóu)此可见，今年以来物价月(yuè)度涨幅(fú)虽在收窄，但仍(réng)然(rán)为正，核心CPI保(bǎo)持基(jī)本稳定，物价总水平(píng)并未出现持续(xù)而全(quán)面的下降。

　　从(cóng)货币供(gōng)应量来看(kàn)，2月末，广(guǎng)义货(huò)币(bì)（M2）余额同比增(zēng)长12.9％，增速创(chuàng)7年来新高(gāo)；3月末M2同比增长12.7％，保持(chí)较快马云的钱属于个人吗24px;'>马云的钱属于个人吗增速。从经济(jì)增长来(lái)看，一季(jì)度我(wǒ)国(guó)经(jīng)济开局良(liáng)好，GDP同比(bǐ)增长4.5％，生(shēng)产需求企(qǐ)稳回升，经济循环加快(kuài)畅通，市场预期明显改善。二季度经济增速(sù)可能比一季度明显(xiǎn)加快(kuài)，全(quán)年经济(jì)增长有(yǒu)望呈现逐步回(huí)升(shēng)态势。近期，多个国际机构纷纷上调对(duì)中(zhōng)国(guó)经济增速的预期。

　　总(zǒng)的(de)来看，我国物价仍在温(wēn)和上涨，M2和社融增(zēng)长相对较快，经(jīng)济运行持续好(hǎo)转，与通缩(suō)有明显(xiǎn)区别。 随着金融支(zhī)持效(xiào)果进一步显现(xiàn)，消费需求有望(wàng)进一步回暖，下半年物价涨(zhǎng)幅(fú)可能逐步回归至(zhì)往年均值水平，全年CPI呈“U”型(xíng)走势。中(zhōng)长期(qī)看，我国经济(jì)总供求基(jī)本平衡，货币(bì)条件合理(lǐ)适度，居(jū)民预期(qī)稳定(dìng)，不存在长期通缩(suō)或通胀的基础。

　　也(yě)要看到，当前经济尚处(chù)于复(fù)苏阶(jiē)段，总需求不足仍是经济运行面(miàn)临的突出(chū)矛盾。从这(zhè)一角度来看，对通缩的担(dān)忧情绪(xù)一定程度(dù)上反映了人们对经济复苏动力和强度的(de)关切，需引(yǐn)起高度(dù)重视。当务之急(jí)，要继续科学(xué)精准实施宏观政策，把实施扩大内(nèi)需战略同深化(huà)供(gōng)给侧结构性(xìng)改革有机结合起来，在稳定就业(yè)和提(tí)高居(jū)民收(shōu)入上下更大功夫，提振市(shì)场信心和发展预期，推动经济运行持续好(hǎo)转。

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