近(jìn)期(qī)市场(chǎng)风(fēng)向变动，北向(xiàng)资金调(diào)仓换(huàn)股(gǔ)，外(wài)资(zī)基(jī)金也纷纷行(xíng)动。记者梳(shū)理发现，欧洲巨头施罗德旗下三只旗舰(jiàn)基金同时大手笔加仓(cāng)“宁王(wáng)”。3月底以来(lái)，宁王股价(jià)震(zhèn)荡上行，虽较(jiào)高点仍有距(jù)离，但部分资金开始(shǐ)行(xíng)动。透露什(shén)么信号？我们一起(qǐ)来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基(jī)金同时行动

　　施(shī)罗(luó)德旗下“施罗(luó)德国际(jì)精选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月底(dǐ)，基金(jīn)前十大重仓(cāng)股为(wèi)中国平安、招商银行、紫金矿业、宁德(dé)时代、贵州茅台(tái)、万华化学、鼎龙股份(fèn)、芒(máng)果(guǒ)超媒、海尔(ěr)生物(wù)。4月，基金加仓宁德(dé)时代80％。

　　无独有偶，施(shī)罗德(dé)旗(qí)舰(jiàn)基金(jīn)“施罗德国(guó)际精选基金(jīn)大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模(mó)27亿美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台积电、腾讯控(kòng)股、阿(ā)里巴巴(bā)、AIA、美团(tuán)、紫金矿业、港(gǎng)交(jiāo)所、银河娱(yú)乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控(kòng)股3.42％，减持(chí)紫金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德(dé)旗下另一只旗舰基金也加仓宁(níng)德时代80％。“施罗德国际精选基(jī)金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模(mó)14.23亿(yì)美元。

　　截(jié)至4月底，基金前(qián)十大重仓(cāng)股为腾人死后尾七是什么意思，头三尾七是什么意思讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛(niú)乳业、银河娱乐、紫金矿业(yè)、贵州茅台、深圳国际(jì)。4月，基金减持(chí)腾(téng)讯(xùn)控股2％、减(jiǎn)持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫(zǐ)金矿业(yè)10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看(kàn)好中国新能源(yuán)车产业链

　　同一家机构旗下(xià)三大旗舰基金同时(shí)加(jiā)仓80％，究(jiū)竟怎(zěn)么回事？

　　资料显示，这三(sān)只(zhǐ)基金(jīn)中，施罗德国际(jì)精(jīng)选(xuǎn)基金中(zhōng)国A由(yóu)Jack Lee管理(lǐ)；施罗(luó)德国际精选(xuǎn)基金(jīn)大中华和(hé)施罗(luó)德国(guó)际(jì)精选中国机(jī)遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金材料中并未解释(shì)为何基(jī)金在4月(yuè)大手笔加仓宁德时(shí)代。不过，记者梳理发现，施罗(luó)德对中国新能源车(chē)产业链的看重是一以贯之的。

　　例(lì)如，基金经理Jack Lee在一份研究日志中解释道(dào)：长期来看，关注三大主(zhǔ)题。一是电(diàn)动(dòng)车(chē)供应链；二是技术自主可控(kòng)；三是医疗健康基(jī)础设(shè)施。

　　为(wèi)何看(kàn)好电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气候(hòu)变化的(de)影响日益(yì)显现，全球各国的脱碳行(xíng)动变得越(yuè)来(lái)越重要。转向电动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行(xíng)动的一个方面。中(zhōng)国在这方面为投(tóu)资者(zhě)提(tí)供了重要的机(jī)会。中国在电动汽车价值链的(de)供应方面是全球的领导者，同时中国对(duì)成品车辆的需求方(fāng)面也占据重要地(dì)位(wèi)。可能(néng)很多人不知道的是，全球2022年(nián)销售的所有电动汽车中(zhōng)，57％是在中国(guó)销售的。

　　整车制造之外，中国(guó)也是全球电动车(chē)基础(chǔ)设施(shī)最完善(shàn)的国家之一。以充电桩(zhuāng)为例，中国平均一个公(gōng)共充电桩对应7辆(liàng)车，欧洲(zhōu)是16、美(měi)国是16、印度(dù)是25、巴西是28。来源(yuán)：施(shī)罗德官(guān)网。

　　在电动汽车供应链中，有许多(duō)公司正在(zài)在各自的领(lǐng)域(yù)中(zhōng)建(jiàn)立主导地(dì)位，以某(mǒu)智能组件为例，它是电(diàn)动汽(qì)车中用于电池和电机温控的(de)关键(jiàn)组件的(de)生产商。该公司(sī)在空调阀行业全球市场占有约(yuē)60％的份额，并在电动汽(qì)车阀门(mén)行(xíng)业拥有超过90％的市(shì)场(chǎng)份额。客户包(bāo)括特(tè)斯拉等全球电动汽车专家以及福(fú)特(tè)、宝马等原始(shǐ)设(shè)备制(zhì)造(zào)商（OEMs）。随着电动汽(qì)车在全球范(fàn)围内继续占据市(shì)场份(fèn)额——在(zài)法规的支持下(xià)，该公司的(de)增长潜力是可预(yù)见的(de)。

　　事实上(shàng)，施罗(luó)德也并非孤例。

　　另(lìng)一欧洲巨(jù)头安(ān)联投资旗舰基(jī)金安联(lián)神州A股(gǔ)基金(jīn)也在3月大手(shǒu)笔(bǐ)加仓(cāng)宁德时代。

　　这只基金最新规(guī)模47亿(yì)美元(yuán)，截至3月底，基金(jīn)前十大重仓股为贵州茅(máo)台、中信证券、宁德时代、中国中免、东(dōng)方财富、美(měi)的集团(tuán)、迈瑞医(yī)疗(liáo)、安井食(shí)品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基(jī)金对(duì)前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)逐(zhú)一加仓，其中加仓幅度最大的就(jiù)是宁德时代，加仓幅度高达(dá)22.17％。此外，基金对中国(guó)中(zhōng)免(miǎn)加仓(cāng)21.10％，基金(jīn)加仓贵(guì)州(zhōu)茅台15.05％。对前十大重仓(cāng)股中其余公(gōng)司均(jūn)加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市(shì)场(chǎng)份额(é)超40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽(qì)车工业协会(huì)）近日发布的(de)数(shù)据显示，2023年4月，我国动力电(diàn)池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万台公(gōng)共(gòng)充(chōng)电桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电(diàn)池行业(yè)集中度方面，今年4月，尽管我国新能源汽车(chē)市场(chǎng)共计36家动力电池企业实(shí)现装车配(pèi)套，较去(qù)年同期增加2家。但(dàn)是排名前3家、前5家(jiā)、前10家动力电池企业动力(lì)电池(chí)装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集(jí)中度(dù)依旧(jiù)较高(gāo)。

　　企业排名来看(kàn)，根据(jù)中国(guó)汽车动力电池产业创新(xīn)联盟数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，今年4月(yuè)，宁德时(shí)代以40.83％的占比持续(xù)领跑，比亚迪、中创(chuàng)新航(háng)、亿(yì)纬锂能(néng)、国轩高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣(xīn)旺(wàng)达(dá)、LG新能(néng)源、蜂巢(cháo)能源、孚能科(kē)技、瑞(ruì)浦兰(lán)钧。

　　作(zuò)为动(dòng)力电池(chí)行(xíng)人死后尾七是什么意思，头三尾七是什么意思业的龙头企业，宁德时代于2023年一(yī)季度实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实(shí)现净(jìng)利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速(sù)创历史新(xīn)高。

　　北向资金(jīn)调(diào)仓换股，“宁王”重受青睐

　　或(huò)许是基(jī)于优异的业绩，来(lái)自Wind的数据(jù)显示，截(jié)至(zhì)5月(yuè)14日，最(zuì)近(jìn)7天北(běi)向资金(jīn)净流入(rù)宁德(dé)时代15.75亿(yì)元(yuán)，位居(jū)北(běi)向净流入榜首。北向资金(jīn)净流(liú)入(rù)较多的(de)其(qí)它个股还包括(kuò)宁德时(shí)代、工业富联、贵州茅台、工商(shāng)银行、北(běi)方华(huá)创、兴业(yè)银行、紫金矿业(yè)、建(jiàn)设(shè)银行、比亚(yà)迪、中国石(shí)化。北向资金净(jìng)流出较多的个(gè)股包括格(gé)力电器、中国建(jiàn)筑(zhù)、东方财(cái)富、中国(guó)中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基(jī)绿(lǜ)能(néng)、长江(jiāng)电力、恒瑞(ruì)医(yī)药。

　　看好的“宁王”的外资(zī)还包括“柏基”。超长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏基在谈及为(wèi)何持有宁德(dé)时代时，写道：宁德时(shí)代(dài)所处的(de)位置是令人羡慕的。它背后有(yǒu)两大增长(zhǎng)机(jī)遇一是电动(dòng)车(chē)二(èr)是储能；CATL聪明地(dì)选择聚焦磷(lín)酸铁(tiě)锂电(diàn)池，这方面它的市场份额(é)是领先的。此(cǐ)外，磷酸(suān)铁锂电池因为安全性(xìng)、生命周期和(hé)不(bù)含钴等特(tè)征而受到欢迎；动力电(diàn)池(chí)的企(qǐ)业发展(zhǎn)与政府的脱碳计划(huà)是(shì)一致的。CATL的(de)领导者也非常有远见。

　　柏(bǎi)基同时也(yě)解释了：他们如何通过 “柏基十问”来考察宁德时代(dài)的。

　　不(bù)过，柏基(jī)也表示(shì)，如同所(suǒ)有的投资者，他(tā)们(men)的判断(duàn)也(yě)可(kě)能是错的。例如，若未来新的电池(chí)技术出现，宁德时代的(de)竞争优势不复。随着电池成本下(xià)降，宁德(dé)时代若不能保(bǎo)持利润率。宁德时代和电动车厂(chǎng)商的关(guān)系(xì)若不能维(wéi)系。这些(xiē)因素都(dōu)会影(yǐng)响柏基对于宁(níng)德时代(dài)的判断。

　　但并非所有的外资都在加仓宁德(dé)时代。4月另一欧洲巨头安本投资旗(qí)舰中国(guó)基金“安本标(biāo)准SICAV I-中国A股可持续股票(piào)基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金持有的前(qián)十大重仓股为(wèi)贵(guì)州茅台、宁德时代、中(zhōng)国(guó)中免(miǎn)、迈瑞医疗(liáo)、爱尔(ěr)眼科、华测检测、招(zhāo)商(shāng)银行、美的(de)集团(tuán)、广联达(dá)、宁波银行(xíng)。

　　摩根大通加(jiā)仓泸(lú)州(zhōu)老窖

　　宁德时代之外，互联网或者(zhě)食品饮料也(yě)颇受关注。

　　例如，摩(mó)根大通旗舰基金(jīn)“摩(mó)根基金(jīn)-中(zhōng)国(guó)A股机遇(yù)基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元人民币，截至2023年一(yī)季(jì)度末，基(jī)金前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)为(wèi)贵州茅(máo)台、金山(shān)软件、中国平(píng)安、招(zhāo)商银行、万华化学、恒生(shēng)金(jīn)融、泸州老窖、迈(mài)瑞医疗、京东方(fāng)。3月基金(jīn)加仓幅度最大的(de)为泸州(zhōu)老窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗(qí)下瑞银(yín)（卢(lú)森(sēn)堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美(měi)元(yuán)。截至2023年 3月底，基金前(qián)十大重仓股为腾讯(xùn)控(kòng)股、贵州茅(máo)台、网易、阿里巴巴(bā)、中国(guó)平安、招商银行、石(shí)药集团、AIA、平(píng)安银行、美团。3月，基金加仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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