公募基(jī)金(jīn)一季报募集披露。张坤以(yǐ)超(chāo)880亿元的管理规模，再(zài)度成(chéng)为主(zhǔ)动权益类(lèi)基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募基金一季报(bào)进(jìn)入密集披露(lù)期，顶流基金经理调仓(cāng)路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤(kūn)的管理(lǐ)规模超880亿元(yuán)，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓中国海洋石油、泸州老(lǎo)窖，减持香(xiāng)港交易所、招(zhāo)商银(yín)行。

　　700亿(yì)级基金经理刘(liú)彦(yàn)春一(yī)季度加仓古井(jǐng)贡(gòng)酒、美的(de)集团，减持(chí)中国中免、药明康德。感受到体内那根东西变大很胀，你的东西还留在我体内另一位700亿级基金经(jīng)理谢治(zhì)宇(yǔ)则加(jiā)仓了晶晨(chén)股份、海康威视，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理(lǐ)张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优(yōu)质企业三年持有、易方(fāng)达(dá)优质精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年(nián)一(yī)季度末(mò)，张坤的管理规(guī)模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤的基金管理规模超(chāo)越葛兰，再(zài)度成为主动权益类基金(jīn)“公(gōng)募(mù)一哥”。

　　张(zhāng)坤在(zài)一季度末保持了(le)高(gāo)仓位运作，4只基金的(de)权(quán)益(yì)资产仓位(wèi)均超(chāo)过了92％。一季度张(zhāng)坤所持基金股票(piào)仓位基本稳定(dìng)，对(duì)结构进(jìn)行了调(diào)整，增加了消(xiāo)费等行(xíng)业的配(pèi)置(zhì)，降低了金融等行业的(de)配(pèi)置(zhì)。

　　从基金收(shōu)益来(lái)看，张坤掌管的4只基金在(zài)2023年一季度均实(shí)现了正(zhèng)收益，基金净(jìng)值(zhí)增(zēng)长率在0.76％到(dào)7.37％不等(děng)。

　　张坤(kūn)所管规模最(zuì)大的基金(jīn)——易(yì)方达蓝筹精选在(zài)一季度(dù)末的基金规模为(wèi)562.09亿元(yuán)，报告(gào)期(qī)内(nèi)基(jī)金份(fèn)额(é)净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精(jīng)选前(qián)十大重仓(cāng)股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五(wǔ)粮液、洋河股份、招商银行、香港交(jiāo)易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一(yī)季度易方(fāng)达(dá)蓝(lán)筹精选前十大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋(yáng)石油大幅(fú)加仓，使其进入(rù)了(le)易方达蓝筹精(jīng)选第十大重仓股(gǔ)。此外，张(zhāng)坤对重仓的4只白酒股(gǔ)进行(xíng)了(le)不同的(de)加减(jiǎn)仓操作：加仓泸州(zhōu)老(lǎo)窖、贵(guì)州茅台、洋河股份(fèn)，减持五粮液。

　　从减持情况来看(kàn)，易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)在(zài)一季(jì)度还减(jiǎn)持了香港交(jiāo)易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季(jì)报(bào)中指(zhǐ)出，个(gè)股方面，仍然持(chí)有(yǒu)商业模式出色、行业格局清晰(xī)、竞争(zhēng)力强的优质公司。基本面价值投资很吸(xī)引人的一点是，投资者可以(yǐ)用很长一段时间来充分(fēn)观察公司的发展(zhǎn)，等(děng)到它们用(yòng)事(shì)实证明自己(jǐ)的成功和巨大的(de)成(chéng)长潜力(lì)之后，再买入也不(bù)迟。基本面价值投(tóu)资的(de)优势(shì)之一(yī)在(zài)于(yú)可积累(lèi)性。如果只(zhǐ)是针对某一次(cì)投资，积累的重要性可(kě)能(néng)并不显(xiǎn)著。但如(rú)果(guǒ)将投资贯穿(chuān)一(yī)生，并将(jiāng)长期复合回报(bào)作为终级(jí)目标，可积累(lèi)性(xìng)就是这(zhè)一目(mù)标的最重要保(bǎo)障，选择一条可积累(lèi)的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺(shùn)周期行业(yè)中寻找投(tóu)资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报(bào)告期内所管基金净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长(zhǎng)是刘彦春管理的规模最大的基金，一季度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看，景顺长城新兴成长一季(jì)度A类和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比(bǐ)较基准收益(yì)率为(wèi)3.24％。

　　一(yī)季(jì)度(dù)末，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长保(bǎo)持(chí)高仓位(wèi)运行，股票仓(cāng)位94％。该(gāi)基金重(zhòng)仓贵州茅(máo)台、泸(lú)州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大(dà)集团、药(yào)明康德、山西汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一季度(dù)景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团、迈(mài)瑞医疗、贵州茅台等股票，减(jiǎn)持(chí)中国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在(zài)基金一季报中指出，我国经济复苏、美国(guó)紧(jǐn)缩后通胀下(xià)行(xíng)仍将是今(jīn)年主要宏观背景。经济(jì)运行正常化(huà)需要(yào)一个过程，特(tè)别是居(jū)民和中小(xiǎo)企(qǐ)业，需要时间修复(fù)资产负(fù)债(zhài)表、修复信心。随(suí)着经济逐步(bù)正常化，居民消(xiāo)费信心回升、超额储蓄下降是(shì)必(bì)然事件，消费今年大概(gài)率超预期回升。就近(jìn)期公布的社融和(hé)地产数据(jù)分析，二季度A股盈利增速有(yǒu)望进入上行周期。

　　“全球经济(jì)正在(zài)重(zhòng)回(huí)正(zhèng)轨的路上。除了继(jì)续关注整个(gè)经济体发展状况(kuàng)之(zhī)外(wài)，可(kě)以将(jiāng)目光更多放在微(wēi)观企(qǐ)业(yè)层面。可以看到很(hěn)多(duō)公司(sī)在(zài)过(guò)去几(jǐ)年始终做正确的事，经营效率提升(shēng)，逆境中变得更加优(yōu)秀、更(gèng)加(jiā)强大。不必总是关(guān)注宏观数据，多看看微观(guān)企业变化可(kě)以(yǐ)让内心更加平(píng)静。我们对全年股票(piào)市场有信(xìn)心，未来将继续保(bǎo)持合同约定较(jiào)高仓(cāng)位(wèi)运作(zuò)，更多(duō)在顺周期行业(yè)中寻找投资机会。”感受到体内那根东西变大很胀，你的东西还留在我体内刘彦(yàn)春(chūn)进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度末，谢(xiè)治宇管理规模(mó)达700.12亿元，所(suǒ)管4只基金在报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模(mó)最大，为281.3亿元(yuán)，一(yī)季度基(jī)金(jīn)份(fèn)额净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基(jī)准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度末(mò)保持高(gāo)仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金(jīn)前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股分别为(wèi)三安光电(diàn)、海康威视、海(hǎi)尔智家、澜(lán)起(qǐ)科技、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶(jīng)晨股(gǔ)份、健(jiàn)友股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一季(jì)度(dù)兴(xīng)全合(hé)润(rùn)前(qián)十大重仓(cāng)股

　　从前十大(dà)持(chí)仓变动(dòng)情况来看(kàn)，一季度兴全合润加仓海康威视(shì)、晶(jīng)晨股份，使这两只(zhǐ)股票(piào)进入前十大持仓。此外，一季(jì)度兴全合润加仓三(sān)安光电(diàn)，减持(chí感受到体内那根东西变大很胀，你的东西还留在我体内)海尔智家、韵达(dá)股份、健友股份等股(gǔ)票(piào)。

　　谢(xiè)治宇在兴(xīng)全(quán)合润一(yī)季报中指出(chū)，今年一季(jì)度(dù)疫情对经济的影响基本消除，整(zhěng)体经济逐步回到复苏轨(guǐ)道。随着中(zhōng)国的稳增长政策落实(shí)与全球范围(wéi)内的(de)通胀见(jiàn)顶，内需复苏加上预期改善推动资本(běn)市场风险偏好回升。虽然海外(wài)银行出现了阶(jiē)段性危(wēi)机(jī)，但各国(guó)政府较为(wèi)迅(xùn)速(sù)地采取(qǔ)了对应措施，接(jiē)管相关银行，市场情绪(xù)得到(dào)稳定。

　　“随着各种风险(xiǎn)因(yīn)素减弱，一季度A股板块分化更(gèng)明显。随(suí)着chatGPT取得了突(tū)破(pò)性的进(jìn)展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模(mó)块(kuài)等(děng)子版块带动的(de)人工智能、中字头的‘中(zhōng)特估(gū)’、半导体等板(bǎn)块(kuài)涨幅较(jiào)大，在GPT应用(yòng)端中游(yóu)戏、影(yǐng)视等(děng)板块也实(shí)现较(jiào)大幅度上涨(zhǎng)。该基金报告期内对人(rén)工(gōng)智(zhì)能相(xiāng)关产业(yè)链(liàn)进(jìn)行挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应用空间广阔的硬件和软件(jiàn)公司进行精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司(sī)长期成长价值，不断寻找具(jù)有良好(hǎo)投资性价比的优秀公(gōng)司(sī)。”谢治宇表示(shì)。

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