金融(róng)界(jiè)5月12日消(xiāo)息 国内期货市场收盘，商品(pǐn)期货(huò)多数下跌，沪银(yín)大(dà)跌超(chāo)5％，沪锡、液化石油气跌超4％，SC原油、纯(chún)碱跌(diē)超3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕榈等跌超2％。豆系品种大(dà)幅反弹上涨，豆一涨超3％，豆二、豆粕涨近2％。

　　光(guāng)大期货(huò)：白银(yín)深(shēn)跌(diē)，贵金属(shǔ)做多逻辑变了(le)？

　　白(bái)银跟随大(dà)宗商品跌势，价(jià)格深(shēn)跌5％以上。根据昨夜公布的数据，美国(guó)4月生产者价格指数PPI同(tóng)比上涨2.3％，环比增0.2％，皆低于预(yù)期，反映出(chū)生产物资通胀压力进一(yī)步趋缓。结合此前发布的美国4月CPI数(shù)据，6月美联储大概率暂停加(jiā)息(xī)。

　　背后(hòu)逻辑来看，一方面，此前加息结(jié)束(shù)乃至降息已然成为一种共识，因此本周在(zài)美联储越来越多官员为(wèi)鹰派站台的情况(kuàng)下，预计从加息结束(shù)到降息周期开启，仍有近(jìn)一个季度的时间，在此(cǐ)期间将面临(lín)经(jīng)济(jì)和政(zhèng)策的不确定性，贵金属(shǔ)部分(fēn)回吐前期超涨的幅度。另一(yī)方(fāng)面，上(shàng)周初请(qǐng)失业金人数升至2021年以(yǐ)来的最高水平，劳动力(lì)市场正在降温。同时国内社融超预期(qī)下滑(huá)，白银(yín)因工业属性偏强大幅下跌，在情绪修复(fù)之前难言企稳，后续还需关注海外衰退预期的(de)发(fā)酵情况。

　　方正中(zhōng)期期货：经济(jì)衰退预(yù)期与有色金(jīn)属走势拖累 白银如(rú)期大幅调整

　　前期强调从宏观经济衰退预期角度(dù)出发，有色金(jīn)属将会走(zǒu)弱，白银连续上涨(zhǎng)后(hòu)会面(miàn)临调整行情，当前逐步(bù)兑(duì)现；宏(hóng)观经济衰退预期将会继(jì)续影响有色金(jīn)属与贵(guì)金(jīn)属(shǔ)行(xíng)情。

　　尽管美国经济数据疲软增(zēng)加美联储政(zhèng)策转向宽松(sōng)预期以及经济风险(xiǎn)依然(rán)利好贵金属(shǔ)，但是美元(yuán)指数大幅上(shàng)升(shēng)使得(dé)贵金属(shǔ)承意映卿卿如晤什么意思，意映卿卿如晤读音压(yā)回落(luò)，而铜(tóng)铝等有色(sè)金属大幅下行，拖累工业属性较强的白银走(zǒu)势，白银表现弱于黄(huáng)金。

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