看看(kàn)周末有哪些重要(yào)消息(xī)！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警报

　　标普全球(qiú)周(zhōu)五(wǔ)公布的4月(yuè)美(měi)国(guó)制造业Markit PMI意外重(zhòng)回(huí)荣(róng)枯分(fēn)水(shuǐ)岭50上(shàng)方，和服务(wù)业PMI均(jūn)不降反升，分别创半年和一年(nián)来新高，综合(hé)PMI超预期强劲，创去年(nián)5月以来新高。其(qí)中(zhōng)的分项(xiàng)指数(shù)释放价格压(yā)力再度(dù)升温的警报信号(hào)：4月(yuè)购进价格创去年(nián)11月以来新(xīn)高，出厂价格(gé)创去(qù)年9月以(yǐ)来新高(gāo)。

　　标普全球(qiú)的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或者至少一定(dìng)程度居高(gāo)不(bù)下。PMI数据重燃价格压力的通胀(zhàng)担忧，数据公布后，美(měi)股承压下行，主(zhǔ)要美股指盘中集体(tǐ)下跌；美(měi)国国债价格(gé)跳水、收(shōu)益率盘中拉(lā)升(shēng)，对利(lì)率(lǜ)更敏感的(de)2年期(qī)美债(zhài)收(shōu)益(yì)率一(yī)度较(jiào)日内低位(wèi)回升(shēng)10个基(jī)点(diǎn)；PMI公布前曾(céng)逼近周(zhōu)四所创一年来低谷的美元指数迅速抹平日内(nèi)跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日(rì)高。

　　在美联储官员最近一再表态支(zhī)持继续加息后，黄金大幅回落(luò)，本月内首(shǒu)次收(shōu)盘失守(shǒu)2000美元/盎司心(xīn)理(lǐ)关口，连(lián)续第二周因周(zhōu)五(wǔ)回落而全周累计由涨转跌(diē)；工业金属(shǔ)总(zǒng)体继续下挫，在中国公布3月精炼铜产(chǎn)量(liàng)同比增长9％、增至创(chuàng)纪(jì)录高位后，市场开(kāi)始担心中(zhōng)国的进口(kǒu)铜需求，加之全周经济增长前景的担忧，伦铜(tóng)连跌(diē)3日，同(tóng)样3连阴(yīn)的(de)伦锌跌至(zhì)5个月低(dī)谷，伦(lún)锡虽然继续回落，但(dàn)凭借周一大(dà)涨，全周仍(r寿眉是最差的白茶吗，寿眉是什么档次的茶éng)累涨。原(yuán)油周(zhōu)五反弹，但(dàn)经济前景的担忧压(yā)顶，未能延续(xù)一个月来累计涨(zhǎng)势，汽(qì)油全(quán)周(zhōu)跌幅更(gèng)大，其受到美国(guó)能(néng)源部(bù)公布上周库存(cún)不降反增(zēng)打击(jī)。

　　通胀严重！阿(ā)根廷中央银(yín)行加(jiā)息300基(jī)点

　　当(dāng)地时间周四（4月20日），阿根廷中央(yāng)银(yín)行宣布将(jiāng)基准(zhǔn)利率由(yóu)78％上调至81％，加息幅(fú)度达300个(gè)基点，高(gāo)于此前市场预期(qī)的200个基点(diǎn)。

　　这(zhè)是阿根廷(tíng)央行(xíng)今(jīn)年(nián)第二(èr)次大幅加(jiā)息，今(jīn)年3月(yuè)，该(gāi)行(xíng)也同样加息了300个(gè)基点(diǎn)，将(jiāng)基准利率从(cóng)75％上(shàng)调至78％。而在去年(nián)，这家央行也已经经历(lì)了多次(cì)加息(xī)，总幅(fú)度达到了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央行在周四的(de)声明中表示，此次加息主要是由于(yú)3月该国通胀加剧，央(yāng)行未来将继续监(jiān)测物价(jià)水平、外(wài)汇(huì)市场和货(huò)币总量(liàng)变化(huà)，以(yǐ)对(duì)利(lì)率政策做出(chū)进(jìn)一步调整。

　　上(shàng)周公(gōng)布的数据显示(shì)，阿根廷3月环比(bǐ)通胀率为7.7％，是近(jìn)20年(nián)来的最(zuì)高(gāo)环(huán)比增速；同比通胀(zhàng)率达(dá)104.3％。根据(jù)通胀报告，在(zài)各类商品和服(fú)务(wù)中，餐厅酒(jiǔ)店(diàn)消费、服装鞋履(lǚ)和烟酒等同比价格变化(huà)最大(dà)，涨幅均(jūn)超过100％；通信(xìn)、教育和交(jiāo)通运(yùn)输等方面价格波(bō)动相对较(jiào)小。

　　通胀(zhàng)报(bào)告发布当天，阿根廷总统府发言人加芙(fú)列(liè)拉·塞(sāi)鲁(lǔ)蒂表示，3月通(tōng)胀严重(zhòng)主要原因包(bāo)括(kuò)国(guó)际大(dà)宗商品(pǐn)价(jià)格受俄乌冲(chōng)突影响上涨以及今年初阿根廷发生严重旱灾等。另一(yī)项市场预期(qī)调查报告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷(tíng)通胀(zhàng)率将达110％，而摩(mó)根(gēn)大通认为这一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣天气(qì)袭击，超1500万(wàn)人面临严重雷暴(bào)风险(xiǎn)

　　当(dāng)地(dì)时(shí)间4月21日，美(měi)国得克(kè)萨斯(sī)州(zhōu)在(zài)内的多(duō)个地区持续(xù)遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临(lín)严重(zhòng)雷暴(bào)的风险。风暴(bào)预测中心表示，强(qiáng)雷(léi)暴会产(chǎn)生冰雹、狂风和龙卷风等天(tiān)气状况，得州沿海地区(qū)到密西西比(bǐ)河谷地(dì)区，以(yǐ)及俄亥(hài)俄河上游(yóu)到五大湖地区将(jiāng)受到影响，部分(fēn)地区的洪水威胁增加。得(dé)州圣安东尼奥(ào)国际机场和奥斯(sī)汀-伯格(gé)斯特罗姆国际机场(chǎng)20日(rì)晚(wǎn)上(shàng)因(yīn)天气(qì)状况而临(lín)时停飞。此外，俄克拉何马州19日(rì)遭受(shòu)龙(lóng)卷风侵袭，共造成3人(rén)死亡。俄克拉荷马州州(zhōu)长凯文·斯蒂(dì)特宣布该州部分地(dì)区进(jìn)入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞(jìng)选美(měi)国(guó)总统

　　4月21日，中新网援引美(měi)联社报(bào)道，当地时(shí)间20日，美国保(bǎo)守派电台主持人拉里(lǐ)·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年(nián)的美国(guó)总统竞选。

　　据美国有线电视新(xīn)闻网（CNN）报道(dào)，在过去的几十年里，埃尔德一直在媒(méi)体行业工作，1993年，他开始主持自己的广播节目“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在保守派中拥有了(le)一批(pī)追随者。

　　低库存支(zhī)撑棕榈(lǘ)油近月价格(gé)

　　昨日，油脂期货(huò)继续下挫，棕(zōng)榈油主力(lì)跌幅达(dá)4.9％，收(shōu)于(yú)7080元/吨(dūn)；菜油主(zhǔ)力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾两年新低。

　　申银万(wàn)国期货油脂分(fēn)析师聂波表示(shì)，一方面，原油(yóu)下跌较多，市场(chǎng)重回原油需求逻辑，美国经济数据较差，市场预期经(jīng)济衰(shuāi)退(tuì)，另外(wài)5月可能(néng)再(zài)度加息(xī)。另一(yī)方面，国内经济(jì)处于弱复苏状态，油脂实际消费偏(piān)弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月印尼棕榈油产量环比减少(shǎo)0.26％，减幅(fú)低于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少，产量(liàng)恢(huī)复(fù)潜力高。2月出口环比减少1.56％至(zhì)290万吨(dūn)，出(chū)口减幅同样小于历(lì)史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月(yuè)份(fèn)国际(jì)豆棕(zōng)FOB价差还在200美元(yuán)/吨以上，促进棕榈(lǘ)油出口，但(dàn)是由于2月工作日少(shǎo)，假期(qī)多，最终数(shù)量出现下滑。2月印尼棕榈油(yóu)表观消费略(lüè)增至181万吨。其(qí)中，生物柴油消耗(hào)82万(wàn)吨，高于(yú)1月的81万吨，食(shí)用和化工消费增加2万(wàn)吨至99万(wàn)吨。年初以来(lái)，印尼(ní)生物(wù)柴油生产需要补贴(tiē)，1—2月(yuè)月(yuè)均产量(liàng)低于(yú)110万(wàn)千升（2023年目标1315万千(qiān)升），生柴端的需求驱动暂时(shí)略弱(ruò)。2月(yuè)底印(yìn)尼棕榈油(yóu)库存下滑至264万吨，库(kù)存(cún)偏(piān)低。马来西亚(yà)3月底棕榈油库(kù)存同(tóng)样偏低，导致(zhì)近月产地报价相对内盘偏强，近月进口倒挂较多，远(yuǎn)月倒挂少，4月(yuè)到港(gǎng)预估17万吨，数量(liàng)少，国内持续去(qù)库存(cún)，棕榈油(yóu)5—9月差走扩(kuò)至(zhì)500元/吨以(yǐ)上，而(ér)豆(dòu)油套利盘(pán)压力(lì)更(gèng)大，豆棕2309价差也达到(dào)600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印两国旱(hàn)季(jì)明显，4月下旬印尼部分地区降雨(yǔ)略偏多(duō)，总体利(lì)于产量恢复，近期棕榈果(guǒ)价格下跌也侧面(miàn)验证，7月、8月厄尔尼诺的(de)出现助于(yú)提高产量，国际(jì)豆棕价差跌入负值(zhí)，印度还有毛豆油和(hé)毛葵(kuí)油各200万(wàn)吨的免税额度，斋月(yuè)后通常是(shì)需(xū)求淡季，最近印(yìn)度也取(qǔ)消了(le)棕榈油订单。因此(cǐ)，短期棕(zōng)榈油低库存支撑价格，但中长期产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河(hé)期(qī)货油脂(zhī)油料(liào)分析师陈(chén)界正告(gào)诉(sù)期货日(rì)报(bào)记者(zhě)，虽(suī)然近端(duān)因为(wèi)斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的(de)超预期去库(kù)继(jì)续(xù)支撑近月价格，但(dàn)是(shì)2月印(yìn)尼产(chǎn)量位于(yú)历史同期最高位(wèi)，且(qiě)未来(lái)产区产(chǎn)量季节性(xìng)恢复(fù)，国内、印度(dù)高库存(cún)，欧盟进口受到菜油供应压力(lì)的抑(yì)制，远(yuǎn)端的产区产(chǎn)量(liàng)恢复以及出(chū)口(kǒu)走(zǒu)弱较为明显，预(yù)计(jì)4—6月份将不(bù)断累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差(chà)走高至(zhì)200美元以(yǐ)上，巴(bā)西大豆的(de)集中出口，使得(dé)国际豆(dòu)油的供应愈发充足，国内消费以及印度消费(fèi)暂无明显增(zēng)量，因此，当前棕榈油远端继续维(wéi)持逢高空配思路。

　　国内方(fāng)面，陈(chén)界正分析(xī)称，当前国内(nèi)库存(cún)较高(gāo)，产区库存(cún)较(jiào)低(dī)，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘(pán)涨幅(fú)明显大(dà)于国内，远月进口利润倒(dào)挂维(wéi)持在-300附(fù)近。但是4月18日(rì)给出了进(jìn)口利润，新增8—9月买船6船。海关数据显(xiǎn)示，3月份(fèn)全国(guó)共进口24度(dù)39万吨。近期消费(fèi)疲软(ruǎn)，去(qù)库(kù)不(bù)及(jí)预期，终端消(xiāo)费仅为(wèi)弱复苏，虽然(rán)短期(qī)将会逐步去库(kù)，但未来产区压力逐步体现(xiàn)，预计进(jìn)口利润将会(huì)逐步修复(fù)，国内也将会不断买船，基差因此(cǐ)滞涨回调(diào)。

　　“此(cǐ)外(wài)，现货市场(chǎng)人气(qì)一般，成交(jiāo)不多(duō)，但是到船(chuán)迟滞，令港口去(qù)库存加快，基(jī)差暂稳。由于4—5月份买船(chuán)到港较少，上周港口库存继续小幅(fú)去库(kù)，现(xiàn)为81.3万吨左右，下周预计继续(xù)去库。后续(xù)需继续关注实际消费(fèi)以(yǐ)及买船情况。”陈界正说。

　　菜(cài)油仍(réng)然缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价(jià)格再(zài)度开启反弹，多个国家禁止乌克兰(lán)出口(kǒu)粮食，价格冲击减弱，进(jìn)口加拿大(dà)菜籽榨(zhà)利同样(yàng)亏(kuī)损，菜豆(dòu)油(yóu)2309价差扩大(dà)至800元/吨左右，华东地区三级菜油和一(yī)级大豆油现货价差也(yě)扩大至240元/吨左右，但是自从菜(cài)豆(dòu)油现货价差由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货(huò)农产品分析师傅博表示，目前(qián)来看，菜(cài)油仍然缺乏上涨的驱(qū)动。随着菜油现(xiàn)货价格(gé)跌(diē)至比豆油便宜，以及目前菜(cài)油的累库程(chéng)度还算正常，菜油(yóu)的利空阶(jiē)段性算是交易充(chōng)分了。但是，菜油的基本面(miàn)并未转好。

　　“多个(gè)国家生物柴油政策执行不(bù)及预期，对于植(zhí)物油消费增速不会像之前那么高。欧(ōu)洲菜籽将于6月(yuè)开始收(shōu)割，7月出口开始(shǐ)增多，增产背景下可能再(zài)度对价格(gé)产(chǎn)生冲击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分析称，从国内(nèi)的情况来看，菜油从(cóng)2月中旬到现在已(yǐ)经拍储了3.8万吨。受到菜籽集(jí)中到港的影(yǐng)响，上(shàng)周压榨(zhà)量为10万吨，预计后续继续维持高位(wèi)运行。因(yīn)为进口菜油到港，以及压榨厂开机，预(yù)计(jì)后(hòu)续库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上(shàng)，未来(lá寿眉是最差的白茶吗，寿眉是什么档次的茶i)整体的(de)菜(cài)籽供应(yīng)仍偏宽松。菜油港口库存上(shàng)周继续(xù)大幅(fú)累积(jī)，现为33.4万(wàn)吨，预计下周将会继续(xù)累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比(bǐ)3—6月少，但是每个月(yuè)维持在24万(wàn)吨以上的水平，而且菜油进口量预(yù)计(jì)会维持高位，特别是6—7月份(fèn)的(de)菜油进口量(liàng)预计偏(piān)大。此外，澳洲菜籽的(de)进口仍(réng)然(rán)是个(gè)未知数(shù)，总体来看(kàn)，菜(cài)油的供应并没(méi)有大幅收(shōu)缩的预期。同时，菜油的(de)需求还受到棉油(yóu)、玉(yù)米油等(děng)其他小油种的(de)影响(xiǎng)，菜油价(jià)格需要保持竞争力(lì)，要(yào)维持(chí)和豆油的低价差来刺激需(xū)求。”傅博(bó)说(shuō)。

　　展望(wàng)后市，陈(chén)界(jiè)正认(rèn)为，前期菜(cài)油(yóu)的进口(kǒu)盘面利润打(dǎ)开，未来菜油将不断到(dào)港。欧(ōu)洲受到菜油(yóu)供应压力的影响，现货价(jià)格维持弱势，进口端带动(dòng)国内(nèi)盘面偏弱(ruò)。全球菜籽供应恢复格局较为明确，后期国(guó)内(nèi)的(de)供应(yīng)也会愈(yù)发宽(kuān)松。近端菜油继续维持逢高抛空的思路。后续需要(yào)重点关注加拿大新一季菜籽(zǐ)播种(zhǒng)生(shēng)长情况。

　　傅博提(tí)示，一方面，要关注国际市场的菜籽和菜(cài)油供应情(qíng)况，关(guān)注是(shì)否(fǒu)会有新增供应或者上游成本(běn)端的(de)变化(huà)因(yīn)素的影响；另一方面(miàn)，要(yào)关注国内(nèi)菜油的累库情况和国内豆油的(de)价格(gé)，预计接下来(lái)一段时(shí)间，国内菜油价格会跟随豆(dòu)油价(jià)格波(bō)动(dòng)。

　　供(gōng)需格(gé)局变化致豆油表现(xiàn)垫底

　　豆油方面，本周(zhōu)初市场还在(zài)担忧进口大豆CIQ事件(jiàn)导致(zhì)周度压(yā)榨偏(piān)低，4月19日华南(nán)油(yóu)厂恢复开(kāi)机，20日后其他地方油厂也(yě)在陆续恢复，下周开(kāi)始周度压榨(zhà)量明显(xiǎn)增(zēng)加。

　　据(jù)傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆(dòu)到港量接近3000万吨(dūn)，几乎(hū)是历史同期(qī)最高的(de)进口量，所(suǒ)以(yǐ)预计大豆压榨量将从目前(qián)的(de)150万吨/周大(dà)幅回升至180万—200万吨/周(zhōu)，对应的豆油供(gōng)应量将从每周的(de)28.5万(wàn)吨(dūn)增加到34万—38万吨，并且(qiě)可能将持(chí)续2个(gè)月以上。

　　“随(suí)着(zhe)大豆不断过关，部(bù)分工(gōng)厂预计逐步恢复开(kāi)机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量为147万吨左(zuǒ)右(yòu)，压榨量(liàng)较上周(zhōu)提(tí)升(shēng)较多。由于(yú)部分工(gōng)厂仍(réng)处于缺豆停机状(zhuàng)态，预计短期开机(jī)继(jì)续位于(yú)低位，下(xià)周(zhōu)开(kāi)机预(yù)计将会继(jì)续恢复提(tí)升。上周库(kù)存小幅累库，现为60.17万吨，维持在(zài)历(lì)史同期低位(wèi)，预计下周将会(huì)继续累库。现货市场乏善(shàn)可陈，预(yù)计本(běn)周全国(guó)大豆压榨量将升至(zhì)150万吨，豆油供应(yīng)紧张情(qíng)况有望逐(zhú)步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得(dé)注意的是，豆油的需求并不乐观。傅博表示(shì)，目前，豆油现(xiàn)货价格比棕(zōng)榈油(yóu)和菜油价格贵，随着(zhe)华东(dōng)、华北(běi)地区温(wēn)度升高，棕榈油对豆油的消费(fèi)替(tì)代增加，西南地(dì)区菜油对豆油的替代正(zhèng)在(zài)发生(shēng)。一些食(shí)品加工、饲料(liào)等领域的(de)豆(dòu)油需求也(yě)会因为豆油(yóu)价(jià)格过高而(ér)减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游(yóu)节(jié)前备货不积极(jí)，贸易商采购心态谨慎(shèn)。预计 5月上旬供应(yīng)将会逐(zhú)步转向宽(kuān)松转变(biàn)。后期需要重点关注南(nán)国内大豆到港通(tōng)关以及整体的开机情(qíng)况(kuàng)。新一季美豆(dòu)的(de)播种生长情况将决定豆(dòu)油盘面的相对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增(zēng)加(jiā)而(ér)需求(qiú)偏弱，再(zài)加(jiā)上(shàng)进口大豆(dòu)成本(běn)下行，豆油基本面从(cóng)目前的(de)低库存、高基差，转变为累库加基差下行的(de)预期，即豆油的(de)基本面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份的棕榈油是(shì)降库预期，菜油前期已经对自身(shēn)的供(gōng)应(yīng)压(yā)力进行了一波交易，目前走势(shì)跟随豆油波动。因(yīn)此，阶(jiē)段(duàn)性(xìng)来看，供应的边际变化和需(xū)求(qiú)预期都预(yù)示豆油(yóu)可能是未来(lái)一段时间三大油脂中最弱(ruò)的。

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