美东时(shí)间(jiān)周三(sān)，美联储发(fā)布的最新会议纪要显示(shì)，美(měi)联(lián)储(chǔ)官(guān)员在本月的会议(yì)上一致(zhì)同意加息25个基点(diǎn)，但在是否有必要进一步加息的问题上存在明显分歧(qí)，更多(duō)官员暗示他们(men)准备暂(zàn)停(tíng)加息。

　　纪要(yào)显示：“几(jǐ)位(wèi)与会者指出(chū)，如果经济发展与他们目前的预期一致，那么在这次(cì)会议(yì)之(zhī)后(hòu)可能没(méi)有必(bì)要进一步收紧政策。”他们预(yù)期美国经(jīng)济增长将放缓，这(zhè)将(jiāng)消除进一步收紧货币政策的(de)必要性(xìng)。

　　其他部(bù)分与会者(zhě)认为“在(zài)未来(lái)的会(huì)议上可能有必要进一步收紧(jǐn)政策(cè)”，因为(wèi)他(tā)们预(yù)计“将(jiāng)通胀(zhàng)恢复到2％的(de)进程可能会继(jì)续缓慢得令人无法接受”。

　　对于(yú)通(tōng)胀，委员们一(yī)致(zhì)认为，相对于美联储(chǔ)2％的目(mù)标，目前(qián)的通胀(zhàng)水(shuǐ)平仍然太高了。与会者指出，物价(jià)压力(lì)可能比预期(qī)更持久，因为消费者支(zhī)出(chū)强(qiáng)于预期，劳动(dòng)力市场(chǎng)吃紧，特别是如(rú)果银行压力(lì)对(duì)经(jīng)济活动的影响被证明是温(wēn)和的。

　　然而，也(yě)有委员们指出，信贷条件进一步收紧可能会减(jiǎn)缓家庭支出，减少企业投资和招聘(pìn)，所有这些(xiē)都将支(zhī)持正在进(jìn)行的(de)产品(pǐn)和劳动力市场供需再平衡，并降低通胀压力(lì)。

　　未来政(zhèng)策(cè)走向(xiàng)

　　过去两周，一些美(měi)联(lián)储(chǔ)官员表示，通胀(zhàng)和经济活动的放(fàng)缓程度还(hái)不足以证明(míng)结束加息是(shì)合理的。但包括美联储主席鲍威尔(ěr)在内的其他人(rén)暗示，他们可能更(gèng)倾向于(yú)不加息(xī)，以(yǐ)评估过去加(jiā)息的(de)影响和银行业(yè)的压力。

　　在5月初美联储宣布连续第十次(cì)加(jiā)息(xī)后，本轮(lún)紧缩周期已(yǐ)累计500个(gè)基点，为上(shàng)世纪80年(nián)代以来最激进的(de)政策路(lù)径之(zhī)一。

　　对(duì)于未来的政策走(zǒu)向，由于全球经(jīng)济前景的不确(què)定性和近期银行业(yè)的压(yā)力，官员们透露未来(lái)的决(jué)策(cè)将转向更加依(yī)赖数据的(de)方式。但麻(má)烦在于，变数太多(duō)了，无(wú)数变(biàn)量将(jiāng)决定加息(xī)周期是否(fǒu)会继(jì)续下去。

　　纪(jì)要(yào)指出，与会者普遍对未来收紧政策(cè)的(de)程度表示(shì)不(bù)确定，在(zài)这次利(lì)率决议之后(hòu)，美(měi)联储(chǔ)官员最关注的还(hái)是(shì)掌(zhǎng)握政策的主动权，因此保留加息的选(xuǎn)择是(shì)有必要的，接(jiē)下(xià)来该央行(xíng)大概率(lǜ)不(bù)会给出一个(gè)明(míng)晰(xī)的(de)利率(lǜ)路(lù)径。

　　因此，一些与(yǔ)会者(zhě)强调(diào)，至(zhì)关重要(yào)的是不要传达(dá)降息(xī)的可能性(xìng)，或者已经排除了进一步(bù)提高利率的可能性。

　　稍早，美联储理事沃勒表示，该行在6月(yuè)会议上(shàng)决定(dìng)继续(xù)调高(gāo)利(lì)率或(huò)是维持利(lì)率不变(biàn)都(dōu)是(shì)有可(kě)能的。“即使(shǐ)6月维持(chí)利率(lǜ)不变(biàn)，美联储仍有可能(néng)需要(yào)在今(jīn)年(nián)晚些时候加息(xī)。直到有明确证据表明通胀正(zhèng)在降温之(zhī)前(qián)，美联储都(dōu)不应(yīng)结束(shù)紧缩周(zhōu)期。”

　　目前，市场普(pǔ)遍(biàn)预(yù)计，5月的加(jiā)息(xī)将(jiāng)是本轮紧缩周期的最(zuì)后(hòu)一(yī)次，美联储(chǔ)极有可能在年(nián)底前降(jiàng)息25个基点。这种预期是基于这样一种假设，即经济增长(zhǎng)将放缓，甚至(zhì)可能陷入衰(shuāi)退，而(ér)通胀率将降至接近美(měi)联储(chǔ)2％的目标。

　　分析师表示，在是否进一步(bù)加息问题上的(de)分(fēn)歧，以及官员们采(cǎi)取的是依赖数据的做法——这(zhè)并不意(yì)味着他们不(bù)会再次加息，但这肯定会支持这样的观点，即他们现在(zài)对进一步收紧政策要谨慎得多(duō)。

　　银行业危机

　　对于严重(zhòng)冲击市场(chǎng)的银行业(yè)危机，美联储官员们对此专门进行了(le)讨(tǎo)论(lùn)。纪(jì)要(yào)指出，已准备好(hǎo)使用他们的工具(jù)，以确(què)保(bǎo)金融体系(xì)有(yǒu)足够的流动性来(lái)满足其需求。

　　在3月(yuè)份的会议上，美联储经济学(xué)家曾指(zhǐ)出(chū)，银行业压力(lì)导致的信贷收缩可能会使经济陷(xiàn)入衰退。现(xiàn)在，美联储(chǔ)重申了这一(yī)观点，不(bù)过，如果(guǒ)信贷条件缓解，也将给经济带来动力。

　　纪要指出，中小银行(xíng)的存款外流(liú)在3月(yuè)底和4月基(jī)本停止。尽管地(dì)区性(xìng)银行的股价在此期间进一步下跌，但对绝大(dà)多数银行来说，这(zhè)些下跌(diē)似乎主要(yào)反(fǎn)映(yìng)了对盈利(lì)能力(lì)下(xià)降的(de)预期，而不是对(duì)偿付(fù)能力的担(dān)忧。市场参与者(zhě)仍对银行(xíng)业压力再(zài)次加剧的可能性(xìng)保持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份(fèn)报告中表示：“5月份美联(lián)储会议纪要中最突出的主题是，围绕地(dì)区性银行业危机带来的(de)信贷紧(jǐn)缩(suō)影响(xiǎn开钟点房很容易被警察查吗，开钟点房是不是容易被警察查g)，各方普遍持谨(jǐn)慎态度，因为(wèi)存在太(tài)多的不确定性(xìng)。”

　　债(zhài)务上限

　　对于受到全球高度关注的债务上限僵局，纪要(yào)指出，许(xǔ)多与会(huì)者(zhě)提到，必须及时提高(gāo)债务上限(xiàn)，以避免金融体(tǐ)系和整体经(jīng)济(jì)出(chū)现严重混乱(luàn)的风险。

　　一些与会者(zhě)指(zhǐ)出了美国国债(zhài)市场有(yǒu)序运作(zuò)的重要性(xìng)，或强调了有关(guān)当局继续解决与市场韧(rèn)性相关(guān)问题的(de)重要性。一些与会者强调，美联储应随时准(zhǔn)备使(shǐ)用其流(liú)动性工具，以及微观审慎(shèn)和宏观审慎监管和(hé)监(jiān)督工具，以减轻未来的金融(róng)稳定风(fēng)险。

　　周(zhōu)三(sān)当天，美国白宫和(hé)国会谈判代表继续举行债(zhài)务上(shàng)限谈判。共和党(dǎng)谈判代表格雷夫斯透露，双方谈判(pàn)没(méi)有取得任何进展(zhǎn)。美国财政部长耶伦(lún)重申她的部(bù)门最早可能在6月1日(rì)耗尽用来支付联邦账单的资金(jīn)。

　　分析师Enda Curran称(chēng)，对于美(měi)国联邦(bāng)政府是(shì)否会(huì)在未来几周内耗(hào)尽资金的(de)不确定性而言，美联储会议(yì)纪要只是次要的。很难想象，在这样的(de)背景(jǐng)下美联(lián)储(chǔ)会倾向于采取(qǔ)鹰派立场，因此该行现(xiàn)在可能松(sōng)了(le)一(yī)口气，因为他们有空间从现在开始慢慢采取行(xíng)动(dòng)。

　　// 美债(zhài)“X日”继续拖累市场情绪，英伟达盘后现暴力拉升 //

　　随着理论上美国(guó)违约(yuē)的(de)“X日(rì)”愈(yù)发(fā)临(lín)近，美股(gǔ)市场周三仍处于持续下跌的状(zhuàng)态。

　　截(jié)至(zhì)收盘(pán)，标(biāo)普500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，开钟点房很容易被警察查吗，开钟点房是不是容易被警察查报(bào)12484.16点；道(dào)琼斯工业指数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘(pán)铃声敲(qiāo)响后，美国(guó)众议院议长凯文·麦(mài)卡锡(xī)接受采访时表示，谈判(pàn)的情况(kuàng)“有一(yī)点点好转”。麦卡锡进一步表示，共和党(dǎng)这(zhè)边(biān)要求白宫接(jiē)受(shòu)10年的开(kāi)支限制，双(shuāng)方(fāng)正在为这件(jiàn)事进行讨论(lùn)。在被问及是(shì)否(fǒu)有可能在未来(lái)24-48小时内达成(chéng)协议时，麦卡锡表示，达成协(xié)议其实可(kě)以非常快(kuài)，但(dàn)民主党需要意识到他们花了(le)太多(duō)的钱。

　　根据美国(guó)财政部周三发布的数(shù)据(jù)，截(jié)至5月(yuè)23日的账上现(xiàn)金为(wèi)765亿美(měi)元，较(jiào)之前一天上升82亿(yì)美元。

　　按照(zhào)这样(yàng)的(de)“剧本”，美股(gǔ)原本(běn)将在国会扯皮的过程中进入“垃圾时间”，但周(zhōu)三盘后(hòu)的(de)英伟达(dá)突(tū)然爆发(fā)，令市场重(zhòng)新(xīn)看到炒(chǎo)作题材的勃勃生机。

　　根(gēn)据(jù)财报，英伟(wěi)达在本财年第一财(cái)季(jì)总共(gòng)实现(xiàn)营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美(měi)元。其(qí)中(zhōng)受惠于云(yún)计算(suàn)平台和(hé)大型科技(jì)公(gōng)司对(duì)GPU芯片(piàn)（训练AI）的需(xū)求，数据中心业务实现创纪录的(de)42.8亿美元营收。更令市场(chǎng)震(zhèn)惊(jīng)的是，英伟达(dá)对二季度的营收指引为110亿(yì)美元，远远超过预期(qī)的71.1亿美元。

　　截(jié)至发稿，英(yīng)伟(wěi)达股价(jià)在盘后涨超20％，有(yǒu)望(wàng)引(yǐn)发(fā)全(quán)球(qiú)资本市场的连锁反(fǎn)应。

　　热门(mén)股表现

　　周(zhōu)三标普500指数11个板块依然(rán)只有能源板(bǎn)块收涨，房(fáng)地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块(kuài)跌幅靠前(qián)。

　　科技权重(zhòng)有涨有跌，其(qí)中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚(yà)马逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特(tè)斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概(gài)股多数走弱，纳斯达克(kè)中国金(jīn)龙指数(shù)跌(diē)2.17％。个股方面(miàn)，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼(pīn)多多跌1.6％、京东跌(diē)3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽(qì)车涨(zhǎng)0.28％、小(xiǎo)鹏汽车跌(diē)5.05％

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