金融界5月(yuè)22日消息 悄(qiāo)然之间，已(yǐ)经崩盘了(le)33年(nián)的日本股(gǔ)市(shì)竟然奇迹般的活过来(lái)了，甚至还(hái)在不断挑(tiāo)战新(xīn)高，真是(shì)活久见。

　　22日(rì)，日本(běn)股市主要股(gǔ)指日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年(nián)8月(yuè)以来近33年(nián)的新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃以来的(de)最高收(shōu)盘价。今年以来日经225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而这(zhè)之前，日(rì)本股市几经挣扎(zhā)但是最终(zhōng)都黯淡收场，但(dàn)是似乎这次(cì)有点不一样的(de)味道，“股神”巴(bā)菲特(tè)助阵(zhèn)、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以及(jí)

　　地缘政治的变动使得日(rì)本股(gǔ)市变(biàn)得微(wēi)妙起来。

　　海外资金(jīn)是不可(kě)或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外资金(jīn)是(shì)不(bù)可或缺(quē)的力量。数据显示，海外投(tóu)资者对日本(běn)股票需求稳健。根(gēn)据日本交易(yì)所集(jí)团(tuán)，4月海(hǎi)外(wài)投资者净(jìng)买入价(jià)值2.15 万亿日元（约(yuē)合(hé)157亿美元）的日本股票，为(wèi)2017年10月以来最(zuì)大(dà)规模的外国人净(jìng)购买量。不过(guò)，日(rì)本企业部门仍(réng)然是(shì)日本股票(piào)的最大净买家，年初至今的(de)买入量为1.1万亿日元。

　　当然这(zhè)其中也包括在3年前(qián)就(jiù)“闻到”金钱(qián)味道的(de)巴菲特，2020年8月(yuè)，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克希尔(ěr)·哈撒(sā)韦公司（下称(chēng)“伯克希(xī)尔”）首次披露，其收购了日本(běn)前五大贸易公司每(měi)家略高于(yú)5%的(de)股份。这五(wǔ)大贸易(yì)公司分(fēn)别是伊藤忠(zhōng)商事、三菱商(shāng)事、三井(jǐng)物产、住友商事(shì)和(hé)丸红。自首次披(pī)露之(zhī)后，巴菲特已3次购买并扩大了对(duì)日(rì)本五大商社的股份(fèn)持(chí)有量。

　　从近(jìn)期数据披露(lù)可以看出，伯克希尔(ěr)哈撒(sā)韦目前在日本持(chí)有的股票比(bǐ)在美国以外(wài)任何其他国家(jiā)都多。今年早些时候，巴(bā)菲特增持(chí)了日本五大商社，并暗示将进一步投(tóu)资日本股票。现(xiàn)年92岁高龄(líng)的他还在上个月罕见地亲自(zì)访问日本。

　　对于为(wèi)何在(zài)这个(gè)时点，不断增(zēng)持日本股(gǔ)票？在5月初(chū)巴(bā)菲特股(gǔ)东大会上(shàng)，巴菲(fē欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好，欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好i)特就这样(yàng)说到：欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好，欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好

　　投资日(rì)本商社的决定其实非常简单(dān)，也非常容易理解，我(wǒ)们可能和这五家公司(sī)都有(yǒu)过(欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好，欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好guò)业务来往。从整体(tǐ)来看(kàn)，这些公(gōng)司能(néng)够支付(fù)不(bù)错的分(fēn)红(hóng)，在某(mǒu)些(xiē)情况下也会回购股票，我们(men)也(yě)能很好地理解他(tā)们所拥有(yǒu)的一大堆业(yè)务，同(tóng)时我们(men)还能(néng)通(tōng)过融资解决(jué)汇率风险问题。所以(yǐ)我(wǒ)们(men)就(jiù)开始购买了，甚(shèn)至这件事情一开始我都没有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此(cǐ)外，巴(bā)菲特日本之行的部(bù)分原因是为了向这(zhè)些公司(sī)介绍阿贝尔（伯(bó)克希尔非(fēi)保险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人(rén)），因(yīn)为接下来双方(fāng)可能(néng)要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今(jīn)看，提前三年(nián)布局的巴菲特已(yǐ)经(jīng)赚(zhuàn)麻了，巴菲特再次(cì)用行动告(gào)诉(sù)大家姜还是(shì)老的辣。

   多位(wèi)大佬抄底日本(běn)

　　除了巴菲特，还有(yǒu)其他大佬也在(zài)紧锣密鼓(gǔ)的行动中。3月31日，黑石集团(tuán)主席苏(sū)世民(mín)拜访了日本首(shǒu)相岸田(tián)文雄。黑石集(jí)团两年前在(zài)日(rì)本(běn)一举收购8家(jiā)酒店(diàn)，此行被(bèi)外界普遍认(rèn)为日(rì)本还蕴藏着更多投资机会。

　　同一时期，黑石集团最主要的竞(jìng)争对手——KKR创始人亨利·克拉维斯(sī)也(yě)在日本与投资(zī)对象展开(kāi)交流。

　　4月初造访日本东京的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲基(jī)金Citadel在今年早些时候决定(dìng)重新在东京开(kāi)设办事处(chù)，据《金融时(shí)报(bào)》报道(dào)，Citadel正在(zài)申(shēn)请在日(rì)本(běn)市场的运营牌照。

    日本受(shòu)益于(yú)地缘政治格局变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来，日本(běn)股(gǔ)市一直都(dōu)在苦苦的(de)填(tián)坑(kēng)之中，如今似乎局面(miàn)发(fā)生了变(biàn)化。

　　虽(suī)然巴菲特在股东大会上解释了抄底日(rì)本股市(shì)，但(dàn)是(shì)“狡猾”的巴老爷子也有所保留。站(zhàn)在事(shì)后(hòu)马后炮(pào)的(de)角(jiǎo)度看，对股(gǔ)市拥有(yǒu)独特理解(jiě)的巴菲特对国际(jì)地缘政治的变化也(yě)颇有研究。

　　自2018年(nián)中美(měi)贸易争端以来(lái)，国际地缘政治格局巨变。在新的地缘政(zhèng)治格(gé)局下(xià)，日本在(zài)亚(yà)太格局中扮演(yǎn)了更加(jiā)重(zhòng)要的(de)角(jiǎo)色，同时日本在芯(xīn)片等(děng)产(chǎn)业发展中野心勃勃(bó)，这(zhè)都成为(wèi)了边际上的(de)重要变量。仔细观(guān)察日本的经济脉络(luò)，我们也会发现(xiàn)日本的设备投资开始进入(rù)加速期(qī)，这背后(hòu)有产业自(zì)身发展的(de)原因(yīn)，也暗(àn)合(hé)地缘变(biàn)迁的逻辑(jí)。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至略显僵化(huà)的政(zhèng)治格局，在全球动荡的(de)大背景下反(fǎn)而成为了“避风港”。

　　“嗅到(dào)了”日本敏感变(biàn)化的巴菲特，一直在(zài)等待出手的时机。直到(dào)新冠(guān)危机爆发(fā)，日本股市(shì)出现急搓，巴菲特终于等到(dào)了被低估的日本(běn)资(zī)产(chǎn)，自(zì)此(cǐ)疯狂抄底日本股市。

　　而日本(běn)5大商社也(yě)用业绩(jì)证明自(zì)己的(de)确被(bèi)低(dī)估(gū)了。据日经中文网，日本综(zōng)合商社的(de)2022财年（截(jié)至2023年3月）合并财报于5月9日(rì)全部出(chū)炉。5大商社的合计(jì)净利润超过约4.2万亿日元，在短短2年时(shí)间里增加到了4.3倍。

　　除(chú)了日本基(jī)本(běn)面(miàn)发生的(de)变化，日本监管层的助推(tuī)也是一股(gǔ)不容忽(hū)视的力量(liàng)。日本监管层持续推动企业经营能力(lì)的(de)改(gǎi)善和价(jià)值的修(xiū)复，其中敦促企(qǐ)业(yè)对(duì)投资者提高回报、鼓励(lì)企(qǐ)业(yè)公开回购成为改革重要抓手。

　　尤其是在今(jīn)年3月底，东京证券交易所为了(le)改(gǎi)变大量(liàng)个股股价跌(diē)破(pò)净值的情(qíng)况，发布《关于实(shí)现关(guān)注资金成本(běn)和股价经营(yíng)要求》要求上市公司(sī)提高企业价值和资本效率从而提升股价后，日本股市开始掀起一波(bō)回购热潮。

　　一向被(bèi)韭(jiǔ)菜(cài)讥讽为“反向指(zhǐ)标”的高盛也出来高喊日本可能正接近十(shí)年一遇的牛市。至于日本股(gǔ)市未(wèi)来将走(zǒu)向何方，一切将由时间(jiān)给出答案吧。

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