投资者除了(le)关注AI产业(yè)景(jǐng)气、资金情(qíng)绪(xù)、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及估值(zhí)等因素。

　　近期，受(shòu)益于人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至6月1日收盘(pán)，希思黎什么档次的品牌，希思黎和雅诗兰黛哪个档次高最(zuì)新股价达397.7美元，市(shì)值超过9800亿美元，逼(bī)近(jìn)万(wàn)亿美元(yuán)大关。

　　英(yīng)伟达今年股价(jià)的强(qiáng)劲(jìn)表现，带动了国内AI投资(zī)热。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，多只云计算、人工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资(zī)能火热多久？

　　公募(mù)基(jī)金提(tí)前布(bù)局

　　凭(píng)借着AI芯(xīn)片和算力的先进技术，英(yīng)伟达公司(sī)的股价在(zài)近期大涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司股价最(zuì)高达到(dào)419.38美元，公司(sī)市值一度突破(pò)万亿美(měi)元。截至6月(yuè)1日(rì)收盘，其股价回落(luò)至397.7美元，但(dàn)依旧有望再(zài)次(cì)突(tū)破万亿(yì)美(měi)元的市值。

　　英伟达公司在中(zhōng)国官网宣称：“我们在(zài)AI和(hé)元宇宙方面(miàn)的(de)工作(zuò)正在改变全球大型行业，并将为社会带来深远的影响。”除了英(yīng)伟达公司，微软、ADM等科(kē)技公司也加大(dà)了(le)AI方(fāng)面的投资。

　　国(guó)内市场对于(yú)AI行情(qíng)的关注热情也是持续(xù)高(gāo)涨(zhǎng)。Choice数(shù)据(jù)显示，截至6月2日，今年以来涨(zhǎng)幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类(lèi)主题(tí)ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工(gōng)智能自(zì)动内容生成）概念的热炒有(yǒu)关(guān)。涨幅紧随其后的便是传媒(méi)、云(yún)计(jì)算(suàn)、大数据、人(rén)工(gōng)智能等主题ETF，多只云(yún)计算、大数据、人工智能主题ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或(huò)相关概念股。交易(yì)软件(jiàn)通(tōng)达信推出(chū)了英伟达概念(niàn)股，该软件信息显示，相关概(gài)念股一共包含(hán)32家A股上市公司，这些公司与(yǔ)英伟达(dá)在某些方面有(yǒu)业务(wù)上的合作。从公募基金一(yī)季度末的数(shù)据来看，部分被纳(nà)入重仓股名单。

　　直接或间(jiān)接持有英伟达公司股(gǔ)票的公募基金主要集中在能投(tóu)资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有(yǒu)英伟达且基金(jīn)规模最高的是广(guǎng)发纳(nà)斯(sī)达克100ETF，该只基(jī)金今年一季度末规(guī)模为(wèi)147.59亿(yì)元，跟踪指数为纳(nà)斯达克100指数(shù)，前十大重仓股中(zhōng)包括苹(píng)果、微软、英伟达和谷歌(gē)等多家全球科技公司(sī)。

　　主动管理型基(jī)金中，持有英伟达且规(guī)模最(zuì)高的是广发全球精选，该只基金今年一季度(dù)末(mò)规模为(wèi)25.6亿元，英伟达(dá)是(shì)其第二大重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值占(zhàn)净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特(tè)斯(sī)拉、META等多只(zhǐ)科(kē)技股(gǔ)。

　　挖(wā)财基金投(tóu)研人员郑昕昊告诉(sù)《国(guó)际金(jīn)融报(bào)》记者，国内AI投(tóu)资的(de)热潮与微软、英伟达等美股科(kē)技股年初(chū)至今的(de)大涨有(yǒu)关。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊称(chēng)，年初以来，微软就在AI领域加(jiā)大了(le)投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又(yòu)将其整(zhěng)合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投(tóu)资数十亿美元，这是AI领域史上规模最大的一(yī)笔投资。作为一站式解决方(fāng)案的提供商(shāng)，英伟达(dá)公司(sī)是今年AI概念热潮中的另一大赢家，该公司今年一季(jì)度(dù)的业绩(jì)远超(chāo)预(yù)期，AI芯片所在数据中心业务的营收创历史新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对(duì)于(yú)寻求AI主(zhǔ)题投资机会的投资者而(ér)言，英伟达和微软(ruǎn)在内的众多美股科技股(gǔ)公(gōng)司(sī)是(shì)其(qí)关注(zhù)的焦点(diǎn)。

　　“从目(mù)前的产业发展趋势来看，AI应用(yòng)已是(shì)科技革命最新(xīn)的突破(pò)口。能够率(lǜ)先建立起良(liáng)好(hǎo)商业模式的公司(sī)与掌握AI应(yīng)用核(hé)心(xīn)竞争力(lì)的公司(sī)将会(huì)成为未来最有潜力的大赢家。显(xiǎn)然，微(wēi)软、英伟达(dá)已具备这(zhè)些特质，他们(men)的(de)中长期(qī)基本(běn)面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起(qǐ)来很美好，但实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体作为AI受益板(bǎn)块(kuài)，受到资(zī)金关注，行业成交(jiāo)热度上升，从3月中旬(xún)一直涨至4月(yuè)上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨并未得(dé)到业绩的(de)验证，半导体行(xíng)业一季度整体营收同比下降2.9％，净(jìng)利润同比(bǐ)大(dà)幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数(shù)据的跟踪(zōng)，目前全球半导体产业整体(tǐ)仍处于(yú)主动去希思黎什么档次的品牌，希思黎和雅诗兰黛哪个档次高库存(cún)阶(jiē)段，行业并未迎来拐点(diǎn)。在(zài)缺(quē)乏(fá)基本面支撑的情况下，4月中旬以来(lái)半导(dǎo)体重回弱(ruò)势。最(zuì)近两(liǎng)周，半导体板块虽然有所企稳，但也很难说行业(yè)已经迎来拐点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金(jīn)百临(lín)咨(zī)询首席分析师秦(qín)洪告诉记者：“半导体板块回暖(nuǎn)的驱动力(lì)主要来源于(yú)AI产(chǎn)业的大发展，带动GPU（图形处(chù)理器）为代表的算力芯片业务(wù)快速(sù)增长，美股英(yīng)伟达的股价表现以及背后的产能扩张信息(xī)就(jiù)是最好(hǎo)的(de)例证(zhèng)。而从未来的一段时间来(lái)看，AI产业发展(zhǎn)仍然是强(qiáng)劲有力，且(qiě)空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管目前半导体(tǐ)产业周期(qī)尚未反(fǎn)转，但在资金情绪、政策(cè)扶持(chí)和半导体设备业(yè)绩高(gāo)增长等利好因(yīn)素支撑下，当前位置也不(bù)悲观。

　　站在(zài)投资(zī)的角度考虑，秦洪认(rèn)为，虽然AI产(chǎn)业的发展趋势值(zhí)得期待，但投资需要仔(zǎi)细观察(chá)，“就A股的过去经验(yàn)来看，大热必死、均值回(huí)归的规律永不变色，所以投资与产(chǎn)业发展之间存在着较大差异(yì)。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋(fèn)时买入(rù)，而(ér)是(shì)需要在相(xiāng)对低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投(tóu)资者除了(le)关(guān)注AI产(chǎn)业(yè)景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及估值等因素(sù)。在具(jù)体投资(zī)的时候(hòu)要选择掌握核心技术、真(zhēn)正具有核心竞争力的投(tóu)资标的，确保产业景气(qì)能够反映在未来的业绩上，要避免没(méi)有业绩支持的(de)跟风炒作。另外，好的(de)投资(zī)标的也要以(yǐ)合(hé)适的价格买(mǎi)入，否则很可能(néng)会赚了景气(qì)亏了钱。最后，投资(zī)者要做好分(fēn)散配(pèi)置(zhì)，不要将资金全押(yā)一(yī)个赛道。

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