总市值超(chāo)6万亿的科创板市场，增(zēng)添风(fēng)险管理(lǐ)新工具！

　　5月12日(rì)，中国证(zhèng)监(jiān)会(huì)官网(wǎng)消息(xī)，为健(jiàn)全多层次资本市(shì)场(chǎng)产品体系，丰富资本(běn)市场风险管理工具，证监会启动(dòng)科创50ETF期权上(shàng)市工作。同一天(tiān)，上交所也发布消息(xī)，将(jiāng)在中国证(zhèng)监会指(zhǐ)导下认真做(zuò)好科创50ETF期权上市相关工作。

　　多(duō)位业内(nèi)人士表示，科创50ETF期权上市工(gōng)作(zuò)的启动，将为(wèi)科(kē)创板市(shì)场的科技(jì)创新投资带来风险管理工具，进一(yī)步丰富ETF期权品种，满足投资(zī)者(zhě)多元化的交易和风险管(guǎn)理需求。而相关合约标的纳(nà)入(rù)ETF期权(quán)，也将对ETF龙头(tóu)产(chǎn)品的(de)规模、流动性(xìng)和(hé)交(jiāo)投活跃度(dù)产生积极(jí)影响，同时为科创板市场(chǎng)投资带来中长期资(zī)金(jīn)，增强市场的关注度和吸引力。

　　科(kē)创(chuàng)板新(xīn)增风险管(guǎn)理工(gōng)具

　　科创50ETF期权上市工(gōng)作启动

　　5月(yuè)12日，中国证监会消(xiāo)息显(xiǎn)示，为健全多层次资本市场产品体系，丰(fēng)富(fù)资本市场(chǎng)风险管理工(gōng)具，证监会(huì)启(qǐ)动(dòng)科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是我国首(shǒu)只(zhǐ)基于科创50指数的(de)场内期权(quán)品种，科技创新特色鲜(xiān)明，与现(xiàn)有ETF期权品种(zhǒng)形成良好互补。上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，是贯彻落实党的二(èr)十大(dà)精神、“十(shí)四五(wǔ)”规划《纲要》的重大举措，是贯(guàn)彻落(luò)实(shí)党中央、国务院关于推进上海国际金(jīn)融中(zhōng)心建设、支(zhī)持浦(pǔ)东(dōng)新(xīn)区(qū)高水平改革开放决策部署的重要安(ān)排。

　　证监会表(biǎo)示，上市科创50ETF期权，有利(lì)于吸引长(zhǎng)期(qī)资金配(pèi)置科创板，激(jī)发科创(chuàng)板创新活力，满足(zú)多元(yuán)化的(de)交易和(hé)风险管理(lǐ)需求(qiú)，有助于继续发挥好科(kē)创板改革(gé)先行先(xiān)试(shì)的(de)示范引领作用，不断(duàn)提升服务实(shí)体经济质效(xiào)。

　　同期，上海证(zhèng)券交易所官(guān)网也发布消息(xī)，上交(jiāo)所将在中国证(zhèng)监(jiān)会指导下认真做好科创50ETF期权上市相关(guān)工作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期(qī)权(quán)新(xīn)产品(pǐn)上(shàng)市，是上(shàng)交所贯(guàn)彻落实党的二十大(dà)精(jīng)神、“十四(sì)五(wǔ)”规划《纲要(yào)》提(tí)出(chū)的“完善(shàn)金(jīn)融支(zhī)持创新体(tǐ)系”、支持浦(pǔ)东新区高水平改(gǎi)革开放、支持创新驱动发(fā)展(zhǎn)战(zhàn)略的重要举措，对(duì)促(cù)进科创板企业进一步(bù)发(fā)挥科创能效、支(zhī)持科创板建设具有(yǒu)积极意义。

　　据统计，2019年设(shè)立(lì)以来，科创(chuàng)板建设(shè)稳步推进(jìn)，市场(chǎng)运(yùn)行平稳有序，支持和鼓(gǔ)励“硬科技”企业上(shàng)市的集聚示范效(xiào)应日益显现(xiàn)。截至(zhì)2023年4月(yuè)底，科创板已有上(shàng)市公司519家，总市值达6.65万亿元(yuán)，板块的科技创(chuàng)新属(shǔ)性持续(xù)强化。

　　上交所表(biǎo)示，目前科创板(bǎn)尚缺少相应的风险管理工具，上交所根据(jù)市场需求积极推动科创(chuàng)50ETF期权新产(chǎn)品研发，将其(qí)作为完(wán)善(shàn)科(kē)创(chuàng)板配套产品(pǐn)体系(xì)、提升科(kē)创板吸引力和流动性、推进科创板做市商制度(dù)功(gōng)能(néng)发挥、持续发挥科创板改革(gé)先行(xíng)先(xiān)试示范引领作用的重要举措。

　　“上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，可(kě)有效满足科创板投资者(zhě)风险管(guǎn)理需(xū)要(yào)，有助于科创板更好发(fā)挥资(zī)本(běn)市(shì)场(chǎng)改革试验田作用，对于(yú)促进科(kē)创板和股票期权市场长期持续健康发展意义重大。”上交所相关(guān)负责(zé)人称。

　　同(tóng)时，监管机构还积极关(guān)注ETF期权市场的稳(wěn)健运(yùn)行(xíng)和风险防(fáng)控(kòng)工作，多举措确保新(xīn)产品平稳上市。

　　证监会表示，证监会一直高度重视ETF期(qī)权市(shì)场(chǎng)稳健运(yùn)行和风险(xiǎn)防控工作(zuò)，持续完善制(zhì)度规则体系(xì)，加(jiā)强运(yùn)行管理(lǐ)和风(fēng)险监测。科创50ETF期(qī)权上市后，证监会将进一步完(wán)善风险(xiǎn)防控机制，并(bìng)根据市场运行(xíng)情况改进优化(huà)，确保科创50ETF期(qī)权稳健(jiàn)运行。

　　上(shàng)交所也表(biǎo)示，上交所高(gāo)度重视ETF期权市(shì)场(chǎng)风险(xiǎn)防控(kòng)工作，基于我(wǒ)国(guó)ETF期权(quán)市场发(fā)展特点，实施了投(tóu)资者适当(dāng)性管理制(zhì)度、保证金(jīn)制度、持仓限额制度等一系列风控安排，保(bǎo)障了期(qī)权市场平稳运行(xíng)。

　　针对科创50ETF期(qī)权，作为宽基类ETF期权产品，上交所将(jiāng)总体沿用前期的风控措(cuò)施，并根据(jù)科创板股票涨(zhǎng)跌(diē)幅设置对科创50ETF期权涨跌幅(fú)参(cān)数适应性调整为20％，相关措施在创(chuàng)业板ETF期权已(yǐ)有实践。后郑州是哪个省的城市，郑州是哪个省的城市啊(hòu)续，上交所(suǒ)将在目前行之有(yǒu)效的风险防控(kòng)和市场监管措(cuò)施的基础上，进一(yī)步做好风险研判(pàn)，全面(miàn)加(jiā)强市(shì)场监(jiān)管，确保新产品(pǐn)平稳上市(shì)。

　　“下一步，将在中国证(zhèng)监会的指导下，会同(tóng)市场(chǎng)各(gè)方(fāng)扎实做好各项业(yè)务和技术(shù)准备工作(zuò)，保障科创50ETF期权平稳上市。”上交(jiāo)所相关负责人称。

　　国内ETF期权产品将增(zēng)至8只

　　龙头产品规模(mó)和流动性受益

　　ETF期权作为全球资本(běn)市场基(jī)础(chǔ)、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格发现、风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)、完善市场多(duō)空平衡机制等方面发(fā)挥了(le)重要(yào)作用。

　　自2015年(nián)2月开展股(gǔ)票期权(quán)试(shì)点以来，证监会组(zǔ)织沪深交易所(suǒ)先(xiān)后上(shàng)市了(le)7只ETF期权，市场运行平稳有序(xù)，有效发(fā)挥了引(yǐn)入增(zēng)量资金(jīn)、稳(wěn)定现货市场的作用，为进(jìn)一步丰富ETF期权品种(zhǒng)夯实了基础。

　　据记者统计，作为股票(piào)市场的基础性风(fēng)险管理工具，早在2015年2月9日，上(shàng)交所(suǒ)就上市交易上证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月(yuè)23日(rì)，上交所、深交所(suǒ)上市交易沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日(rì)，上(shàng)交(jiāo)所上市中(zhōng)证500ETF期(qī)权，同期深交所(suǒ)上市创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月(yuè)12日，深证100ETF期权在深交所上(shàng)市(shì)交易。

　　随(suí)着科创50ETF期权启动上市，国(guó)内ETF期权(quán)产品将增至(zhì)8只(zhǐ)，投资者(zhě)的风险管理工(gōng)具将(jiāng)更(gèng)加丰富和多元化(huà)。

　　一位公(gōng)募投(tóu)资人士对此表示，目前我(wǒ)国(guó)已经推出(chū)了(le)不同类型的期权品种(zhǒng)，不同品种对应市场不同的市值的公司和(hé)投资(zī)风格，科(kē)创50ETF期权的推出，将对科创板市场的宽基指(zhǐ)数(shù)形(xíng)成覆盖，科技(jì)创新风(fēng)格(gé)投(tóu)资(zī)有(yǒu)了风险管理工具，这将有利于投资者做好(hǎo)风险管(guǎn)理(lǐ)，满足不同投资者的投资交易需(xū)求。

　　同时(shí)，按照(zhào)记者观察，目前ETF期(qī)权的(de)合约标的都是(shì)ETF市场的龙(lóng)头产品，目前包括(kuò)华夏(xià)上证50ETF、华泰柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易方达创业板ETF、易(yì)方(fāng)达深证(zhèng)100ETF等龙头产品，都(dōu)是期权合约标的。

　　而从(cóng)目前(qián)全市场跟踪科创50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模最大，达到583亿元，目前(qián)管(guǎn)理规模(mó)仅次于华(huá)泰柏瑞(ruì)沪(hù)深300ETF，位居(jū)国内股票ETF市(shì)场管(guǎn)理规模第二名。另(lìng)外(wài)，易方达、工银瑞信基金旗(qí)下科(kē)创50ETF规模分别为(wèi)199.96亿元，55.36亿元，在(zài)同类(lèi)型指数跟踪产品中，规模也位(wèi)居前列。

　　“根据以往ETF期权的合(hé)约标的，华(huá)夏科创50ETF成为合约(yuē)标的(de)的可能性较(jiào)大，管理规模和(hé)产品(pǐn)流动性(xìng)都具备突出优势。”上述(shù)公(gōng)募(mù)投资(zī)人士称。

　　而根据业内人士分析，相关合(hé)约(yuē)标(biāo)的纳入ETF期权，将对该ETF龙头(tóu)产品的规模(mó)、流动性和(hé)交投活跃度产生积(jī)极影响(xiǎng)。

　　华南(nán)一位股票(piào)ETF基金经理(lǐ)表(biǎo)示，相关的ETF期(qī)权(quán)上市后(hòu)，投资者可(kě)以借助相(xiāng)应的风险管理(lǐ)工具进(jìn)行方向性投资、波(bō)动率投资等，在投资层面(miàn)的配套策略也(yě)会丰富(fù)起来。充分发挥上述作用，可以(yǐ)提升ETF期权产(chǎn)品交易需求，流动(dòng)性进一步提高，进而促进(jìn)规模(mó)的提升(shēng)。

　　“长(zhǎng)期来看，有(yǒu)了风险管理工具(jù)，有利(lì)于(yú)吸引中长资资金，增强(qiáng)股(gǔ)票ETF产品关注度，这也会让相应的龙头ETF产(chǎn)品的(de)规模和流动性进一步巩固，市场(chǎng)吸引力也会不断(duàn)增强。”该(gāi)股票ETF基金(jīn)经理(lǐ)称。

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