美(měi)国债务违约的风险比以往(wǎng)任何时候(hòu)都要大，并有可能将全(quán)球市场推入一个全新的痛苦深(shēn)渊。而在(zài)此背(bèi)景下，投资(zī)者应如何保护自身(shēn)的财富呢？对(duì)此，一份业内机(jī)构的最(zuì)新调查(chá)揭露出了业内人士眼下的(de)真实(shí)心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受访者进(jìn)行的调查，对于(yú)那些寻求避(bì)风港的人(rén)来说，贵金属仍是迄今为止的首选(xuǎn)，以防华(huá)盛顿在债务上(shàng)限问题(tí)上的“懦夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超过一(yī)半的金融专业(yè)人士表示，如果美(měi)国政府未能履行(xíng)其(qí)义务，他们将(jiāng)购买黄金(jīn)。

　　而更引人注目的(de)，或(huò)许是其他替(tì)代对冲(chōng)工(gōng)具的稀缺。根据(jù)这份最新业内调查，在美国债务违约情况(kuàng)下(xià)，第二大受欢迎的资产(chǎn)仍然是美国(guó)国债(zhài)。这毫无疑(yí)问有点讽刺——因为这(zhè)正是美国政府可(kě)能拖欠支付的(de)重灾区(qū)。

　　但值得留意的是，即使是那些相对(duì)悲观(guān)的分析师也(yě)认为(wèi)，债券持(chí)有(yǒu)者最终会得(dé)到偿付——只是要晚一些。事实上，即(jí)便(biàn)在上(shàng)一次最为令人担忧的(de)2011年债务上(shàng)限危机中(zhōng)，当时(shí)标准普尔取消了美国最高的AAA信用评级，美国长期国债(zhài)也依然出(chū)现了上(shàng)涨。

　　此(cǐ)外(wài)，日(rì)元和瑞郎等(děng)传(chuán)统避险货(huò)币也有一些拥趸(dǔn)，但它(tā)们(men)都不如美元。或者说，更受欢迎(yíng)的是比特币(bì)——被一些投资者(zhě)视为一种数字黄金。

　　（专(zhuān)业(yè)投(tóu)资者和散(sàn)户投资者(zhě)在美(měi)国债务违约下(xià)的投资选择分布）

　　近几周(zhōu)来，美国政(zhèng)界和金融界的(de)大佬们已(yǐ)经纷纷发出警告，如果债务上限僵(jiāng)局在大(dà)限前得不到解决，可能(néng)会发生什么。美国总统(tǒng)拜(bài)登提(tí)醒称，“整个世界都将面临(lín)麻烦”，而摩根大通首席执(zhí)行官杰米·戴蒙则疾(jí)呼，“其后(hòu)果可能(néng)是灾难性的。”

　　这(zhè)一次(cì)债务上限危(wēi)机风(fēng)险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者(zhě)表示(shì)，这一次的风险比(bǐ)2011年更大(dà)，2011年是过去美国所经历的(de)最严重的债务上限危机(jī)。

　　目前，一(yī)年(nián)期(qī)美国主(zhǔ)权信用违约互换（CDS）反映的违约保险成本已飙升(shēng)至了远超之前几(jǐ)次债限(xiàn)危机时的水平，尽管这(zhè)仍表明(míng)实际违约的可(kě)能性相(xiāng)对较小(xiǎo)。

　　景顺固定收益、另类(lèi)投资和ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的两(liǎng)极分(fēn)化(huà)，风(fēng)险比以前更高。双方都如此顽固且(qiě)不(bù)愿妥协，意味着他们有可能无法及时(shí)采取行动。”

　　毫(háo)无疑问的(de)是，买入黄金进行对冲并不便宜，因为(wèi)今年迄(qì)今为止，黄金的表现非常好(hǎo)——先是(shì)受到中国买家不断增长的(de)需求的提(tí)振，然(rán)后是银行衣服为什么晾完会臭，衣服为什么晾完会臭呢(xíng)业(yè)危(wēi)机和(hé)美国债(zhài)务违约引发的避(bì)险需求，目前现货黄金仅略低于本月早(zǎo)些时候触及的历(lì)史高点。

　　MLIV调(diào)查中(zhōng)的大多(duō)数(shù)投资(zī)者都认为，如果(guǒ)债务上(shàng)限(xiàn)之(zhī)争僵持到最(zuì)后关头(tóu)，但美国政府最终侥幸没有违约，10年期(qī)美(měi)国国(guó)债将上涨。然而，对(duì)于如果(guǒ)美国政(zhèng)府真(zhēn)的跌落债务悬(xuán)崖会发生什么(me)，专(zhuān)业人士意见不(bù)一。约60％的(de)散户投资者(zhě)预计，如(rú)果发生(shēng)违约，10年期美(měi)国国债将(jiāng)走软。基准(zhǔn)美(měi)国(guó)国(guó)债收益(yì)率(lǜ)上周(zhōu)收(shōu)于3.46％，较(jiào)今年高(gāo)点(diǎn)低63个基点(diǎn)左右。

　　与(yǔ)此同时，债务上(shàng)限僵局推(tuī)高了(le)一(yī)些期限(xiàn)非常(cháng)短的国库(kù)券(quàn)收(shōu)益率，这些短(duǎn)期国库券被认为最(zuì)有可能被延期支付(fù)，这加剧了国库(kù)券(quàn)收(shōu)益率曲(qū)线的(de)扭曲。收益率(lǜ)最高的是6月初左右(yòu)到期的国库券，因(yīn)为这(zhè)批票据(jù)最为接(jiē)近美国财政部长耶伦所警(jǐng)告的最早在6月1日触发的违约“X日(rì)”。

　　而如果美国财政部能撑过6月中(zhōng)旬，其可能会从预期的纳税和其他收入措施中获得一(yī)点的喘息空间(jiān衣服为什么晾完会臭，衣服为什么晾完会臭呢)，从而(ér)能够继(jì)续“苟延残(cán)喘”到7月底。目(mù)前，7月底到期国库券(quàn)的市场定价(jià)也表明(míng)了一定程度的(de)压力和担忧。

　　在(zài)2011年(nián)的债务上限僵局中(zhōng)，美国(guó)长期(qī)国债购买量曾激增，将10年(nián)期(qī)国债收益(yì)率推至了(le)当时的创(chuàng)纪录低点(diǎn)，与此同时，金价上涨(zhǎng)，数万亿美元(yuán)的全球(qiú)股票市值蒸(zhēng)发(fā)。

　　不过(guò)，这一次(cì)专业投资者对标普500指数的前景预测，没有(yǒu)散户交易员那(nà)么悲观。道明证券利率策略(lüè)主管Priya Misra表示，“如(rú)果我们(men)确实看(kàn)到短期违(wéi)约，市(shì)场(chǎng)反(fǎn)应将给国会带来提高(gāo)债务上限的(de)压力。”

　　不少(shǎo)受访者还认(rèn)为，债务上(shàng)限(xiàn)闹(nào)剧已经(jīng)对美元造成(chéng)了一些(xiē)伤害，41％的人表示，如果美国政府违约，美元作为全球主要储备(bèi)货币(bì)的(de)地位将面临风险。

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