金融(róng)界(jiè)5月22日消息(xī) 悄然(rán)之(zhī)间，已(yǐ)经崩盘了(le)33年的日(rì)本股市竟然(rán)奇迹般的活过来了，甚至还在(zài)不断挑战新(xīn)高，真是活(huó)久见。

　　22日，日本股市主要股指日经(jīng)225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的(de)新(xīn)高，同(tóng)时也是自日本泡(pào)沫经济崩溃以来的最高收(shōu)盘价。今年以来(lái)日经225指数已涨超(chāo)19%。

　　而(ér)这之(zhī)前(qián)，日本股(gǔ)市几经挣(zhēng)扎但(dàn)是最终都(dōu)黯淡收场(chǎng)，但是似(shì)乎(hū)这次有(yǒu)点不一样的(de)味道，“股(gǔ)神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛(shèng)摇旗呐喊(hǎn)以及

　　地缘政治的变动使得日本股市变得微(wēi)妙起来。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于日本股市爆发(fā)，海外资金是不可或缺的力(lì)量。数据显示，海外投资者对(duì)日本股票(piào)需求稳健。根(gēn)据日本交易所集团，4月(yuè)海外投资者净买入(rù)价值2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美元）的(de)日(rì)本股票，为2017年10月以来(lái)最大(dà)规模的(de)外国人净购(gòu)买量。不过，日(rì)本企业部门仍然是日本股票的最大净买家(jiā)，年初至今(jīn)的买(mǎi)入量为1.1万亿日元。

　　当然这(zhè)其中(zhōng)也包括(kuò)在3年前就“闻到”金(jīn)钱(qián)味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管的(de)伯克希尔·哈撒韦(wéi)公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了(le)日本前五(wǔ)大贸(mào)易公司每(měi)家略高(gāo)于5%的(de)股份。这五大贸易公(gōng)司分(fēn)别是伊藤忠(zhōng)商事(shì)、三菱(líng)商事(shì)、三井物产、住友商事(shì)和丸红(hóng)。自首次披露之后(hòu)，巴菲特(tè)已(yǐ)3次购买并扩大了对日本五大商社的(de)股(gǔ)份(fèn)持(chí)有量。

　　从近期(qī)数(shù)据披露可(kě)以看(kàn)出，伯(bó)克希尔哈撒韦(wéi)目前在日(rì)本持有的(de)股票比在(zài)美国(guó)以外任何其他国家(jiā)都多。今年早(zǎo)些(xiē)时候，巴菲特增持了(le)日本五大(dà)商社，并(bìng)暗示将(jiāng)进一步投资日(rì)本股票。现年92岁高龄的他还在上个月罕(hǎn)见地亲自访问日本。

　　对于为(wèi)何在这个时点，不断增持日本股票？在5月(yuè)初(chū)巴菲(fēi)特股东大会上，巴菲特就(jiù)这样说到(dào)：

　　投资日本(běn)商(shāng)社(shè)的决定(dìng)其实非常简单，也非常容易理解，我(wǒ)们可能和(hé)这(zhè)五家公司都有(yǒu)过(guò)业务来往。从整(zhěng)体来看，这(zhè)些公司能(néng)够支(zhī)付不错的分红，在某些情况下也会回(huí)购股票，我们(men)也能很好地理解他们所拥有的一大堆业务，同时(shí)我们还能(néng)通过融(róng)资解决汇(huì)率风险问题(tí)。所(suǒ)以我(wǒ)们就(jiù)开始购买了，甚至这(zhè)件事情(qíng)一开(kāi)始我都(dōu)没有告诉(sù)阿(ā)贝(bèi)尔。

　　此(cǐ)外，巴(bā)菲特日本之(zhī)行的(de)部分原因是(shì)为(wèi)了向这(zhè)些公司介(jiè)绍阿贝尔（伯(bó)克希(xī)尔非(fēi)保险业务(wù)副董事长格雷(léi)格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为接(jiē)下来双方(fāng)可能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年(nián)布局的巴菲(fēi)特已(yǐ)经赚麻了，巴(bā)菲特(tè)再次(cì)用行动告诉大家姜(jiāng)还(hái)是老的辣。

   多位(wèi)大佬抄底日本(běn)

　　除了巴菲特(tè)，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑石(shí)集团主(zhǔ)席苏世民拜访了日本首相岸田文雄。黑(hēi)石集团两(liǎng)年前在日(rì)本(běn)一(yī)举(jǔ)收购8家酒(jiǔ)店，此行被外(wài)界普遍认为日本(běn)还蕴藏着更(gèng)多投资机(jī)会。

　　同(tóng)一时期(qī)，黑石集团最(zuì)主要的竞争对(duì)手——KKR创(chuàng)始(shǐ)人亨利·克(kè)拉维斯(sī)也在日(rì)本与投资对象(xiàng)展开交流(liú)。

　　4月初造访日本东京的还有(yǒu)美国对冲基金Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩(ēn)；对冲基金(jīn)Citadel在今年早些时候决定重新在东京(jīng)开设办事处，据《金(jīn)融时报》报道(dào)，Citadel正在(zài)申(shēn)请在(zài)日本市场的运(yùn)营牌照。

    日本受益于(yú)地缘政(zhèng)治格局(jú)变化

　　自(zì)1989年日(rì)本(běn)泡沫经济崩溃以来，日本股市(亲爱的让你㖭我下黑shì)一直都在(zài)苦苦的(de)填(tián)坑(kēng)之(zhī)中，如今似(shì)乎局(jú)面发(fā)生(shēng)了变化。

　　虽(suī)然巴(bā)亲爱的让你㖭我下黑菲特在股东大会上解释了抄底日本股市(shì)，但是“狡猾”的巴老爷(yé)子也有所(suǒ)保(bǎo)留。站在(zài)事后马后炮的(de)角度看，对股市(shì)拥有独特理解的巴菲特对国际地缘政(zhèng)治的变化也(yě)颇有研(yán)究。

　　自2018年(nián)中美贸易争端以来，国际地缘政治格局巨变(biàn)。在新的(de)地缘政(zhèng)治格(gé)局(jú)下，日(rì)本(běn)在亚太格(gé)局中扮演了(le)更(gèng)加重要的角色，同时日本(běn)在芯(xīn)片等产(chǎn)业发展中野心勃勃，这(zhè)都成为了边际上的重要变量。仔(zǎi)细观察日本的经济脉络(luò)，我们(men)也会(huì)发现日本的设备投资开始(shǐ)进入(rù)加速期，这背后有产业自身发展的(de)原因，也暗合地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一提的是(shì)，日本(běn)相对(duì)稳定甚至略(lüè)显僵化(huà)的(de)政(zhèng)治格局，在(zài)全球(qiú)动(dòng)荡(dàng)的大背景(jǐng)下反(fǎn)而成(chéng)为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变(biàn)化的巴菲特，一直在等待出(chū)手的(de)时机(jī)。直到新冠危机(jī)爆发(fā)，日本股市出现急搓，巴菲特(tè)终于(yú)等(děng)到了(le)被低估的日本资产(chǎn)，自此疯狂抄(chāo)底日本股(gǔ)市。

　　而日(rì)本5大商社也(yě)用业(yè)绩(jì)证明(míng)自(zì)己的确被低估(gū)了。据日经中文网(wǎng)，日(rì)本综合商社的(de)2022财年(nián)（截至2023年3月）合并财报于5月9日全(quán)部出炉。5大商社的合计净利润超过约4.2万(wàn)亿日元，在短短(duǎn)2年时间里增加到(dào)了4.3倍(bèi)。

　　除(chú)了日(rì)本(běn)基本(běn)面发生的变(biàn)化，日本监管层的助推也是一(yī)股不容忽视的力量。日本监(jiān)管(guǎn)层持亲爱的让你㖭我下黑(chí)续推动企业经营能力(lì)的改善(shàn)和(hé)价(jià)值的修复，其中敦(dūn)促企业对(duì)投资(zī)者提(tí)高回报(bào)、鼓励企业公(gōng)开(kāi)回购成为改革重要(yào)抓手。

　　尤其是在(zài)今年3月底，东京证券交易所(suǒ)为了改(gǎi)变(biàn)大量个(gè)股股价跌破净值(zhí)的(de)情(qíng)况，发布《关于实现关注资金成本(běn)和(hé)股价经营要求》要求上市公司提高(gāo)企(qǐ)业价值和(hé)资(zī)本效率(lǜ)从而提(tí)升股价后(hòu)，日(rì)本股市(shì)开始(shǐ)掀起一(yī)波回(huí)购热潮。

　　一向被(bèi)韭菜讥(jī)讽为(wèi)“反向(xiàng)指标”的高盛也出来(lái)高喊日本(běn)可(kě)能(néng)正接近十年一遇的牛市。至(zhì)于(yú)日本股(gǔ)市未(wèi)来将走向何方，一切将由时间给出答案(àn)吧。

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