今年以(yǐ)来基(jī)金代销机构被基(jī)金(jīn)公司解约(yuē)的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金(jīn)公(gōng)司发布与基金代销机构解(jiě)约的公告。截至6月1日(rì)，今(jīn)年以来已有18家基金(jīn)公司宣(xuān)布(bù)与28家基金代销机(jī)构(gòu)终止合作。而(ér)从机构类型看，中(zhōng)小型独(dú)立基金销售机构居多(duō)，此外，也(yě)有银(yín)行(xíng)和(hé)保险。

　　值(zhí)得(dé)一提的是，近年来由于(yú)经营(yíng)不善或(huò)违(wéi)规(guī)，已有多家基金销(xiāo)售机构主动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基金(jīn)公司与基金销售机构之间的(de)合作本就(jiù)是(shì)双向(xiàng)选择(zé)，在高质(zhì)量发展背(bèi)景下，基(jī)金公司严格筛(shāi)选代销机构也(yě)是降本增效的主流选(xuǎn)择。未来，基金代(dài)销行(xíng)业(yè)优胜劣汰生态或将持(chí)续手机灯可以当美甲灯吗，下载一个紫光灯手电筒(xù)。

　　公募密集终止与基金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部(bù)利(lì)得(dé)基(jī)金发布公告(gào)，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦(pǔ)领(lǐng)基金办(bàn)理该(gāi)公(gōng)司旗下基金的相关(guān)销售(shòu)业务(wù)。值得注意(yì)的是，今年以来，还有方正富邦基金(jīn)、平安基金(jīn)，以及海富通基金停止了与浦领基金的基(jī)金销售合作关(guān)系。

　　5月29日(rì)，长盛基金(jīn)发(fā)布公告，经与(yǔ)北京虹点(diǎn)基金销售有限公司、上海凯(kǎi)石财富基金销(xiāo)售有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月(yuè)29日起(qǐ)，上述基金(jīn)销售机构将不(bù)再代(dài)理销售公司旗(qí)下(xià)所有(yǒu)公募(mù)基金。

　　就在此前的5月18日，长盛(shèng)基金也发布公(gōng)告称，与方德保险代理有限公司、民商(shāng)基金(jīn)销售（上海(hǎi)）有限公(gōng)司协商一致(zhì)，自2023年(nián)5月18日起，上述基金销售机构将不再(zài)代理公司旗下所有公(gōng)募基金。自公告之日起，上述公司不再(zài)办(bàn)理本(běn)公(gōng)司旗(qí)下基金的开(kāi)户(hù)、认购、申购等基金(jīn)买入的相(xiāng)关业务，只保留赎(shú)回业务，直至(zhì)所有客(kè)户赎回全部份(fèn)额(é)。而在(zài)今年4月，西部利(lì)得基金、上银基(jī)金也终止了与民商基金的(de)基金销售合作，上银基金则(zé)于2月终(zhōng)止与(yǔ)该(gāi)机构的(de)合作关系，但也有宝盈基金、万家(jiā)基金新增与民(mín)商基金的销(xiāo)售(shòu)合(hé)作(zuò)。

　　据中国基(jī)金报记者统(tǒng)计，截至6月1日，今年以来(lái)，已(yǐ)有18家基金公司宣(xuān)布与28家(jiā)基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构终止合(hé)作。

　　其(qí)中，2月(yuè)，有3家基金(jīn)公司终止合计(jì)7家独立基金销(xiāo)售机(jī)构的(de)合(hé)作(zuò)；3月，有8家基金公司终止了(le)合计17家独(dú)立(lì)基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)的代销合作(zuò)，其(qí)中包(bāo)括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基(jī)金(jīn)公司终止了合计6家独立基(jī)金销售机(jī)构的(de)合作；5月以(yǐ)来，则已(yǐ)有9家基金公司(sī)宣布终止(zhǐ)了合计12家(jiā)基金代销机构的合(hé)作，这(zhè)其中包(bāo)括独立基金销售机构、银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　目前这些代(dài)销机构中，正融基金解除合(hé)作(zuò)关系(xì)的基金公(gōng)司最多，年内(nèi)已有5家；而基(jī)金公司(sī)中，长盛基金解(jiě)除合作(zuò)关(guān)系最为频繁，3月以来几(jǐ)乎每月都会(huì)和基金代销(xiāo)机构解除合(hé)作关系，目前已累(lèi)计解约11家，海富(fù)通(tōng)基(jī)金今年2月和3月分别解除(chú)5家(jiā)合(hé)作(zuò)关系，已(yǐ)累计10家(jiā)。

　　严(yán)格筛选(xuǎn)代销机(jī)构

　　助推降(jiàng)本增效(xiào)

　　整体来看，前述被(bèi)解约的基金(jīn)销(xiāo)售机构多为中小型(xíng)机构。

　　业内人士表示，随着(zhe)代销机构数量增(zēng)多(duō)及监管趋严，近几(jǐ)年公募基金公司(sī)对于(yú)代销机构的选择标准也在提高。在高质量发展(zhǎn)背景下，严格筛选基(jī)金(jīn)代销机构，也是实现降(jiàng)本增效的一(yī)大举措。

　　一家(jiā)基(jī)金公(gōng)司内部人员表示(shì)，基金公司终止与销(xiāo)售机构的合作，无非是以下三种情况：一是基金销量一直(zhí)得(dé)不(bù)到有效增(zēng)长，对基金(jīn)公司整(zhěng)体(tǐ)基金销售贡献不大(dà)；二是受到(dào)监管处罚；三是销售(shòu)机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年(nián)就(jiù)这(zhè)样终止(zhǐ)过一(yī)轮(lún)，理由无非就是这些。”但该内(nèi)部人员也坦言，今年以来权益市场低(dī)迷，基金销售困难也(yě)加速了对尾部销(xiāo)售(shòu)机构的(de)淘(táo)汰(tài)。“上(shàng)太多销售合作机构(gòu)，没有太(tài)大意(yì)义，只是徒(tú)增后台(tái)工(gōng)作量。”

　　华林证券董事总经理贾志(zhì)也表示，基金公(gōng)司终止(zhǐ)与代(dài)销机(jī)构的(de)合作，通(tōng)常是基(jī)金(jīn)代(dài)销机构销售能力(lì)较弱，且(qiě)又受到监管的处罚，就会很果断地解除(chú)合作(zuò)关系。“基金公司与基金代销机构的合作(zuò)是(shì)市场化(huà)的，要考虑(lǜ)维护成本与合作(zuò)的潜力，基金公司会依据自身的发展状况有(yǒu)选择(zé)的与(yǔ)基金(jīn)代销机构合(hé)作。”

　　北方(fāng)一家公募公(gōng)司渠道负责人透露，其所在公司(sī)选择基金销售公司(sī)，有一套完整的基金(jīn)销售评估办法(fǎ)，比如基金销售保有(yǒu)规模、机构(gòu)成立时间、综合能(néng)力(lì)，以及与哪些公司合(hé)作等都(dōu)是考核的要素，其中，要求其公募基金销售保有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要(yào)对(duì)接系统，每(měi)年要付出系(xì)统维护成(chéng)本，很多销售公司一年(nián)的保有量也没有多少，甚至都覆盖(gài)不了成本。”据该负责人透(tòu)露，即便(biàn)是(shì)前(qián)100名，也有(yǒu)相(xiāng)当一部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金(jīn)公(gōng)司与基金代销机(jī)构的合作是双向选(xuǎn)择(zé)，基金公(gōng)司希(xī)望能(néng)有销售能力强(qiáng)的机(jī)构合作，头部代(dài)销机构也会对基金公司的投研能力，管理规模，也有一定(dìng)的要求。

　　此外(wài)，另(lìng)据某基(jī)金(jīn)研究(jiū)人士称，目前基金代销的机构(gòu)主要分为银(yín)行(xíng)、第三方基金(jīn)销售机构，以及(jí)券(quàn)商，从禀赋(fù)来说(shuō)，各有千秋，比如(rú)，银行(xíng)在渠道方(fāng)面基础较强，更擅(shàn)长固收(shōu)类产品的服务，第(dì)三方(fāng)销售(shòu)渠道线上渠(qú)道(dào)较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天(tiān)等(děng)互联网平台(tái)流量形成显著(zhù)护城河(hé)，随(suí)着AI演进，领先地位将更加夯(hāng)实，而(ér)券商是以线下营业部(bù)为(wèi)抓手，对(duì)权益(yì)类产品服(fú)务(wù)能(néng)力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未(wèi)来的基金销售市场，主要还是(shì)在银(yín)行(xíng)渠道和头部互联网公司，券商(shāng)作(zuò)为后起之秀，也是(shì)不容忽视的(de)力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金代销行业(yè)优(yōu)胜劣汰(tài)或将持续

　　近年来，马太效应依(yī)然是基金销售行(xíng)业所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中国基金业(yè)协(xié)会最新公布的公(gōng)募基金销售(shòu)保有量数据显示，一季度(dù)，三方机(jī)构销售增长最(zuì)为明显，互联网流量优势继续发(fā)力，银行、三方、券商代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金销售渠道中，头(tóu)部机构(gòu)竞(jìng)争优势更为突出。截至今年一季度末，公募基金销售保有规模前100强中，21家独立基金(jīn)销售机构保有2.81万亿(yì)非货币市场公(gōng)募基金。而前(qián)三名(míng)蚂蚁(yǐ)基金、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家(jiā)中排(pái)在末(mò)位的泛华普益(yì)基金(jīn)销售有限公司，其非货币市场公募基(jī)金保有规模为54亿(yì)元，首尾差(chà)距十分明显，未上榜的独立基金销售机构保有(yǒu)规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市场473家基金代销机构中，目(mù)前共有26家基金销售机构的代销(xiāo)基(jī)金(jīn)数(shù)量(liàng)在(zài)7000只以上，与此(cǐ)同时(shí)，也有111家基(jī)金销售机构代销数量不足百只。而在115家(jiā)独立(lì)基金销售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家(jiā)代(dài)销不(bù)足白只。其(qí)中，还有6家目(mù)前只跟1家(jiā)基金公司合作。

　　实(shí)际上(shàng)手机灯可以当美甲灯吗，下载一个紫光灯手电筒，近些年来基金销(xiāo)售行(xíng)业分化更趋明显，不(bù)少中(zhōng)小型基金(jīn)销售机构(gòu)在行业(yè)大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据(jù)证(zhèng)监会网站显示，近期深圳(zhèn)前海凯恩斯(sī)基金销售有限公(gōng)司向中国证(zhèng)券监督管理委员会提交了注销公募证券投(tóu)资基金销售业务许可证的申请，根据(jù)《行(xíng)政许可(kě)法》《证券投(tóu)资基金法》《公(gōng)开募集证券投(tóu)资基(jī)金销售(shòu)机构监督(dū)管理办法》等有关(guān)规定，中国证券监督管理委员会决(jué)定注销(xiāo)深圳(zhèn)前(qián)海凯恩(ēn)斯基金销售(shòu)有限公司公募证券投(tóu)资基金(jīn)销售业务许可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上(shàng)海证监局挂出(chū)了注销永(yǒng)鑫保险销售服(fú)务有(yǒu)限公(gōng)司公募证券(quàn)投资基金销售业务许可证的公示。永鑫保险销售也(yě)是目前第一家主动注销基金销(xiāo)售牌(pái)照(zhào)的保(bǎo)险(xiǎn)代(dài)理公司。

　　实际上，近年来(lái)，有不少基金代销(xiāo)机构由(yóu)于经营困难等(děng)原因(yīn)，主动(dòng)注销基金销售牌照，退出(chū)竞争行业。比如(rú)河南安存基(jī)金、科(kē)地瑞富基(jī)金、晟视(shì)天下基金(jīn)、植(zhí)信基金、唐鼎耀(yào)华基(jī)金等多家机构都(dōu)选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由(yóu)于违规(guī)等原因(yīn)被吊销牌(pái)照(zhào)，比如，去年12月(yuè)，上(shàng)海证监局(jú)发布消息，宣布注销上海久富财(cái)富基金(jīn)销售牌照。此前(qián)，泰诚财富、财(cái)路基金(jīn)、大泰金(jīn)石基(jī)金等第三方代(dài)销机构也(yě)被吊销了牌照。

　　业(yè)内人士(shì)认为，严监管(guǎn)态势下，未来(lái)基金代销行业优(yōu)胜劣汰生(shēng)态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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