看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升(shēng)温(wēn)警报(bào)

　　标(biāo)普全球周(zhōu)五公布(bù)的4月美国(guó)制造业Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水岭50上方，和服务(wù)业PMI均不(bù)降反升，分别创半年和一年来新(xīn)高，综合(hé)PMI超预期强(qiáng)劲，创去年5月以来新高。其(qí)中的分项指(zhǐ)数释放价格压力再度升温的警报信号(hào)：4月购(gòu)进价(jià)格(gé)创去年11月以来新高，出(chū)厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或者至少一定(dìng)程度(dù)居(jū)高不下。PMI数据(jù)重燃价格(gé)压力(lì)的通(tōng)胀担忧，数据公布(bù)后，美股承压(yā)下行，主(zhǔ)要(yào)美股指盘中集体下跌；美(měi)国(guó)国债价格跳水、收益率盘中拉(lā)升，对利率(lǜ)更敏感的2年期(qī)美(měi)债收益率一度(dù)较日内低位回升10个基点；PMI公布前曾(céng)逼(bī)近周四所创一年来低(dī)谷的美(měi)元指(zhǐ)数迅速抹平日内(nèi)跌幅转涨，刷新日(rì)高(gāo)。

　　在(zài)美(měi)联(lián)储官员(yuán)最近一再表态支持继续加息后，黄(huáng)金大幅回落，本(běn)月内首次收盘失守2000美元(yuán)/盎(àng)司心(xīn)理关(guān)口(kǒu)，连续第(dì)二周因周五回(huí)落而(ér)全周累计由(yóu)涨(zhǎng)转跌(diē)；工(gōng)业(yè)金属(shǔ)总体继续下挫，在中(zhōng)国公布(bù)3月精炼铜(tóng)产量(liàng)同(tóng)比增长9％、增至创纪录(lù)高位后，市场(chǎng)开始担心中国的进口铜需求，加之(zhī)全周经济增长前景的(de)担(dān)忧，伦(lún)铜连(lián)跌(diē)3日，同样3连(lián)阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周一大(dà)涨，全周仍(réng)累涨。原油(yóu)周(zhōu)五反弹，但经济(jì)前景的(de)担忧(yōu)压(yā)顶，未能延续一个月来累(lèi)计涨势(shì)，汽油全(quán)周跌幅更(gèng)大(dà)，其(qí)受(shòu)到(dào)美国(guó)能源部公(gōng)布上周库存(cún)不降(jiàng)反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中(zhōng)央银行加息300基(jī)点

　　当(dāng)地时间周四（4月20日），阿根(gēn)廷中(zhōng)央(yāng)银行(xíng)宣布(bù)将基准利率由78％上调至81％，加(jiā)息幅度达300个基点，高于此(cǐ)前市(shì)场预期(qī)的(de)200个基(jī)点(diǎn)。

　　这(zhè)是阿根(gēn)廷央行今(jīn)年第二(èr)次大(dà)幅加息，今(jīn)年(nián)3月，该行(xíng)也(yě)同样加息了300个基点，将基(jī)准利率从75％上调(diào)至(zhì)78％。而在去年(nián)，这家央行(xíng)也已经经历了多次加息，总(zǒng)幅度(dù)达(dá)到(dào)了3700个(gè)基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示，此次加息主要是由于(yú)3月该国通(tōng)胀加剧，央(yāng)行未来将继续监测物价水(shuǐ)平、外汇市场(chǎng)和货币(bì)总(zǒng)量(liàng)变化(huà)，以对利率政(zhèng)策做(zuò)出进一步(bù)调整(zhěng)。

　　上周公布的数据显示，阿根廷(tíng)3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最(zuì)高环比(bǐ)增(zēng)速；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀(zhàng)报告(gào)，在各(gè)类商(shāng)品和(hé)服务(wù)中，餐(cān)厅酒店消(xiāo)费(fèi)、服装(zhuāng)鞋(xié)履(lǚ)和(hé)烟酒等(děng)同比价(jià)格变化最大，涨(zhǎng)幅均(jūn)超(chāo)过100％；通信、教育和交通运输等方面价(jià)格波动(dòng)相(xiāng)对较小。

　　通胀报告(gào)发布(bù)当天，阿根廷总统府发言人加芙(fú)列拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月通胀严重(zhòng)主要原因(yīn)包括国际大宗(zōng)商品(pǐn)价格(gé)受俄乌冲突影响上涨以(yǐ)及今(jīn)年初阿根(gēn)廷发(fā)生严重旱灾等。另一项市场预期(qī)调查报告还显示，2023年(nián)阿根(gēn)廷通胀(zhàng)率将达110％，而摩根大(dà)通认为这一(yī)数字可能会达到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶(è)劣天气袭击(jī)，超1500万人(rén)面临严重(zhòng)雷(léi)暴(bào)风险

　　当地时间(jiān)4月(yuè)21日，美国得克萨斯州在内(nèi)的多个(gè)地(dì)区(qū)持(chí)续遭(zāo)到恶劣天气袭击，超过(guò)1500万人(rén)面临(lín)严重雷暴的风险(xiǎn)。风暴预测中心表示，强雷暴会产生冰雹(báo)、狂风和龙卷风等天气状况，得州沿海地(dì)区到密(mì)西西(xī)比河谷地区，以及俄亥俄河上游到五大湖地区将受到影响，部分地区的(de)洪水(shuǐ)威胁(xié)增加。得州圣安(ān)东尼奥国际机场(chǎng)和奥斯汀-伯格(gé)斯特罗姆(mǔ)国际(jì)机场20日(rì)晚(wǎn)上因(yīn)天(tiān)气状(zhuàng)况(kuàng)而临时停飞。此外(wài)，俄克(kè)拉何马州(zhōu)19日遭受龙(lóng)卷风(fēng)侵袭，共造成(chéng)3人死亡。俄克(kè)拉(lā)荷(hé)马州州长凯文·斯(sī)蒂特宣布该州部(bù)分地区进入紧急状态(tài)。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总统

　　4月21日(rì)，中新(xīn)网援(yuán)引美联社报道，当地时间20日，美(měi)国保守(shǒu)派电台主持(chí)人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞(jìng)选。

　　据(jù)美国(guó)有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里(lǐ)，埃尔德一直在媒体行业工作(zuò)，1993年，他开始主持自己的广播节目“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目在保(bǎo)守派中拥有了一批追随(suí)者。

　　低库存支撑棕榈油近月(yuè)价格

　　昨(zuó)日，油(yóu)脂(zhī)期货继续下(xià)挫，棕榈油(yóu)主力跌(diē)幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主(zhǔ)力收(shōu)盘(pán)于8357元/吨(dūn)，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾(yú)两(liǎng)年(nián)新(xīn)低。

　　申银万国(guó)期货油脂分析(xī)师聂波(bō)表示(shì)，一方面，原油下跌(diē)较多(duō)，市场重回原油需求逻辑(jí)，美国经(jīng)济(jì)数据(jù)较差，市场预期经济衰退，另外(wài)5月可(kě)能再度(dù)加(jiā)息。另一(yī)方(fāng)面，国内经济处于弱复苏(sū)状态，油脂实际(jì)消费(fèi)偏(piān)弱。

　　据聂波介绍，2月印尼(ní)棕(zōng)榈油产量(liàng)环比减少0.26％，减幅低于(yú)历史均(jūn)值7.7％，2月印(yìn)尼(ní)降(jiàng)雨偏少，产量恢(huī)复潜力高。2月(yuè)出(chū)口(kǒu)环比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出(chū)口减幅(fú)同样小于历史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆棕FOB价差还(hái)在(zài)200美(měi)元/吨(dūn)以上(shàng)，促进棕榈油(yóu)出(chū)口(kǒu)，但是(shì)由于2月工作日少，假(jiǎ)期多(duō)，最(zuì)终数量出现下滑。2月印尼棕(zōng)榈油表(biǎo)观消费(fèi)略增至181万吨。其中(zhōng)，生物(wù)柴油消耗(hào)82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工消(xiāo)费增加2万吨至99万(wàn)吨。年初以来(lái)，印尼(ní)生物柴油生产需要补贴(tiē)，1—2月月均(jūn)产量低于110万千升（2023年目标(biāo)1315万(wàn)千升），生柴端的(de)需求驱动暂(zàn)时略弱。2月(yuè)底印尼棕榈(lǘ)油库存下滑(huá)至264万(wàn)吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存同(tóng)样(yàng)偏低，导致近(jìn)月产地(dì)报价(jià)相对内盘偏强，近(jìn)月进口(kǒu)倒挂较多，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港(gǎng)预估17万(wàn)吨，数量少，国(guó)内持续(xù)去(qù)库存，棕榈油(yóu)5—9月差走扩至500元/吨以上，而(ér)豆油(yóu)套利盘压力更(gèng)大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国旱季(jì)明(míng)显，4月下(xià)旬印尼部(bù)分地区降雨略偏多，总(zǒng)体利于(yú)产量恢复，近期棕榈果价格下跌(diē)也侧面验证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的出现助于提高产量，国际(jì)豆棕(zōng)价(jià)差跌入(rù)负值，印度还有毛豆(dòu)油和毛(máo)葵油(yóu)各200万吨(dūn)的免税(shuì)额度，斋(zhāi)月后(hòu)通常是需求淡季，最(zuì)近印度(dù)也取消了棕(zōng)榈油订单。因此，短期棕榈油低(dī)库存支撑价格，但中长期产(chǎn)地(dì)累库可(kě)能性较大。”聂波(bō)说。

　　银河期(qī)货油脂油料分析(xī)师陈界正告诉期货日报记者(zhě)，虽然近(jìn)端因为斋(zhāi)月(yuè)的原因，GAPKI数据(jù)以(yǐ)及马(mǎ)来的MPOB数据的超预(yù)期去库继(jì)续支撑近月(yuè)价格，但(dàn)是2月印尼(ní)产量(liàng)位于历史同期(qī)最高位，且未来产区产量季节性恢复(fù)，国(guó)内、印度高库存(cún)，欧盟进口(kǒu)受到菜油(yóu)供(gōng)应压力的抑制，远端的产(chǎn)区产(chǎn)量(liàng)恢复以(yǐ)及出口走弱较为明显，预计4—6月份(fèn)将(jiāng)不断(duàn)累库(kù)。且豆已婚女性英文称呼，女性英文称呼棕FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价差走高至200美元以上(shàng)，巴西大豆的集中出口，使得(dé)国际豆油的供应愈发充足，国内(nèi)消费(fèi)以及印度消费(fèi)暂无明显增量，因(yīn)此(cǐ)，当(dāng)前(qián)棕榈油远端继续维持逢(féng)高空配(pèi)思(sī)路。

　　国内(nèi)方面，陈界(jiè)正(zhèng)分析称，当(dāng)前国内库(kù)存较高，产区库存较低，国(guó)内(nèi)棕(zōng)榈油(yóu)盘(pán)面偏弱，因此马盘涨幅明显大(dà)于(yú)国(guó)内，远月进口利润倒挂(guà)维持在-300附近(jìn)。但是4月18日给出了(le)进口利润，新增(zēng)8—9月(yuè)买船6船。海关数据显示，3月份(fèn)全(quán)国(guó)共进(jìn)口(kǒu)24度(dù)39万(wàn)吨。近期消费疲软(ruǎn)，去库不及(jí)预(yù)期，终端(duān)消(xiāo)费(fèi)仅(jǐn)为(wèi)弱复(fù)苏，虽然短期将(jiāng)会逐步去库(kù)，但未来产(chǎn)区压力(lì)逐(zhú)步体现，预计进口利润将会(huì)逐步修复，国内也将会不断买(mǎi)船，基差因(yīn)此(cǐ)滞涨回(huí)调。

　　“此外(wài)，现货市场人气(qì)一般(bān)，成交不多，但是到船迟滞，令港口去库存加快，基差暂(zàn)稳。由于4—5月份买(mǎi)船(chuán)到港较少，上(shàng)周港(gǎng)口库存继(jì)续小(xiǎo)幅去(qù)库(kù)，现(xiàn)为81.3万吨左右(yòu)，下(xià)周预计继(jì)续去库。后(hòu)续(xù)需继续关注实际消费以及买船情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油(yóu)仍然(rán)缺乏(fá)上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油(yóu)价格(gé)再(zài)度开(kāi)启反(fǎn)弹，多(duō)个国家禁(jìn)止乌(wū)克兰(lán)出口粮(liáng)食(shí)，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩(kuò)大至800元/吨左右(yòu)，华东地(dì)区三级菜油和一级大豆油现货价差(chà)也扩大至(zhì)240元/吨左右，但是自从菜豆油现货(huò)价差由(yóu)负转正后，菜(cài)油成(chéng)交再度冷(lěng)清(qīng)。

　　国泰君安期货(huò)农产(chǎn)品分析(xī)师傅(fù)博表示，目前来(lái)看，菜油仍(réng)然(rán)缺乏上涨的驱动。随着菜油现货价格跌至比(bǐ)豆油便宜，以及目前菜油的累库程度(dù)还算正常，菜油的利空(kōng)阶段性算是交易充分了。但是，菜油(yóu)的基(jī)本面并未(wèi)转好。

　　“多个国家(jiā)生物(wù)柴油政策(cè)执行不及预(yù)期(qī)，对于(yú)植物油(yóu)消费增速不(bù)会像(xiàng)之前那么高。欧(ōu)洲菜籽将(jiāng)于6月开始收割，7月出口开始增(zēng)多，增产背景下可能再度对价格产生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈(chén)界正分析称，从国内(nèi)的(de)情况(kuàng)来看，菜(cài)油(yóu)从2月中旬到现在(zài)已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上周压(yā)榨(zhà)量(liàng)为10万吨，预(yù)计后(hòu)续继(jì)续(xù)维持(chí)高位运行。因(yīn)为进口菜油(yóu)到港，以(yǐ)及压榨厂(chǎng)开机，预计(jì)后续库(kù)存将开始不断(duàn)累积， 4—5 月每(měi)月(yuè)菜籽到港约65万吨以上，未(wèi)来整体(tǐ)的菜籽供应仍偏宽松。菜(cài)油(yóu)港口库存上(shàng)周继续(xù)大幅(fú)累积，现为33.4万吨，预计下周将会继续累(lèi)库。

　　“从现在的采购情况(kuàng)来看(已婚女性英文称呼，女性英文称呼kàn)，7—9月每个月的菜(cài)籽(zǐ)进口量(liàng)要比(bǐ)3—6月少，但是(shì)每个(gè)月维持(chí)在24万吨以上的水平(píng)，而(ér)且菜油进口量预计会维持高位，特别是6—7月份(fèn)的菜油进口量预(yù)计偏(piān)大。此外，澳洲菜籽(zǐ)的进口仍(réng)然是个未知数，总体来看(kàn)，菜油的供应(yīng)并没有大幅收缩(suō)的预期。同时，菜油(yóu)的(de)需求还受到(dào)棉油、玉米油(yóu)等其他(tā)小油种(zhǒng)的影响，菜油(yóu)价格需要保持竞争力(lì)，要(yào)维持和(hé)豆油的(de)低价差来刺(cì)激需求。”傅博说(shuō)。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正认(rèn)为，前期(qī)菜油的(de)进口(kǒu)盘面(miàn)利(lì)润(rùn)打开，未来(lái)菜(cài)油将不断到港。欧洲受到菜(cài)油供应压力的影(yǐng)响(xiǎng)，现货价格(gé)维持(chí)弱(ruò)势，进口(kǒu)端(duān)带动(dòng)国(guó)内盘(pán)面偏弱。全球(qiú)菜(cài)籽(zǐ)供应(yīng)恢复格局较为明(míng)确，后期(qī)国(guó)内的供应也会愈(yù)发(fā)宽松(sōng)。近端菜油继续维持逢高抛空的思路。后续需(xū)要(yào)重点关注加拿(ná)大新一季菜(cài)籽播(bō)种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关(guān)注(zhù)国际市场的菜籽和菜油供应情况，关注是否(fǒu)会有新增供(gōng)应或者(zhě)上(shàng)游成本端的变化因素(sù)的(de)影响；另(lìng)一方面，要关注(zhù)国内(nèi)菜油的累(lèi)库情况和国(guó)内豆油的价(jià)格，预(yù)计接下来一段时(shí)间，国内(nèi)菜油价格(gé)会跟随豆(dòu)油(yóu)价格波动。

　　供需格局变(biàn)化(huà)致(zhì)豆(dòu)油(yóu)表现(xiàn)垫底

　　豆油方(fāng)面，本周(zhōu)初市场还(hái)在担忧(yōu)进(jìn)口(kǒu)大豆CIQ事件导致(zhì)周度压榨(zhà)偏(piān)低(dī)，4月19日华(huá)南(nán)油厂恢复开机，20日后其他地方油厂也在(zài)陆续恢复，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上(shàng)旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎是历(lì)史同期最高(gāo)的(de)进口量，所以预计大豆压榨量将从目(mù)前的150万吨/周大幅(fú)回升至180万—200万吨/周(zhōu)，对应(yīng)的豆(dòu)油供应量将从每(měi)周的28.5万(wàn)吨增加到(dào)34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关(guān)，部分工厂预计逐(zhú)步恢复开机。当前已(yǐ)公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨量较上(shàng)周提升较多。由于部分工(gōng)厂仍处(chù)于缺豆停机(jī)状态，预计短期开(kāi)机继(jì)续位于低(dī)位(wèi)，下(xià)周开机预计将会(huì)继续恢复提升(shēng)。上(shàng)周(zhōu)库(kù)存(cún)小(xiǎo)幅累库，现为(wèi)60.17万(wàn)吨(dūn)，维持在历史同期低位，预(yù)计下周将会继续累库。现货市场乏善可陈，预计本周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆油供应紧(jǐn)张情况有望逐(zhú)步缓解。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　值得注意的(de)是，豆油的需求(qiú)并不乐观。傅博表示(shì)，目(mù)前，豆油现(xiàn)货价(jià)格比棕榈(lǘ)油和菜油价(jià)格贵，随着华(huá)东、华北地区温(wēn)度升高，棕榈油对豆油的消费替代增加，西南地(dì)区菜油对(duì)豆(dòu)油的替代(dài)正在发生。一(yī)些食品(pǐn)加(jiā)工、饲料等领域(yù)的豆油(yóu)需求(qiú)也(yě)会因为豆油(yóu)价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮(liàng)点，下游节(jié)前备货不积(jī)极，贸易商采购心态谨慎。预计(jì) 5月上旬供应将会逐步转向宽松转变。后期需要重点关(guān)注南国内大豆到港(gǎng)通关(guān)以及整体的开机情况。新一(yī)季美豆的(de)播种生长情(qíng)况将决定豆油盘面(miàn)的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为(wèi)，供应(yīng)增加而(ér)需求偏弱，再加上进口大豆(dòu)成本下行，豆油基(jī)本面(miàn)从目前的(de)低库存、高基差，转(zhuǎn)变(biàn)为累(lèi)库加基差下行的预期，即豆(dòu)油的基本面转(zhuǎn)差。而同(tóng)时(shí)，4—6月(yuè)份的棕(zōng)榈油是降库预期，菜油前期已(yǐ)经(jīng)对(duì)自身的(de)供应压力进行了一波(bō)交易，目前(qián)走(zǒu)势跟随豆(dòu)油波动。因此，阶段性来(lái)看，供应的(de)边(biān)际变化和需求预期都(dōu)预示豆(dòu)油可能是未来一段时间(jiān)三大油(yóu)脂中最弱(ruò)的。

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