文/解运(yùn)亮博士(shì)信达证(zhèng)券首(shǒu)席宏观分(fēn)析(xī)师(shī)

　　核心观点

　　第一，纵观4月(yuè)政治局会议通稿，一个整(zhěng)体印象是会议(yì)精神超(chāo)出(chū)市(shì)场预期。

　　第(dì)二，在“三重压(yā)力”提出时隔一(yī)年零四个月(yuè)之后，中央(yāng)提出最(zuì)新判断(duàn)，“三重压力”得到缓解。

　　第三，会议冲(chōng)淡了(le)市场(chǎng)对于稳增(zēng)长力度(dù)可能减(jiǎn)弱(ruò)的担忧(yōu)。

　　第四，会议(yì)明确提出(chū)“恢(huī)复和(hé)扩大需(xū)求是当前经济(jì)持(chí)续回升向好的(de)关键所在”。

　　第五，会(huì)议针对多方面工作都(dōu)做了积极部署，对社(shè)会各(gè)界的(de)关切(qiè)都做(zuò)了积(jī)极回应，半导体、新能源(yuán)、人(rén)工智(zhì)能、平台企(qǐ)业、消费、投资、一带一路等领域(yù)都看到了利好。

　　第六(liù)，会议专门(mén)提到，在(zài)超大特大城市积极稳步推进(jìn)城中村(cūn)改造和(hé)“平急两用”公共基(jī)础设施建设，可能带来(lái)经济(jì)新(xīn)的增长点，值(zhí)得高度重视。

　　第七，所有(yǒu)这些变(biàn)化，背(bèi)后(hòu)都(dōu)反映(yìng)出整体经济工(gōng)作思路已经发生了大(dà)变化。为市场主体做好服(fú)务(wù)，以(yǐ)发展经济(jì)为(wèi)己任，这可能是4月份政治局会议向市场释放的深(shēn)刻信号。

　　风(fēng)险因(yīn)素：国内政(zhèng)策落地不(bù)及预期，国(guó)际政治局势演变超预期(qī)

　　正文

　　第(dì)一，纵观4月政(zhèng)治局会议通(tōng)稿，一(yī)个整(zhěng)体印象是会议(yì)精神超出市场预期。每年4月份(fèn)的政治局会议，在经济(jì)工作领(lǐng)域，重(zhòng)要(yào)性可能仅次于几个月前的中央经济工作会议。原因也简单，如果说中央经(jīng)济工作会(huì)议确定了此后一年的(de)政策导(dǎo)向，那么4月(yuè)份会议就确定了未来8个月的政(zhèng)策导向。今年4月的政治局会议，在方方面(miàn)面(miàn)都体现出对(duì)经(jīng)济的呵护和支(zhī)持，既好于往年同期(qī)，也超出(chū)市场预期。

　　第二，在“三重(zhòng)压(yā)力”提(tí)出时(shí)隔一年零四个月之后，中央提(tí)出最新判断，“三重压力”得到(dào)缓解。2021年(nián)12月(yuè)中央经济工作会议提(tí)出，中(zhōng)国经济面临需求收缩、供(gōng)给冲(chōng)击、预(yù)期转弱(ruò)三(sān)重压(yā)力，整个2022年(nián)，三(sān)重压力(lì)徘徊不去(qù)。去年底(dǐ)疫(yì)情(qíng)防控政策优化至今，中(zhōng)央(yāng)指出(chū)“我(wǒ)国疫情防控取得(dé)重大决(jué)定性(xìng)胜利”，“经济社(shè)会全面恢复常态化运行”。今年(nián)一季(jì宝马和特斯拉哪个档次高)度(dù)经济增长大幅好于预期(qī)，“五一(yī)”旅(lǚ)游出(chū)行(xíng)远(yuǎn)超2019年同期水平，都(dōu)体现出经济社(shè)会常态化运行中的强大修复动(dòng)能。“三(sān)重(zhòng)压力”得(dé)到缓解，反映了(le)疫后中(zhōng)国经济修复的巨大成效。

　　第三，会(huì)议冲淡(dàn)了市场对于稳增长力度可(kě)能(néng)减弱的担忧。4月会议对(duì)经济面临问(wèn)题(tí)的定性是“当(dāng)前(qián)我国经济运行好转主要(yào)是恢复(fù)性的，内生动力还不强，需求(qiú)仍然不(bù)足，经济转型升级(jí)面(miàn)临新的(de)阻(zǔ)力，推(tuī)动高质量发展仍需要克服不少(shǎo)困难挑(tiāo)战。” 问题决(jué)定对(duì)策(cè)，有什(shén)么样的问题，就有(yǒu)什么样的对策(cè)。2019年4月，问题定性是(shì)“更多是结构(gòu)性、体制(zhì)性(xìng)的”；2021年4月(yuè)，问题定性是“稳(wěn)增(zēng)长压(yā)力较小(xiǎo)的(de)窗口期”。这(zhè)两次会议之后，稳增长力(lì)度(dù)都有回(huí)收(shōu)。今年(nián)一(yī)季度经(jīng)济增长超(chāo)预期，市场(chǎng)又出现了(le)对后(hòu)续稳增长力度减(jiǎn)弱的担忧。但从这(zhè)次(cì)中央对问题的定性看(kàn)，经济内生动力仍(réng)需增强，需求仍需扩(kuò)大，这就意味着稳增长力度可能不(bù)但不(bù)会(huì)减弱，还要有(yǒu)针对性地加(jiā)大。这(zhè)就冲淡(dàn)了市场的一大担(dān)忧。

　　第四，会(huì)议明确(què)提出(chū)“恢复和扩大需求是当前经济持续(xù)回(huí)升向好的关键所在”。会(huì)议提出“四个持续”，即(jí)“推(tuī)动经济运行(xíng)持(chí)续好转(zhuǎn)、内(nèi)生动力持续增强、社(shè)会预期(qī)持(chí)续改(gǎi)善(shàn)、风险(xiǎn)隐患持续化(huà)解”。会(huì)议(yì)还(hái)提到一个(gè)词“乘势而上”，表明我们不(bù)会因为一季度经济(jì)的良好开局而就(jiù)此(cǐ)满足(zú)，而是继续努力(lì)，“乘势而上”。而要实现“四(sì)个持续”和“乘势而(ér)上”，具体抓手就是“恢复和(hé)扩大需(xū)求”。

　　第五，会议(yì)针(zhēn)对多方面工作都做了积极(jí)部署，对社会各界的(de)关切都做了(le)积(jī)极(jí)回应，半(bàn)导体、新能源(yuán)、人工智能、平(píng)台企(qǐ)业(yè)、消费、投资、一带一路(lù)等(děng)领域(yù)都看(kàn)到(dào)了利好。

　　——半导体。会议提出(chū)“要(yào)夯实(shí)科技自立自(zì)强(qiáng)根基(jī)，培育壮(zhuàng)大新动能”。

　　——新(xīn)能源。宝马和特斯拉哪个档次高rong>会议提出“要巩固和(hé)扩(kuò)大新能源汽(qì)车发(fā)展优势，加快推进充电桩、储(chǔ)能等设施建设和(hé)配套电网改造”。这(zhè)表(biǎo)明，对新能源产业的扶持仍会继续，专门(mén)提到的充(chōng)电桩、储能、配(pèi)套(tào)电网，都(dōu)是新能源产业相对(duì)的短板，也有望是未来重点发力的方(fāng)向。

　　——人(rén)工智能。会议(yì)提(tí)出(chū)“要重视通用人工智(zhì)能发展(zhǎn)，营造创新(xīn)生态，重(zhòng)视防范风险”。首提人工智能，市场热(rè)度较高的方(fāng)向，中央(yāng)高度重视，行稳(wěn)方(fāng)能致远。

　　——平(píng)台企业。会议提出“要推动平台企业规(guī)范健康发展，鼓(gǔ)励头部平台企业探索创新”。对平台(tái)企业的支持力(lì)度进(jìn)一步加大(dà)，去年12月中央经济工作(zuò)会议(yì)提(tí)的是“支持平台企业在引领发展、创造就(jiù)业、国(guó)际竞(jìng)争(zhēng)中大显(xiǎn)身手”，这(zhè)次进一步升级为“鼓励头部(bù)平台企业探索创新”。

　　——消费。会议提(tí)出“要(yào)多渠道增加城乡居民收入，改(gǎi)善消费环境，促进文化(huà)旅游(yóu)等服务(wù)消费”。今年一季度(dù)社会消(xiāo)费品(pǐn)零(líng)售累(lèi)计增长5.8％，好(hǎo)于市场(chǎng)预期的3.7％，“五一”文(wén)旅消费更是(shì)热度高，而中(zhōng)央精神是(shì)继续呵护和促进消费增长。

　　——民(mín)间投资。会议提(tí)出“要发挥好政府投资(zī)和政(zhèng)策激励的引导作用，有效带动激发(fā)民间投资”。今年一(yī)季度，民间投(tóu)资累计增速只有0.6％，低(dī)于(yú)全部固(gù)定资产投(tóu)资(zī)增速4.5个百分点，民间投资仍是投资中的薄弱环节。这(zhè)次会议(yì)专门提出“有效带动激发民间投资(zī)”，未来可能会有相应政策发力。

　　——一(yī)带一路。会(huì)议(yì)提出“要把吸引外商投资放在更加重(zhòng)要(yào)的位置(zhì)，稳住外贸外资基本盘。要支持有条件的(de)自贸试验区和(hé)自(zì)由贸易港对(duì)接国际(jì)高标(biāo)准经贸(mào)规(guī)则，开展改革(gé)开放先行先试。” 从2013年9月29日中国（上海(hǎi)）自由贸易试验(yàn)区正(zhèng)式挂牌(pái)成(chéng)立至今，全国(guó)已设立21个自贸试验(yàn)区及海南自由贸(mào)易港。在(zài)新(xīn)一轮对外开放(fàng)先行先试(shì)中，“一带一路”沿线国(guó)家可能(néng)是开放和合作的(de)重点(diǎn)方向。

　　第六，会议专门(mén)提到，在超(chāo)大特大城市(shì)积极稳步推进城中村(cūn)改造和“平(píng)急(jí)两用”公共(gòng)基础设施建设，可(kě)能带来(lái)经(jīng)济新的增长点，值得(dé)高度重(zhòng)视。根据《国务院(yuàn)关于调整(zhěng)城市规模划分(fēn)标(biāo)准的(de)通(tōng)知》（国发〔2014〕51号）规定，城区(qū)常住人口500万以上1000万以下(xià)的城市为特大(dà)城市，城区常住人口(kǒu)1000万(wàn)以上的城市为(wèi)超大(dà)城市。目前，超(chāo)大城市(shì)包括上(shàng)海(hǎi)、北京(jīng)、深圳、重(zhòng)庆、广州(zhōu)、成(chéng)都、天津7城(chéng)，特大城市包括(kuò)武汉、东(dōng)莞、西安(ān)、杭(háng)州、佛山(shān)、南京、沈阳(yáng)、青(qīng)岛、济南、长沙、哈尔(ěr)滨、郑州、昆明(míng)、大连14城。“平急两(liǎng)用”设施(shī)指平(píng)时用作旅(lǚ)游(yóu)、康养(yǎng)等功(gōng)能(néng)，遇重大公共突发事件时可立即转换为应急场所的设施(shī)，能够有效(xiào)补(bǔ)齐大城市应急能力建设(shè)短板，同时(shí)提(tí)升(shēng)大城(chéng)市山区旅(lǚ)游(yóu)居住品质，助力大城(chéng)市周边乡村振兴发展，更好统筹大(dà)城市(shì)发展和安全(quán)。“平急(jí)两(liǎng)用”设施建设，涉及建设改造一批(pī)“平急两用”的民宿和酒店、储备一(yī)批单(dān)体大型方(fāng)舱医院、升级一批应急医疗服务(wù)点(diǎn)等。21个超大特大城市的城中村改(gǎi)造和“平(píng)急两用(yòng)”设施建设，不仅对房地产投资，乃至对整体固定资产投资，都有望带来新(xīn)的增长点。

　　第七，所有(yǒu)这些变化，背后都反映出整(zhěng)体经(jīng)济(jì)工作思(sī)路已(yǐ)经发生了大(dà)变(biàn)化。过去几年很多(duō)政策，如疫情防控(kòng)、房地产调控、打击资本无(wú)序扩张、治理教培(péi)互联网等，初衷是好的，也取(qǔ)得了重大成效(xiào)，但客(kè)观上也一定程度上影响了市场的预(yù)期。此前(qián)，中央已(yǐ)经明(míng)确表示(shì)，要(yào)慎(shèn)重出(chū)台收(shōu)缩性政策，从这次4月(yuè)份会议看(kàn)，这个要求已(yǐ)经落(luò)到了(le)实处，没有(yǒu)收缩性政策，各项政(zhèng)策都是呵护和支(zhī)持(chí)经(jīng)济的。近期，淄博(bó)烧烤火出圈，淄博市政府(fǔ)受到(dào)了全国人民的(de)大力点赞，大家都看到了(le)淄博市政(zhèng)府在搞好营商环境(jìng)、促(cù)进经(jīng)济增(zēng)长上的努力。而从4月(yuè)份政治局(jú)会(huì)议看，淄博市政府可能只是一个缩影，整(zhěng)体经济工作思路(lù)都在(zài)发生(shēng)大(dà)变化，为市场主体做好(hǎo)服务(wù)，以发(fā)展经济为己任，这(zhè)可能(néng)是4月(yuè)份政治局会(huì)议向市场(chǎng)释放的(de)深刻信(xìn)号。

　　逐句解(jiě)读

　　中共(gòng)中(zhōng)央政(zhèng)治局(jú)4月28日召开会议，分析研(yán)究当前经济(jì)形势和经济工作。中(zhōng)共中央总书(shū)记(jì)习近平主持会议(yì)。（每年4月份的(de)政治局会(huì)议，在经济工作(zuò)领域(yù)，重要性可能(néng)仅次于几个(gè)月(yuè)前的中央经济工作会议。原因也简单(dān)，如果说中央经(jīng)济工作会议确定了此(cǐ)后(hòu)一年的政策导向，那(nà)么(me)4月份会议就(jiù)确定了未来(lái)8个月的政(zhèng)策(cè)导向。）

　　会(huì)议认为(wèi)，今年以来，在以(yǐ)习近平同志为核心(xīn)的党中央坚强领导下，各(gè)地区各部门更(gèng)好统筹国内国际(jì)两个大局，更好(hǎo)统筹疫情防(fáng)控(kòng)和经济社会发展，更好统筹发展和安全(quán)，我(wǒ)国疫情防控(kòng)取得重大决(jué)定(dìng)性胜利（全国政协委(wěi)员、中国疾病预防(fáng)控制(zhì)中心流行病学首席专家吴尊友日前表(biǎo)示，新冠病(bìng)毒在未来(lái)出现(xiàn)地方性(xìng)流行或者散发可能性(xìng)比较(jiào)大，再出现较大规模流行的可能性较小。），经济(jì)社(shè)会全面恢复常态化(huà)运(yùn)行（今年“五(wǔ)一”旅(lǚ)游(yóu)出(chū)行，已经远(yuǎn)超2019年同期水(shuǐ)平，体现出经济(jì)社会常(cháng)态化运行(xíng)中的巨大消费动能），宏观政策靠前协同发力(lì)，需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力得到(dào)缓(huǎn)解，经济增长好于预期，市场需(xū)求逐步恢复，经济发展呈现(xiàn)回升向(xiàng)好态势，经(jīng)济运行实现良好开局。（“三重压力”首次提出，是在2021年12月中央经济工作(zuò)会议上。时(shí)隔一(yī)年零四个(gè)月(yuè)之后(hòu)，疫情影响逐(zhú)步减(jiǎn)弱之(zhī)下(xià)，“三重压力”得到缓解。）

　　会议指出，当前我国经(jīng)济运(yùn)行(xíng)好转主要(yào)是恢复性的(de)，内生(shēng)动力还不(bù)强，需求仍(réng)然不足，经(jīng)济转型升级面(miàn)临新的阻力(lì)，推动高质量发展(zhǎn)仍需(xū)要克服(fú)不(bù)少困难挑战。（这一段是对当(dāng)前经济中面临的问题的定性，问题决定对策，有(yǒu)什么样的问(wèn)题，就有(yǒu)什么样的对(duì)策，对问题(tí)的定(dìng)性非常重(zhòng)要(yào)。2019年(nián)4月，问题定性是“更多是(shì)结构性、体制性(xìng)的”；2021年(nián)4月，问(wèn)题定性是“稳增长压力较小的窗(chuāng)口(kǒu)期(qī)”。这两次(cì)会议(yì)之后，稳增(zēng)长(zhǎng)力度(dù)都有回收。今年一季度经济(jì)增长(zhǎng)超预(yù)期，市场又出现了(le)对后续稳增长力度减弱的担忧。但从这次中央对问题的定性看，经济(jì)内生动力仍(réng)需增强，需求仍需扩大，这就意味着稳(wěn)增长力度不但不(bù)会减(jiǎn)弱，还要有针对(duì)性(xìng)地加大。这(zhè)就冲(chōng)淡(dàn)了(le)市场的一大担(dān)忧。）

　　会(huì)议强(qiáng)调(diào)，要深(shēn)入开展学习贯彻习(xí)近平(píng)新时代中国特色(sè)社会主义(yì)思想主(zhǔ)题(tí)教育(yù)，认真落实中央经(jīng)济(jì)工作(zuò)会(huì)议精神，坚持稳中求(qiú)进工作(zuò)总基调，完(wán)整、准确、全(quán)面(miàn)贯彻新发展理念，加快构建新发展格局(jú)，全面(miàn)深化(huà)改革开(kāi)放，把发挥(huī)政(zhèng)策(cè)效力和激发经营(yíng)主体活(huó)力结合起来，形成推动高(gāo)质量发展的强大动力，统筹推动(dòng)经济运行(xíng)持(chí)续(xù)好转、内生动力持(chí)续(xù)增强、社会预期(qī)持续改善、风险隐(yǐn)患持(chí)续化(huà)解（提(tí)出四个“持续”，其实(shí)现有赖于(yú)稳增长(zhǎng)政策(cè)持续(xù)发力），乘势而上(shàng)（这个词表(biǎo)明我们不会(huì)因为一季度经济(jì)的良好开局而就此满足，而(ér)是继(jì)续努(nǔ)力(lì)，“乘势而(ér)上”。），推(tuī)动经济实(shí)现(xiàn)质的有效提升(shēng)和(hé)量的合理增长(zhǎng)。

　　会议指出，要加快建(jiàn)设以实体经济为(wèi)支撑的现代化产业(yè)体系，既要(yào)逆势而上，在短板领域加快(kuài)突破，也要顺(shùn)势而为，在优(yōu)势领域做大做强。要夯实科技自立自(zì)强根基，培育壮大新动(dòng)能（或利好半导体）。要巩固(gù)和扩大新能(néng)源汽(qì)车(chē)发展优势(shì)，加快推进充电桩、储能等设施建设和配套电网改(gǎi)造（对新能源产(chǎn)业的扶持仍会继续(xù)，专门提到的(de)充(chōng)电桩、储(chǔ)能、配套电网，都(dōu)是新能源产业相对的短板，也是未来(lái)重点发力的方向）。要重视通用人(rén)工智能(néng)发展，营造创新生态(tài)，重(zhòng)视防范风(fēng)险（首(shǒu)提(tí)人工智能(néng)，市(shì)场热(rè)度极高(gāo)的方(fāng)向(xiàng)，中央高度重(zhòng)视(shì)，行稳方能致(zhì)远）。

　　会(huì)议强(qiáng)调，恢复和扩大需求是(shì)当前经济持续回升(shēng)向好的关键(jiàn)所在。积极的(de)财政政策要加力提效，稳(wěn)健(jiàn)的货(huò)币政策要精(jīng)准有力，形成扩大需求(qiú)的合力。要多渠道(dào)增加城乡居民(mín)收入，改善消费环境，促进文化旅(lǚ)游(yóu)等服务消费（今年一(yī)季度社会消(xiāo)费品零售累计(jì)增长5.8％，好于市场预(yù)期的3.7％，“五一”文旅消费更是热度高，而中央(yāng)精(jīng)神(shén)是继续(xù)呵护和促(cù)进(jìn)消费增(zēng)长）。要发挥好政府投资和政策激励的引导作用(yòng)，有(yǒu)效带动激发民间投资（今年一季度，民间投资累计(jì)增速只有0.6％，低于全部固定资(zī)产投资增速4.5个百分点，民间投资仍(réng)是投(tóu)资中的薄(báo)弱(ruò)环节。这次会议专门提出“有效带动激(jī)发(fā)民间投资”，未来可(kě)能会有相应(yīng)政策(cè)发力）。

　　会(huì)议指出，要坚(jiān)持“两个(gè)毫(háo)不动摇(yáo)”，破除(chú)影响(xiǎng)各类所(suǒ)有制企业(yè)公平竞争、共同发展(zhǎn)的法(fǎ)律法规(guī)障(zhàng)碍和隐性(xìng)壁垒(lěi)，持续提振经(jīng)营(yíng)主(zhǔ)体信(xìn)心，帮(bāng)助企业恢复元(yuán)气（“两(liǎng)个毫(háo)不(bù)动摇”，即(jí)“毫不动摇(yáo)巩固(gù)和发展公有(yǒu)制经济，毫不动摇鼓励、支持和(hé)引导非公(gōng)有制经济发展”。重申“两个毫不动摇(yáo)”，有助于进一步解决民(mín)营企业信心(xīn)和元气不足(zú)问题）。各(gè)类企(qǐ)业都要依(yī)法(fǎ)合规经(jīng)营。要(yào)下决(jué)心从(cóng)根(gēn)本上解(jiě)决企业(yè)账(zhàng)款拖欠(qiàn)问题。要(yào)推动(dòng)平台企业规(guī)范健康发展，鼓励头(tóu)部平台企业(yè)探索创新。（对平台(tái)企业的支(zhī)持力度进一步(bù)加(jiā)大，去年12月中央(yāng)经济(jì)工作会议提的是“支持平(píng)台企业在引领发展、创造就业、国际竞(jìng)争中大显身手”，这次进一步升级为“鼓(gǔ)励(lì)头部(bù)平台企业探(tàn)索(suǒ)创(chuàng)新”。）

　　会议强调(diào)，要全面(miàn)深化改革(gé)、扩大高水平(píng)对(duì)外(wài)开放。认真落(luò)实党和国家(jiā)机构(gòu)改革方案，推进国家治理体(tǐ)系和治(zhì)理能力现代(dài)化。要(yào)把吸引外(wài)商投资放在更(gèng)加重要的(de)位置(zhì)，稳(wěn)住外贸外资基本盘(pán)。要(yào)支持有条件的自(zì)贸(mào)试验区和自由贸(mào)易港对(duì)接(jiē)国际(jì)高(gāo)标准(zhǔn)经贸规则，开展(zhǎn)改革开放先行(xíng)先(xiān)试(shì)。（从2013年9月29日中(zhōng)国（上海）自由贸易试验区正式挂牌成(chéng)立至今(jīn)，全国已设(shè)立(lì)21个自贸试验区及海(hǎi)南(nán)自(zì)由贸易港。在新(xīn)一轮对外(wài)开放先(xiān)行先试中，“一带一(yī)路(lù)”沿线国家(jiā)可能是开放和合作(zuò)的重点方向。）

　　会议指出(chū)，要有效(xiào)防范化解重点领域风险，统筹做好中小银行、保险和信托(tuō)机构改革化险工作。要坚持房子是用来住的、不是(shì)用来炒的定位，因城施策，支(zhī)持刚(gāng)性(xìng)和改善性住(zhù)房(fáng)需求，做好(hǎo)保(bǎo)交楼、保民生、保稳定(dìng)工(gōng)作，促进房地产(chǎn)市场平(píng)稳(wěn)健康发展，推动建立房地产业发展新模式。在超大特大城市（《国务院(yuàn)关于调整(zhěng)城市规(guī)模划分标(biāo)准的通(tōng)知》（国发〔2014〕51号）规定(dìng)，城区常住人口500万以上(shàng)1000万以下的(de)城市(shì)为(wèi)特大城市，城区常住人口1000万以上的城市(shì)为超大城市。目前(qián)，超大城(chéng)市包括(kuò)上海、北京、深圳、重(zhòng)庆、广州、成(chéng)都、天(tiān)津(jīn)7城，特大城市包括(kuò)武汉(hàn)、东莞、西安、杭州、佛山(shān)、南京、沈(shěn)阳、青岛(dǎo)、济南、长沙、哈尔滨、郑州、昆明、大连(lián)14城(chéng)。）积极稳(wěn)步推进城中(zhōng)村改造（7个超大城(chéng)市和14个特大城(chéng)市的城中村改造，可能(néng)会(huì)给房地产带来新的增长点，有(yǒu)利于房地产市场实(shí)现平稳健康发展）和“平急两用”公(gōng)共基础设施建(jiàn)设(shè)（“平急两用”设施指平(píng)时用(yòng)作旅游、康养(yǎng)等功能，遇(yù)重大(dà)公共(gòng)突(tū)发事(shì)件(jiàn)时可立即转换为应急场所的设施，能够(gòu)有效(xiào)补齐大城市应(yīng)急能(néng)力建设短板(bǎn)，同时提(tí)升(shēng)大城(chéng)市(shì)山区旅(lǚ)游居住品质(zhì)，助力大(dà)城市周边乡村振兴(xīng)发展，更好统筹大城(chéng)市发(fā)展和安全。建设改造一(yī)批“平急两(liǎng)用”的民宿和酒(jiǔ)店、储(chǔ)备一批单(dān)体(tǐ)大型方(fāng)舱医院、升级(jí)一(yī)批应急(jí)医疗服务点(diǎn)，将(jiāng)对投(tóu)资带来新(xīn)的增长点。）。规划建(jiàn)设(shè)保障性住房。要加(jiā)强地方政(zhèng)府(fǔ)债务(wù)管理，严(yán)控新增隐性债务(wù)。要继续抓好新冠(guān)疫情防控工(gōng)作。

　　会议强调，要切实保障和改善民生，强化就业(yè)优先导向，扩大高校毕业生就(jiù)业渠道，稳定农民工等重点群体(tǐ)就(jiù)业（截至3月，16-24岁的青(qīng)年失业率(lǜ)高达19.6％，降低(dī)青年失(shī)业(yè)率已成为当前就(jiù)业工作的(de)重点。日前(qián)国办发布《关于优化调整稳就业政策措施(shī)全力(lì)促发(fā)展(zhǎn)惠(huì)民生的(de)通知》（国办发(fā)〔2023〕11号），提(tí)出(chū)支(zhī)持(chí)国有(yǒu)企业扩大招聘(pìn)规模，2023年可给予一次性增人增资，核增部(bù)分据实计入工资总额并(bìng)作为下(xià)一年度工资总额预(yù)算基数。我们预计后续青年失业率将明显下降。）。要(yào)以“时时(shí)放心不下(xià)”的责任感，持续(xù)抓好(hǎo)安全(quán)生(shēng)产。要做(zuò)好迎峰度夏电力供应(yīng)保障。要巩固拓展脱贫攻坚成(chéng)果(guǒ)，抓好(hǎo)粮食生产和重要农产(chǎn)品供(gōng)应保障，全面推进乡村(cūn)振兴。要加强生态环境系统治理(lǐ)。各级(jí)领导(dǎo)干部(bù)要带头(tóu)大兴调查研(yán)究，奔着问(wèn)题去，切实帮助企业(yè)和基层解决(jué)困难(nán)。

　　（“会议还研究了其他(tā)事项”的表述以(yǐ)往经(jīng)常出现，但这(zhè)次没有出现(xiàn)，可(kě)见这次会(huì)议是专门(mén)聚焦经(jīng)济工作的一次(cì)会议(yì)。）

　　风险因素:

　　国内政(zhèng)策落地不(bù)及预期(qī)，国际政(zhèng)治(zhì)局势演变超(chāo)预期

　　本文源自报告(gào)：《整体(tǐ)经(jīng)济工(gōng)作(zuò)思路已经发生大变化——逐句解读4月政治局会议(yì)通(tōng)稿》

　　报告发(fā)布时间：2023年4月29日

　　发(fā)布报(bào)告机(jī)构：信达证券(quàn)研究开发中(zhōng)心