今年以来基金代(dài)销机构被基金(jīn)公司解约的情形明显增多(duō)。

　　近日，又有(yǒu)多(duō)家(jiā)基金公司(sī)发布(bù)与基金代销机构解约的(de)公告。截至6月1日，今年以来已(yǐ)有18家基金公司(sī)宣布与28家基(jī)金代销机(jī)构终止合(hé)作。而从机构类(lèi)型看，中小型独立基金销售机(jī)构居多，此外，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得一提的是，近(jìn)年来(lái)由(yóu)于(yú)经营(yíng)不善或(huò)违规，已(yǐ)有多家基金销售机构主动或被(bèi)动注销(xiāo)牌照。

　　业内人士认(rèn)为，基金公司(sī)与基(jī)金销售(shòu)机(jī)构之间的合作本就(jiù)是双向选择(zé)，在(zài)高质(zhì)量发展背景(jǐng)下，基金公(gōng)司严格筛选代销(xiāo)机构(gòu)也是降本增效的主流选择。未(wèi)来，基金(jīn)代(dài)销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止与(yǔ)基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发(fā)布公告，自2023年(nián)6月(yuè)9日起，终止浦(pǔ)领(lǐng)基金办理该公司(sī)旗下基金的相关销售业务(wù)。值得注意(yì)的是(shì)，今年(nián)以来，还有方正富邦基金、平安基金，以(yǐ)及海富通基金停(tíng)止了与(yǔ)浦领基金的(de)基金(jīn)销(xiāo)售合作关系(xì)。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布公告(gào)，经与北(běi)京虹点基金销售有限公司、上海凯石财富基金销(xiāo)售(shòu)有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月29日(rì)起，上述基(jī)金销售机构将(jiāng)不再代理销售公司旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长盛基金也发(fā)布公告称，与方德(dé)保险代理有限公司、民(mín)商基金销售(shòu)（上海）有限公司(sī)协商一致，自2023年5月18日(rì)起，上述基金销(xiāo)售机构将不再代理公司旗(qí)下所有公募基(jī)金(jīn)。自公(gōng)告(gào)之日(rì)起，上述公司不再办理本公司旗下基(jī)金的开户、认购、申(shēn)购等(děng)基金买入的相关业务，只(zhǐ)保留赎回(huí)业务，直至所有客户赎回(huí)全(quán)部(bù)份额(é)。而在(zài)今(jīn)年4月，西(xī)部利得基金、上银基金(jīn)也终止了与民商基(jī)金的基金销售合作，上银基(jī)金则(zé)于2月终(zhōng)止与该(gāi)机构(gòu)的合作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增与(yǔ)民商基金的销售合(hé)作。

　　据中国基(jī)金报(bào)记者统计，截(jié)至(zhì)6月1日，今年(nián)以(yǐ)来(lái)，已(yǐ)有18家基金(jīn)公司宣布与28家(jiā)基金代销机(jī)构终(zhōng)止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家(jiā)基金公司终止合(hé)计7家独(dú)立基金销售机构(gòu)的(de)合作；3月，有8家基(jī)金公司终止了合(hé)计17家独立基金销售机构的(de)代销合作，其中包括(kuò)1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了合(hé)计6家独立(lì)基金销售(shòu)机构的合作；5月(yuè)以来，则已有9家基(jī)金公司宣(xuān)布终止了合计12家(jiā)基(jī)金代销机构的(de)合(hé)作，这(zhè)其(qí)中包括独立基(jī)金销售机(jī)构、银(yín)行和保险。

　　目前(qián)这些代销机(jī)构中，正融(róng)基金解除合作关系的基(jī)金(jīn)公司最(zuì)多(duō)，年(nián)内已有5家；而基金公司中(zhōng)，长盛基金解(jiě)除合作关系最为频繁(fán)，3月以来几(jǐ)乎每月都会和基金代销机构解除合作关系，目前已累计解约11家，海富通基金今(jīn)年2月和3月分别(bié)解(jiě)除5家合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严(yán)格筛选(xuǎn)代(dài)销(xiāo)机(jī)构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被(bèi)解约的基金销售机(jī)构多(duō)为中(zhōng)小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构(gòu)数(shù)量增多及监管(guǎn)趋严，近几年公募基金(jīn)公司对(duì)于代(dài)销机构的(de)选(xuǎn)择(zé)标(biāo)准也在提(tí)高(gāo)。在高质量发展背景下，严(yán)格(gé)筛选基金代(dài)销机构(gòu)，也是实现板凳的量词是一把还是一只啊 凳子可以用什么单位来表示降本增效(xiào)的一(yī)大举(jǔ)措(cuò)。

　　一家基金公司内部人(rén)员(yuán)表示，基(jī)金公司终止与(yǔ)销售机构的合(hé)作(zuò)，无(wú)非是以下(xià)三(sān)种情况：一是基金(jīn)销量一直得不到(dào)有效增长，对基金公司整体基金(jīn)销售贡(gòng)献不大；二是受到(dào)监管处(chù)罚；三是销(xiāo)售机构主业发生(shēng)改变。

　　“实(shí)际(jì)上，前两年就(jiù)这样终(zhōng)止过(guò)一轮，理由无非就是这些(xiē)。”但该内部(bù)人员也坦(tǎn)言，今(jīn)年以来权益市场低迷，基金销售困难也加(jiā)速了对尾部销售机构的(de)淘汰。“上太多销售(shòu)合作机构，没有太大意义，只是徒增后台(tái)工作(zuò)量。”

　　华林证(zhèng)券董事总(zǒng)经(jīng)理贾志也(yě)表示，基金公司终止(zhǐ)与代销(xiāo)机(jī)构的合作，通常是基金代销机构销(xiāo)售能力较弱，且又受到监管的处罚(fá)，就会很(hěn)果断地解除(chú)合作(zuò)关系。“基(jī)金(jīn)公司与(yǔ)基金代(dài)销机构的合(hé)作(zuò)是市场化的，要考虑维护成本与合作的潜(qián)力(lì)，基金公(gōng)司会依据自身的发展状况有(yǒu)选择的与(yǔ)基金代销机(jī)构合作(zuò)。”

　　北方一家公募公司渠道(dào)负责人(rén)透露，其所(suǒ)在公司(sī)选择基金(jīn)销售公司，有一套(tào)完整的基金销售评估办(bàn)法，比如基(jī)金(jīn)销售保(bǎo)有规模(mó)、机构成(chéng)立时间、综(zōng)合能力，以及与(yǔ)哪些公司合作等都是考核的(de)要素，其中，要求其公募基金(jīn)销售(shòu)保有(yǒu)规(guī)模排(pái)名排名(míng)前100，是(shì)硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销售(shòu)机构合作(zuò)后，需要对接系统(tǒng)，每年要付(fù)出系统(tǒng)维护成本，很多销售公司一(yī)年的保有(yǒu)量也没(méi)有(yǒu)多少，甚至(zhì)都(dōu)覆盖不(bù)了成(chéng)本。”据该负(fù)责(zé)人透露，即(jí)便是前100名，也有相当一(yī)部分达不到标(biāo)准。

　　在贾(jiǎ)志看来(lái)，基金公司与基金代销(xiāo)机(jī)构的合作是双向(xiàng)选择，基金公司希(xī)望能有销售能力强(qiáng)的机构合作，头部代(dài)销机构也会对基金公司的投研能(néng)力，管理(lǐ)规模，也有(yǒu)一定(dìng)的(de)要(yào)求。

　　此外，另据(jù)某(mǒu)基金(jīn)研(yán)究人士称，目前基(jī)金代销的(de)机构主要分为银行、第(dì)三方基金(jīn)销售机(jī)构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比(bǐ)如，银行在渠道方面(miàn)基础较强，更擅长固收类产(chǎn)品的(de)服务，第(dì)三(sān)方销(xiāo)售渠道(dào)线上(shàng)渠道较(jiào)强，尤其(qí)是蚂(mǎ)蚁、天天(tiān)等互联网(wǎng)平台流量形成显著护城河(hé)，随着AI演进，领(lǐng)先地位将更加夯实，而券商(shāng)是以线下营业部为抓手，对权益(yì)类产品服务(wù)能(néng)力较强。

　　贾(jiǎ)志表示(shì)，未(wèi)来的基金销售市场，主要还是在银行(xíng)渠道(dào)和(hé)头(tóu)部(bù)互联网公(gōng)司，券商作为后(hòu)起之秀，也是不(bù)容忽视(shì)的力量。

　　马太效应显著

　　基金代(dài)销行业优胜劣汰(tài)或将持续

　　近(jìn)年来，马太效(xiào)应(yīng)依然是基(jī)金销售行业所面临的(de)重要(yào)趋势。

　　中国基金(jīn)业(yè)协会最新公(gōng)布的(de)公(gōng)募基金销售保有量(liàng)数据显(xiǎn)示，一季(jì)度，三方机(jī)构销售增长(zhǎng)最(zuì)为明显，互联网流(liú)量优势(shì)继续发(fā)力，银行、三方、券商代销占比已从(cóng)过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基金销售渠道(dào)中，头(tóu)部机构(gòu)竞争(zhēng)优势更为突(tū)出(chū)。截至(zhì)今年一季(jì)度末，公(gōng)募基金销售保有规模前100强(qiáng)中，21家独立基金销售机构(gòu)保有2.81万亿非货币市场(chǎng)公募(mù)基金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾安基金(jīn)合计保有约2.06万亿(yì)，占比(bǐ)超73％；对比(bǐ)这21家中(zhōng)排(pái)在末位的泛(fàn)华普(pǔ)益基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)有(yǒu)限公(gōng)司(sī)，其非货币市场公募基金保有规(guī)模(mó)为54亿元，首尾(wěi)差(chà)距十分明显，未上榜的(de)独立基金(jīn)销售机构保有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市场473家基金代销机构(gòu)中，目前(qián)共(gòng)有26家基(jī)金销售(shòu)机构的代销基(jī)金数量在7000只以上(shàng)，与此同时，也有111家基金销(xiāo)售机构代销数(shù)量不足百只。而(ér)在115家独立(lì)基(jī)金销售机构中(zhōng)，15家代销数量在7000只以(yǐ)上，17家代销(xiāo)不足白只。其(qí)中，还有6家目(mù)前只(zhǐ)跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业分化更趋明显，不(bù)少中(zhōng)小型基金销售机构在行(xíng)业大洗(xǐ)牌中退(tuì)场(chǎng)。

　　今年(nián)4月18日，根据证监会网站显示，近期(qī)深圳前海凯恩斯基(jī)金销(xiāo)售(shòu)有限公司向中国证券监督(dū)管(guǎn)理委(wěi)员会(huì)提交了注销公募证券投资基(jī)金销售业(yè)务许可证的(de)申(shēn)请，根据《行政许(xǔ)可(kě)法》《证券投资基金法(fǎ)》《公开募集证券投资(zī)基金销售机构监督(dū)管(guǎn)理办法(fǎ)》等(děng)有关规定，中(zhōng)国证券监督管(guǎn)理委员会决(jué)定(dìng)注销深圳前海(hǎi)凯恩斯基(jī)金销售有限公(gōng)司公募证券投资基金(jīn)销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销永(yǒng)鑫保险销售(shòu)服务(wù)有限公司公募(mù)证券投(tóu)资基金销售(shòu)业务许可证的公示(shì)。永鑫(xīn)保险销售(shòu)也是(shì)目前第(dì)一家主动注销基金销售牌照的保(bǎo)险代理公司。

　　实际上，近年来，有不(bù)少基金代销机构由(yóu)于经(jīng)营板凳的量词是一把还是一只啊 凳子可以用什么单位来表示困难等原因(yīn)，主动注销基金销售牌照(zhào)，退出竞争行业。比(bǐ)如(rú)河南安(ān)存基金、科地瑞富基金、晟视天下(xià)基金(jīn)、植(zhí)信基(jī)金、唐鼎耀华基金等多(duō)家机构(gòu)都选择主动(dòng)注销基金代(dài)销牌照。

　　不过，也(yě)有机构是(shì)由于(yú)违规等原(yuán)因被(bèi)吊(diào)销(xiāo)牌照(zhào)，比(bǐ)如，去年12月(yuè)，上海证(zhèng)监局发布消(xiāo)息，宣布(bù)注销上海久富财富基金(jīn)销售牌照。此前(qián)，泰诚财富(fù)、财路基金、大泰金石基金等第三方(fāng)代销机(jī)构也被吊(diào)销(xiāo)了(le)牌照(zhào)。

　　业内人士(shì)认为，严监(jiān)管态势下，未来基金代销(xiāo)行业优胜劣汰(tài)生(shēng)态或将持续。

　　编(biān)辑：舰(jiàn)长

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