金融界5月23日(rì) 万(wàn)物皆周期,周期(qī)皆供需(xū)！

　　日前，六(liù)年一个周期轮回的白糖期货(huò)正(zhèng)在迎来疯狂(kuáng)时刻。五一假期之前(qián)的最(zuì)后一个交易日，在郑州商品交(jiāo)易所交易的嘉应学院地址在哪里啊，嘉应学院学校地址白糖主(zhǔ)力期货(huò)合约收盘(pán)成功(gōng)站上(shàng)7000元/吨关口。

　　让(ràng)人遗憾的是，如此关键的信息湮没在(zài)五一假期的兴奋与快乐之(zhī)中，并未引(yǐn)起市场关注。直(zhí)至昨日（5月22日），白糖主力合约收盘站上7100/吨关口，市场(chǎng)资金虎躯一震，恍然醒悟。

　　5月23日，白糖主力(lì)合(hé)约盘中继续(xù)狂飙，盘(pán)中一度打破7200元/吨关(guān)口，创(chuàng)下7202元(yuán)/吨的高点(diǎn)。

　　六(liù)年一次的白糖(táng)周(zhōu)期(qī)

　　而上一(yī)次白糖主力(lì)期(qī)货合约打破(pò)7000元/吨大关还是6年半前。

　　2016年11月28日(rì)，彼时的白糖(táng)主(zhǔ)力合约(yuē)正在上演(yǎn)最后的末日疯狂，一天之内，白糖主力合(hé)约连破7000元(yuán)/吨、7100元/吨、7200元/吨三个关键点位，收盘(pán)大(dà)涨(zhǎng)4%，报7207元/吨。

　　随(suí)即第二天（11月(yuè)29日），白(bái)糖主力(lì)合约盘中就创下7314元/吨的周(zhōu)期高点，随即白(bái)糖(táng)期货(huò)开(kāi)始(shǐ)一路狂(kuáng)跌(diē)，直至2019年年初才勉强止住颓(tuí)势。

　　真的注意的是，从白糖主力合(hé)约价格看，2006年(nián)初、2011中(zhōng)、2016年末、2023年(nián)春大约六年一次的白(bái)糖周期十分准时，从未缺席过。而形(xíng)成这种周期(qī)的原因与白(bái)糖(táng)期货的种植周(zhōu)期有关，一般甘蔗的(de)每(měi)三年一个种(zhǒng)植周期(qī)，这从根本决(jué)定了(le)白糖(táng)周期到来。

　　此轮(lún)白糖(táng)周期已(yǐ)经渐(jiàn)入高潮

　　目前，此(cǐ)轮白糖周期已(yǐ)经(jīng)渐入高潮，据生意社(shè)显示，截(jié)至(zhì)5月22日，白糖现货(huò)市场价(jià)格报(bào)6962元/吨，较去(qù)年底涨幅(fú)约20%。与历史对(duì)比来看，白糖价格(gé)已经创下(xià)2018年以来的新高。

　　国(guó)内(nèi)白糖(táng)供给方面，减产是大概率事件。

　　中国糖业协会发布的全国(guó)食糖产销数据显示，2022年/2023年(nián)制糖(táng)期(qī)截(jié)至今(jīn)年4月(yuè)底，甜菜糖厂已(yǐ)全部停机，甘蔗糖(táng)厂(chǎng)除云南省有3家(jiā)尚(shàng)在(zài)生产外，其(qí)他省(区)糖(táng)厂(chǎng)已全部收榨。

　　广发证券认(rèn)为，22/23年白(bái)糖生产季逐步进入尾声，除云南(nán)地区外，广西等主产区陆续收榨。由于广(guǎng)西前(qián)期受不(bù)利(lì)天气影响，甘蔗单产(chǎn)降幅高于(yú)预期(qī)，22/23榨(zhà)季国(guó)内(nèi)糖(táng)产量延续(xù)下滑趋势(shì)。

　　据农(nóng)业农村部预测，22/23榨季全国(guó)食糖产量约933万吨(dūn)，同(tóng)嘉应学院地址在哪里啊，嘉应学院学校地址比下降2.4%，其中广西白糖嘉应学院地址在哪里啊，嘉应学院学校地址(táng)产(chǎn)量(liàng)约530万吨，同比减(jiǎn)少约80万吨(dūn)。考虑国内白糖需求量约1450-1500万吨，简单估算供需缺(quē)口超过500万吨。

　　短时间增产对白糖来说并不(bù)现实，由于国内糖料(liào)作物种(zhǒng)植面积(jī)增长(zhǎng)有限，国内糖料作物(wù)产量也增长(zhǎng)缓慢且有(yǒu)限，我(wǒ)国食(shí)糖产量整体保持平稳(wěn)，年(nián)产(chǎn)量在1000万吨左右(yòu)。目前国内食糖消费量每年在1500万吨左右，缺口部分通过进口(kǒu)糖补充。

　　但是，国际市场供需情况也不(bù)容乐观。

　　据消费日(rì)报(bào)报道，联合国粮食(shí)及农业(yè)组织（粮农组织）发(fā)布(bù)的(de)报告显示(shì)，4月(yuè)国际食(shí)品(pǐn)价格指数出现1年以来(lái)的首次回升，食糖、肉类及大(dà)米的世界报价上涨。粮农组织食(shí)糖价格指数4月环比上(shàng)涨17.6%，创2011年10月以来的新高。

　　白(bái)糖全球主要生产国和地区包(bāo)括巴(bā)西、印度(dù)、欧盟、泰国、中国、美(měi)国、墨西哥、俄罗斯、巴基(jī)斯坦和澳大利(lì)亚等，其中(zhōng)前十位食糖(táng)产(chǎn)量(liàng)约占全球总(zǒng)产(chǎn)量的76%；前四(sì)大出口(kǒu)国分(fēn)别是巴西、泰国、澳大(dà)利亚和印度，整体(tǐ)贸易量占全球比重(zhòng)超过(guò)67%。

　　但是(shì)作为全(quán)球主要产糖国之一(yī)，印度正面(miàn)临甘蔗产量(liàng)下降危(wēi)机，加上政府实(shí)施的出口限(xiàn)制，世界各地的糖价可(kě)能(néng)会进(jìn)一步飙升。

　　A股市(shì)场(chǎng)闻风而动

　　A股市(shì)场(chǎng)也是闻(wén)风(fēng)而动，5月22日(rì)，两(liǎng)大白(bái)糖龙头股(gǔ)中粮糖业、南宁糖业双双涨停(tíng)。5月23日，南宁糖业继(jì)续(xù)大(dà)涨，收盘大涨超(chāo)4%。截(jié)至目前，今(jīn)年(nián)以来，中粮糖业累计上涨幅度(dù)超过30%，南宁糖业(yè)年内涨幅超过40%。

　　至于白(bái)糖主(zhǔ)力合(hé)约是否(fǒu)会重蹈覆辙(zhé)，还(hái)是继续挑战极限，市(shì)场将会给出答案。

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