财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫(yán)军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输(shū)出市场观点(diǎn)会很谨慎，不再对外提明确主线(xiàn)，今年接下来的市场大概率是(shì)不好做(zuò)了。”有基金公司人士向财(cái)联社记者表示，随着4月底上市(shì)公司年报一季(jì)报的披(pī)露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而(ér)市场对有业绩支撑的新能(néng)源(yuán)又提不起(qǐ)兴(xīng)趣(qù)。

　　从(cóng)市场(chǎng)的(de)情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失(shī)守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近5个(gè)交易日以来(lái)，市场成交(jiāo)额较(jiào)前期明显(xiǎn)萎缩(suō)，资金观望的(de)情(qíng)绪有所加(jiā)重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连(lián)续7个交易(yì)日(rì)净(jìng)流(liú)入的态势。

　　其(qí)中，人气(qì)板块(kuài)AI批量跳水无疑打击了市场(chǎng)的信心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位(wèi)股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出版传媒、引力传(chuán)媒等多股跌停，有投资(zī)者开玩笑建议“5月16日为人(rén)工(gōng)智能受难日，纪念人类第四(sì)次(cì)工业革命进程中，人工智能(néng)行情开启后第一(yī)次全(quán)面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条(tiáo)主(zhǔ)线中(zhōng)特估方(fāng)面，中字头(tóu)个(gè)股震荡调整(zhěng)，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍(shāo)好，锂价(jià)“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一(yī)现，产业链(liàn)上没有(yǒu)形成全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之下，从A股结构(gòu)上看(kàn)，AI、中特估(gū)和新能源(yuán)形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的(de)轮番(fān)流动，有投资者表(biǎo)示，对“魏(wèi)（中特(tè)估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）千里修书只为墙 让他三尺又何妨全诗告诉我们什么道理，千里修书只为墙让他三尺又何妨全诗”失望了，很想知道芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经(jīng)理刘(liú)杰表示，近(jìn)期引领市场的两大主题“中特估(gū)”及人工智能板块均(jūn)出现调整，整体盘面主线不够清(qīng)晰。但可以判(pàn)断，随(suí)着(zhe)海(hǎi)外加息(xī)节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增长促(cù)内需政(zhèng)策及货币政(zhèng)策的推(tuī)出，且国内经(jīng)济温(wēn)和复苏背景下，权益市(shì)场整(zhěng)体行情预计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进(jìn)一步指出，目前市场风格阶(jiē)段(duàn)性可能将(jiāng)更加趋向均衡，中短期(qī)内，人(rén)工智能(néng)、新能源、医(yī)药及中(zhōng)特(tè)估等板块(kuài)均有阶段性(xìng)的(de)相对收益；而长期来看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中的核心资(zī)产仍将是持续关(guān)注(zhù)的市场主线(xiàn)。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医药的(de)反弹(dàn)，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均(jūn)创历史(shǐ)新高，有网友(yǒu)调(diào)侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科(kē)好还是挂眼科(kē)好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数(shù)除创(chuàng)业板指外累(lèi)计(jì)均有上涨，大消(xiāo)费、大金融等板(bǎn)块(kuài)首先(xiān)迎来了基本面预(yù)期修复的改善，而通信(xìn)、计算(suàn)机、传(chuán)媒(méi)等板(bǎn)块也在人工智(zhì)能等产业(yè)趋势变化的影响下出现了连续大涨。而(ér)低(dī)估值高股息为代表的“中特估”品(pǐn)种(zhǒng)也走出了(le)连(lián)续上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的(de)TMT行情自去(qù)年底启动以(yǐ)来，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月(yuè)4日达到年内(nèi)最(zuì)高(gāo)点，年(nián)内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍(bèi)股聚集，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也(yě)短(duǎn)暂出现过翻倍(bèi)。不过随着(zhe)行业交易(yì)拥挤(jǐ)度升至40％，基金(jīn)调仓至(zhì)高位后，AI板块(kuài)在4月(yuè)开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点(diǎn)已经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日，热门个股批量跳水(shuǐ)让追高的投资者体验非常差，市场浮躁自然(rán)赚钱效应(yīng)差(chà)。

　　有(yǒu)投资者表示，别(bié)人做量化学的是(shì)巴菲特滚雪球，我(wǒ)们(men)学(xué)的(de)是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂的解答：宁愿被强(qiáng)者打(dǎ)得头破血流，也不愿(yuàn)与(yǔ)弱者共舞。这是整个龙头战法(fǎ)体系(xì)里面的核(hé)心(xīn)，就(jiù)是拥抱强势股，永远拥抱强势(shì)股，即使亏钱(qián)也(yě)要亏(kuī)给强势股，追求(qiú)的是(shì)暴利。

　　回(huí)到基金收益率上，此(cǐ)前翻(fān)倍(bèi)动漫游(yóu)戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离最高收益率(lǜ)已(yǐ)经回(huí)撤近20个百分(fēn)点(diǎn)。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华夏中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF回(huí)报率(lǜ)依然(rán)最高(gāo)，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过10％的还(hái)有华泰柏瑞(ruì)、国泰(tài)中证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深动漫游(yóu)戏ETF、银华(huá)体育文化单周(zhōu)跌幅也超过(guò)9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基金(jīn)，集中(zhōng)在动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活等相关主题上。

　　新能(néng)源(yuán)基金周最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能(néng)源板块没(méi)有能延续周(zhōu)一的强势。从(cóng)多(duō)家公募(mù)基(jī)金(jīn)观点反馈(kuì)来看，不论(lùn)是从基(jī)本面(miàn)、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过去(qù)。新能源(yuán)产业自2022年(nián)7月开始(shǐ)长达(dá)11个月的调整周期，板块(kuài)龙头(tóu)公司去年下(xià)跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的(de)基础已经具备，但是面对中(zhōng)特估的政策红利与AI的无限想象空间，新能源距离真正(zhèng)的反弹似千里修书只为墙 让他三尺又何妨全诗告诉我们什么道理，千里修书只为墙让他三尺又何妨全诗乎总是缺乏“临门一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从基金(jīn)表现来(lái)看，这一(yī)趋势正在慢慢聚力。从近一(yī)周基金回报率来(lái)看，排名靠前的均为重仓(cāng)新能(néng)源，比如(rú)国投瑞(ruì)银(yín)先进制造(zào)、长安(ān)裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一周回报(bào)率首尾基金(jīn)来看(kàn)，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直(zhí)言市场处于“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份(fèn)某(mǒu)公募基金交流的(de)纪要(yào)在市场(chǎng)上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线(xiàn)出现，当前市场更需要信心(xīn)。

千里修书只为墙 让他三尺又何妨全诗告诉我们什么道理，千里修书只为墙让他三尺又何妨全诗　　港股向来有“五绝六穷(qióng)七翻身”的说(shuō)法(fǎ)，在5月政策、业绩处于相对真空(kōng)期(qī)，市场很难有好(hǎo)的表(biǎo)现(xiàn)。当下A股同(tóng)样如此。创(chuàng)金合信(xìn)首席经济学家魏(wèi)凤(fèng)春表示，对市(shì)场的整体观点是大(dà)概率市场处于“战略僵(jiāng)持阶段(duàn)的(de)乱战”，5月交(jiāo)易(yì)机会可能更均(jūn)衡、但也更脆弱，当前可能(néng)是(shì)一(yī)个布局的好阶(jiē)段，而未(wèi)必会是收(shōu)获(huò)的阶段，投资者需要多(duō)一点耐心(xīn)。市场(chǎng)可能(néng)继(jì)续对一季报定(dìng)价，短期市场的核心(xīn)矛盾在于缺(quē)乏特别(bié)明显的亮(liàng)点。

　　魏(wèi)凤(fèng)春提醒投资者，虽(suī)然看好TMT和中(zhōng)特估全年的投资机会，但是短(duǎn)期游戏传媒和(hé)中(zhōng)特估与其他板块分(fēn)化较为极致，也是不争的事实(shí)，提醒投(tóu)资(zī)者(zhě)这两个板(bǎn)块短(duǎn)期可能的风险。从策略角度看(kàn)，魏凤春(chūn)表示(shì)，投(tóu)资者需要高度重视交(jiāo)易的灵活性。策略的整体包括(kuò)趋(qū)势、结构与节奏，反弹(dàn)带来的(de)是(shì)节奏的变化，不是趋势和(hé)结构(gòu)的变(biàn)化。

　　此(cǐ)外，博时基金(jīn)表示，16日发布的4月(yuè)经济指标显(xiǎn)示，4月份国内服务业和(hé)消费恢复(fù)相对较快，我国(guó)经济运行总体延续(xù)修复的态势、但修(xiū)复的基(jī)础仍需继续巩(gǒng)固。货币政策依(yī)然延(yán)续前期稳健偏宽松的基调，流(liú)动(dòng)性也维持合理充裕的(de)态势。当前市场对央行后(hòu)续(xù)采取降息操作(zuò)仍有一定的预期。今(jīn)年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适(shì)当关注受益(yì)“一带一路”政策(cè)的概念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦有市(shì)场(chǎng)人士(shì)表示(shì)不必过分悲(bēi)观，随着股指交割日(rì)临(lín)近(jìn)，盘面(miàn)波动剧烈一点，算是正(zhèng)常的行为，不必放(fàng)大(dà)恐慌(huāng)。在储蓄(xù)资金大(dà)搬家(jiā)和经济复苏(sū)的大(dà)趋势下，纠结于几(jǐ)十(shí)个点的起伏(fú)可能会误判方向。边走边看，行情会(huì)在犹豫(yù)中展开(kāi)。

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