随着公募基金(jīn)2023年一(yī)季报披露拉开(kāi)帷幕，多(duō)位(wèi)知名(míng)基金经理调仓(cāng)换股以(yǐ)及对(duì)后市看法跃然纸上。

　　银华基金李晓星在(zài)一季报中表示，看好(hǎo)半导体(tǐ)、电(diàn)动车、风光(guāng)电(diàn)储、军工(gōng)等领域投资机(jī)会。他认(rèn)为(wèi)AI 产业的发展不会一蹴而就，中间也必(bì)然会有曲(qū)折，包括数据隐私、伦(lún)理等潜(qián)在(zài)风险，可能造成(chéng)板(bǎn)块(kuài)后(hòu)续波动。投资机会上(shàng)，“卖水人”硬件(jiàn)先行的算(suàn)力产业链，以及(jí) AI 为用(yòng)户赋(fù)能的垂直类应用场景值得关注(zhù)。

　　信达澳亚(yà)基金冯明远一季(jì)报中(zhōng)表示，二(èr)季度，随着(zhe) TMT 板(bǎn)块部分(fēn)公司加(jiā)入 AI 或数字经济(jì)等热门概念(niàn)的创新，以(yǐ)及半导体和制造业正经历触底反弹(dàn)的复(fù)苏，市场整体会逐步(bù)回暖(nuǎn)，产生一定正面效应。会继续(xù)在新 能源、科(kē)技、高(gāo)端制(zhì)造等主要赛道耕耘，深挖基本面扎实的优质个(gè)股，自下(xià)而上挖掘投资机会。

　　此外，今日，中泰(tài)资管姜诚、中信保诚基金王睿等人也发布了一季报(bào)，均谈到了自己对AI领域的(de)密(mì)切(qiè)关(guān)注(zhù)，但(dàn)观点略有不同。

　　“果链”龙(lóng)头新进成为第一大重仓股

　　李晓星一(yī)季(jì)度大幅调(diào)入AI相关概念股(gǔ)

　　一季(jì)报数据(jù)显示，从银华基金李(lǐ)晓星在管(guǎn)的(de)10只基金来看，整体基金(jīn)仓(cāng)位维持在(zài)90％左右(yòu)。

　　其中，银(yín)华中小盘精选(xuǎn)、银华盛(shèng)世(shì)精选A、银华大盘(pán)定开(kāi)、银华(huá)丰享一年持有、银(yín)华心选一年持有A 在今年(nián)一季(jì)度小幅减仓，其中，减仓(cāng)幅度最大的是银华(huá)心选一年持有A，较去年底下降了4.65个(gè)百分点。

　　而银华心诚A、银(yín)华心怡A、银华心佳两(liǎng)年(nián)持有期、银华(huá)心(xīn)享一年持有(yǒu)、银华心兴三年持有(yǒu)A 则在一季(jì)度小幅加(jiā)仓(cāng)，其中(zhōng)，加仓幅(fú)度最大(dà)的(de)是(shì)银华心兴三年持有A，较去(qù)年(nián)底加仓了2.30个(gè)百(bǎi)分点。

　　一(yī)季度，李晓星旗下(xià)基金(jīn)产品(pǐn)大幅提高了(le)港股(gǔ)仓位(wèi)，比(bǐ)如银华心佳(jiā)两(liǎng)年持有期港股仓位从(cóng)去年底14.38％上升(shēng)到一季度29.55％，银(yín)华(huá)心兴三年持有A港股仓位从去年(nián)底14.93％上升(shēng)到一(yī)季(jì)度29.58％。

　　持仓(cāng)方面，以李晓(xiǎo)星代(dài)表作(zuò)银华中小盘(pán)为例，前十大重仓股变动较(jiào)大。今(jīn)年一季度，立讯精密、金山办(bàn)公(gōng)、用友网络、中科创达、中微公司、星环(huán)科技-U “新进(jìn)”前(qián)十大。其中，“果链(liàn)”龙(lóng)头立讯精密成为第(dì)一大重仓股，截至一季报，该基(jī)金持(chí)有立讯精密826.3万股，持有市值约2.5亿元。一(yī)季度，该基金还增持了精测电(diàn)子(zi)，较去年底增加了16倍，目前持有(yǒu)市(shì)值约1.61亿元，新(xīn)晋成(chéng)为第7大重仓股。值得注(zhù)意的(de)是，上述“进新”个股大多数是AI相关概念股。

　　而宁德时代、晶(jīng)澳(ào)科技、德业股(gǔ)份、晶科能源、海光信息(xī)、复旦微电、锦(jǐn)浪科技则退出前(qián)十大。

　　减(jiǎn)持(chí)方(fāng)面，今(jīn)年(nián)一季度，该基金减持(chí)紫光国微(wēi)、华海(hǎi)清科，分别较去年(nián)底减少10.36 ％、17.76 ％，截(jié)至一(yī)季报，该基金分别持有紫光国微、华(huá)海清科189.3万股、63.1万，对应持有市值2.10亿元、2亿元，位列第二、四大(dà)重仓股。

　　在一季报(bào)中，李晓星再(zài)次用“千(qiān)字小作文(wén)”表达了(le)自己对市场的看法，基金君为大家做了些重点摘要。

　　李晓(xiǎo)星在一(yī)季报中表示，对于今年(nián)国内的宏(hóng)观(guān)判(pàn)断依然是经济(jì)整体稳健复苏，产业结构调整继续(xù)升级(jí)，居(jū)民消费信心逐渐恢复；我(wǒ)们(men)判(pàn)断由于国家自(zì)身实力(lì)的不断增(zēng)强，国际(jì)伙伴跟我们的利益共同点变(biàn)多，国际(jì)形势相对(duì)之前会趋暖，国(guó)际贸(mào)易(yì)会(huì)逐渐触底回升(shēng)。

　　一季度市场最火热(rè)的(de)方向是 ChatGPT 引爆的人(rén)工(gōng)智能(néng)板块，ChatGPT 是继 PC、互(hù)联网之(zhī)后又(yòu)一革命性的技(jì)术(shù)，现(xiàn)象级应用推出(chū)后，国内(nèi)外各巨头加(jiā)速入(rù)局。需(xū)要关注的(de)是，AI 产业(yè)的发展不会一蹴而就，中(zhōng)间也必(bì)然会有曲折，包括数(shù)据隐私、伦(lún)理等潜在风险，可能造(zào)成板块后(hòu)续波动。投资机会上，“卖(mài)水人”硬(yìng)件(jiàn)先(xiān)行的算力(lì)产业链，以及 AI 为用户赋能的垂直类(lèi)应(yīng)用场景值(zhí)得(dé)关注(zhù)。

　　半导体方面，我们维持看好国产(chǎn)替代(dài)方向，集中在半导体设备、材料、零部件环节(jié)，中长期(qī) 看，伴随国产(chǎn)供(gōng)应商(shāng)积极(jí)验证导(dǎo)入，国内晶圆产线建设将再度(dù)提速。在景气复苏方向，我(wǒ)们的看 法边(biān)际转向积(jī)极，全球(qiú)半导体下行(xíng)周期(qī)接近尾声，经(jīng)历了过去几个季度的去库存，有望在今年下(xià) 半年重启上行周期，向上弹性取(qǔ)决于下游需(xū)求(qiú)恢复的力度，数据中心有(yǒu)望率先回暖，其次(cì)是汽车、 消费电子，关注相关左侧布局机会。

　　新能源板块是一季度被市场抛弃较多的(de)板块(kuài)，交易占比和估值已(yǐ)经处于历史偏(piān)低的位置。只是市场对于(yú)上涨的标的更多地关注利好，对于(yú)下(xià)跌(diē)的(de)板块更多地(dì)关注利(lì)空。我们总体认(rèn)为现在市场对于新能(néng)源(yuán)板块的担忧讨论，更多是对于一个下跌板(bǎn)块(kuài)的应激式反应。在去(qù)年的中报中，我(wǒ)们曾经提到了新(xīn)能源板(bǎn)块的一些风险点，这些风险点在经过大半年的消化后，在(zài)这个估值分(fēn)位以及(jí)股价(jià)位置下(xià)，我们认为新(xīn)能(néng)源板块的风险因素已经充分释放(fàng)，目前这个时间段，具有(yǒu)较(jiào)强吸引力(lì)。

　　此外(wài)，李晓(xiǎo)星还看好电动车、风光电储(chǔ)、军(jūn)工等领(lǐng)域投资(zī)机会。

　　璞(pú)泰来仍是第一大重仓股(gǔ)

　　冯明远继续(xù)加仓新能源相关个(gè)股

　　一季报数据显示，信达澳亚(yà)基金冯明远(yuǎn)在管的6只(zhǐ)基金平(píng)均仓位(wèi)为92.27％，其中，信澳研究优选A的股票仓位从去年底75.82％上升到今(jīn)年一季度末87.68％，信澳(ào)新能源(yuán)产业(yè)、信澳科技(jì)创新一年定开A、信澳星奕(yì)A则不同程度小(xiǎo)幅减仓。

　　从持仓情况来看，以冯明(míng)远(yuǎn)的代表作信澳新能源产(chǎn)业为例，该基(jī)金一季(jì)度增持璞泰来，较去年末加仓25.92％，目前(qián)持有股数876.4万股，持有市值(zhí)为4.37亿元，仍位(wèi)列第(dì)一大重仓股。

　　此(cǐ)外，还(hái)增持了科达(dá)利(lì)、中伟股份、宁德时(shí)代、东阳光、华(huá)阳集(jí)团、祥(xiáng)鑫(xīn)科技，其中，增持幅度(dù)最大的是中伟(wěi)股份，今年一季度较去年底(dǐ)增持了129.40％，目(mù)前持有市值2.16亿元，为例第5大重仓股(gǔ)。

　　其中，中(zhōng)伟股份、华(huá)阳集团、祥(xiáng)鑫科技为“新进”前十大个(gè)股(gǔ)，斯莱克、保(bǎo)隆科技、比亚(yà)迪则退(tuì)出前十大之(zhī)列。

　　一季度，该基金(jīn)对爱柯迪、天齐锂业(yè)、赣(gàn)锋(fēng)锂(lǐ)业进行不同程(chéng)度减(jiǎn)持，其中，减持(chí)幅度最大的(de)是天齐锂业，今(jīn)年一季度较去年(nián)底减持了(le)24.23％，目前(qián)持有市值2.19亿元，为例第4大重仓(cāng)股。

　　冯(féng)明远(yuǎn)在(zài)一季报中表示，2023 年一季度 A 股市(shì)场经历了疫(yì)情复苏(sū)后的调整(zhěng)修复(fù)，经济先是在(zài)大家“强复苏”的预期 中趋于明显的回暖，但基于“强预期，弱现实”的担忧，随后又出(chū)现了(le)显著的(de)回调，从(cóng)而总体呈 现出震荡趋势。本(běn)基金的(de)投资主(zhǔ)要(yào)聚(jù)焦在新能源(yuán)、科技、高(gāo)端制造等新(xīn)兴产(chǎn)业领域，细分板块(kuài)的整体走势与市场趋(qū)同，导(dǎo)致(zhì)本基金的净(jìng)值(zhí)也(yě)出现(xiàn)小幅震(zhèn)荡。

　　展望二(èr)季度，随着 TMT 板块(kuài)部(bù)分公(gōng)司加入 AI 或数字经济等热门概念的创新(xīn)，以及(jí)半导体 和制(zhì)造(zào)业正经(jīng)历触底(dǐ)反弹的复苏，市场整体会逐步回暖(nuǎn)，产生(shēng)一(yī)定正(zhèng)面效应。我们会继(jì)续在(zài)新 能源(yuán)、科(kē)技、高端制造等主要赛道耕耘，深挖基本面扎实的优质个股，自下而上挖(wā)掘投资(zī)机会。

　　中(zhōng)信保诚基金王(wáng)睿(ruì)：

　　谨(jǐn)慎(shèn)乐观看待人工(gōng)智能

　　今日，中(zhōng)信保诚基金旗下(xià)多位基金经理也发布了一季报。其中，中信保(bǎo)诚基金权益(yì)投(tóu)资部总监王睿在一季报中表(biǎo)示，宏观(guān)经济目前处在一个温(wēn)和复苏的通道，在海外加息进入尾声后，社(shè)会流动性将相对(duì)宽松，宏观及货币环境有利(lì)于权益市场行情(qíng)的开展(zhǎn)，二季度指数仍有可(kě)能(néng)会是震荡上行的态势。

　使出吃奶的劲儿，吃奶的劲都使出来了是什么意思　一季(jì)度，王睿减表(biǎo)示持了部分短(duǎn)期达(dá)到目标价的相(xiāng)关品种，并根(gēn)据收益(yì)率预期的变(biàn)化(huà)调整了一部分科技持(chí)仓。具体来看，以其代表(biǎo)作(zuò)中信保诚创新(xīn)成长(zhǎng)为(wèi)例，该(gāi)基金在一季度增持(chí)了晶盛(shèng)机(jī)电(diàn)、TCL中环、当升科技(jì)、中航光电(diàn)等个(gè)股，人福医药“新进”前(qián)十大(dà)。

　　王睿在一季报中表示，对于人工智能这(zhè)一非常宏大(dà)的命题，他目前(qián)持谨慎乐观的态度。首先(xiān)我们相(xiāng)信这是一项会对目(mù)前的(de)生(shēng)产和(hé)生(shēng)活(huó)方式带来重(zhòng)大变化的(de)技术变革，值得我们投(tóu)入非常多的精力去跟踪和研究。但另一方(fāng)面，我们目(mù)前还(hái)无法(fǎ)相对准确的(de)评估这项技(jì)术革命给(gěi)具体(tǐ)公司和(hé)行业格局带来(lái)的影(yǐng)响，也不能给出大(dà)部分公司一个(gè)相对清晰的(de)定价，因此我(wǒ)们一(yī)季度(dù)暂(zàn)时还没有明显增加相关的持仓。后续我们会(huì)紧密跟踪。一季(jì)度我们持仓较(jiào)多的电动(dòng)车和光伏表(biǎo)现不佳，受(shòu)到了一些短期因素(sù)的干扰，投资(zī)者(zhě)的信心出现(xiàn)了波动。投资者预期变化(huà)导致(zhì)部分个(gè)股(gǔ)出现(xiàn)了较大回调(diào)，目前行业整体估值水(shuǐ)平(píng)处于历(lì)史较低位置(zhì)，而这两个行业(yè)未来(lái)的发展方向还是相对比较确定的。

　　中泰资管姜诚：

　　投资，永远没(méi)有躺平的一天(tiān)

　　今日，中泰(tài)资管(guǎn)基金经理姜诚也发布了一季报在一季报中(zhōng)，姜诚表示，一(yī)季度的市(shì)场走势再(zài)次佐证了一(yī)个道理，即市场是难以预(yù)测的。迄今为止，表现最好的(de)是AI相关板块(kuài)，AI或许是科(kē)技发展进程中最(zuì)重要的事件之一，但要搞清楚(chǔ)它(tā)对投资有(yǒu)哪(nǎ)些影响却很难(nán)。利(lì)润在产业链不同环节(jié)之间将如何分配？ 市场(chǎng)当前认为的受益环节(jié)是否能(néng)如愿受益？它的“智(zhì)能”水(shuǐ)平达到(dào)了什么程度以(yǐ)及渗(shèn)透率将多快提升(shēng)？都是很容易让(ràng)人兴奋、可(kě)细说起(qǐ)来又让人不明就里(lǐ)的难题(tí)。谈资(zī)和投资之(zhī)间，隔着一(yī)道鸿沟。

　　价值投(tóu)资的(de)基本原理告(gào)诉(sù)我们，价值会随着(zhe)时间增(zēng)长，而非(fēi)随着(zhe)利(lì)润波动(dòng)。所以在海量信息中，我们需要重(zhòng)点关注长(使出吃奶的劲儿，吃奶的劲都使出来了是什么意思zhǎng)期因素，淡化短期因(yīn)素。人工智能的发展是一个长(zhǎng)期因素，我们还没有(yǒu)足够(gòu)的把握(wò)去捕(bǔ)捉到(dào)它(tā)带来的(de)投资机会，但可以尽量回避它(tā)带来的伤害。以尽(jǐn)可(kě)能低的价格买尽可(kě)能(néng)好的资产，是我们的投资目标(biāo)。好资产的(de)标准是活得(dé)久、 站(zhàn)得牢(láo)、竞(jìng)争优(yōu)势维持得长、平均净(jìng)资产收益率(lǜ)高(gāo)，以及(jí)在好的公司治理加(jiā)持下能够(gòu)把长期(qī)利润转化为(wèi)诱人分红。所以，我们会一(yī)如既(jì)往，不(bù)去猜测和追逐市场热点。

　　具体持仓(cāng)方面，以姜诚(chéng)代表作中泰星元价(jià)值优(yōu)选(xuǎn)A代表作为(wèi)例(lì)，该(gāi)基(jī)金在一季度减(jiǎn)持了中(zhōng)国建筑(zhù)、太阳纸业(yè)、华鲁恒升、苏泊尔、海螺水泥(ní)、美的集团，增持了工(gōng)商银行、建发股份、招商银行、扬农化工。

　　过(guò)去的一个季度，姜诚表(biǎo)示，自己(jǐ)的组合没有大的变(biàn)化，是因为长期观点没有大的变化。对(duì)中国(guó)经济的长期乐(lè)观，结合(hé)当前市场提供的(de)较低估值水平，让我们可以(yǐ)在热点不断切换的市场中保持平和(hé)。但(dàn)投资是一项苦差事，需要随时准备证伪(wěi)自己的观点，需要(yào)保持学习(xí)，永远(yuǎn)没(méi)有躺平(píng)的一天。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 使出吃奶的劲儿，吃奶的劲都使出来了是什么意思