财(cái)联社5月(yuè)17日讯(xùn)（记者 闫(yán)军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在(zài)蓄(xù)力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观点会(huì)很(hěn)谨慎，不(bù)再对外提明(míng)确主(zhǔ)线，今年接下来的市场大(dà)概率是不好做(zuò)了。”有基(jī)金公司人士向财联社记者(zhě)表(biǎo)示，随(suí)着(zhe)4月底上市公司(sī)年报一季(jì)报的披露，炒作没有业(yè)绩的AI风险变王杰2001年后嗓子变了谁下的毒，王杰2001年后嗓子变了还唱歌吗高，而市场对(duì)有业(yè)绩支撑的(de)新能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同样(yàng)如此，5月16日的市场亮色不多，沪(hù)指失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个交易日以来(lái)，市场(chǎng)成交额(é)较前期明显萎缩，资金观望的情绪(xù)有所(suǒ)加(jiā)重。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入(rù)的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无(wú)疑(yí)打击了市场的信心。AI概念(niàn)股持续低迷(mí)，高位股集体大(dà)跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引力传(chuán)媒等多股跌停，有(yǒu)投(tóu)资者开(kāi)玩(wán)笑(xiào)建议“5月16日为(wèi)人工智能受难(nán)日，纪念(niàn)人类第四次工业革命进程中，人工智(zhì)能行情开启后第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主线中特估方面，中字头个股(gǔ)震荡调整(zhěng)，中船科技跌停，中科信息跌(diē)超10％。反(fǎn)观(guān)新(xīn)能源方面，电力(lì)稍(shāo)好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产业(yè)链上没有形成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在存量(liàng)资(zī)金的搏杀之(zhī)下，从A股结(jié)构(gòu)上看，AI、中特估和新能源(yuán)形(xíng)成(chéng)了(le)“三国对立”格局，轮流做“输血(xuè)包”。对于资金的(de)轮(lún)番流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基(jī)金经(jīng)理刘杰表示，近期引领市场(chǎng)的两大主(zhǔ)题(tí)“中特(tè)估”及人(rén)工智能板(bǎn)块均出(chū)现调整，整体盘面(miàn)主线(xiàn)不够清晰(xī)。但可以判(pàn)断，随着海外加(jiā)息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增(zēng)长促内(nèi)需政策及(jí)货(huò)币政(zhèng)策的推出，且国内(nèi)经(jīng)济温和复苏背景下(xià)，权益市场整体行情预计将继(jì)续(xù)向上修复。

　　对(duì)于市场(chǎng)风(fēng)格，他进一步(bù)指出(chū)，目(mù)前市场风格(gé)阶段性可能将更(gèng)加(jiā)趋向均衡(héng)，中短(duǎn)期内，人工智能、新能源、医(yī)药(yào)及中(zhōng)特估等(děng)板块均有阶段性的相(xiāng)对(duì)收益(yì)；而长期来(lái)看，先进制造(zào)、新能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的(de)核心资产仍将是持续(xù)关注的市场主线(xiàn)。

　　整(zhěng)个市场(chǎng)的亮点在医药(yào)的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏(shì)眼(yǎn)科、普瑞(ruì)眼科均创(chuàng)历史新高(gāo)，有网友调侃：炒股(gǔ)费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科好(hǎo)还是挂(guà)眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大指数除(chú)创业(yè)板指外累计均有上涨，大(dà)消费(fèi)、大金融等板(bǎn)块首先迎来了基本面预(yù)期修复的(de)改善，而通信、计算(suàn)机(jī)、传媒等板块也在人工智能等产业趋势变化(huà)的影响下出(chū)现了连续大涨。而(ér)低估值高股息为(wèi)代表的“中特估”品种(zhǒng)也走出了连续上(shàng)涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸(xī)睛又(yòu)吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底启动以来(lái)，成为市场最热主线，Wind数(shù)据显(xiǎn)示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万(wàn)得AI指(zhǐ)数则在4月4日(rì)达到年内最(zuì)高点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF等相关基金年内(nèi)也(yě)短暂(zàn)出现(xiàn)过(guò)翻倍。不过随着行业交易拥挤度(dù)升至40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板(bǎn)块(kuài)在4月开(kāi)始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年内高(gāo)点已经下(xià)跌超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日(rì)，热门个股批(pī)量跳水让追高的投(tóu)资(zī)者(zhě)体验非常差，市(shì)场浮躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表示，别人做量化(huà)学(xué)的是巴菲特滚(gǔn)雪(xuě)球，我们(men)学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗(sú)易懂的解答：宁愿被强者打得头(tóu)破(pò)血(xuè)流，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这是整个龙(lóng)头(tóu)战法(fǎ)体系里面的(de)核心，就是拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱(bào)强(qiáng)王杰2001年后嗓子变了谁下的毒，王杰2001年后嗓子变了还唱歌吗势股，即使亏钱也要亏(kuī)给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此前翻(fān)倍动漫(màn)游戏主题ETF迅(xùn)速回撤(chè)，距离最高收益率已经(jīng)回撤近20个(gè)百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近一(yī)周回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF。此(cǐ)外国泰中(zhōng)证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华体育文(wén)化单(dān)周跌幅也(yě)超(chāo)过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基(jī)金，集中在(zài)动(dòng)漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧(huì)生(shēng)活等相关主题上。

　　新能(néng)源(yuán)基金周最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没(méi)有能延续周一的强势。从多(duō)家(jiā)公(gōng)募基金观点反馈来看，不论是从基本面(miàn)、还是估(gū)值，新能源(yuán)的暗黑(hēi)时(shí)刻已经过(guò)去。新能(néng)源产业自2022年(nián)7月开始长达11个月的调整周(zhōu)期，板(bǎn)块龙头公司去年下跌超过(guò)40％，调(diào)整幅(fú)度与时间(jiān)都已经十分充分(fēn)。

　　尽管(guǎn)反(fǎn)弹的基(jī)础已经(jīng)具备，但是面对中特估的(de)政策红利(lì)与(yǔ)AI的无限想象空间，新能源距离真正的反弹(dàn)似乎总(zǒng)是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一(yī)趋势正在慢(màn)慢聚力。从近一周基金回报率来看，排(pái)名靠前的(de)均为重仓新能源(yuán)，比(bǐ)如(rú)国投瑞(ruì)银(yín)先进制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银(yín)产业趋势(shì)和长安鑫禧(xǐ)涨幅(fú)超过10％。从近一周回(huí)报率首尾基(jī)金来看，华(huá)夏(xià)中证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银先进制(zhì)造之(zhī)间(jiān)收(shōu)益差(chà)额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要在市场上流(liú)出，直言经济缓慢复(fù)苏中，还没有主(zhǔ)线(xiàn)出现，当前市场(chǎng)更(gèng)需(xū)要(yào)信心。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩处(chù)于相对真(zhēn)空期，市场很难(nán)有好的表(biǎo)现。当下A股同样如(rú)此。创金合信首席经济学家魏凤春表示，对市场的整体观(guān)点是大概率市场(chǎng)处(chù)于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机会(huì)可能更均衡、但(dàn)也更脆弱，当(dāng)前(qián)可能是一(yī)个布局的好阶段，而未必会(huì)是收(shōu)获(huò)的阶段，投资者需要多一(yī)点耐心。市场可(kě)能继(jì)续(xù)对(duì)一季报定价，短(duǎn)期(qī)市(shì)场的核心(xīn)矛盾在于缺乏特别明显的亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏凤春提(tí)醒投(tóu)资者，虽(suī)然看(kàn)好TMT和(hé)中(zhōng)特估全年的(de)投资机会，但是短(duǎn)期游戏传媒和中特估与其他(tā)板块(kuài)分化较为极致(zhì)，也是不争(zhēng)的事实(shí)，提醒(xǐng)投资(zī)者这两个板块短期(qī)可能的(de)风险。从(cóng)策略角度看，魏凤春表示(shì)，投资(zī)者需要(yào)高度重视(shì)交易的灵活性。策略的整体包括趋势(shì)、结构(gòu)与节奏，反弹带来的(de)是节奏的变化，不是趋势和结构(gòu)的变化。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日发(fā)布(bù)的(de)4月经济指标(biāo)显示，4月份国内(nèi)服务(wù)业和(hé)消费恢复相(xiāng)对较快，我国(guó)经(jīng)济运行总(zǒng)体延续(xù)修(xiū)复(fù)的态势、但(dàn)修复的基础仍需继续巩固。货(huò)币政策(cè)依然延续前期稳(wěn)健(jiàn)偏宽松的基调，流动性也(yě)维持合理充裕的(de)态(tài)势。当(dāng)前市(shì)场对央行后续采取降息操作仍有一(yī)定的预期(qī)。今(jīn)年仍(réng)是“稳增长”之年，或可适当(dāng)关注受益“一带一路”政策的概(gài)念板块(kuài)的(de)机(jī)会。

　　不过亦有市场人士(shì)表示(shì)不必过(guò)分(fēn)悲观(guān)，随着股指交割日(rì)临近，盘(pán)面波动剧烈一点(diǎn)，算是正常的行(xíng)为(wèi)，不必放大(dà)恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬家和经济(jì)复苏(sū)的大趋势(shì)下，纠结于几十个点的起伏(fú)可能会误(wù)判方向。边走边看，行(xíng)情会在犹(yóu)豫中展开。

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