近期交易(yì)商协会的监管处罚(fá)力度明(míng)显加大，虽然债券(quàn)市(shì)场参与主(zhǔ)体愈(yù)发(fā)丰富多元，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会对(duì)建设银行启(qǐ)动自律调查，这是(shì)两天内第二家被要求自(zì)律调(diào)查(chá)的大行。今年以来，交易商(shāng)协(xié)会(huì)已(yǐ)对多家金融机(jī)构启动(dòng)自律调查，监管(guǎn)力度在持续加(jiā)大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日，中国(guó)银行间市(shì)场交易商协会（下称“交易(yì)商协会(huì)”）网站显示，基于监管部门(mén)反馈线索，依据《银行间债券市场自律(lǜ)处分规则》，交易商协会已对中国(guó)建设银行股份有(yǒu)限公司债务融资工具承销业(yè)务(wù)涉嫌违规(guī)行为开展自律调查。

　　根据建行2022年(nián)年(nián)报(bào)，去(qù)年建行承销非金融企(qǐ)业债务融资工具744笔，为411家实体企业承销发(fā)行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支持优质(zhì)头(tóu)部房地(dì)产企(qǐ)业债(zhài)券融资需求，承销房(fáng)地产企(qǐ)业323.35亿元(yuán)债务融资工(gōng)具，房地(dì)产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会(huì)的监管力(lì)度(dù)在近期持续加大。就在5月9日(rì)，交(jiāo)易商协会官网发布(bù)信(xìn)息，针对中国(guó)进出口银行金融债券发行(xíng)涉嫌违规(guī)行为，以及中国民生银行承销业务涉嫌违规行为已(yǐ)开(kāi)展自律调查。

　　而在(zài)5月8日(rì)，大连(lián)银(yín)行、郑(zhèng)州银(yín)行、江西银(yín)行、青岛银行和粤财信(xìn)托共5家机构涉及债(zhài)券(quàn)业务违规被点名。具(jù)体来说，交(jiāo)易商(shāng)协会通过(guò)深入调查发现(xiàn)，大连(lián)银行等多家机(jī)构存在债券代持交易(yì)等违规行为。其中，大连银行通过做市(shì)业务方式，每(měi)日滚动开(kāi)展(zhǎn)买卖方向(xiàng)相反、清算(suàn)速(sù)度不(bù)同的现券交(jiāo)易，代(dài)持利率(lǜ)债活跃券(quàn)，且规模(mó)较(jiào)大；郑州银行、江(jiāng)西银行和青岛银行，内(nèi)控执行不严或流于形式(shì)，未有(yǒu)效评估交易合理性，作(zuò)为中间方以现券(quàn)买卖或做市等方式(shì)参与债券代(dài)持(chí)交易链条，交(jiāo)易笔(bǐ)数和金额(é)较大。

　　今年4月，工(gōng)商银行已被启(qǐ)动自律调查。相关公告(gào)称(chēng)，交易商协会在(zài)日常监测工(gōng)作中发现，工商银行主承(chéng)销的多(duō)期债务融资工具(jù)发行定价严(yán)重偏离市(shì)场合理(lǐ)水平(píng)，干扰了市(shì)场秩序，涉嫌违反(f每走一步就会深深的撞一下，抱着走一下就撞一下ǎn)银行间债(zhài)券(quàn)市场自(zì)律(lǜ)管理相关规定。

　　4月3日(rì)，交(jiāo)易商协会网站披露，近(jìn)期在(zài)查处四平市(shì)城市发展投资(zī)控股有限公司案件时(shí)，发现吉林银(yín)行(xíng)、吉林亿联银(yín)行因(yīn)违规收取发行人大额财务(wù)资助，涉嫌违反银行(xíng)间债券市场自律管理规则，被交易(yì)商(shāng)协会进(jìn)行自律调查。一同被开(kāi)展自律(lǜ)调(diào)查(chá)的(de)还有光大证券、富国资(zī)产管(guǎn)理(lǐ)（上海）有限公司两家金融机构(gòu)。

　　交易商协会监管处(chù)罚力(lì)度(dù)加强

　　根据交易(yì)商协会通报的(de)数据，2022年全年，交易商协会共对68起(qǐ)涉嫌违规案件(jiàn)立(lì)案调(diào)查(chá)，开展自律(lǜ)调查和(hé)自律问询103次(cì)，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人(rén)和(hé)信用增进机构、4家主承销商、3家(jiā)会计(jì)师事务所、1家律师事务所、2家其他类型机构和54名直接责(zé)任人。作出(chū)的处(chù)分中，警告及以上占比超过五成，15家机构被暂停一(yī)定期限业务，12位责(zé)任人(rén)被(bèi)认定不适当人选(xuǎn)。

　　梳(shū)理通报来看，被通(tōng)报的原因包(bāo)括低(dī)价包销多期债务融资工具，影响了市场正常秩序；部分债务融(róng)资工具未按照发行文件(jiàn)约(yuē)定开展(zhǎn)余额包销，个别债务融资工具挤占了(le)其他投(tóu)资人(rén)的正常(cháng)投(tóu)标，违背了公(gōng)平(píng)公正原则，并影响了发行利率(lǜ)，对市场(chǎng)正常秩序造成了一定不(bù)良影响。

　　通报指出，银行间债券市场参与机构(gòu)在(zài)从(cóng)事相关业务过程中，务必牢(láo)固(gù)树立市场责任(rèn)意识，严格遵守相关监管规(guī)定和(hé)自律规则(zé)要求，合规展业，自觉维护银(yín)行间债券市场运行秩序。

　　交易(yì)商协会(huì)表示，做市商作为银行间市场基石机构，承(chéng)担(dān)着提高市场流动性、促进价(jià)格发现的重要作用，应切实提升(shēng)做市交易能(néng)力，加(jiā)强内部控(kòng)制和风险(xiǎn)管理，确(què)保(bǎo)合规(guī)稳健展业，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以(yǐ)看(kàn)到，近期交易商协会的(de)监管处罚(fá)力度明显(xiǎ每走一步就会深深的撞一下，抱着走一下就撞一下n)加大，虽然债券市场参与主体愈(yù)发丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　资(zī)深金融政策(cè)监管专家周毅钦对《国际金融报(bào)》记者表示，可(kě)以看到(dào)，银行间交易商协会将继(jì)续贯彻落实监管从严要求(qiú)，以严格自律惩戒向市场传递“零容(róng)忍”的清晰信号，引导市场各(gè)类主体归位(wèi)尽责，维护市场(chǎng)良好秩(zhì)序(xù)。债券承(chéng)销机构作为债券市(shì)场的“看门人”，对于商业(yè)银行特别是国有大行(xíng)来说，也需(xū)要肩(jiān)负起相应的公序责任，切实维护(hù)好行业的良性竞争生(shēng)态。

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