金融界5月23日 万物皆(jiē)周期(qī),周期皆供(gōng)需！

　　日前(qián)，六年一个周(zhōu)期轮(lún)回(huí)的白糖(táng)期(qī)货正在迎来(lái)疯狂时刻。五一(yī)假(jiǎ)期之前的最后一个交易日(rì)，在郑(zhèng)州商品交易所(suǒ)交易的白糖主(zhǔ)力期(qī)货合约收盘(pán)成功站上(shàng)7000元(yuán)/吨关口。

　　让人(rén)遗憾(hàn)的是，如此关键的信息湮没在五(wǔ)一(yī)假期(qī)的兴奋与快乐之中(zhōng)，并未引起市场关注。直至(zhì)昨日（5月22日(rì)），白糖主力合约(yuē)收盘站上7100/吨关口(kǒu)，市场(chǎng)资金(jīn)虎躯一震，恍然(rán)醒(xǐng)悟。

　　5月23日，白糖主力(lì)合约盘中(zhōng)继续狂飙，盘中一度(dù)打破7200元/吨关口，创下7202元/吨的(de)高点(diǎn)。

　　六年一次的(de)白糖周期

　　而上一次白糖主力期货(huò)合约打破7000元/吨大关还是(Medical staff可数吗，stuffshì)6年半前(qián)。

　　2016年11月28日，彼时的(de)白糖主力(lì)合约正在上(shàng)演最后的末日疯狂，一(yī)天之内，白糖主(zhǔ)力(lì)合(hé)约(yuē)连破7000元/吨、7100元/吨(dūn)、7200元/吨三个关键点(diǎn)位，收盘(pán)大涨4%，报7207元/吨。

　　随(suí)即第二天（11月29日），白糖主力(lì)合约盘中就创下(xià)7314元/吨的周(zhōu)期高点(diǎn)，随即白糖期货(huò)开始(shǐ)一路狂(kuáng)跌，直(zhí)至2019年年(nián)初才勉强(qiáng)止住颓势。

　　真的注意的是(shì)，从白糖(táng)主(zhǔ)力合约(yuē)价格看，2006年(nián)初(chū)、2011中、2016年末、2023年春大约六年一(yī)次的白(bái)糖周期十分准时，从未缺席(xí)过(guò)。而(ér)形成这(zhè)种周期的原因与白糖期货(Medical staff可数吗，stuffhuò)的(de)种植周期有关，一般甘蔗(zhè)的每三年一Medical staff可数吗，stuff个(gè)种(zhǒng)植周期，这从根(gēn)本决(jué)定了白糖(táng)周期到来。

　　此轮白糖(táng)周(zhōu)期已经渐入高潮

　　目前(qián)，此轮白(bái)糖(táng)周(zhōu)期已(yǐ)经(jīng)渐入高潮，据生(shēng)意社显(xiǎn)示，截至5月22日，白糖现(xiàn)货市场(chǎng)价格报6962元/吨，较去(qù)年底涨幅约20%。与历(lì)史对比(bǐ)来(lái)看，白糖价格已经创下(xià)2018年以(yǐ)来(lái)的新高。

　　国内白(bái)糖供给方面，减产是大概率事(shì)件。

　　中国糖(táng)业(yè)协(xié)会(huì)发布的全(quán)国食糖产销数据显示(shì)，2022年/2023年制糖(táng)期截(jié)至今年4月底(dǐ)，甜菜糖厂(chǎng)已全部(bù)停(tíng)机，甘蔗糖厂除云南(nán)省有(yǒu)3家(jiā)尚在生产外，其(qí)他省(区)糖厂已全部收榨。

　　广发(fā)证券(quàn)认为(wèi)，22/23年白糖生产季逐步(bù)进入尾声，除云南地区外(wài)，广(guǎng)西等(děng)主产区陆(lù)续收榨(zhà)。由于广(guǎng)西前期(qī)受不利天气影响，甘蔗单产降幅高于预期，22/23榨季(jì)国(guó)内糖(táng)产量延(yán)续下滑趋势(shì)。

　　据农(nóng)业(yè)农村部预测(cè)，22/23榨季(jì)全(quán)国食糖(táng)产量约933万吨，同比(bǐ)下降2.4%，其中广西白糖产量约(yuē)530万(wàn)吨，同比减少约80万(wàn)吨。考虑国(guó)内白(bái)糖需(xū)求量约1450-1500万吨(dūn)，简单估(gū)算供需缺(quē)口超过(guò)500万吨。

　　短时间(jiān)增产对白糖(táng)来说并不现实，由于国内糖料(liào)作物种植面积增长(zhǎng)有限(xiàn)，国内糖料作物产量(liàng)也增(zēng)长缓慢(màn)且有限，我国食糖产量整体保持(chí)平稳，年(nián)产量在1000万吨左(zuǒ)右。目前(qián)国(guó)内食(shí)糖消费量(liàng)每年在1500万(wàn)吨左右，缺口(kǒu)部(bù)分通过进口糖补(bǔ)充。

　　但是，国(guó)际市场供需情况也不(bù)容乐观(guān)。

　　据消(xiāo)费(fèi)日(rì)报(bào)报(bào)道，联(lián)合国粮食(shí)及农(nóng)业组织(zhī)（粮农组织）发(fā)布的报(bào)告显(xiǎn)示，4月国际食(shí)品价格(gé)指(zhǐ)数出现1年以来的首(shǒu)次回升(shēng)，食糖(táng)、肉(ròu)类及大米的世界(jiè)报(bào)价上涨。粮农组织食糖价格(gé)指数4月环比(bǐ)上涨17.6%，创2011年10月以来的新高。

　　白糖全球主要(yào)生产(chǎn)国和地区包括巴西、印度、欧盟、泰(tài)国、中国、美国(guó)、墨西(xī)哥(gē)、俄罗斯、巴(bā)基斯(sī)坦和(hé)澳大利亚等，其中前十(shí)位(wèi)食糖产量约占(zhàn)全球总产量的76%；前(qián)四大(dà)出口(kǒu)国分别是巴西(xī)、泰国、澳大利亚和印度(dù)，整体贸易量占(zhàn)全球(qiú)比重超过67%。

　　但(dàn)是作为(wèi)全球主要产糖国之一，印度正面临甘(gān)蔗产量下降(jiàng)危(wēi)机(jī)，加(jiā)上政(zhèng)府实施(shī)的出口限制，世界各地(dì)的(de)糖价可能会进一步(bù)飙升。

　　A股市场闻风而动

　　A股市(shì)场也是闻风而动，5月22日(rì)，两大白糖龙头股中粮(liáng)糖业、南(nán)宁糖业双双涨停。5月23日，南宁糖(táng)业继续(xù)大涨，收盘(pán)大涨超(chāo)4%。截至目前，今年(nián)以来，中(zhōng)粮(liáng)糖(táng)业(yè)累(lèi)计上涨幅度超过30%，南宁糖(táng)业年内涨幅超过40%。

　　至于白(bái)糖主力合约是否会重蹈覆辙，还是继续挑战(zhàn)极限，市场将会给出答(dá)案。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 Medical staff可数吗，stuff