华(huá)尔街真是风(fēng)云诡谲。

　　曾发百页(yè)报告(gào)做空(kōng)印度首(shǒu)富阿达尼集(jí)团（Adani Group）而(ér)引(y为什么911不撞白宫，911未撞上白宫的飞机ǐn)起轩然大波的美国(guó)新兴做空机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出(chū)击，此(cǐ)次矛头对(duì)准的是“华尔街之狼”、著(zhù)名亿万(wàn)富翁投资(zī)者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告(gào)一出，伊坎旗下控(kòng)股(gǔ)公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东(dōng)时间(jiān)5月2日周二收(shōu)盘暴跌19.95％，创有(yǒu)史以(yǐ)来(lái)最大单日跌幅，市值蒸发40多亿(yì)美元。

　　而伊(yī)坎个(gè)人身价，也一夜蒸发(fā)29亿(yì)美元（约200亿人民(mín)币）。根据福布(bù)斯榜(bǎng)单显示，截至(zhì)收稿，伊(yī)坎个人身价为(wèi)147亿美元(yuán)，排(pái)名世界(jiè)富豪榜第123位。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴登堡(bǎo)研究：

　　伊坎(kǎn)企(qǐ)业经(jīng)济结构 “类(lèi)似庞氏骗局”

　　兴登堡研究在(zài)报告中指出，伊坎企业（IEP）正在运营 “类似庞氏骗局” 的(de)经济结构。

　　兴登堡研究表(biǎo)示，IEP利(lì)用来(lái)自新投资者的资金(jīn)向(xiàng)老投资者支付股息。报(bào)告(gào)指出，简而言之，伊坎一直在(zài)使用从(cóng)新(xīn)投资者那里获得(dé)的资金(jīn)向老投资(zī)者支付股息。“这(zhè)种类似庞氏骗局的(de)经济结构只有在新(xīn)资金愿意冒(mào)着成为最后一批'持有资金的风险的(de)情(qíng)况下才是可持续(xù)的(de)”，报告(gào)说道。

　　兴登堡研究还在报告(gào)中称，IEP的56亿美(měi)元年终净资产价值(zhí)被夸大了(le)至(zhì)少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究在报告(gào)中表示，IEP的股(gǔ)票(piào)被高估了75％以上，“IEP的交易价格比(bǐ)上次报告的资(zī)产净值(zhí)高出(chū)218％，远远(yuǎn)高于所有可比公司(sī)。”

　　报告指出，另一方(fāng)面，伊坎企(qǐ)业的同行，如丹·勒(lēi)布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比(bǐ)尔·阿(ā)克曼（Bill Ackman）的(de)潘兴广场控股(gǔ)公司(sī)，其交易价格均低(dī)于各自的资产净(jìng)值。资(zī)产净值是(shì)衡量(liàng)基金业绩的关键(jiàn)指标，衡量基(jī)金所持证券的市场价值。

　　兴登堡认为(wèi)，推动IEP股票泡沫的是(shì)其15.8％的股息(xī)收益(yì)率，这是迄今为止美国(guó)大型股(gǔ)公司中最高的。兴登堡指责伊坎以股票而不是现金的形式发放股(gǔ)息，并让(ràng)伊坎(kǎn)企业(yè)出(chū)售新股，以满足股东的支出，从而抬高了(le)股息(xī)收益率(lǜ)。

　　兴登堡(bǎo)的报告还举(jǔ)例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的(de)价值定为3.81亿美元，但一个(gè)月后，该(gāi)部门的一家重要子公司申请破产(chǎn)。

　　兴登堡还指责唯一一家跟踪伊坎企业(yè)的大型投行Jefferies（杰富瑞(ruì)）与伊坎之(zhī)间的关系密切。报告(gào)称，杰富瑞在其研究(jiū)中假(jiǎ)设，即使在最坏(huài)的情况(kuàng)下，伊坎的股息也将永久支(zhī)付(fù)，同时(shí)还从安排(pái)IEP股票发售中获(huò)利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的报告(gào)“自以为是”

　　这份做空报(bào)告对伊坎(kǎn)来说是一个重大挑战。他也(yě)在报告刊登(dēng)的几小时后(hòu)发声反击。

　　伊坎(kǎn)在一(yī)份声明(míng)中表示，兴登堡“自以为是(shì)”的报告旨在以(yǐ)牺牲IEP长期股东的利益为(wèi)代价获(huò)取利润。伊(yī)坎表示：“我们坚持(chí)公开披露的信息，我们相信，从长(zhǎng)期(qī)来看，IEP的业(yè)绩(jì)将(jiāng)会像以往一(yī)样不言自明。”

　　伊(yī)坎(kǎn)表示(shì)，我们仍然(rán)相信激进(jìn)主义(yì)是最好的(de)投资范例。“我过去25年(nián)的(de)激进主(zhǔ)义投资已经(jīng)很好地证明了这一点。我们定期(qī)将我(wǒ)们(men)的维(wéi)权(quán)原则付诸于我们的多(duō)数控(kòng)股(gǔ)公司(sī)以及(jí)我们(men)投(tóu)资部门(mén)持(chí)有的少数股权，目前在14个上市公司(sī)董事会中(zhōng)都有代表。此外，我们坚信通过对冲头寸来(lái)降(jiàng)低风(fēng)险，尤其是(shì)在我们(men)今天所(suǒ)处的市场中。”

　　伊坎(kǎn)的公(gōng)司持有他在能源(yuán)、汽车、食品包装、房(fáng)地产和其(qí)他行业的各种投资。他是IEP的控股股(gǔ)东(dōng)，持有85％的(de)股份。

　　申明还指出(chū)，报告中的说法 “不会阻止IEP履行其对IEP的(de)单位持有(yǒu)人和(hé)员工的(de)承诺(nuò)”。

　　此外，股东权益机构也(yě)坐不住了！股东权益律所Johnson Fistel发表敦促亏损的投资者就兴登堡研究做(zuò)空报告(gào)伸出援手。

　　（来源(yuán)：PR Newswire）

　　做(zuò)空印度首(shǒu)富

　　兴登堡(bǎo)研究“一(yī)战成名”

　　回数兴登堡(bǎo)研究的做(zuò)空实例，最(zuì)出名的莫(mò)过于今(jīn)年2月做空印度(dù)首富(fù)的阿达尼集团了。兴登堡(bǎo)研(yán)究百(bǎi)页的做空报告(gào)使得(dé)前“亚洲首富(fù)”高塔姆·阿达尼跌下神坛，引发了外资纷纷(fēn)从(cóng)印度股市(shì)撤离，更(gèng)让印(yìn)度总理莫(mò)迪受到反对派质疑。

　　根据当时美国全(quán)国公共广播电台称，截(jié)至2023年2月6日，阿达尼集团市(shì)值在短短10日(rì)内蒸(zhēng)发逾1000亿(yì)美元，集(jí)团(tuán)的(de)债券(quàn)价(jià)格跌至垃圾债水平。阿(ā)达尼的个人净资产也缩水近500 亿(yì)美元。

　　那(nà)么，兴登堡研究究竟(jìng)什么来头(tóu)？公开资(zī)料显(xiǎn)示，兴登堡研究公(gōng)司成(chéng)立于(yú)2017年，总部位(wèi)于纽约市。据兴登堡研究官网介绍(shào)，公(gōng)司的主要业(yè)务包括披露(lù)企业(yè)的会(huì)计(jì)造假、管理问题、未公开关(guān)联交易、财(cái)报违规等。媒体统计显(xiǎn)示，从2020年至今，兴登堡研究公司(sī)共对(duì)30家公司发过(guò)难。他们(men)雇佣金融分析师、会计(jì)师和记者，来进行(xíng)调查(chá)。

　　兴登堡研(yán)究的(de)创始？为内特·为什么911不撞白宫，911未撞上白宫的飞机安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的(de)安德森来自中产家庭，曾在康涅狄格大学学(xué)习商(shāng)科。 据其(qí)Linkedin资料，大学期间，他加入(rù)了以色列的救护车急救部门(mén)，是(shì)拥有以色列证书(shū)的救(jiù)护(hù)人(rén)员。

　　公(gōng)司官网显示，“兴登堡研(yán)究”这个(gè)名字源于1937年(nián)在新泽西上(shàng)空不(bù)幸坠毁的飞艇——“兴登堡”号。“我(wǒ)们将兴登堡视为完(wán)全可以避免(miǎn)的人为灾难的缩影，”该公司(sī)的网站上写道。

　　除了此次的IEP以及(jí)阿达尼集团，兴(xīng)登堡研究也曾瞄(miáo)准其他企业。2020年，兴登堡研究？份69页(yè)的做空报告，让市值一度达到340亿(yì)美元的“卡车界特斯拉”公司Nikola的创(chuàng)始人被迫辞职，美国司法部和证券监管(guǎn)机构随后跟(gēn)进调查，Nikola的创始人最终被判欺诈罪成(chéng)立。

　　2021年3月，兴登堡研究指控电动汽车(chē)制造商Lordstown Motors伪造订单并在生产(chǎn)能力方面误导投(tóu)资(zī)者(zhě)。该公司(sī)的市值(zhí)一度超过50亿美元，如今已缩水至不到2.6亿美元(yuán)，其股票(piào)在兴登堡研(yán)究做(zuò)空(kōng)报告公布(bù)后暴跌90％以上。

　　兴登堡研(yán)究还曾介入马斯(sī)克对推特的收购(gòu)案(àn)。在兴登堡研究宣布做空推特后，推特的股价从49.80美元跌(diē)至37.39美元，随后安德森宣(xuān)布关闭做(zuò)空仓位。去年7月中旬，当推特的股价(jià)位于低点(diǎn)附(fù)近时，兴登堡研究宣布转为(wèi)做空推特，推(tuī)特(tè)股价随即(jí)大涨(zhǎng)为什么911不撞白宫，911未撞上白宫的飞机约(yuē)8％。

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