昨夜，据路(lù)透社最新报(bào)道，知情人士(shì)透露，美国(guó)总统拜(bài)登和众议(yì)院议长麦卡锡接近(jìn)就美国债务上限(xiàn)达成协(xié)议，双方在可自由(yóu)支配开支方面的分歧仅为700亿美元。

　　这名消(xiāo)息(xī)人士和另一名了解谈判情(qíng)况的人士称，最(zuì)终可能达成(chéng)的不会是一份长达数百页、可能需要立法者花几天(tiān)时(shí)间撰写、阅(yuè)读和(hé)投票的法案，而是一份包含几个关键数字的(de)精(jīng)简协议。另一位消息人(rén)士称，预计谈判(pàn)代表将(jiāng)敲定可(kě)自(zì)由支(zhī)配(pèi)开支的(de)最高限额(é)，包括(kuò)军费开支，但让议员(yuán)们在未来几个(gè)月通过(guò)正常的拨款程序敲定住房和教育等类别的细节(jié)。根据美国联(lián)邦数据，2022年，美国的可自(zì)由支(zhī)配支出达决别和诀别哪个是对的意思，诀别和决别是什么意思到1.7万(wàn)亿(yì)美元，占6.27万亿(yì)美元(yuán)支出总(zǒng)额的27％。其中大约一半用于(yú)国防，一些议员表示不应该削减这一(yī)领域(yù)的支出。

　　俄罗斯(sī)副(fù)总理诺瓦克周(zhōu)四表(biǎo)示，OPEC+在4月做出减产决定(dìng)后，将于(yú)6月4日举(jǔ)行的(de)六个月来首次面对面会议不太(tài)可能采(cǎi)取新(xīn)的(de)措施(shī)。当前的任务(wù)是监控市场形势并(bìng)及时(shí)作出反应(yīng)。诺瓦克重申OPEC+的(de)目标不是推动(dòng)油(yóu)价上(shàng)涨(zhǎng)，而是平衡(héng)价格，以确保生产者和消费者的利益。

　　诺瓦克(kè)预计(jì)布伦特原油价格到2023年底将(jiāng)略高(gāo)于80美(měi)元/桶(tǒng)。他认为，目前的价格反映了市场对全(quán)球(qiú)宏观经济形势的评估。美国(guó)加息阻碍(ài)了油价进一步(bù)上涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘中一度(dù)跌超(chāo)4.5％，跌破71美元/桶。

　　此(cǐ)外，周四的最新(xīn)数据显示(shì)，交(jiāo)易员们完全押注美联储会在6月或7月的某次会议上(shàng)再(zài)度加息25个基点，最(zuì)早在6月(yuè)便加息的可能性已(yǐ)超(chāo)过(guò)50％。

　　其(qí)中，与7月(yuè)份FOMC会(huì)议挂钩的掉期合约升(shēng)至(zhì)5.37％，比当(dāng)前有效联邦基金利率(lǜ)5.08％高出超过25个(gè)基点(diǎn)，这代(dài)表(biǎo)市场认为接(jiē)下来两次会(huì)议中美联储肯定(dìng)会加息25个(gè)基点(diǎn)。

　　同时(shí)，与6月(yuè)FOMC会议挂(guà)钩(gōu)的掉期合约(yuē)显示消化了约14个基点的加息预期，由于美(měi)联储(chǔ)加息(xī)规模通(tōng)常都是25个基点(diǎn)的(de)倍数(shù)，这(zhè)代表(biǎo)6月(yuè)加息25个基(jī)点(diǎn)的概率高(gāo)于(yú)50％。

　　截(jié)至(zhì)今(jīn)晨收盘(pán)，最终，WTI 7月原油期(qī)货(huò)收跌3.37％，报(bào)71.83美元(yuán)/桶；布伦特(tè)7月原油(yóu)期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止(zhǐ)步三日连涨。

　　美股收盘(pán)，纳指初步收(shōu)涨1.71％，标普500指数(shù)涨0.88％，道(dào)指(zhǐ)小幅收(shōu)跌约30点(diǎn)。

　　芯片股(gǔ)中，表现最好的英伟达早盘股价曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价略低于(yú)380美元，创盘中和收盘(pán)历史新高，市值曾达到9550亿美元，距1万亿美元市值大关一(yī)步之遥，有望成为(wèi)全(quán)球第九家(jiā)市值突破1万亿美元的上市公(gōng)司。盘中(zhōng)英伟达(dá)市值曾涨将近2000亿美元，几(jǐ)乎相当于两个英(yīng)特(tè)尔的市(shì)值。英(yīng)伟达创美股(gǔ)史上最大(dà)单日市值增长(zhǎng)规模，一(yī)日(rì)的(de)市(shì)值涨幅(fú)比标普500 472只成份股各自的市值都高。

　　最新(xīn)的财报数(shù)据显示，英伟达Q1营(yíng)收为71.9亿美元，同(tóng)比下降(jiàng)13％，但好于市场预期的65亿美元；调整后(hòu)每股收益为1.09美元(yuán)，市(shì)场预期0.92美(měi)元。按业务划分，英伟达数据(jù)中(zhōng)心业务营收增(zēng)长14％至42.8亿(yì)美元，好于(yú)市场预期的39亿美(měi)元(yuán)。

　　最重要(yào)的数据在(zài)于(yú)——展望未来，英伟达(dá)预(yù)计第二财季营收将(jiāng)达(dá)到110亿美(měi)元左右，较市场(chǎng)预期的71.8亿美元高(gāo)53％。这一极度积极的展望表明，英(yīng)伟达(dá)从全球企(qǐ)业布局AI的热潮中获得的利益远超(chāo)人们预期。英伟达(dá)生产极度复杂的人工智能(néng)计算任务所(suǒ)需的GPU芯(xīn)片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的(de)最重要底层硬(yìng)件(jiàn)。英伟达如今在AI用途的(de)芯片领域占据主导地(dì)位，该公司(sī)推出的 A100/H100 GPU芯片极度适(shì)合AI训练和运行机器学习软(ruǎn)件(jiàn)，这(zhè)也(yě)是支持OpenAi旗下(xià)火爆全球的ChatGPT的最关键底层硬(yìng)件。

　　黑(hēi)色(sè)系集体“跳水”，铁(tiě)矿(kuàng)、钢材期价(jià)创近半年(nián)以来新低(dī)

　　昨日，铁矿石(shí)、钢材期货(huò)盘中(zhōng)明显下滑并(bìng)创下近(jìn)半年或半年多以来新低。截(jié)至5月25日下午收(shōu)盘，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至(zhì)681元/吨，盘中最低下探674元/吨；螺纹钢主(zhǔ)力合约2310下跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷主(zhǔ)力(lì)合(hé)约2310下(xià)跌1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜盘时段(duàn)，双焦持续重挫，截至(zhì)23点收盘，焦煤跌近5％，焦(jiāo)炭跌超4％。

　　进入5月以(yǐ)来，黑色商品在(zài)经历短(duǎn)暂反(fǎn)弹后于(yú)近期再次走弱。对(duì)此(cǐ)，大有期货(huò)投研(yán)中心黑(hēi)色高级研(yán)究员黄(huáng)科(kē)在接受期(qī)货日报记者采访时表(biǎo)示，近(jìn)期黑色系品种大幅下跌是宏(hóng)观(guān)和产业共振带(dài)来(lái)的结果。

　　“其中宏观层(céng)面，目前美国两党对于政府债(zhài)务上限(xiàn)问(wèn)题仍没有达成一致，随着截(jié)止日(rì)期(qī)临近，市场各(gè)方的避(bì)险(xiǎn)观望情绪(xù)较为明显；而从美联储5月会议纪要来(lái)看，不(bù)能排(pái)除接(jiē)下来继续加息(xī)的可能性，当前美联储(chǔ)6月加息概率上升到40％附近，近期美元指(zhǐ)数走强对于大宗商(shāng)品价(jià)格(gé)普遍形(xíng)成一定压力。国(guó)内方面，5月(yuè)份公布(bù)的社(shè)融和固定资产投资等经济数据略低于(yú)市(shì)场，市(shì)场(chǎng)担心经济复苏的后劲不足，也导致与国内经济状况关联性较强的(de)黑(hēi)色系品(pǐn)种支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色产业层面也并无利多因素(sù)。黄科表示，从现货市场表现(xiàn)来看，虽(suī)然目(mù)前铁水产量已经见(jiàn)顶，但随(suí)着(zhe)成本(běn)端原料(liào)价格(gé)的大幅回落(luò)，钢厂方面并没有很强的(de)减产动力(lì)。在行(xíng)业利润尚存、部分钢厂复产的情况下，本周(zhōu)钢联螺纹(wén)、热(rè)轧产量甚至止跌(diē)回(huí)升，减(jiǎn)产不(bù)及预期以及原(yuán)料成本持续下移(yí)导致(zhì)钢价(jià)下(xià)方支撑走弱；而(ér)当前国内钢材(cái)需求(qiú)也已临近淡季，在需求乏力的情况下，钢(gāng)材价格不断(duàn)下(xià)探寻(xún)底(dǐ)。

　　建信期货黑(hēi)色产业(yè)研究主管翟贺攀对记者(zhě)表示，自今年3月中(zhōng)旬以来，铁矿石、钢材等黑色系商(shāng)品市场整体陷入“供应增、需求底部徘(pái)徊、成本(běn)塌陷”的负(fù)向循环，期现货价格(gé)呈“螺(luó)旋式决别和诀别哪个是对的意思，诀别和决别是什么意思(shì)”走低趋势。

　　“具体来(lái)看，近两个月来钢(gāng)材下游需求恢(huī)复距(jù)离此(cǐ)前预期有较大差(chà)距，叠(dié)加今年年初以(yǐ)来市场对下游需求的乐观(guān)预期，导致钢厂产(chǎn)量(liàng)增幅较大。而在市(shì)场供需阶段性错配的情(qíng)况下，钢铁原(yuán)燃(rán)料进口规模又出现明显增(zēng)长(zhǎng)，同时(shí)预期中的下半年的粗钢产量(liàng)平控政策也进(jìn)一(yī)步压低(dī)了钢(gāng)铁原燃料价(jià)格。”翟贺(hè)攀说。

　　据Mysteel相(xiāng)关(guān)数据统计，3月初以来，钢材五大(dà)品种周度表(biǎo)观消费量均值为1000万吨，仅比去年同期增长0.6％，但(dàn)较2019-2021年同期分别(bié)下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家统计局数据，1-4月份我国(guó)粗钢产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海(hǎi)关统(tǒng)计(jì)，1-4月份我国进口铁矿石(shí)与炼(liàn)焦(jiāo)煤分(fēn)别为3.85亿吨和3114万吨(dūn)，同比(bǐ)分别增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材(cái)短期(qī)或延续弱势，中期(qī)有反弹空间

　　从当前(qián)钢材市场面临(lín)的(de)问题来看，方正(zhèng)中期期(qī)货研究院黑色组长汤冰华告诉(sù)记者，主(zhǔ)要有以下三个方面的(de)问题：一是高炉减产不(bù)充分(fēn)；二是外需可能会大幅(fú)下(xià)滑；三是国(guó)内政策刺激还比较(jiào)有限，当前内需虽然未(wèi)见好(hǎo)转，但(dàn)今(jīn)年以(yǐ)来(lái)表现一(yī)直低于(yú)预期。

　　谈(tán)及当前钢矿品种价格底部是否已(yǐ)现，汤冰华表示，由于二(èr)季度(dù)以(yǐ)来国内政策(cè)利多有限，导致(zhì)“买预期”交(jiāo)易(yì)未能如期出现，但国内市场利空在价格中已有体现，从后期市场表现来看，钢(gāng)材(cái)需求端利空可能来自海(hǎi)外，6月出(chū)口一旦转差，则(zé)板材供应压力会明显增加，产量也面(miàn)临继(jì)续压减。因此，在经历4-5月份(fèn)的(de)政策不及预期(qī)后(hòu)，国内下一个相对重要(yào)的(de)政策时点可(kě)能(néng)在(zài)7月的半年度经济数据公布后，在此之(zhī)前(qián)，钢矿品种价格底部的确立(lì)需要黑色商品整体供应回落，即铁水产(chǎn)量(liàng)、焦煤供应及铁矿石非主流矿发货均出现下降。不过目前焦煤(méi)进口通关及铁矿石非澳巴发货已开始(shǐ)减少，但铁水下降并不明显，负反馈(kuì)还在(zài)持续(xù)，价格还未真正(zhèng)见(jiàn)底。

　　在黄科看(kàn)来(lái)，后(hòu)续钢矿品种止(zhǐ)跌需要具备两个条件：一是煤炭价格(gé)止跌，从成本端(duān)对钢价(jià)形成一定支撑(chēng)；二(èr)是(shì)钢厂(chǎng)方面有(yǒu)实质性的减产(chǎn)行动(dòng)，从而改(gǎi)善市场(chǎng)对于后期供需平(píng)衡的预期。不(bù)过，从(cóng)目前情况(kuàng)来看，在进口煤冲击之(zhī)下(xià)，近期国内煤炭(tàn)市场(chǎng)情(qíng)绪较为悲观，动力(lì)煤价格有加(jiā)速下(xià)跌迹象(xiàng)；此外国(guó)内粗钢产量平控政策尚未执行(xíng)，钢厂(chǎng)主动减产(chǎn)意愿不(bù)强。因(yīn)此，预(yù)计短(duǎn)期内黑(hēi)色系品种或延续弱(ruò)势，整体易跌(diē)难(nán)涨。

　　“积重难返的市场供(gōng)需格局，与成本塌(tā)陷(xiàn)叠(dié)加造(zào)成的负向(xiàng)循环(huán)，或将令(lìng)铁矿石、钢材等黑色系(xì)商(shāng)品价格惯性下(xià)跌趋势短(duǎn)暂延(yán)续，难有像样(yàng)的反(fǎn)弹(dàn)。”翟贺攀说。

　　此(cǐ)外值(zhí)得注意的(de)是，在(zài)期(qī)货价(jià)格大幅下探之(zhī)际，螺纹(wén)钢现货价格已跌回至2020年5月之(zhī)前的水(shuǐ)平。对此(cǐ)，翟贺攀告诉记者，螺纹钢现货目前回(huí)归2020年疫情初期的价格区间有利于行业供(gōng)需加快调(diào)整，且目前距离2020年底部不(bù)远。

　　“因此(cǐ)，基于钢厂铁矿(kuàng)石库(kù)存(cún)和钢材社会库(kù)存较近年同(tóng)期偏低(dī)、6月份之后来自政策面和市场力量的供应压(yā)减速度加快、稳(wěn)经济(jì)政(zhèng)策效果或将在下半年显(xiǎn)现、国际局(jú)势(shì)缓和(hé)以及国内外价差有利于钢材出口再上台阶(jiē)等因素，未来2-4个月，我(wǒ)们(men)对(duì)黑(hēi)色(sè)系(xì)商品价格保持谨(jǐn)慎乐观(guān)，尽(jǐn)管(guǎn)难以恢复至(zhì)今(jīn)年4月中旬之前(qián)的偏(piān)高(gāo)水平，但(dàn)中期(qī)反弹依然有空间(jiān)。”

　　汤冰(bīng)华(huá)也表(biǎo)示，当前钢铁产决别和诀别哪个是对的意思，诀别和决别是什么意思(chǎn)业链库存整体较低，因此在后续进入减产期间后(hòu)，钢材价格下跌一(yī)旦出(chū)现(xiàn)企稳(wěn)，那么(me)低价(jià)可能会刺激补库，并带动(dòng)行情出现阶段反(fǎn)弹(dàn)。

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