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2018年中秋节是几月几号，2018年中秋节是哪一天阳历沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中(zhōng)特估(gū)”投资范式之一(yī)：低估值、高分红

　　低估值、高分(fēn)红，是包(bāo)括(kuò)能(néng)源链、“一带一路”和运营商在内(nèi)的“中特(tè)估(gū)”方(fāng)向(xiàng)最鲜明的共同特征：1）截至2022年(nián)底，能源(yuán)链、“一带一路”和运营商(shāng)PB估值分(fēn)别处(chù)于2016年以来(lái)的16.8％、5.8％和14.9％分(fēn)位(wèi)。而即(jí)便经历年初以来的大幅(fú)上涨后，当前这些板(bǎn)块估值仍处于历(lì)史平均水平(píng)附(fù)近。2）与此同时(shí)，能源链、“一(yī)带一路”和运营(yíng)商股息率(lǜ)显著高(gāo)于市(shì)场(chǎng)整(zhěng)体，较(jiào)高的分红也成为其进可攻、退可守的重(zhòng)要支(zhī)撑。

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　　二、“中(zhōng)特(tè)估”投资范式(shì)之二：政策的持(chí)续支撑和催(cuī)化

　　政策持续支(zhī)撑和催化，成(chéng)为“中特估”中“一(yī)带一路(lù)”和运(yùn)营商板块(kuài)修复(fù)的重要驱动。

　　1）“一带一路”：在(zài)“一带一(yī)路(lù)”十(shí)周年之际，从沙伊和解、中俄深化合作联合声明、中(zhōng)巴联合声明等，以及后(hòu)续(xù)5月(yuè)召开在即的(de)第三(sān)届“一带一(yī)路”国际(jì)合作高峰论坛，“一带(dài)一路”相关利好(hǎo)不断，板块行情得到催化。

　　2）运(yùn)营商(shāng)：去年10月以来，数字经济上(shàng)升为(wèi)国家战略，相关政(zhèng)策密集出台。今年(nián)国(guó)务院改(gǎi)组又新设国家(jiā)数据局。运营商作为(wèi)“数(shù)字(zì)经济”的(de)基础设(shè)施，持续得到催化。

　　三、“中特估”投资范式之(zhī)三：景(jǐng)气修复预期

　　2023年中国复(fù)苏+人(rén)民币升(shēng)值的全年宏观主线驱动盈利能力(lì)修复，带动能(néng)源链(liàn)整体性上涨。1）能源产业(yè)链作(zuò)为原(yuán)材料高度依赖海外供应、同(tóng)时下游(yóu)需(xū)求基本集中在国内市场(chǎng)的方(fāng)向之一，将充(chōng)分受益于(yú)人民币(bì)升值(zhí)的宏(hóng)观趋势。2）中国经济复苏，下游领域需求预期(qī)回暖，能源产(chǎn)业链尤其是行业龙(lóng)头盈利已在(zài)修复。

　　四、沿(yán)着三(sān)条投资范式，“中特估”重点关(guān)注哪些方(fāng)向？

　　除了能源链(liàn)、“一(yī)带一(yī)路(lù)”和(hé)运营商等之外(wài)，当前(qián)我们(men)建议关注机(jī)械（造船(chuán)）、交运（公路、铁路、港口）、大型银行等细分方向。

　　1）机械（造船）：船舶制(zhì)造业作为(wèi)国(guó)家(jiā)重点(diǎn)支持的战略(lüè)性产业之一，近(jìn)年来经历了行业调整和产能过剩的困境，但近期板(bǎn)块景(jǐng)气已在改善：一方面，随着全球航运市场(chǎng)需求正在增长，带来包括化学品船(chuán)与(yǔ)成(chéng)品(pǐn)油轮船的订单(dān)大幅提升。另一方面(miàn)，国企改(gǎi)革推动造船企业(yè)重组整合和(hé)产能优化之下，国内船舶制造业已在逐步实现结构调整(zhěng)和(hé)产能优化(huà)。

　　2）交(jiāo)运(yùn)（公路、铁路、港(gǎng)口）：五一(yī)期间各项(xiàng)数(shù)据恢复良好。业绩确定性强，承(chéng)诺高分红，类债属(shǔ)性(xìng)突出。经(jīng)济增速下行，高速公路(lù)、铁路(lù)、港(gǎng)口资产稳健性(xìng)凸(tū)显，业绩(jì)成长及确(què)定性(xìng)较高。同时近几年，高(gāo)速公路2018年中秋节是几月几号，2018年中秋节是哪一天阳历(lù)及铁路板块(kuài)上市公司(sī)更(gèng)加注重投资人回报，多家公司发布(bù)股东回报(bào)计划(huà)，大幅提高分红比例以及承诺(nuò)未(wèi)来几年高分(fēn)红(hóng)水平，给投(tóu)资人带(dài)来确定性的高股息回报。

　　3）大(dà)型银行：经(jīng)济复苏(sū)大背景下融资需求回暖，基本面有支撑(chēng)，板块估值也具备(bèi)修复空间(jiān)。2023年以来，信贷需求连续三个月(yuè)超预期回暖(nuǎn)，在稳增长和扩投(tóu)资的政策(cè)基调下(xià)，后续(xù)信贷、社融仍(réng)有望平稳增长。此外(wài)，作为业绩稳定且高分红的板(bǎ2018年中秋节是几月几号，2018年中秋节是哪一天阳历n)块，当(dāng)前银(yín)行PB估值处于2016年以来11.6％的较低位置，修(xiū)复空间较大。