大型股推动了2023年的美(měi)股(gǔ)市场的(de)反弹，但(dàn)这(zhè)种情(qíng)况可能不(bù)会(huì)持续(xù)太久。

　　摩根大通策(cè)略(lüè)师Jason Hunter认为，随着(zhe)经济(jì)衰退逼近，这些市(shì)场领军股现在(z为什么复兴号很少人买24px;'>为什么复兴号很少人买ài)面临(lín)的(de)抛售风险(xiǎn)要比其他股票更大。

　　Hunter周四（5月(yuè)1日(rì)）在接受采(cǎi)访时表示(shì)，“到目前为止(zhǐ)，股市一(yī)直保持稳定(dìng)，更(gèng)多的是向(xiàng)优质资(zī)产和现(xiàn)金(jīn)转移，这种情况比我们想象的要持续得长一(yī)些，但我(wǒ)们(men)仍然认为(wèi)，最终股价将更全(quán)面地反映(yìng)经济衰退的可能(néng)性。”

　　他解释(shì)道，看涨势头集中在一(yī)个(gè)领域(yù)，因此只(zhǐ)有少数几只大型公司(sī)的股票引领市场走高。他(tā)同时也补(bǔ)充道，市场行为通(tōng)常(cháng)与增长放缓的(de)经(jīng)济环境有关(guān)。

　　“这是典型的周(zhōu)期后期行(xíng)为，即随着(zhe)经济增(zēng)长开(kāi)始减(jiǎn)速，但并未进入负增长区间(jiān)，资金就会流向更(gè为什么复兴号很少人买ng)优(yōu)质的股票，并且越(yuè)来越集中，”Hunter指(zhǐ)出。

　　如今，随着美国经(jīng)济数据开始向(xiàng)收缩的方向恶化，投资(zī)者将(jiāng)越(yuè)来越看空股市，并开(kāi)始转向现金。

　　Hunter指(zhǐ)出，“在某个时候，当增长数(shù)据开始进一步减速，向(xiàng)负(fù)增(zēng)长方向滑去时，你往(wǎng)往会(huì)看到对(duì)高(gāo)质(zhì)量资产的投资转向(xiàng)对(duì)现金的投资。”

　　这就意味着，这些(xiē)大型(xíng)公司股价(jià)的稳定可能是暂(zàn)时的，Hunter称，“它(tā)们可能比周(zhōu)期性公司面临更大的风险。”

　　上(shàng)月，美国(guó)券商BTIG首席(xí)市(shì)场技(jì)术(shù)人员Jonathan Krinsky就曾指出(chū)，“我们的观点是，大(dà)型科技股(gǔ)一(yī)直受益于(yú)其他行业的抛售，但最(zuì)终(zhōng)一旦(dàn)这种轮转结(jié)束，这些指(zhǐ)数将相当(dāng)脆弱。这种分散通常(cháng)发生在(zài)市场反弹的(de)后(hòu)期。”

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