今年AI波(bō)澜壮阔的大行情之(zhī)下，引发了(le)全行业(yè)所有基金经(jīng)理关注，而公募(mù)基金2023年(nián)一(yī)季(jì)报揭开了基金经(jīng)理的观点和真实持仓(cāng)。

　　一季报显示，蔡嵩松所管理的诺安积极回(huí)报基(jī)金，一季度主(zhǔ)要投资(zī)在人工智能、算法、应(yīng)用、算力端(duān)等领域，因抓住了市(shì)场机遇实现了(le)超62％的收益，成(chéng)为今(jīn)年以来业绩最领(lǐng)先的主(zhǔ)动权益基(jī)金。同时，较(jiào)好(hǎo)的业绩也让这只冠军基金一(yī)季度规模暴(bào)增超900％。

　　不仅(jǐn)蔡嵩(sōng)松，AI板块在一季度也吸引了多位明(míng)星基金(jīn)经理的关注(zhù)目(mù)光。

　　兴(xīng)证全球谢治宇就在一季报表示，一季(jì)度(dù)在人工(gōng)智能相关产业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期(qī)竞争力(lì)、应用空间广阔的(de)硬(yìng)件(jiàn)和软件(jiàn)公司进行精(jīng)选和布(bù)局。

　　蔡嵩松(sōng)：积极(jí)拥抱人工智(zhì)能(néng)

　　开年以(yǐ)来，计算机行业在人(rén)工智能板块的带动下，走出了(le)波(bō)澜壮阔的行情。因抓住市场(chǎng)机遇，业(yè)绩一路领跑(pǎo)，诺安基(jī)金蔡嵩松的知名(míng)度(dù)更上一(yī)层楼。

　　他在一季度积极拥抱AI，所管理的诺安积(jī)极回报成为2023年表现(xiàn)最(zuì)强的主动权益基金，最(zuì)新(xīn)观点备受市场关注。

　　蔡嵩松(sōng)写道：随着chatgpt的问世，人工智(zhì)能(néng)出现(xiàn)了(le)突飞猛进的发展，将影响几乎(hū)我们所有的行(xíng)业(yè)，或(huò)将(jiāng)成为未来最强的(de)产(chǎn)业趋势。

　　他还提(tí)到，海外引领，从算法大模型持续迭代(dài)，到各种(zhǒng)应(yīng)用(yòng)接入(rù)AI，再到(dào)算力(lì)芯片的突飞猛进，产(chǎn)业(yè)进展迅速。国内厂商也纷纷开展结合(hé)自身业务的人工(gōng)智能领域的研究(jiū)，在股价飞(fēi)涨的背(bèi)后(hòu)，是相(xiāng)关公司在产业端的积(jī)极布局，人(rén)工智能浪潮不可逆。

　　他也(yě)直言，诺(nuò)安(ān)积(jī)极(jí)回报基金一季度(dù)主(zhǔ)要投资在人工智(zhì)能领域，算(suàn)法、应用(yòng)、算力端都有相应(yīng)布局。

　　从诺安积极回报的持(chí)仓看，前十大重仓股进行了(le)较大幅度的调整。相较去年(nián)底，除了中微公(gōng)司、沪硅产业仍(réng)出现在其前(qián)十大重仓股(gǔ)之列外，其(qí)他重仓股全部换，新(xīn)进(jìn)了长川科(kē)技、华海清科(kē)、盛(shèng)美上海(hǎi)、拓荆(jīng)科技、韦尔股份、浪潮(cháo)信息、中芯国际(jì)、江(jiāng)波(bō)龙。

　　其重仓股(gǔ)不少在2023年(nián)表现神勇，如诺安积极(jí)回(huí)报的头(tóu)号(hào)重仓股(gǔ)中微公司，截至4月(yuè)21日(rì)，今年以来涨幅达到87.74％。浪潮信息更是年内(nèi)拥有超100％的涨幅(fú)，而(ér)华海(hǎi)清科、拓荆科技、江波龙等年内(nèi)涨幅也超60％，这些表现较好(hǎo)的重仓股(gǔ)推动基(jī)金净值大涨。

　　从股票(piào)仓位来看，诺安积极回报并(bìng)没有保持去(qù)年(nián)底的高(gāo)仓位，一季度(dù)末仓位仅84.29％，处(chù)于中性水平。去年(nián)三、四季度基本(běn)保持在90％以上的仓位水平，去年(nián)三季末、四季末分(fēn)别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位(wèi)一度低(dī)至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松(sōng)管理的(de)另外一只基金诺安(ān)成(chéng)长并没有(yǒu)太大变化，前十大重仓股相较去年底变化(huà)很小，仍重点布局卓(zhuó)胜微(wēi)、中(zhōng)微公司、圣邦股(gǔ)份、北方(fāng)华创等。

　　蔡嵩松在(zài)诺安成长的一季(jì)报(bào)中(zhōng)写道，主要布局芯片(piàn)板(bǎn)块(kuài)，在当前的市场位置(zhì)，迎接即将到来的科技大(dà)行情(qíng)。

　　他还谈及芯片板块的两(liǎng)大细分领域，在一季度都到(dào)了临近拐(guǎi)点的阶段。

　　首先是芯片设计(jì)板块，从2021年四季(jì)度开启的芯片产业下行(xíng)周期，随着疫情落下帷幕，在今年(nián)一季度拐点将至。产业(yè)端一季(jì)度库存水平接近正(zhèng)常(cháng)，各厂商二季度(dù)毛利(lì)率水(shuǐ)平见(jiàn)底(dǐ)。伴(bàn)随着(zhe)疫后经(jīng)济恢复，未来(lái)需求端将对设(shè)计板块持续(xù)拉动。

　　同时我(wǒ)们应该觉察到，随着chatgpt的问(wèn)世，人工(gōng)智(zhì)能(néng)出现了(le)突(tū)飞猛进的发展，将影响几乎我们所有的行(xíng)业，或将成为(wèi)未来最强的产业趋势。海外引领(lǐng)，从(cóng)算(suàn)法大模型持续迭(dié)代(dài)，到各种应用(yòng)接(jiē)入AI，再到算力芯片(piàn)的突飞猛(měng)进，产业(yè)进展迅速。而算力几何(hé)级的增长和边缘侧(cè)硬件(jiàn)的拉动(dòng)，都(dōu)是(shì)未来芯片需求(qiú)的重要增(zēng)长。新需求(qiú)将(jiāng)让芯片周期拐点提前到来。

　　另(lìng)外一个(gè)重(zhòng)要板块是芯片设(shè)备材料EDA，美国对中国半导体的制裁已经到了穷途末路的地步，暨2022年(nián)10月(yuè)7日美国半(bàn)导体出口新法案对(duì)我国晶圆厂极限施(shī)压之后(hòu)，进(jìn)一步的制裁已经乏善(shàn)可(kě)陈。国内(nèi)晶圆(yuán)代工厂一方面加速(sù)扩(kuò)产成熟制程(chéng)，另一方面在国内设(shè)备厂商的配合下，继(jì)续研发攻克先(xiān)进(jìn)制程。虽然美国的制(zhì)裁对我(wǒ)国先进制程的扩产造成(chéng)了一定(dìng)的影响，但是(shì)另(lìng)外一个角(jiǎo)度看，芯片设备的国产(chǎn)化率却取(qǔ)得了突飞(fēi)猛进的(de)增长。在(zài)全球晶圆扩产(chǎn)处于下行周期的大(dà)背景下，国产替代进程加速对设备材料EDA板块的拉动，很可能会(huì)超预期(qī)。

　　冠军基金规模“一口气(qì)”增长913.85％

　　受益于(yú)业(yè)绩(jì)一(yī)路(lù)领跑，冠(guān)军基金(jīn)的规模也(yě)出(chū)现迅猛增长。

　　数据显示(shì)，截(jié)至4月21日，蔡嵩(sōng)松(sōng)管理的诺安(ān)积(jī)极回报A以62.04％的(de)收益(yì)，成为2023年以来业(yè)绩(jì)最强的主(zhǔ)动权(quán)益基金。这一业绩还是受到(dào)4月21日AI、半导(dǎo)体(tǐ)等领域(yù)大(dà)跌影响，若(ruò)截至(zhì)4月20日(rì)，该基金业绩(jì)超(chāo)过72％，一路涨势如虹。

　　较好的(de)业绩也让这只冠军基金一季度规模暴增超900％。数(shù)据显示，诺安积极回报去年底的(de)规模仅0.7亿(yì)元，而一季度末(mò)规模已(yǐ)达(dá)到7.11亿元，增幅为913.85％。相(xiāng)较其2023年一(yī)季度的净值涨幅，这一规模暴涨更多来(lái)自(zì)于投(tóu)资者申购。相关蔡嵩松以及(jí)诺(nuò)安积极回(huí)报基(jī)金的话题也(yě)屡见报(bào)端，成为基民热议的话题。

　　同样，受益于净值大涨以及投资者申购，蔡嵩松(sōng)管理的5只基金在一季度规(guī)模(mó)均出现上涨，除了诺安积极回报之外，2023年(nián)业绩超40％的诺安优化配置(zhì)同(tóng)样(yàng)规模(mó)暴增(zēng)，从去(qù)年底(dǐ)的0.77亿元增加到(dào)1.48亿元，幅度(dù)达到91.58％。

　　蔡嵩松所管(guǎn)理基金的(de)总规模也(yě)从去(qù)年底的293.25亿(yì)元增长到一季(jì)度(dù)末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为(wèi)一(yī)季度末“300亿基金经理俱乐部”中的(de)一(yī)员。

　　谢治宇：对人工智能相关(guān)产(chǎn)业(yè)链(liàn)进行挖(wā)掘(jué)

　　作(zuò)为兴证全球基(jī)金分管投(tóu)研的副(fù)总，市场上管理规模(mó)超过700亿(yì)的基(jī)金经理，谢治宇一(yī)季(jì)度调仓换(huàn)股方向也受到市(shì)场关注。

　　从最(zuì)新(xīn)一季报(bào)披露(lù)情况(kuàng)看，谢治宇(yǔ)主要加仓半导体及光模块相关(guān)板块(kuài)，他也坦言在一季度主要对对人工智能相关产(chǎn)业链进(jìn)行了(le)挖掘。

　　他管理的兴(xīng)全合润基(jī)金一季度(dù)新进了海康威视、澜起科技、中际旭(xù)创(chuàng)、晶晨股份四只个股(gǔ)，几(jǐ)乎全部是(shì)与AI、半导体、光模块方向相关。

　　其(qí)中，安防龙头——海(hǎi)康威视(shì)在2022年已将AI技(jì)术应用于(yú)设备检测、产(chǎn)品盘点(diǎn)、安检等多类产品。在4月15日发布的《投资者关系活动记录(lù)表》中，海康威视表示(shì)，AI技(jì)术对海康威视的(de)营收(shōu)增(zēng)长起(qǐ)了很大(dà)的(de)作用。

　　澜起科技(jì)主营业务是为云计算和人工(gōng)智能领域提提供(gōng)以芯(xīn)片为(wèi)基础(chǔ)的解决方案(àn)，目前主(zhǔ)要产品包括(kuò)内存(cún)接口等(děng)。晶(jīng)晨股份也是全球布(bù)局、国内领先的无晶圆(yuán)半导体系统(tǒng)设计厂商。

　　作(zuò)为数据中心(xīn)光模块供应商。截止4月21日(rì)，中际旭创今(jīn)年以来暴(bào)涨189.27％，谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)也在积极加仓，仅一个季度的时间就狂买8个多亿，直接买(mǎi)进第七(qī)大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　而包(bāo)括立讯(xùn)精(jīng)密、鹏鼎(dǐng)控股、芒果超媒、普洛(luò)药业(yè)在内的四(sì)只个股在一季度退出兴全合润前十(shí)大重仓股。

　　除了兴(xīng)全合润，谢(xiè)治宇(yǔ)管理(lǐ)的另外一只可(kě)投(tóu)港股的兴全(quán)合宜基金(jīn)在一(yī)季度除了(le)加仓半(bàn)导体等板块之(zhī)外，互(hù)联网板块中的(de)腾讯控(kòng)股也是其(qí)主要加(jiā)仓方向。

　　谢治宇在一(yī)季报中表示，随(suí)着各种风(fēng)险(xiǎn)因素减弱，一季度A股市场上(shàng)证指(zhǐ)数上涨5.94％，创业板(bǎn)指上涨2.25％，恒生指数(shù)上涨3.13％。港股电讯(xùn)、能源板块指数上(shàng)涨较多(duō)，A股板块(kuài)分化更明显。

　　随(suí)着chatGPT取得了突破性的进展，由(yóu)AI芯片(piàn)、服务器、光模块等(děng)子版块带动(dòng)的(de)人工智能、中(zhōng)字头的“中特估”、半导体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏(xì)、影(yǐng)视等板块也(yě)实现较大幅度(dù)上(shàng)涨。

　　基金报(bào)告(gào)期内维持(chí)了较高仓位，对人工智(zhì)能相(xiāng)关产业链(liàn)进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应用空间(jiān)广阔的硬件(jiàn)和(hé)软件公司进行(xíng)精选(xuǎn)和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价值(zhí)，不(bù)断寻找具有良(liáng)好投资性价比的优秀公司。

　　朱红欲：增持了计算机、大众消(xiāo)费品(pǐn)

　　2022年4月13日(rì)成立(lì)，招商核心竞争力在当年(nián)弱市环(huán)境下斩(zhǎn)获超47％的收益，让招商基(jī)金(jīn)朱红裕成为市场(chǎng)备受关注(zhù)的(de)基(jī)金经理(lǐ)。

　　艺高人胆大什么意思打一生肖，艺高人胆大什么意思 说明人有较强动机招商核(hé)心(xīn)竞争力(lì)一季报的披(pī)露揭(jiē)开了朱红裕的(de)投资(zī)思路和(hé)路径。从股(gǔ)票持仓(cāng)来看(kàn)，一(yī)季(jì)度末该基金(jīn)股票市(shì)值(zhí)占基金(jīn)总资产比例为(wèi)93.84％，处于该(gāi)基金成立以来的最高值，显(xiǎn)示(shì)出一种积极的态(tài)度。从该基金2022年中报、三(sān)季报、年(nián)报(bào)来看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去(qù)年(nián)底，一(yī)季度朱红裕配置A股比例有所降低，配置港股比例(lì)有所提(tí)升。数据显示，招商核心竞(jìng)争力配(pèi)置中国大陆(lù)、中国香(xiāng)港股票市值占基金净值(zhí)比(bǐ)例分别达到56.01％、38.59％，而去(qù)年底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力(lì)配置来看，重点(diǎn)布局了信息技术、可选(xuǎn)消费等。前十大重仓股来(lái)看，重(zhòng)仓卫宁健康、振华(huá)科技、美的集团、金蝶国际(jì)等。其中卫宁健(jiàn)康持有(yǒu)比例(lì)达到11.46％。

　　相较去年底，朱红(hóng)裕整(zhěng)体做了一些持仓(cāng)调整，绿城(chéng)服务、中国(guó)民航信息网络、安琪酵母(mǔ)新进(jìn)前十大重仓股之列，通威(wēi)股份、希望教(jiào)育(yù)、中(zhōng)航光电(diàn)则退出前十大。

　　朱红裕也在季报(b艺高人胆大什么意思打一生肖，艺高人胆大什么意思 说明人有较强动机ào)中写道，一季(jì)度初期，我(wǒ)们基(jī)于对经济复苏(sū)预(yù)期大概率偏(piān)弱的判断，主要减持(chí)了经济复苏敏感(gǎn)度(dù)相对较高的部分制造业，增持了(le)计(jì)算机、大众消费品等行(xíng)业(yè)，同时，我们亦在一(yī)季度末期逐步(bù)逢低增持了(le)港股中(zhōng)可能面临(lín)业绩拐(guǎi)点的物业及(jí)计算(suàn)机等(děng)公司。

　　他也坦(tǎn)言，虽(suī)然创造了(le)一(yī)定(dìng)的超额收(shōu)益，但市场的博弈程度超出了(le)我们(men)的预期，导致对部分(fēn)行业的定价出现了较为显著的偏离。我(wǒ)们将(jiāng)基(jī)于中长期的行业研究视野(yě)，逆势(shì)而行。

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