总市值超6万亿的科(kē)创板(bǎn)市场(chǎng)，增添风险(xiǎn)管理新(xīn)工具！

　　5月(yuè)12日(rì)，中国证监会官网(wǎng)消息，为(wèi)健全多层次资(zī)本市场产品(pǐn)体系，丰富资(zī)本(běn)市场风险管理(lǐ)工(gōng)具，证监(jiān)会(huì)启动科创50ETF期权(quán)上市工作。同一(yī)天，上交(jiāo)所也发布(bù)消息，将在中国(guó)证监会指(zhǐ)导下认真做(zuò)好科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)相关工作。

　　多(duō)位业(yè)内人士(shì)表(biǎo)示，科创50ETF期权上市工作(zuò)的启(qǐ)动，将为科创板市场的科技创新投资带来风(fēng)险(xiǎn)管理工具，进(jìn)一步丰富(fù)ETF期权品种，满足投资者多元化的(de)交(jiāo)易和风险管理需(xū)求。而相关合约(yuē)标的纳入ETF期权，也将对ETF龙头产品(pǐn)的规模、流动性和(hé)交投活跃(yuè)度产生积(jī)极(jí)影(yǐng)响(xiǎng)，同(tóng)时为科创板(bǎn)市场投(tóu)资带来中长期(qī)资金(jīn)，增强市场的关(guān)注度和(hé)吸引力。

　　科创(chuàng)板新增风险(xiǎn)管理工具

　　科创(chuàng)50ETF期权上市工(gōng)作启动

　　5月12日，中国证监会消(xiāo)息显示，为健全多层次资本市场产品体(tǐ)系，丰富(fù)资本市场(chǎng)风险管理工(gōng)具，证监会(huì)启(qǐ)动科创50ETF期权上市工(gōng)作。

　　科(kē)创50ETF期权是(shì)我国首(shǒu)只(zhǐ)基于科创50指数的场内期权品种，科技创新特色鲜明(míng)，与(yǔ)现有ETF期权品种(zhǒng)形成(chéng)良好(hǎo)互(hù)补。上市(shì)科创50ETF期权，是贯彻落实(shí)党(dǎng)的二十大精神、“十(shí)四五”规划(huà)《纲要》的重(zhòng)大(dà)举(jǔ)措，是贯彻落实党中央(yāng)、国务院关于(yú)推进上(shàng)海国际金(jīn)融中(zhōng)心建设、支持(chí)浦(pǔ)东新区高水平改革开(kāi)放决(jué)策部(bù)署(shǔ)的重要安(ān)排。

　　证监(jiān)会(huì)表示，上市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科创板，激发科创板创新活力，满足(zú)多元(yuán)化的交易和风险(xiǎn)管理(lǐ)需求，有(yǒu)助(zhù)于继续(xù)发挥好(hǎo)科创(chuàng)板改革(gé)先行先试(shì)的(de)示范引领作(zuò)用，不断(duàn)提升(shēng)服务实体经(jīng)济质效。

　　同期，上海证券交易所官网也发布消息，上(shàng)交所将(jiāng)在中国证监会指导下认真做好科创50ETF期权上市相关工(gōng)作。

　　上交(jiāo)所表示(shì)，推进(jìn)科(kē)创50ETF期权新产品上市，是上交所(suǒ)贯彻(chè)落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》提出(chū)的(de)“完善金融支持创新体系”、支(zhī)持浦东(dōng)新(xīn)区高水平改革开放、支持创新驱动发展战略的重要(yào)举(jǔ)措，对促(cù)进科(kē)创板企业进一(yī)步(bù)发佳明运动手表是哪个国家的 佳明手表属于什么档次(fā)挥科创能效、支持科创板建设(shè)具有(yǒu)积极(jí)意义。

　　据统计，2019年设立以来，科创板建设稳(wěn)步推进，市场运行(xíng)平稳有序，支持和(hé)鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范效应日益显现(xiàn)。截至(zhì)2023年4月底，科创板(bǎn)已(yǐ)有上市公司519家，总市(shì)值达(dá)6.65万亿元，板块的(de)科技(jì)创新属性(xìng)持续强(qiáng)化。

　　上交所(suǒ)表示，目前科(kē)创(chuàng)板尚(shàng)缺少相应的(de)风险管理工具，上(shàng)交所根据市场需求积极推动科(kē)创50ETF期权(quán)新产品研发，将其作为完善(shàn)科创板配套产品体系、提(tí)升科创板(bǎn)吸引力(lì)和流动(dòng)性、推进(jìn)科创(chuàng)板做市商制度功能发挥、持续发挥科创板(bǎn)改革先行先试示范引领作(zuò)用的重(zhòng)要举(jǔ)措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足科创板投(tóu)资者风险管理(lǐ)需要，有助于科(kē)创板更(gèng)好发挥资(zī)本市场改革试验田作(zuò)用(yòng)，对(duì)于促进科创板和股(gǔ)票期权市场长期持续健(jiàn)康发展意(yì)义重大。”上交所相关负责人称(chēng)。

　　同时，监管机(jī)构还积极(jí)关注ETF期权市场的稳健运行(xíng)和风(fēng)险(xiǎn)防(fáng)控工作，多(duō)举措确保新产品平稳(wěn)上(shàng)市。

　　证监会表示，证监会一直高度重视ETF期权(quán)市(shì)场稳健运(yùn)行(xíng)和风(fēng)险(xiǎn)防(fáng)控(kòng)工作，持续完善(shàn)制(zhì)度规则(zé)体(tǐ)系，加(jiā)强运行(xíng)管理和风(fēng)险监测。科创50ETF期权上市(shì)后，证监会将进一步完善风险(xiǎn)防控机制，并根(gēn)据市场运(yùn)行情况改进(jìn)优化，确保(bǎo)科创50ETF期权稳(wěn)健运(yùn)行。

　　上交所也表示，上交所高度重视ETF期权市场(chǎng)风险防控工作，基于我(wǒ)国ETF期权市(shì)场(chǎng)发(fā)展特点，实施了投资者(zhě)适当性管(guǎn)理制(zhì)度、保(bǎo)证金(jīn)制(zhì)度(dù)、持仓限额制度(dù)等(děng)一系(xì)列风控安排，保(bǎo)障了期权市场平稳运(yùn)行。

　　针对科创(chuàng)50ETF期权，作为宽基类ETF期(qī)权产品，上交所将总体沿用(yòng)前期的(de)风控措施(shī)，并(bìng)根(gēn)据科创(chuàng)板股(gǔ)票涨跌幅设(shè)置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅(fú)参数适应(yīng)性调整为20％，相关措施在创(chuàng)业板ETF期权已有(yǒu)实践。后(hòu)续(xù)，上交(jiāo)所将在目前行之有效的(de)风险(xiǎn)防(fáng)控和市场监管措施的基(jī)础(chǔ)上，进一步做好风险研(yán)判(pàn)，全面加强市场监管，确(què)保新(xīn)产品(pǐn)平稳上(shàng)市。

　　“下(xià)一步，将在中(zhōng)国证监会的指导(dǎo)下，会同市场各方扎实(shí)做(zuò)好(hǎo)各(gè)项(xiàng)业务和(hé)技术准备工作，保障科创50ETF期权平稳上市。”上(shàng)交所相(xiāng)关负责(zé)人称。

　　国内ETF期(qī)权产品(pǐn)将增至8只

　　龙头产(chǎn)品规模和流动(dòng)性(xìng)受益

　　ETF期(qī)权作为全球资本市场基础、成(chéng)熟、普遍的(de)金(jīn)融衍(yǎn)生工具，在价格发现、风险管理、完(wán)善市场(chǎng)多空平(píng)衡机制等方面发(fā)挥了重要(yào)作(zuò)用(yòng)。

　　自2015年2月开展股票期权试(shì)点以来，证监会组织沪深(shēn)交易(yì)所先(xiān)后上市了7只ETF期(qī)权，市场运(yùn)行平稳有序，有效发(fā)挥了引入增量资(zī)金、稳定现货(huò)市场的作用，为进一(yī)步丰富ETF期权(quán)品种夯实了(le)基础。

　　据(jù)记(jì)者统计，作为股票市场的(de)基础(chǔ)性风(fēng)险管理(lǐ)工具，早在2015年2月9日，上交所就(jiù)上市(shì)交易(yì)上(shàng)证50ETF期(qī)权。

　　2019年(nián)12月23日，上交所、深交所上市交(jiāo)易沪(hù)深300ETF期权。

　　2022年9月(yuè)19日，上交(jiāo)所上市中证500ETF期权(quán)，同(tóng)期深交(jiāo)所(suǒ)上市创业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深(shēn)证(zhèng)100ETF期权(quán)在深交所上市(shì)交(jiāo)易。

　　随着科创50ETF期权启动上(shàng)市，国内ETF期权产(chǎn)品将(jiāng)增至8只，投资(zī)者的风险管理工(gōng)具将更加丰富(fù)和多元化。

　　一位公募投资(zī)人士对(duì)此表示(shì)，目(mù)前我国已经(jīng)推(tuī)出了不同类型的期(qī)权品种，不同品种对应市场不(bù)同的(de)市值的(de)公(gōng)司和投(tóu)资风(fēng)格，科创50ETF期(qī)权的推(tuī)出，将对(duì)科创板市场(chǎng)的宽基指(zhǐ)数(shù)形(xíng)成覆盖，科技(jì)创新(xīn)风格投资有(yǒu)了风险管理工具，这(zhè)将(jiāng)有利于投资者做好风险管(guǎn)理，满足(zú)不(bù)同投资(zī)者的投(tóu)资交易需求。

　　同时(shí)，按照记者观察(chá)，目前ETF期权的合约标的都是(shì)ETF市场的龙头(tóu)产(chǎn)品，目前包括(kuò)华(huá)夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创(chuàng)业板(bǎn)ETF、易方达深证100ETF等龙头产(chǎn)品(pǐn)，都是期权合(hé)约标的。

　　而从目前全市场跟踪科创50指(zhǐ)数(shù)的(de)ETF产品看(kàn)，华夏科创(chuàng)50ETF规模最大，达到583亿元，目前管理规模仅次于华泰柏(bǎi)瑞(ruì)沪深300ETF，位居国内(nèi)股票ETF市场管理规模第二名。另外，易方达、工(gōng)银瑞(ruì)信基金旗下科创50ETF规模分别为199.96亿元(yuán)，55.36亿(yì)元，在同类型指数跟踪(zōng)产品中，规模也位居(jū)前(qián)列(liè)。

　　“根据以往ETF期权的合约标的，华夏科创(chuàng)50ETF成为合约(yuē)标(biāo)的的(de)可能(néng)性(xìng)较大，管理规模和(hé)产品流动性都具备突出优势。”上述(shù)公募投资人士称。

　　而根据业内(nèi)人(rén)士分析，相(xiāng)关合约标的纳入(rù)ETF期权，将对该(gāi)ETF龙头产品的规(guī)模、流(liú)动(dòng)性和交投活跃度(dù)产生积(jī)极影响。

　　华南一(yī)位股票(piào)ETF基金经理(lǐ)表示，相(xiāng)关的ETF期权上市佳明运动手表是哪个国家的 佳明手表属于什么档次后，投资者可以借助相应的风险管理(lǐ)工具进行方向性投资、波(bō)动率(lǜ)投资(zī)等，在投资层(céng)面(miàn)的(de)配(pèi)套策略也会丰富起来。充分发挥上述(shù)作用，可以提升ETF期权产品交易需(xū)求，流动性进一(yī)步提高(gāo)，进而促进(jìn)规(guī)模的提升。

　　“长期来看(kàn)，有(yǒu)了风险管理工具，有利(lì)于吸引中长(zhǎng)资(zī)资(zī)金，增(zēng)强股票ETF产品(pǐn)关注度，这(zhè)也会让相(xiāng)应的龙头ETF产品的(de)规(guī)模(mó)和流(liú)动性进一步巩(gǒng)固(gù)，市场吸引(yǐn)力也会(huì)不(bù)断增强。”该股票ETF基金经理称(chēng)。

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