财(cái)联社5月17日讯(xùn)（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市(shì)场观点(diǎn)会很(hěn)谨慎(shèn)，不再(zài)对外提(tí)明确主线(xiàn)，今(jīn)年(nián)接下来的(de)市(shì)场大概率是不好做了。”有基金公(gōng)司人士(shì)向财联社记者表示，随着(zhe)4月底上市公司年报一季报(bào)的披(pī)露，炒作(zuò)没(méi)有业(yè)绩的AI风险变高，而市(shì)场对有业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同(tóng)样如此，5月16日(rì)的市场亮(liàng)色不多(duō)，沪指失(shī)守3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额(é)较(jiào)前期(qī)明显萎缩(suō)，资金观望的情(qíng)绪(xù)有所加重。北向资(zī)金16日净卖(mài)出(chū)34.01亿(yì)元(yuán)，结束此前连续7个交易(yì)日净流入的态势(shì)。

　　其中，人气(qì)板块(kuài)AI批(pī)量跳水无(wú)疑打击了市(shì)场的(de)信心。AI概(gài)念股持续低迷，高位股(gǔ)集体大(dà)跌，浩瀚(hàn)深(shēn)度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引力传(chuán)媒等多股跌停，有投资(zī)者开玩笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪念人类第四次工业革(gé)命进程中，人工(gōng)智能行(xíng)情开启后第一次(cì)全面(miàn)大溃败”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线(xiàn)中(zhōng)特(tè)估方面，中字(zì)头个股(gǔ)震荡调整，中船科技跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新能源方面(miàn)，电(diàn)力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有(yǒu)形(xíng)成全面(miàn)的(de)行情反弹。

　　在存量资金的(de)搏杀之下，从A股结构上(shàng)看(kàn)，AI、中特估和(hé)新能源形成了“三(sān)国对(duì)立”格局(jú)，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有(yǒu)投资者表示(shì)，对(duì)“魏（中特(tè)估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道(dào)芯(xīn)片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安(ān)基金(jīn)经(jīng)理刘杰(jié)表(biǎo)示，近期(qī)引领市场的(de)两大主(zhǔ)题“中特估(gū)”及(jí)人(rén)工(gōng)智(zhì)能板块(kuài)均出现调整，整体盘面主线不够清晰。但(dàn)可以判(pàn)断，随(suí)着海外加(jiā)息节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及(jí)货币政策的推出，且国内经济温和(hé)复(fù)苏背(bèi)景下，权(quán)益(yì)市场整体行情预计(jì)将继续(xù)向上(shàng)修复。

　　对于市场风格，他进(jìn)一步指(zhǐ)出，目前市场风格阶段性可(kě)能将更(gèng)加趋向均衡，中短期内(nèi)，人工智能、新能源(yuán)、医药及中特估等板块均有(yǒu)阶段(duàn)性的相对收益；而长(zhǎng)期来看，先进(jìn)制造、新(xīn)能(néng)源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心资产仍将(jiāng)是持续(xù)关(guān)注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场的(de)亮(liàng)点在医(yī)药的(de)反弹(dàn)，三博脑科、何氏(shì)眼(yǎn)科、普瑞眼科(kē)均创历史(shǐ)新高，有(yǒu)网友调侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科好还是挂(guà)眼(yǎn)科好？

　　最(zuì)强主线“熄(xī)火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数(shù)除创业板指外累计均(jūn)有上涨，大消费、大(dà)金融等(děng)板块首(shǒu)先迎来了基本面预期(qī)修复的改善，而通(tōng)信、计算(suàn)机、传媒等板块(kuài)也在人(rén)工智能(néng)等产业趋势变化的影响下出现了连续大(dà)涨。而(ér)低估值高股息为(wèi)代表的“中(zhōng)特估(gū)”品(pǐn)种也(yě)走(zǒu)出了连续上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的(de)TMT行情自去年(nián)底启(qǐ)动以来，成为市场最热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期(qī)间涨幅(fú)达(dá)到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内(nèi)最(zuì)高点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股(gǔ)聚集(jí)，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏ETF等相关(guān)基金(jīn)年内也(yě)短暂出现过(guò)翻倍。不过(guò)随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至(zhì)高位(wèi)后(hòu)，AI板块在4月(yuè)开始(shǐ)回调，截(jié)至5月(yuè)16日，AI指数(shù)距离年内高点已经(jīng)下跌超(chāo)过(guò)13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交(jiāo)易日，热门(mén)个股批量跳水让追高的投资者体(tǐ)验非(fēi)常差，市(shì)场浮躁自然赚钱(qián)效应(yīng)差。

　　有投资者表示，别(bié)人做量化学(xué)的是巴菲(fēi)特(tè)滚(gǔn)雪球，我们学(xué)的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有(yǒu)网(wǎng)友(yǒu)给出通俗易懂的(de)解答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿(yuàn)与弱(ruò)者(zhě)共舞。这是整(zhěng)个龙头战(zhàn)法(fǎ)体(tǐ)系里面的核心，就是拥(yōng)抱强势股，永远拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱也要亏给强势股，追(zhuī)求的是(shì)暴利。

　　回到基金收益(yì)率上，此前翻倍动漫游戏(xì)主(zhǔ)题ETF迅速(sù)回撤，距离最高(gāo)收益率已经回撤近20个(gè)百分(fēn)点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回(huí)报率依然(rán)最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅(fú)超过香港区号是多少10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港深动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、银华体育文(wén)化单周跌幅也超(chāo)过9％，全(quán)市场(chǎng)单(dān)周(zhōu)跌幅超(chāo)过8％的有27只基(jī)金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源(yuán)基金周(zhōu)最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能(néng)源板块(kuài)没有能延续周一的强势。从多家(jiā)公募(mù)基(jī)金观(guān)点反馈来看，不(bù)论是(shì)从基本面、还是估值，新能(néng)源(yuán)的暗(àn)黑时刻已(yǐ)经过去。新(xīn)能源产业自2022年(nián)7月开始长达11个月的(de)调(diào)整周(zhōu)期，板(bǎn)块(kuài)龙头公司去年下跌(diē)超(chāo)过(guò)40％，调整幅(fú)度(dù)与时间都(dōu)已(yǐ)经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的(de)基础已经具备，但是(shì)面对中(zhōng)特估(gū)的政(zhèng)策红利与AI的(de)无限想象空间，新能源距离真正的反弹(dàn)似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势(shì)正在慢慢聚(jù)力。从近一周基金回报(bào)率来(lái)看(kàn)，排名靠前(qián)的(de)均为重仓新(xīn)能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回(huí)报率首(shǒu)尾基金(jīn)来(lái)看，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银先进制造(zào)之间收益差(chà)额超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一份某公募基金(jīn)交流的纪要在(zài)市场上流出，直言(yán)经济(jì)缓慢复苏中，还没有主线出现，当前(qián)市(shì)场更需(xū)要信心。

　　港股向来有“五绝(jué)六(liù)穷(qióng)七翻身”的说(shuō)法，在5月(yuè)政策、业绩处于(yú)相(xiāng)对真空期，市场很难有好的表(biǎo)现。当(dāng)下A股同(tóng)样如此。创金合信首席经济(jì)学家魏凤春表示，对市场(chǎng)的整体(tǐ)观点是大概率市场处于“战略僵持(chí)阶段的(de)乱战”，5月交易机(jī)会可能更均衡、但也(yě)更脆(cuì)弱，当前可(kě)能是(shì)一(yī)个布局(jú)的(de)好阶段，而未必会是收获的阶段，投资(zī)者需要多一点耐心。市场可能继续(xù)对一季报定(dìng)价，短(duǎn)期市场的(de)核心(xīn)矛盾在(zài)于缺乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提(tí)醒投资(zī)者，虽然(rán)看(kàn)好(hǎo)TMT和(hé)中特估全年(nián)的(de)投资机会，但是短期(qī)游戏传媒和(hé)中特(tè)估(gū)与其他板块(kuài)分(fēn)化较为极致，也是不争的(de)事实，提醒投(tó香港区号是多少u)资者这两个板块短期(qī)可(kě)能的风险。从策略角度看(kàn)，魏(wèi)凤春(chūn)表示，投资者需要高(gāo)度重视交易(yì)的灵活性。策略(lüè)的整体包括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹带(dài)来的是节奏的变化，不是(shì)趋势和结构的(de)变化。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日(rì)发(fā)布的4月(yuè)经济指标显示，4月份国内服务业和消(xiāo)费恢复相(xiāng)对较快(kuài)，我国经济运(yùn)行总(zǒng)体延续修复(fù)的态(tài)势、但修复的基础仍需继续巩固。货币政(zhèng)策依然(rán)延续(xù)前期稳(wěn)健(jiàn)偏宽松的基调，流(liú)动性也维持合(hé)理充裕的(de)态势。当前市(shì)场对央行后(hòu)续采(cǎi)取降息(xī)操(cāo)作仍有一定的(de)预期。今(jīn)年(nián)仍是“稳(wěn)增长”之年，或可适当关注受益“一(yī)带一路”政(zhèng)策(cè)的概念板块的机会(huì)。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲观，随着股指交(jiāo)割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常(cháng)的行(xíng)为(wèi)，不(bù)必(bì)放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的(de)大趋势下(xià)，纠(jiū)结于几十个(gè)点的起伏可能会误判方(fāng)向。边走边看，行(xíng)情(qíng)会在(zài)犹(yóu)豫中展开。

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