今年(nián)以(yǐ)来，美股科技板块持(chí)续(xù)上(shàng)涨，多只(zhǐ)美股科技主题QDII产品收(shōu)益颇丰。数据显示，截(jié)至5月26日，美股科技主题QDII年(nián)内收益已(yǐ)霸(bà)榜QDII产品前20名，最高达30.98％。

　　对此，多位业(yè)内人士表示，今(jīn)年(nián)美股科技反弹明显，主要受益于ChatGPT为代表(biǎo)的人工智能领域的大发(fā)展(zhǎn)。当前，全球产业(yè)界和资本(běn)市场(chǎng)都在(zài)积极拥(yōng)抱这新一轮(lún)的数字产业化变革浪潮，而(ér)美(měi)股科(kē)技股汇集了全球最头部的(de)AI产(chǎn)业链(liàn)公司，因此看好(hǎo)该板块(kuài)长期(qī)投资价值。

　　美(měi)股科技(jì)主题QDII霸榜(bǎng)前20

　　Wind 数(shù)据显示，截至5月26日，美股科技主题(tí)QDII年(nián)内收益霸榜前20名(míng)，而拉长看QDII产品年内收(shōu)益前35只产品(pǐn)中，仅有一(yī)只中韩半导(dǎo)体ETF和一(yī)只日经(jīng)225ETF分别排在第27位和第35位，其(qí)余悉数为美(měi)股(gǔ)科技主(zhǔ)题产品(pǐn)。

　　具体(tǐ)来看，广发(fā)全球(qiú)精选人民(mín)币年内回(huí)报达30.98％，领涨QDII产品。从(cóng)其一(yī)季度重仓持股情况来(lái)看该产品(pǐn)主投(tóu)美股科技(jì)股，其(qí)中57.66％的仓位投向信息技术(shù)行业，前三大重仓持股股票(piào)分别为微软、英伟达和超威半导体，其中微软(ruǎn)持仓数量相较于(yú)上期大幅增(zēng)长78.18％。华夏全(quán)球科技先锋(fēng)以30.52％的收(shōu)益紧随(suí)其后，一(yī)季(jì)度该(gāi)产品重(zhòng)仓持股了英伟达(dá)、苹果、超威半导体、微软、脸书等多(duō)只美股科技股。

　　此外，广发纳斯达克100ETF、国泰纳(nà)斯达(dá)克100、易方达标普信(xìn)息科技A人民币、博时纳斯(sī)达克100美元现汇等逾20只产品年内(nèi)回报均超(chāo)20％，这些(xiē)产(chǎn)品一部分前十大(dà)重仓股中(zhōng)占比较高的多是美股科技股，另一部分所跟踪的(de)指数主要权重股(gǔ)为美股科技股。

　　对此，广发纳斯达克100ETF基金经理刘杰表示(shì)，今年美(měi)股(gǔ)科(kē)技反弹明显(xiǎn)，尤其是纳指ETF表现较(jiào)好，也许更多(duō)受益于人工智能的发展(zhǎn)。

　　“由(yóu)ChatGPT和(hé)其他大型语言(yán)模型引(yǐn)发(fā)的(de)人(rén)工智能热潮(cháo)推动了(le)美(měi)股大涨(zhǎng)，AI概(gài)念今年以来创(chuàng)造了(le)1.4万亿美(měi)元的市值，相比去(qù)年年末增(zēng)加约45％。”刘杰(jié)指出，以(yǐ)纳斯达克100指(zhǐ)数(shù)前(qián)20大权重(zhòng)股为例，可以看(kàn)到(dào)有很多和AI概念相关的软(ruǎn)硬件公司，今年全(quán)球AI应(yīng)用热潮也(yě)都是由(yóu)这些公司掀起(qǐ)和推动的(de)，这(zhè)类人工智能(néng)股贡献了纳斯达克100指数约50％的涨(zhǎng)幅，以及近7成的成长(zhǎng)股涨幅。

　　“围(wéi)绕人工智能的全(quán)球投资热浪全面席卷美股市场，引发了科技(jì)股的全面(miàn)看(kàn)涨(zhǎng)情绪，5月25日AI芯(xīn)片相关公司因为二季度营(yíng)收超预期(qī)表(biǎo)现，当日大(dà)涨(zhǎng)24.37％，今年累计涨(zhǎng)幅达到了近160％，可(kě)以说(shuō)今年(nián)AI概念(niàn)的(de)火热，持(chí)续推动了中美市场相(xiāng)关板块(kuài)的持续上涨。”刘(liú)杰补充道。

　　博(bó)时基(jī)金指(zhǐ)数与量化投资(zī)部(bù)基金经理万(wàn)琼也认为，多只美股(gǔ)科(kē)技主题QDII产品收益(yì)亮眼，主要(yào)还是受益(yì)于(yú)今(jīn)年最(zuì)热的主题ChatGPT，“科技引领(lǐng)发展，像纳斯达(dá)克(kè)100指(zhǐ)数今(jīn)年以来的涨幅都(dōu)接(jiē)近(jìn)28％了，这个(gè)指数基(jī)本囊括了美股绝(jué)大多数AI相关标的(de)。”

　　AI有望带(dài)动估值提升

　　看(kàn)好长期投(tóu)资(zī)价值

　　尽管年(nián)内(nèi)美国科技股整体呈持续上(shàng)涨趋势(shì)，但走势也略有震荡，如本(běn)周5月(yuè)23日美国三大(dà)股(gǔ)指全(quán)线收(shōu)跌，苹果、微软、英伟达等多(duō)只大型科技股(gǔ)普跌；而到了5月(yuè)24日，除(chú)道指下跌0.11％外，标(biāo)普500指数、纳指均收涨。英伟(wěi)达(dá)、微软、苹果等科技(jì)股股(gǔ)价也开始回(huí)调，其中英(yīng)伟达大(dà)幅涨(zhǎng)超(chāo)24％，到了(le)5月26日(rì)则又涨了2.54％，公司股价也创下(xià)历史(shǐ)新高。

　　对于美股科技股震荡上涨的走(zǒu)势，广(guǎng)发(fā)基金刘杰表示，近期美国科技板块同时(shí)受到有利因(yīn)素以及不利因素影响，其中，美(měi)股近期正经历着债务上(shàng)限谈判和(hé)美联储加息政策博弈带来(lái)的(de)不确定担忧(yōu)，市场担心重演2011年美(měi)国违约危(wēi)机(jī)，当时时任美国(guó)总统奥巴马(mǎ)和众议院(yuàn)共和党(dǎng)人在(zài)最后一刻(kè)通过提高债务(wù)上限和(hé)削(xuē)减赤字的法案，勉强避免(miǎn)了一场灾(zāi)难(nán)，但由此产生的紧张局势引发全(quán)球(qiú)资本市(shì)场剧烈波动(dòng)；不过，鉴(jiàn)于美国作为全(quán)球第一大(dà)经济体的(de)偿(cháng)债(zhài)能力，投资人多半认为美债(zhài)几近零(líng)风险(xiǎn)。此外(wài)，美联储对(duì)于未来暂(zàn)停加息以及(jí)可能的(de)降(jiàng)息均存在(zài)分歧(qí)，对美股短(duǎn)期(qī)走势也产生了(le)一定影响。

　　总体上而言，刘杰认为，AI概念以及(jí)算力应用对(duì)相关软硬件科技(jì)公司营收的提振，以及未(wèi)来应用全面支撑着科技公司发(fā)展，都是积极的。当(dāng)前众多云公司竞相部署AI芯片，个人电脑（PC）的(de)图形处理单(dān)元（GPU）终端需求一(yī)二季度(dù)“稳固(gù)”，科技板块的(de)业绩增(zēng)长正来自数据中心等相(xiāng)关应(yīng)用，而随着AI概(gài)念的不断升级迭代(dài)，未(wèi)来支(zhī)撑力度(dù)或(huò)将持续。

　　国(guó)泰基金表示，美股(gǔ)科技(jì)股(gǔ)层面(miàn)，以Meta、苹果(guǒ)、微软、亚马逊(xùn)、谷歌五大科技龙头为例，一季度净利润均出现不同程度的下(xià)滑，除微软外(wài)其余四(sì)家巨头业绩均(jūn)低(dī)于预期(qī)。来自(zì)于宏观经济的逆风、美(měi)元走(zǒu)强等(děng)问题是科技股业绩承(chéng)压的主(zhǔ)要因素。这些公司(sī)普(pǔ)遍意识(shí)到当(dāng)前(qián)宏观(guān)压(yā)力，积极通过(guò)削减开支(zhī)、降本(běn)增(zēng)效的方式提(tí)升盈利能力(lì)。

　　“不过科技创(chuàng)新(xīn)仍(réng)是抵御周期(qī)的最强劲武器(qì)。”国(guó)泰基(jī)金举(jǔ)例，自微(wēi)软收购(gòu)的Open AI年初(chū)发布(bù)ChatGPT应用后，生成式人工智(zhì)能（AIGC）迅速成为(wèi)新一轮数字产业化变革(gé)浪潮，所涉及(jí)的产业链也(yě)迅速(sù)成为全球(qiú)资本瞩目(mù)的焦点，相关公司股价(jià)均实现大幅上(shàng)涨。“我们有理由(yóu)相信科技企(qǐ)业巨头(tóu)们(men)已(yǐ)通过持(chí)之宝马大降价的原因，最近宝马为什么大降价以(yǐ)恒(héng)的研究创新，逐渐具备从量(liàng)变(宝马大降价的原因，最近宝马为什么大降价biàn)到质变的厚积薄发能力，从而有望在中长期持续(xù)推(tuī)动(dòng)自身(shēn)不(bù)断(duàn)成长进(jìn)化。”

　　国泰基金认为(wèi)，目前(qián)美(měi)股科技股汇集(jí)了全球最头部的AI产业链公司，包括微软、谷(gǔ)歌、英伟达等，未来几个季度AI技术和产品(pǐn)的推(tuī)广(guǎng)能否为(wèi)这些公司打开(kāi)新的增长曲(qū)线(xiàn)，并带动估值(zhí)的提(tí)升，值得重点关注。

　　博时基金万琼表示，科技板块代表人类未来发展的(de)方向，看好这(zhè)个板块长期增长。同时(shí)，美国科技公司又是引领全球科(kē)技(jì)的发展，美股科技板块还(hái)是具有很(hěn)好的长期投资价(jià)值(zhí)。投(tóu)资者可以考虑长期的配置一部(bù)分(fēn)头寸。

　　“不过，当前美股也有需要注意的风险，包(bāo)括(kuò)货币政策的走向、银行危机的后续等(děng)。投资者应(yīng)根(gēn)据自身的风险偏好，尽可能(néng)的做多资(zī)产的配置。坚持长期投资(zī)、定(dìng)期定(dìng)投。”万琼补(bǔ)充道。

　　广(guǎng)发基金刘杰认为，美国作为世界(jiè)上最大的金融市(shì)场，纳指与A股各类市场相关(guān)性低，从分散投资(zī)的角(jiǎo)度来(lái)看，能够(gòu)发挥(huī)资(zī)产(chǎn)配置的作(zuò)用；同时，大部分投资者看好美股科技股(gǔ)、生物制药公司，相(xiāng)比标普500而言，纳指100此类代(dài)表性更好，更符合(hé)美股的特征，历史收(shōu)益率也更好。“鉴(jiàn)于市(shì)场风险(xiǎn)和(hé)投资机会，建(jiàn)议投资者结(jié)合自身风(fēng)险承受(shòu)能力，可以(yǐ)考(kǎo)虑定投的方式参(cān)与，或(huò)许是一(yī)种体验更好的方式。”

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