金融界(jiè)5月15日消息 主题行情“中特估”的衍生升级版本——“金特估”来了(le)！

　　午后上证(zhèng)报发布一则重磅消息，再次点燃了“中特估(gū)”概(gài)念股(gǔ)的情绪。

　　据上证报表示，由上海证(zhèng)券(quàn)交易所主办、工商银行承办的“沪市金融业(yè)专题座(zuò)谈会(huì)”将在本周(zhōu)三召开。此次会议(yì)讨论的重要内容(róng)为“在服务1h等于多长时间怎么算，1h等于多少时间(wù)中国(guó)式现(xiàn)代化中促(cù)进金融(róng)业估值提升和(hé)高质量发(fā)展”。参会机构包括银行、1h等于多长时间怎么算，1h等于多少时间保险、基金和券商(shāng)人士。

　　消息发布(bù)后(hòu)，市场(chǎng)纷纷认为这是“中特估”概念的升(shēng)级版本，资金(jīn)疯抢(qiǎng)金融股，大金融板块开(kāi)启加(jiā)速(sù)键(jiàn)，券商、保险、银行股等都(dōu)有出色表现。

　　券商方面，光大(dà)证(zhèng)券触一度及(jí)涨停，收(shōu)盘大涨超过8%，华林证券、哈投股(gǔ)份等涨(zhǎng)超(chāo)4%，

　　保险方面，万亿级市(shì)值的中国人寿一度(dù)冲击涨(zhǎng)停板，收(shōu)盘报42.75元/股，大涨(zhǎng)超过9%，创(chuàng)阶段新高(gāo)，中国平安涨(zhǎng)近(jìn)5%。

　　银(yín)行股(gǔ)方(fāng)面，国有四大行(xíng)午后集体翻红(hóng)，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块的集体发威(wēi)下，上证综指午后迅速翻红(hóng)，深成指和创业板(bǎn)一路高奏凯歌。最终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业板指(zhǐ)涨2.11%，报(bào)2299.93点，科(kē)创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构(gòu)间看法并不相(xiāng)同(tóng) 中信证(zhèng)券：主题交易顶峰已过

　　对于中特估的后续(xù)走势(shì)，机构(gòu)之间(jiān)的(de)看(kàn)法并(bìng)不相(xiāng)同(tóng)，

　　对(duì)此中金策略指出(chū)，部分高分(fēn)红国企标的近期显著盘(pán)整是(shì)对短期(qī)交(jiāo)易扩散(sàn)过(guò)快过多，股息(xī)支付能力(lì)相(xiāng)对较(jiào)弱(ruò)板(bǎn)块(kuài)（如部分金融(róng)）做出的正常反应，而并(bìng)非意味着(zhe)整体高分红(hóng)国企投资主题的结束。

　　光大证券也指出，当前“中(zhōng)特估”主题的安全边际和(hé)性价比仍相对较高，未来随着经济(jì)的逐步复苏(sū)，“中(zhōng)特估”主题行(x1h等于多长时间怎么算，1h等于多少时间íng)情(qíng)或仍具有较强的持(chí)续性。从(cóng)估值和交易拥挤(jǐ)度来看，当(dāng)前(qián)“中特估”主题的安全(quán)边际和性价比仍相对较高。

　　但(dàn)是中信证(zhèng)券则看法相(xiāng)对偏空。中信证券研报(bào)表示，AI主(zhǔ)题和“中特估”主(zhǔ)题在(zài)4月中旬以来先(xiān)后步入了热度很高、波动很(hěn)大但是区间回报不(bù)明显的阶段，表现出典型的板块内部(bù)博弈和消耗特征。

　　4月以来，公(gōng)募基金(jīn)新(xīn)发(fā)继(jì)续低迷，4月新发规模为232.2亿元，相较于(yú)3月下降43.7%，5月截(jié)至12日新发规(guī)模仅为100.8亿(yì)元，未见好转。配(pèi)置(zhì)型外资在4月(yuè)净流出24.4亿(yì)元，是继去年10月以来首次单月净(jìng)流出，5月截至(zhì)12日(rì)恢复净流(liú)入75.8亿元，但(dàn)较前3个月的平均水(shuǐ)平仍有(yǒu)较大差距(jù)。在缺乏持续增量机构资金的情况下，A股存量博(bó)弈特征(zhēng)已演绎到极致，涨(zhǎng)幅仅与机构持仓有关(guān)。

　　中信(xìn)证券研报表示，疫后经(jīng)济全(quán)面系统性恢复是(shì)渐(jiàn)进和渐(jiàn)次(cì)的过程，飞轮(lún)重新旋转需要(yào)时(shí)间和耐心，主题交(jiāo)易是过高的(de)经(jīng)济预(yù)期下修过(guò)程中的阶段性产物，过度博弈降低了市场定(dìng)价的有效性，但也提高了业(yè)绩(jì)驱(qū)动(dòng)策略的潜在(zài)回报，主题(tí)交(jiāo)易的(de)顶峰已(yǐ)过，重(zhòng)回低位业(yè)绩驱动板(bǎn)块。

　　基金经理：中特估我(wǒ)一股(gǔ)也不(bù)想要！

　　与(yǔ)卖方研究(jiū)相比，有买方更加激进。据券(quàn)商中国(guó)报道，有基(jī)金经理直言，中特估龙(lóng)头(tóu)在连续(xù)涨停(tíng)后已出现短期(qī)泡沫化，他一股也不想要。

　　该基(jī)金经理表示许多中特估的龙(lóng)头股在当前位置对他而言(yán)没有配(pèi)置(zhì)的吸引力，尽管从估值的(de)角度而言许多市场参与者可以(yǐ)给出许(xǔ)多个继续买入中特(tè)估的理由，但(dàn)当一只(zhǐ)中特估(gū)龙头股在(zài)两三个交易日内(nèi)涨(zhǎng)幅就达20%甚至30%，意(yì)味(wèi)着(zhe)资金(jīn)已迫不及待在进行抢筹(chóu)码。从(cóng)股票(piào)市场(chǎng)交易的直观判断，这代(dài)表着资金参与(yǔ)方的短期泡沫化(huà)，过(guò)高的(de)交(jiāo)易拥挤度意(yì)味(wèi)着(zhe)风(fēng)险。

　　央企ETF基金密集发售(shòu)

　　不过在资(zī)金面，“中特估”有(yǒu)好消息传来。

　　仅发售了短短7个交易日，5月13日华泰柏瑞中(zhōng)证央(yāng)企(qǐ)红利ETF发布(bù)公告称，该基(jī)金累(lèi)计(jì)有效认购申请(qǐng)份额(é)总额超过20亿份发(fā)行(xíng)上限，基金(jīn)管理(lǐ)人(rén)将启动比例(lì)配售。

　　此外(wài)3只中证国新央企(qǐ)股东回(huí)报ETF——广(guǎng)发中证(zhèng)国新央企股东回(huí)报(bào)ETF、招商(shāng)中(zhōng)证国新(xīn)央企股东(dōng)回(huí)报ETF和汇添富中证国新央(yāng)企(qǐ)股东(dōng)回报ETF于今日开售，每(měi)只(zhǐ)产品的(de)首募规模上限(xiàn)均为(wèi)20亿(yì)元人(rén)民币。

　　事实上，不止新发基(jī)金(jīn)，今年以来，场内多只(zhǐ)“中字(zì)头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿元。其中，国泰央(yāng)企共赢ETF年内资金(jīn)净(jìng)流入超过12亿元，规模增幅超过15倍。南方中国国(guó)企ETF年内资金净(jìng)流入也逼近10亿元，规模增幅(fú)更是高达24.75倍，成为今年全(quán)市场(chǎng)规(guī)模增长倍数最高的ETF。

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