大家好，简单看一个基金经理(lǐ)，把(bǎ)新能(néng)源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末(mò)，市场都在讨论一个基金(jīn)经理，海(hǎi)富通的吕越超老(lǎo)师。

　　从其管(guǎn)理的(de)海(hǎi)富通股票混合来看，截至(zhì)去(qù)年年底，持(chí)仓基本为(wèi)新(xīn)能源板块股票(piào)。

　　结果到了今年一季度末，已(yǐ)经基(jī)本(běn)清仓了新能(néng)源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除了海富通股(gǔ)票混合外，其他三只产品也(yě)基本重仓了(le)AI板块。

　　吕越超(chāo)在一(yī)季报(bào)称，在(zài)一季度的(de)操(cāo)作中，本基(jī)金(jīn)总体(tǐ)把握住(zhù)了市场的(de)节奏(zòu)变(biàn)化和结构转(zhuǎn)换，降(jiàng)低了(le)新(xīn)能 源板块的配置权重，较(jiào)好(hǎo)地(dì)把握了 TMT 板块的投资机会，组合调整取得(dé)了明(míng)显的超(chāo)额收(shōu)益(yì)。

　　另(lìng)外，他称，中国特色估值体系所(suǒ)代表的传统(tǒng)实体行业正(zhèng)在(zài)被市场一部分“聪明钱”定价，后续可能成为市(shì)场(chǎng)最有持续性的一条(tiáo)结构主线。

　　数据显示，海富通股票混合今年(nián孕妇一天吃几个山竹，孕妇一天吃几个山竹比较好)以来涨了14％，其他三只(zhǐ)产品(pǐn)今年以来均取得正收(shōu)益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为(wèi)，AI主(zhǔ)题板块(kuài)在短期高度(dù)依赖交易，阶段性失(shī)去(qù)靠配(pèi)置获取(qǔ)超额回(huí)报的特征。TMT板块成交占(zhàn)全市(shì)场(chǎng)比重超40％的天(tiān)数已累计达到22天(tiān)，上一次出现持续成交(jiāo)占比超过40％的板块是2021年7月底的电力设备及新(xīn)能源，持续约28个交易日(rì)，在(zài)此期间新能源ETF累计收(shōu)益(yì)率仅有2.5％，期(qī)间最高累计回报率(lǜ)为+8.8％，最(zuì)低累(lèi)计回(huí)报率为-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈现出(chū)类似(shì)特征(zhēng)，尽管(guǎn)热闹，但不赚钱。过去(qù)两周(zhōu)，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行情，最大(dà)单日涨幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含(hán)其他AI相(xiāng)关(guān)主题ETF在内，平均(jūn)跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计(jì)成交了(le)5.41万亿元，但总市值反(fǎn)而减少(shǎo)了6717亿(yì)元(yuán)，较4月第一周降低约5.4％，是典型的减(jiǎn)量(liàng)博弈。

　　而招商证券(quàn)认(rèn)为，TMT大年通常分为(wèi)“春季躁动”“获利(lì)回吐”“盛夏(xià)攻势”“获利(lì)了结”四波行情(qíng)，春季躁动后往往会有一波明(míng)显的调整，时间在(zài)1-2个月，幅(fú)度在20％左右(yòu)。面对这(zhè)种调整，逢低加仓是最佳策略，因为往往后续(xù)盛夏攻势大概率创新高(gāo)。如(rú)果今年在业绩披露(lù)期结束后，随(suí)着(zhe)AI+/数字经济/自主可控等(děng)大产(chǎn)业趋(qū)势以政府支(zhī)持力度进一步加大、资(zī)本开支增加、订单增加和产品销量(liàng)业绩的(de)改善逐(zhú)渐被市场所确定，则TMT将会重回上(shàng)行趋势(shì)，进入盛(shèng)夏攻势。

　　中(zhōng)泰(tài)证券认为，AI等板(bǎn)块或阶段性见顶(dǐng)，指数上半年(nián)阶段性顶(dǐng)部亦(yì)或基本形(xíng)成本(běn)轮调整(zhěng)标志着AI等(děng)高位板块或阶段性见顶，指数上半年阶(jiē)段性顶部亦或基本形(xíng)成。本次(cì)大幅调整(zhěng)主(zhǔ)要还是因为在AI相关(guān)板(bǎn)块(kuài)市场情绪处于极值的情况下，叠(dié)加上述基本面风险因素(sù)逐步发酵，市场(chǎng)内生调整需(xū)求出现(xiàn)集(jí)中释放。就资(zī)本市场而言，或代表(biǎo)本轮(lún)AI+难(nán)以复制2013-2015年(nián)互联网+模式。

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