今年1月(yuè)，美国政府债务余额又一(yī)次(cì)触及法定上限(xiàn)，这标(biāo)志着美国再(zài)度陷(xiàn)入债务违(wéi)约的风险之中。

　　美国财政部(bù)长耶伦已经多次警告称，如(rú)果国会不尽早(zǎo)采取(qǔ)行动暂停或提高债务上限，美(měi)国政府最早可(kě)能6月1日出现债务违约——而这将对全球经济和(hé)金融(róng)产(chǎn)生(shēng)“灾难性影(yǐng)响”。

　　美国面临债务违约风险、两党就提高债务上限进行争斗(dòu)，这些(xiē)画(huà)面在近些冰火两重天是什么意思？怎么操作，男女之间的冰火两重天是什么意思年(nián)似(shì)乎频频上演(yǎn)。那么，引发(fā)这一危机的根本——美国债(zhài)务和债务上限究竟是怎么回事？美国债务为何不断滚(gǔn)雪球般扩(kuò)大(dà)？美国又为何要人为(wèi)地(dì)给(gěi)债务设定上限？

　　美国(guó)债务为(wèi)何不断逼近上限(xiàn)？

　　要讨论债务上(shàng)限，我(wǒ)们需要先了解美国政府的债务从何而来，以及(jí)其为何(hé)频频(pín)逼近上限(xiàn)。

　　自18世(shì)纪以来，美国政(zhèng)府在绝大部分时期都(dōu)处于财政赤字(zì)状态，即(jí)政府支出在多数总统(tǒng)任期(qī)内(nèi)都高于其财政收(shōu)入。因此，美(měi)国政(zhèng)府举债(zhài)成了惯例，而政府债务(wù)规(guī)模也(yě)一直随着政府赤字的规模而增长。

　　美(měi)国政府债务在近年疯狂飙升

　　近年来，美(měi)国(guó)债务规模更是大幅(fú)增长。这(zhè)一方面(miàn)是(shì)由(yóu)于新冠疫(yì)情以及阿富汗、伊拉克战争使得美国政(zhèng)府背负了庞大(dà)支(zhī)出压(yā)力，另一方面，还因(yīn)为美国人口(kǒu)老(lǎo)龄化导致政府医疗支出不断(duàn)上升(shēng)，拜(bài)登政府推出的(de)大规(guī)模基建政(zhèng)策(cè)导致财政支出大增等。

　　与此同时，美国政府的税收收(shōu)入并没有跟上(shàng)支(zhī)出(chū)的步伐，尤(yóu)其是在小布什政府(fǔ)和特朗普政(zhèng)府批准了减税(shuì)政(zhèng)策之后，税收压(yā)力更是与日俱(jù)增。

　　在收(shōu)入和支出此消彼长的双重(zhòng)压力(lì)下，美国的(de)赤字(zì)规模近年来如滚雪球(qiú)一般扩(kuò)大，债务规模也(yě)就因(yīn)此不断(duàn)攀升，在近年来频频逼近债务(wù)上限(xiàn)也就不足为奇了。

　　美国政府(fǔ)债务占(zhàn)GDP的比重

　　美国债务为(wèi)何会有上限(xiàn)？

　　而美国政府债(zhài)务上限的出现(xiàn)，则最早可(kě)以追溯到上世纪初的第(dì)一次(cì)世界大战。

　　在一(yī)战之前，美(měi)国并没有明确(què)的“债务上限”，那时候(hòu)只要白(bái)宫要发(fā)债借钱，美国国会基(jī)本照单全批。

　　但(dàn)在1917年(nián)，由于一战使得美国政府开支愈繁，债(zhài)务规模越来越(yuè)大，引发(fā)部分美国议员提出的反(fǎn)对（也有一些(xiē)议员是为(wèi)了反(fǎn)对美国参战），美国(guó)国会(huì)便通(tōng)过《第二自由债券法案》，首次对(duì)联邦债务进行限额(é)规定，以(yǐ)此来限(xiàn)制政府发(fā)债的规模。

　　1939年，由(yóu)于预计美国将(jiāng)加入第二次世界(jiè)大战，美国国会通(tōng)过(guò)《公共债务法案》，实质上(shàng)正(zhèng)式确立(lì)了对美国政府(fǔ)债务总额的(de)限制(zhì)。随后(hòu)，美(měi)国(guó)国(guó)会又对其进行了(le)修订，以更改上限金额(é)。从(cóng)此，提高债务上限(xiàn)就或多或少地成为了国会的惯例。

　　在历史上，美国债(zhài)务上限总(zǒng)共(gòng)提高了100多次。尤其是自1960年以来，美国两党已经提高(gāo)了78次债务(wù)上限，平均每9个月(yuè)就会提高一次(cì)——其中共(gòng)和党总统执(zhí)政(zhèng)期间曾提高49次(cì)，民主党总统执(zhí)政期间(jiān)共提高(gāo)29次。

　　进入21世纪(jì)以(yǐ)来，美国债务(wù)上(shàng)限的上调幅度进一步加(jiā)大，在最近(jìn)几届(jiè)总统任期内(nèi)更(gèng)是(shì)如此：在(zài)奥巴(bā)马任期内，美(měi)国最新债务(wù)上限为18万亿美元(yuán)（2015年(nián)），到了特朗普任内，这(zhè)个数字提高至22万亿美元（2019年3月(yuè)）。此(cǐ)后在新冠(guān)疫情期间(jiān)，美国(guó)国会暂停了债务上(shàng)限，以暂时取消美国政府的支出限制(zhì)，这导致美国(guó)政府债(zhài)务疯(fēng)狂飙升至27万亿美(měi)元(yuán)。

　　美(měi)国近几届政府(fǔ)大幅上调债务上限(xiàn)

　　直到2021年，美国国会最新一次提高债(zhài)务上限，美(měi)国债务上限已(yǐ)经提(tí)高至(zhì)现在的(de)31.4万亿美元(yuán)，相较(jiào)于1917年最初的债务上(shàng)限115亿美元(yuán)，已(yǐ)经足足(zú)增长了超过(guò)2700倍。

　　为什么美国不能取消(xiāo)债务上限(xiàn)？

　　本质(zhì)上(shàng)来说(shuō)，“债务(wù)上限”是美国国会(huì)为联邦(bāng)政府(fǔ)设(shè)定的举(jǔ)债的最高额度，一旦触及这条“红线”，意味着(zhe)美国财政(zhèng)部借款授权用(yòng)尽(jǐn)，除非国会调高(gāo)债(zhài)务(wù)上限，否(fǒu)则白宫无权继续举债。

　　那么(me)，也(yě)许有人会疑惑，美国政(zhèng)府为什么要“自我限制”，不能直接取(qǔ)消(xiāo)掉债务上限呢？

　　的确，债务上(shàng)限会对美国政府造成限制，使其不(bù)能随心所以的举债，但从理论(lùn)上来说，这一限(xiàn)制(zhì)也同时(shí)对其美国(guó)政(zhèng)府的(de)债务信用提供了保证。

　　这(zhè)是因(yīn)为，美国作为手(shǒu)握美(měi)元霸权的(de)超级大国，本身并不受到发行(xíng)美钞的(de)外在约束。如果美国政府开支无度、过度(dù)举债，将会导(dǎo)致美(měi)元贬值、通胀(zhàng)失控，那么其债权信用将受到(dào)损害，原有债(zhài)权人权益也会遭(zāo)受稀释(shì)。

　　因此，只有通过“债务上限(xiàn)”这(zhè)一内控举措(cuò)，才(cái)能维(wéi)持(chí)美国政府(fǔ)的偿(cháng)付(fù)信(xìn)用，保证美元霸权地位(wèi)。换句话来说，“债务(wù)上限”理论上(shàng)也相(xiāng)当于是(shì)美方对债权人的一种信(xìn)用宣示。

　　中国和日本是美(měi)国债券的(de)最大海(hǎi)外“债(zhài)主”

　　为什么这次债务上限难以提高了？

　　那么，在过去被频频上(shàng)调的美国债务上限(xiàn)，为什么在(zài)现在(zài)会(huì)陷(xiàn)入无法上调的僵局呢？

　　按照规(guī)定，美国政(zhèng)府想(xiǎng)要提高美国债务上限，往往需要美国(guó)国会两院的(de)通过。在(zài)此前的历(lì)史中，提高(gāo)债务上(shàng)限在国会中绝大多数(shù)时候类(lèi)似于一个(gè)“走过场”的(de)周(zhōu)期性(xìng)任务，两党并(bìng)不会对此进行过(guò)于激烈的博弈。

　　但近年来，随着美国党派分歧(qí)不断扩大，债务(wù)上限问题逐步沦为(wèi)两(liǎng)党的政(zhèng)治武器，被在野党用作了(le)与执(zhí)政(zhèng)党讨价还(hái)价的(de)砝码。尤其(qí)是在当下美国两党(dǎng)分别占据两(liǎng)院(yuàn)多数席(xí)位的分裂背景下(xià)，这一(yī)斗争就显得尤(yóu)为激烈(liè)。

　　目前，美(měi)国民主党占据参议(yì)院多数，而共(gòng)和党占据众议(yì)院多数。拜(bài)登(dēng)要想提高债务(wù)上(shàng)限，就需(xū)要和国会共和党人达成(chéng)一致。

　　然而，共和党(dǎng)人(rén)正试图利用债务上限(xiàn)的最后(hòu)期(qī)限(xiàn)，向(xiàng)拜(bài)登总统施压(yā)，要(yào)求他先同意(yì)削减开支，再(zài)谈提高债务上限。而民(mín)主(zhǔ)党人坚(jiān)持(chí)不愿(yuàn)让步，认为应无条件提(tí)高债务上限，这就导致了当下的僵局。

　　拜(bài)登已(yǐ)经预(yù)定于(yú)美(měi)东时间周二（5月16日）再度与国会领导(dǎo)人会面(miàn)，讨论提高美国债务上限的计划。

　　但值得注(zhù)意(yì)的是，如果(guǒ)拜(bài)登(dēng)和(hé)国会领袖们在(zài)周二仍无(wú)法取得突(tū)破(pò)性进展，这场危机(jī)恐怕(pà)真(zhēn)就要无限逼近债(zhài)务违约(yuē)的(de)“X日”了——因(yīn)为拜登已(yǐ)经计划于(yú)本周三前往日本(běn)参加G7领导(dǎo)人峰会(huì)，并(bìng)将在(zài)周末访问巴布亚新(xīn)几(jǐ)内(nèi)亚，并(bìng)举行美(měi)国-大洋(yáng)洲国家峰会，这(zhè)意味着接下(xià)来留给拜登和两党领袖谈判的时(shí)间将所(suǒ)剩无几 。

　　2011年的(de)危(wēi)机将再次上(shàng)演(yǎn)

　　事(shì)实上，十(shí)多年前，美国也曾上演过类似(shì)局(jú)面。

　　2011年，美国也曾面(miàn)临类似严峻的(de)违约风(fēng)险(xiǎn)：时任美(měi)国总统奥巴马和(hé)众议院共和党人在谈判最(zuì)后(hòu)一(yī)刻，才就(jiù)债务上限(xiàn)达成协议，勉强避免了一场债务违约(yuē)灾难。奥巴马及民主党在最后(hòu)关头妥协，同意在十年内(nèi)削减9000亿美元的(de)财(cái)政支(zhī)出。

　　但在当时，即便没有真正(zhèng)违约而(ér)仅仅是(shì)逼(bī)近违(wéi)约，这一(yī)紧张局势也引发了全球资本市场(chǎng)剧烈(liè)波动，美(měi)股一度大跌(diē)，并直接导致标准普尔首次(cì)下调(diào)美(měi)国的主(zhǔ)权信(xìn)用(yòng)评(píng)级。这使得美(měi)国面临更高的借(jiè)贷成本——美(měi)国第二年的借贷成本上(shàng)升了13亿美元，并在之后(hòu)数年继续上涨，基本上抵冰火两重天是什么意思？怎么操作，男女之间的冰火两重天是什么意思消(xiāo)了(le)当时两党谈判中的一些成本削减措施。

　　对(duì)一些(xiē)经济学家(jiā)来说，上述(shù)的市场(chǎng)动荡也(yě)只是短期(qī)影响。而更重要的是，从长期(qī)来看，财政支出削减意味着美国多年的预(yù)算紧(jǐn)缩，这可(kě)能会产生更严(yán)重的(de)长(zhǎng)期(qī)影响——比如拖累美国的(de)经济复苏。

　　美国左翼智库经济政策研究所首席(xí)经(jīng)济学家乔(qiáo)希·比(bǐ)文(wén)斯在(zài)回顾2011年债(zhài)务危(wēi)机时(shí)表(biǎo)示：

　　“在实施这(zhè)些削减措施时(shí)，我们仍处(chù)于(yú)相当低迷的经济中，并且(qiě)正处(chù)于(yú)从大衰退中复苏(sū)的阶段。他们只是让(ràng)复苏持续的时间远(yuǎn)远超过了(le)应有的时间……在接下来的(de)六七年(nián)里，美国政(zhèng)府没有(yǒu)提供真正有价(jià)值(zhí)的(de)公(gōng)共产品和服务，因为它们（财政支出(chū)）被(bèi)大幅削(xuē)减。”

　　而如(rú)今这场债务上限危机，也被许多人看作2011 年债务上限危机的翻(fān)版：美国国会(huì)面临类似的分裂局(jú)面(miàn)，美(měi)国经济也正(zhèng)处于类似(shì)的衰退环境之中。即便美国(guó)两(liǎng)党能够重演(yǎn)2011年的戏码，在(zài)最后关头提高债(zhài)务(wù)上限，由(yóu)此带来的短期市场动(dòng)荡和长(zhǎng)期经济损害，恐怕也将(jiāng)再次重演。

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