今年(nián)以(yǐ)来(lái)基(jī)金代销机构被基(jī)金公司(sī)解(jiě)约的情形明显增多。

　　近日(rì)，又有(yǒu)多家(jiā)基金公司发布与基金代(dài)销机构(gòu)解约的公告。截(jié)至6月1日，今年以来已有18家基金公(gōng)司宣布与(yǔ)28家基金代(dài)销机构终止(zhǐ)合作。而从机构(gòu)类型看，中小型独(dú)立基金销售机构(gòu)居多，此外，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值得一(yī)提的是，近年来(lái)由于经营不善或(huò)违规，已有多(duō)家基金销售机构主动或被动注(zhù)销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为，基(jī)金公司与基(jī)金销售(shòu)机构之间的合(hé)作本就是双向选择，在高质量(liàng)发展(zhǎn)背(bèi)景下，基金公司严格筛选代(dài)销机(jī)构也是降本增效(xiào)的(de)主流选择。未来，基金代(dài)销行业优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　公募密集终止与基金代销机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发布公告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领基金办理(lǐ)该公司旗下(xià)基(jī)金(jīn)的相关销售业务(wù)。值得注意的(de)是，今年(nián)以来俄罗斯会被美国耗死吗，俄罗斯会被美国搞垮吗(lái)，还(hái)有(yǒu)方正富邦基金、平(píng)安(ān)基金，以及海(hǎi)富(fù)通基金停止了与浦(pǔ)领基金的基金销售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告(gào)，经(jīng)与北京(jīng)虹点(diǎn)基金销售有限公司、上海凯石财富基金销售(shòu)有限公司协(xié)商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金(jīn)销售(shòu)机构将不再代理销售公司旗下所有公募(mù)基(jī)金。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛基金也发布公告称，与方(fāng)德(dé)保险代(dài)理有限公司、民商基金销售（上海）有限公司协商一(yī)致，自2023年5月(yuè)18日起，上述基金销售机(jī)构将不再代理公司旗下(xià)所有(yǒu)公募基(jī)金。自(zì)公(gōng)告之日起，上述公司(sī)不再(zài)办理本公(gōng)司旗下基金的开户、认购、申(shēn)购等基金(jīn)买入的相关业务，只保留赎回业务，直至所有客户赎(shú)回(huí)全(quán)部份额。而在今年4月，西部(bù)利得基金、上(shàng)银(yín)基金也终止了与民商(shāng)基金的基金(jīn)销售合作，上银基金则于2月终止(zhǐ)与该机(jī)构(gòu)的(de)合作关系，但(dàn)也有宝盈(yíng)基金(jīn)、万(wàn)家基金新增与民(mín)商(shāng)基金的销售(shòu)合作俄罗斯会被美国耗死吗，俄罗斯会被美国搞垮吗(zuò)。

　　据(jù)中国(guó)基金报记者统计，截至6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金代销(xiāo)机构终(zhōng)止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司终止合(hé)计7家独立基金销售机构的合作；3月，有8家基(jī)金公司终(zhōng)止了合计(jì)17家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构的代(dài)销合(hé)作(zuò)，其中(zhōng)包括1家(jiā)保(bǎo)险公(gōng)司；4月，有5家基金公(gōng)司终止了(le)合计6家独立基金销售机构的合作；5月(yuè)以来，则已有9家(jiā)基金公(gōng)司宣布终止了(le)合(hé)计12家基金代销机构的合(hé)作，这其中(zhōng)包括(kuò)独立基金销售机构(gòu)、银行和(hé)保险。

　　目前这(zhè)些代销机构中，正融基金解除合(hé)作关系的基金公司最多(duō)，年(nián)内已有(yǒu)5家；而基金公司中，长盛基金解除合作关系(xì)最为频繁(fán)，3月以来几乎每月都会和基金代销机构(gòu)解除合作关(guān)系(xì)，目前已累计解约11家，海富(fù)通基金今年2月和(hé)3月分别解除5家合(hé)作(zuò)关(guān)系(xì)，已累计10家。

　　严格(gé)筛选代销机(jī)构

　　助推降本(běn)增效

　　整体来看，前述被(bèi)解约(yuē)的基(jī)金销售(shòu)机构多为中小型机构。

　　业(yè)内人士(shì)表示(shì)，随着代销(xiāo)机构数量增(zēng)多及监管趋严，近(jìn)几年公募基(jī)金公(gōng)司(sī)对(duì)于代(dài)销机(jī)构(gòu)的选择标(biāo)准也在提高。在高(gāo)质量发展背景下(xià)，严(yán)格筛选基金代销机构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家基金公司内部人员(yuán)表示(shì)，基金公司终止与销售机构的合作，无非是以(yǐ)下(xià)三种(zhǒng)情况：一是基金销量(liàng)一直得(dé)不(bù)到有效增长，对(duì)基金公司(sī)整体(tǐ)基金销售贡(gòng)献不大；二(èr)是受(shòu)到监(jiān)管处罚；三是销售机构主业发生(shēng)改变(biàn)。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样终(zhōng)止过一(yī)轮，理由无非就是这(zhè)些。”但该内部人员也坦(tǎn)言，今年以来权益市场(chǎng)低迷，基金销售困难也加速了对(duì)尾部销售机构的(de)淘汰。“上太多销(xiāo)售合作机(jī)构，没有太大意义，只是徒增后台工作量(liàng)。”

　　华(huá)林证券(quàn)董事总(zǒng)经理贾(jiǎ)志也表示，基金公(gōng)司(sī)终止与(yǔ)代销(xiāo)机构(gòu)的合作，通常是基金代(dài)销机构销售能力(lì)较弱，且(qiě)又受(shòu)到监管(guǎn)的处罚，就会很果断地解除合作关系(xì)。“基金(jīn)公(gōng)司与基金代销机构的合(hé)作(zuò)是(shì)市场化的，要考(kǎo)虑维(wéi)护成(chéng)本与合作(zuò)的潜力，基金(jīn)公(gōng)司会依据自身(shēn)的发展(zhǎn)状况有选择的(de)与基金代(dài)销机构合(hé)作(zuò)。”

　　北方(fāng)一家公(gōng)募公司渠道负责人透露，其所在公(gōng)司选择基金销售公(gōng)司，有一套完整(zhěng)的(de)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)评估办法(fǎ)，比如基金(jīn)销售(shòu)保有规模、机构(gòu)成立时间、综合能力，以及(jí)与哪些公司(sī)合(hé)作等都是考(kǎo)核的(de)要素，其中，要求其公募基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)保有规(guī)模排名排名(míng)前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合(hé)作后，需要对(duì)接(jiē)系统，每(měi)年(nián)要付出(chū)系(xì)统维护成本，很多销(xiāo)售公司(sī)一(yī)年(nián)的保有量(liàng)也没有(yǒu)多少(shǎo)，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透露(lù)，即便是前100名，也有相当一(yī)部分达不到标准。

　　在贾志看(kàn)来，基(jī)金公(gōng)司与(yǔ)基(jī)金代(dài)销机俄罗斯会被美国耗死吗，俄罗斯会被美国搞垮吗(jī)构(gòu)的合作是双向选择，基金公司希望能有销(xiāo)售能(néng)力强的机构合作(zuò)，头部代(dài)销机(jī)构也会对(duì)基金(jīn)公司的投研(yán)能力，管理规模，也有一定的(de)要求。

　　此外(wài)，另据某基金研究人(rén)士称，目前基金代销(xiāo)的机构(gòu)主要分为(wèi)银行、第三方基金(jīn)销售机构(gòu)，以及券商，从(cóng)禀赋来说，各有(yǒu)千(qiān)秋(qiū)，比(bǐ)如(rú)，银行在渠道方面基(jī)础较强(qiáng)，更擅(shàn)长固(gù)收类(lèi)产(chǎn)品的服务(wù)，第三方(fāng)销售渠(qú)道线上渠道(dào)较(jiào)强(qiáng)，尤其(qí)是蚂蚁、天天等互联(lián)网平台(tái)流(liú)量(liàng)形成显著(zhù)护城河，随着AI演进(jìn)，领先地位将更加夯实，而券商(shāng)是以线下营业部为抓手，对权益类产(chǎn)品服务能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金(jīn)销售市场，主要还是在银行渠(qú)道(dào)和头部互联(lián)网公司(sī)，券商作为(wèi)后起之(zhī)秀，也是不(bù)容忽(hū)视的力量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优(yōu)胜劣汰或将持续

　　近年来，马太(tài)效(xiào)应依(yī)然是基金(jīn)销售行业所面临的重(zhòng)要趋势(shì)。

　　中国基(jī)金业协会最新公布的公募基金销(xiāo)售保有量(liàng)数据(jù)显示，一季度，三方机构销售增长最为明显，互(hù)联网流量(liàng)优势继续发(fā)力，银行、三方、券商代销(xiāo)占(zhàn)比已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立(lì)基金销(xiāo)售渠(qú)道中，头部机(jī)构竞争(zhēng)优势更(gèng)为突出(chū)。截至今(jīn)年一季度末，公募基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模前100强中(zhōng)，21家独立基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)保有2.81万亿非货(huò)币市场公(gōng)募基金(jīn)。而前三(sān)名蚂(mǎ)蚁基(jī)金、天天基金(jīn)、腾安基(jī)金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家(jiā)中排(pái)在(zài)末位的泛(fàn)华普益基金(jīn)销(xiāo)售有(yǒu)限公司，其非货(huò)币市场公募(mù)基(jī)金保有(yǒu)规(guī)模为54亿元，首尾(wěi)差距十分明显，未上榜的独立基金销售机构保(bǎo)有规(guī)模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市场473家基金(jīn)代销机构中，目前共有26家基金销售机构的代销基金数量在7000只以(yǐ)上，与此同时，也有111家基(jī)金销售(shòu)机构代销数量不足(zú)百只。而在115家独立基金(jīn)销售机构中，15家代销数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，17家代销不足(zú)白只。其中，还有6家目前只(zhǐ)跟1家(jiā)基金公司合作。

　　实际上(shàng)，近些年来基金销(xiāo)售行业分化更趋明(míng)显，不少中小型基(jī)金销售机构在行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销(xiāo)售(shòu)有限公司向中(zhōng)国证券监督管理委员会提交了注(zhù)销(xiāo)公募证(zhèng)券投资基金(jīn)销售业务许可证的申(shēn)请(qǐng)，根据《行(xíng)政许可法》《证券投资基金法》《公开(kāi)募集证券(quàn)投资(zī)基金销售机(jī)构监督管(guǎn)理办法》等(děng)有关规定，中国证(zhèng)券监督管理委(wěi)员会(huì)决定注(zhù)销深圳前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司公募(mù)证券投资基金销售业务许(xǔ)可证。

　　同样(yàng)是在4月(yuè)，上海证监局(jú)挂出了注销永鑫保险销(xiāo)售服务(wù)有(yǒu)限公司公(gōng)募证券投资(zī)基金销售业务许(xǔ)可证的公示。永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售(shòu)也是目前第一(yī)家(jiā)主动(dòng)注销基(jī)金销售牌照的保险代(dài)理(lǐ)公司。

　　实际上，近年来(lái)，有(yǒu)不少(shǎo)基金代销机构由于经营困难等原因，主动注(zhù)销(xiāo)基金销售牌照，退(tuì)出(chū)竞争(zhēng)行业。比如河南安(ān)存基金、科地瑞(ruì)富基金、晟视天下基金、植信(xìn)基金、唐鼎耀华基金等(děng)多家机构都选(xuǎn)择(zé)主动注销基金代(dài)销牌照。

　　不(bù)过，也有机构是由于违规等原因被吊(diào)销(xiāo)牌照(zhào)，比(bǐ)如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注销(xiāo)上(shàng)海久富财富基金销售牌照。此前，泰诚(chéng)财富(fù)、财路基(jī)金、大泰(tài)金石基金(jīn)等第三方代销机构也被吊销了(le)牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士认为，严(yán)监管(guǎn)态势(shì)下，未来基金代销行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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