近期交易商协会的监管处罚力(lì)度明显加大，虽然债(zhài)券市场参(cān)与主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会(huì)对建(jiàn)设银(yín)行(xíng)启动(dòng)自律(lǜ)调(diào)查(chá)，这是两(liǎng)天内第二家被要求自律调查的大行。今年以来，交易商协会已对多(duō)家金融机(jī)构启动自(zì)律调查，监管力度在持续加大(dà)。

　　多家金融机构接连被通(tōng)报(bào)

　　5月(yuè)11日(rì)，中国银(yín)每天男生会拉我到没人的位置，对象一到没人的地方就抱我行间市场交(jiāo)易(yì)商协会（下称“交易商协会”）网(wǎng)站显示，基(jī)于监管部门反馈线索(suǒ)，依据《银行间债券市场自(zì)律处分规则》，交易(yì)商(shāng)协(xié)会(huì)已对中国建设银行(xíng)股份有限(xiàn)公司债每天男生会拉我到没人的位置，对象一到没人的地方就抱我务融资工具(jù)承(chéng)销业(yè)务涉(shè)嫌违规行为(wèi)开展自律调(diào)查(chá)。

　　根据(jù)建(jiàn)行2022年(nián)年(nián)报(bào)，去年建行承销(xiāo)非金融企业债务融资工具744笔(bǐ)，为411家实(shí)体企(qǐ)业承销(xiāo)发(fā)行债券(quàn)4645.17亿元(yuán)。2022年，该(gāi)行(xíng)支持优质头部房(fáng)地产(chǎn)企业(yè)债(zhài)券融资(zī)需求，承销房地产企业323.35亿元债务(wù)融资工具，房地产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易商协会(huì)的监(jiān)管力度在(zài)近期持(chí)续加大(dà)。就在5月9日，交易商协会官网发(fā)布信息，针对中国进出口银行金(jīn)融债券发行(xíng)涉嫌违规(guī)行为，以(yǐ)及(jí)中国民生银行(xíng)承销(xiāo)业(yè)务涉(shè)嫌违规行为已开展自(zì)律调(diào)查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行(xíng)、江西银行、青(qīng)岛(dǎo)银行和粤财信托共5家机构涉及债券业务违规被点名。具体来说(shuō)，交易商(shāng)协会通过深入(rù)调(diào)查发现，大连银行等多家机构(gòu)存在(zài)债券(quàn)代持交易(yì)等违规行为。其中，大连(lián)银行通过做市(shì)业(yè)务方式(shì)，每日滚动开展(zhǎn)买卖方向相反、清算速度不同的现券交易，代(dài)持利(lì)率(lǜ)债活跃券，且(qiě)规(guī)模(mó)较大；郑州银行(xíng)、江西银(yín)行和青岛银行，内控(kòng)执行不严或流于形式，未有效(xiào)评估交易合理性(xìng)，作(zuò)为中间(jiān)方(fāng)以现(xiàn)券买卖或(huò)做市等方式参(cān)与(yǔ)债券代持(chí)交易链(liàn)条(tiáo)，交(jiāo)易笔数和金(jīn)额(é)较(jiào)大(dà)。

　　今年(nián)4月，工商(shāng)银行已被启动自律调查。相关公告称，交易商(shāng)协(xié)会在日常监测(cè)工作中发现(xiàn)，工商银行(xíng)主承销的(de)多期债务融资工(gōng)具发行定价严重偏离(lí)市场(chǎng)合理水(shuǐ)平，干扰了(le)市场秩(zhì)序，涉嫌(xián)违反银行(xíng)间债券市场自律管理(lǐ)相关规定。

　　4月3日，交易商协会网(wǎng)站(zhàn)披露，近期在查处四平市城市发展投资(zī)控(kòng)股(gǔ)有限公司案件(jiàn)时(shí)，发现吉林银行、吉林(lín)亿联(lián)银行(xíng)因违规收(shōu)取发行(xíng)人(rén)大额财(cái)务资助，涉嫌违反银(yín)行间(jiān)债券市场自律管(guǎn)理(lǐ)规则，被交易商协会进行自律调查。一同被开展自律调查的还有光(guāng)大证券、富国资产管理（上海）有(yǒu)限(xiàn)公司两家金(jīn)融机构。

　　交(jiāo)易商协会(huì)监管(guǎn)处罚(fá)力(lì)度加强

　　根据(jù)交易(yì)商协会通报(bào)的数据，2022年(nián)全年，交易商协会共对68起涉(shè)嫌(xián)违规(guī)案件立案调(diào)查，开(kāi)展自律(lǜ)调查和自律问询103次，作(zuò)出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发行(xíng)人(rén)和信用增进机构、4家主承销商、3家会计师(shī)事务所、1家律师(shī)事务所、2家其他类(lèi)型机构和54名直接责任人。作(zuò)出的处分中，警告及(jí)以上占比超过五成，15家机(jī)构被暂停一定期限(xiàn)业务，12位责(zé)任人(rén)被认定不适当(dāng)人选。

　　梳(shū)理通报来看(kàn)，被通报的原因包(bāo)括低(dī)价(jià)包销多期债务融资工具，影响(xiǎng)了市场正常秩序；部分(fēn)债务融资(zī)工具未(wèi)按(àn)照发行文件约(yuē)定开展余(yú)额包销，个别(bié)债(zhài)务(wù)融资工具挤(jǐ)占了其他投资人的(de)正常(cháng)投标，违背了公平公正原则(zé)，并影响了发(fā)行(xíng)利率(lǜ)，对市场(chǎng)正常秩序造(zào)成了一定不(bù)良(liáng)影响。

　　通报指出(chū)，银行间债券市(shì)场参与机构(gòu)在从事(shì)相关业(yè)务过程中，务(wù)必牢固树(shù)立市场责任意识，严格遵守相关监管规定和自律规(guī)则要求，合(hé)规展业，自觉维护(hù)银(yín)行间债券市场运(yùn)行秩序。

　　交易商协(xié)会(huì)表示，做市商作为银(yín)行间(jiān)市场基(jī)石(shí)机构，承担着(zhe)提高市场(chǎng)流动(dòng)性、促进价格发现的重要(yào)作用(yòng)，应切实提升做(zuò)市交易能力(lì)，加(jiā)强内部控制和风(fēng)险管理，确保(bǎo)合规稳(wěn)健(jiàn)展业，“真(zhēn)做(zuò)市、做真市”。

　　可以看(kàn)到，近期交(jiāo)易商协会的监管处罚力(lì)度明显加大，虽(suī)然债(zhài)券市场(chǎng)参与主体愈发(fā)丰(fēng)富多元，市场(chǎng)竞争程度更趋(qū)激烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　资深金融政策监管(guǎn)专家周毅(yì)钦对《国际(jì)金融报》记者(zhě)表示(shì)，可以看(kàn)到，银行间交易商协(xié)会将继续贯彻(chè)落实监管从严要求，以(yǐ)严格自律惩(chéng)戒向(xiàng)市场传(chuán)递“零(líng)容忍”的清晰信(xìn)号，引导市场各类主(zhǔ)体归位尽责，维护市场(chǎng)良好(hǎo)秩(zhì)序(xù)。债券承(chéng)销机(jī)构作为债(zhài)券市场的“看门人”，对(duì)于商业(yè)银行特(tè)别是(shì)国有大行来说，也需要肩负起相应的(de)公序责任，切实维护好(hǎo)行业(yè)的(de)良性(xìng)竞(jìng)争生(shēng)态。

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