今年(nián)以来(lái)基金代(dài)销机(jī)构被(bèi)基金公司解约的情形明(míng)显(xiǎn)增(zēng)多。

　　近日，又有多家基金公司(sī)发(fā)布与基金(jīn)代(dài)销机构解约的公告(gào)。截至(zhì)6月1日，今年以来已(yǐ)有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金(jīn)代销机构终止合作。而从机构类型看，中小型(xíng)独立基金销售(shòu)机构居多，此外，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值得一(yī)提的是(shì)，近年来由(yóu)于经营(yíng)不善或(huò)违规(guī)，已有多家基金销售机(jī)构主动(dòng)或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公(gōng)司与(yǔ)基金销售机构(gòu)之间的合作本就是双向选择，在高(gāo)质量发(fā)展背景下，基(jī)金(jīn)公司(sī)严(yán)格筛选代销机构也是降本增效的主流选择。未来，基金代销行业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　公(gōng)募密集(jí)终止与基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得基金发布公(gōng)告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办(bàn)理该公司旗下基金的相关(guān)销(xiāo)售(shòu)业(yè)务。值得(dé)注意的是，今年以来，还有(yǒu)方正(zhèng)富邦基金、平(píng)安基(jī)金，以及海富通基金停止了与浦领基金(jīn)的(de)基金(jīn)销售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京(jīng)虹点基金(jīn)销售有(yǒu)限公司(sī)、上海凯石财富基金(jīn)销售古诗山衔落日浸寒漪，山衔落日浸寒漪的诗意是什么有限公司协商一致，自2023年(nián)5月29日(rì)起，上述(shù)基金销售机(jī)构将不再代理销售公司(sī)旗(qí)下所(suǒ)有公募基(jī)金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长盛(shèng)基金也(yě)发布公告称，与(yǔ)方德保险代理有限公(gōng)司、民(mín)商基金销售（上海）有限公司协商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月18日(rì)起，上(shàng)述基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)将(jiāng)不(bù)再代理(lǐ)公司旗下所有公募(mù)基金(jīn)。自(zì)公告之日起，上述公司不(bù)再办(bàn)理(lǐ)本公司旗(qí)下基(jī)金的开户(hù)、认购、申购等基金买入的相关业(yè)务(wù)，只保留赎回业务，直至所有(yǒu)客户赎回全部份额。而在今年4月，西(xī)部利得基(jī)金(jīn)、上银(yín)基金也终止(zhǐ)了(le)与民商基金的基金(jīn)销(xiāo)售合作，上银(yín)基(jī)金则于2月终止与该机构的合作关系，但(dàn)也有宝盈(yíng)基金、万家基金新(xīn)增与(yǔ)民商(shāng)基(jī)金(jīn)的销售(shòu)合作。

　　据中国基金报记者(zhě)统(tǒng)计(jì)，截至(zhì)6月1日，今(jīn)年以来(lái)，已(yǐ)有18家基(jī)金公司宣布(bù)与28家基金代销机构(gòu)终(zhōng)止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司终(zhōng)止合计(jì)7家(jiā)独立基金销售机构(gòu)的合作；3月，有8家基金公司终(zhōng)止(zhǐ)了合计17家独立(lì)基金销售机构的代销合作，其中(zhōng)包括1家(jiā)保(bǎo)险公司；4月，有5家基(jī)金公(gōng)司(sī)终止(zhǐ)了合(hé)计6家独立(lì)基金销售(shòu)机构的(de)合作；5月以来(lái)，则已(yǐ)有9家基金(jīn)公司(sī)宣布终止了合(hé)计12家(jiā)基(jī)金代销机构的合作，这其(qí)中包括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这(zhè)些代销机(jī)构中，正(zhèng)融基金解除合作关系的基(jī)金公司最多，年内已有5家；而基金公司(sī)中，长盛基金解(jiě)除合(hé)作(zuò)关系最(zuì)为频(pín)繁，3月以来几乎每月都会和基金代销(xiāo)机构解除合作关(guān)系，目前已累计解约11家，海富通基(jī)金今年2月和3月分别解(jiě)除5家(jiā)合作关系，已累计(jì)10家。

　　严格筛(shāi)选代销(xiāo)机(jī)构(gòu)

　　助推降本增效(xiào)

　　整体来看(kàn)，前述被(bèi)解约的基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)多为中小型机构。

　　业内人士表示，随(suí)着代销机构数量增多及监管(guǎn)趋(qū)严，近几年公募基(jī)金公司对(duì)于代(dài)销机构的选择标准也在提高。在高质量(liàng)发展背景下，严(yán)格筛(shāi)选基金代销机构，也(yě)是实现降(jiàng)本增效的一大举措。

　　一家基金公(gōng)司内部人(rén)员表示，基(jī)金公司终止与销售机构(gòu)的合作(zuò)，无非是以(yǐ)下(xià)三种情况：一是基金销量一(yī)直得不(bù)到有效增长，对基金(jīn)公司整体基金(jīn)销售贡献不大；二是受到(dào)监管处罚；三是(shì)销售机构主业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年就这样(yàng)终止过一(yī)轮，理由无非就(jiù)是这些。”但该内部人员也坦言，今年以来(lái)权益市场低(dī)迷，基(jī)金销售困难也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上(shàng)太多销售合(hé)作机(jī)构，没(méi)有(yǒu)太大意义(yì)，只是徒增后台工作量(liàng)。”

　　华林(lín)证券董(dǒng)事总经理贾(jiǎ)志也表(biǎo)示(shì)，基金公司(古诗山衔落日浸寒漪，山衔落日浸寒漪的诗意是什么sī)终(zhōng)止与代销机构的合作(zuò)，通常是基金代销机构销售(shòu)能力较弱，且又受(shòu)到监(jiān)管(guǎn)的处罚，就(jiù)会很果断地解除合作关系。“基金公司与基金代销(xiāo)机构的合作是市场化的，要(yào)考虑维护成本与合作(zuò)的潜力，基(jī)金(jīn)公(gōng)司会依据(jù)自身的发展状况有选择的与基(jī)金代销(xiāo)机构合作。”

　　北(běi)方一(yī)家(jiā)公(gōng)募公司渠道负(fù)责人透露，其所在公司选择基金销售公司，有(yǒu)一(yī)套完整的(de)基金销售评(píng)估办法，比如基金销(xiāo)售保(bǎo)有(yǒu)规模、机构成立(lì)时间、综合能(néng)力，以及与哪些公司合(hé)作(zuò)等都是考核的要素，其中，要(yào)求其公(gōng)募基金销售保(bǎo)有规模排名排名(míng)前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销售机(jī)构合作后(hòu)，需要对接系统(tǒng)，每年要付出系统维护成本，很多销售公司一年的保有量(liàng)也没有多(duō)少，甚至都覆盖不了成(chéng)本。”据(jù)该负责人透露，即便(biàn)是前100名，也有相当一部分达不(bù)到标准。

　　在(zài)贾志(zhì)看来，基金公司与(yǔ)基金代(dài)销机(jī)构的合作是双向选择，基金公(gōng)司希望能有销售能(néng)力强的机构合作，头(tóu)部代销(xiāo)机构也会对基金(jīn)公司的投研能(néng)力，管理规模，也有(yǒu)一(yī)定的要求。

　　此外，另据某基(jī)金研(yán)究人士称，目前基(jī)金代销(xiāo)的(de)机构主要分(fēn)为银行、第三(sān)方基金销售机(jī)构(gòu)，以及(jí)券(quàn)商(shāng)，从禀(bǐng)赋来(lái)说(shuō)，各有千秋，比如，银行在渠道(dào)方面基础较强，更擅长固收(shōu)类产品的服务，第三方销售渠道(dào)线上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流(liú)量(liàng)形成(chéng)显著护城河，随着AI演进，领先地位将更加(jiā)夯(hāng)实(shí)，而(ér)券商是以线下(xià)营业部为抓(zhuā)手(shǒu)，对权(quán)益类产品(pǐn)服(fú)务(wù)能力较强。

　　贾志表示，未来的(de)基(jī)金销售市场(chǎng)，主要还是在银行渠道和头部互联(lián)网公司，券(quàn)商作为后起之秀，也是不(bù)容忽(hū)视的力(lì)量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金代销行业优胜(shèng)劣汰或将持(chí)续

　　近年来，马太(tài)效(xiào)应(yīng)依然是基金销(xiāo)售行业所面临(lín)的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的(de)公募基金销售保有(yǒu)量数据显示，一季度，三方机构销售增(zēng)长(zhǎng)最为明显，互联网流(liú)量优(yōu)势继(jì)续发(fā)力，银(yín)行(xíng)、三方、券商(shāng)代销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基金销售(shòu)渠道中，头部机(jī)构竞争优势更为(wèi)突出。截至今年一季度末，公(gōng)募基金(jīn)销(xiāo)售保(bǎo)有规模前100强中，21家独(dú)立基金销售(shòu)机构(gòu)保有2.81万亿(yì)非货币市场公募基金。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金、腾安基金合计保有(yǒu)约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家中排在末(mò)位的泛(fàn)华普益基金销(xiāo)售有限公司，其非货币市场公募基金保(bǎo)有规模为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独(dú)立(lì)基(jī)金销售机构保有(yǒu)规(guī)模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在(zài)全(quán)市场473家(jiā)基(jī)金代销机构中，目前(qián)共有26家基金销售机构的代销基金(jīn)数量在7000只以上，与此(cǐ)同(tóng)时，也有111家基金销售(shòu)机构代销(xiāo)数量不足百只(zhǐ)。而(ér)在115家(jiā)独立(lì)基金销售机构中，15家代销数量在7000只以上(shàng)，17家代销不足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上(shàng)，近(jìn)些(xiē)年来(lái)基(jī)金销售行(xíng)业分化(huà)更趋明显(xiǎn)，不少中小(xiǎo)型基金销售机构在(zài)行业大(dà)洗牌中退(tuì)场。

　　今年(nián)4月18日，根(gēn)据(jù)证(zhèng)监会网站显(xiǎn)示，近期深圳前海凯恩斯(sī)基(jī)金销售有(yǒu)限(xiàn)公司向(xiàng)中(zhōng)国(guó)证券监督管理委员会提交(jiāo)了注销公募(mù)证(zhèng)券投资(zī)基(jī)金(jīn)销售业(yè)务(wù)许可证的(de)申请，根据《行政(zhèng)许可法》《证券投资基金法(fǎ)》《公开募集证券投资基金销(xiāo)售机构监(jiān)督管理办法》等有关规(guī)定，中国证券(quàn)监督管理委员会决定注销深圳前(qián)海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金销售(shòu)有限公司(sī)公募证券投资基金销售业(yè)务(wù)许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上海证监(jiān)局挂出了注销永鑫(xīn)保险销售服务有限公(gōng)司公募证券投资基(jī)金销售业务许可(kě)证的公示。永鑫保险销(xiāo)售(shòu)也是目前(qián)第(dì)一家(jiā)主动(dòng)注(zhù)销(xiāo)基金销售(shòu)牌照的保险代理公司。

　　实(shí)际上，近年来，有(yǒu)不少基(jī)金代销机构由(yóu)于(yú)经营困难等原因，主动注销基金(jīn)销售牌照，退出竞(jìng)争行业。比如河南安存基(jī)金、科地瑞(ruì)富基金、晟视(shì)天下基(jī)金、植信(xìn)基金、唐鼎(dǐng)耀华(huá)基金等(děng)多家机构都选(xuǎn)择主动注销基金代销牌照。

　　不过(guò)，也有(yǒu)机构是由于违规等(děng)原因被吊(diào)销牌(pái)照，比(bǐ)如，去年12月，上(shàng)海证监局发布消息(xī)，宣布注销上海久富财富基金销(xiāo)售(shòu)牌照(zhào)。此(cǐ)前，泰诚财富、财(cái)路基金、大泰金石基金等第(dì)三方代销机(jī)构(gòu)也被吊销了牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人士认(rèn)为，严监(jiān)管态势下，未来基金(jīn)代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　编辑：舰长

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